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BTCFi は下半期に突入し、短期的な高収益を追いかける意味がますます薄れています。

2024 年中頃以降、ステーキングの収益が構造的に圧縮され始め、ポイント、補助金、短期的なインセンティブが長期的な収益を支えるのがますます難しくなります。Bitcoin ホルダーは、BTC が長期的な資産特性を保持しつつ、より効率的な収益構造に突入できるかどうかに関心を持っています。

これが Bedrock 2.0 の核心的な変化です。以前の Bedrock は BTC の再ステーキングプロトコルとして理解されやすかったですが、Bedrock 2.0 は Bitcoin 資本のスマート収益エンジンへと進化しました。ユーザーは uniBTC を通じて異なる戦略にアクセスし、Bedrock が BTC をより適切な収益の金庫に配分します。

今後、Bedrock の収益構造は市場中立量化、オンチェーン流動性、貸借信用、実資産収益などの方向に広がります。

その中で Selini 金庫は典型的な例です。Bedrock は BTC 投資の入口を提供し、Cap は信用フレームワークを提供し、Symbiotic は共有セキュリティレイヤーを提供し、Selini Capital は市場中立のアービトラージと量化実行を担当します。以前は機関資金に近い戦略が、今では一般の BTC ホルダーが利用できる製品化され始めています。

ここで最も重要な変化は、BTCFi が粗放なマイニング、ポイント、補助金から、より資産管理に近い段階に移行し始めたことです。収益はその出所に、リスクはその構造に、資金はその経路に、退出は流動性に依存します。そして、もし BRclaw が金庫の収益源、リスクエクスポージャー、戦略の違いを明確に説明できれば、それは BTCFi におけるオンチェーンアナリストとなるでしょう。

最後は $BR 。Bedrock 2.0 以降、BR の価値は金庫アクセス権、優先アクセス、収益強化、人工知能分析能力により多く結びつくことになります。特に機関レベルの金庫は容量制限があることが多く、もし高レベルの $BR ホルダーが優先的に入れるなら、$BR は真のプロトコルニーズと結びつき始めます。

したがって、Bedrock 2.0 が本当に目指すのは、BTCFi が高収益競争から BTC 資産管理の段階に入ることです。uniBTC を入口に、収益金庫を戦略レイヤーに、BRclaw を分析レイヤーに、$BR をアクセスとインセンティブレイヤーにすること、これが Bedrock 2.0 が Bitcoin をより生産的にする方法です。

契約のあるプロジェクトチームが価格を操作できない主な理由：

1. プロジェクトチームは積極的なマーケットメーカーを配置しておらず、いくつかのロボットを配置しただけです。

2. プロジェクトチームは十分な資金を持っていないか、自分の資金を使いたくない。

3. プロジェクトチームの外部に流通しているトークンが多すぎて、プロジェクトチームとマーケットメーカーが一時的に十分なトークンを集めることができていません。

4. マーケットメーカーが資金を調達できない主な理由は、トークンの集中度が不十分だからです。

5. プロジェクトチームの外部での売却や短期的なロック解除がまだ終了していません。

6. プロジェクトチームはまだトークンを集めている過程にあります。

したがって、プロジェクトチームが「車が重すぎる」と言った場合、通常は上記の6つの項目に対応し、実際に多くの新しいトークンが価格を操作しないのは、高確率で（4）です。

私個人の視点から見ると、特に #Binance の現物+契約、または他の一二線取引所のプロジェクト、大満貫のプロジェクトに上場した場合、新しいトークンは価格を操作しない確率は非常に低く、特に自分で資金を印刷できないプロジェクトの場合、OTCでも価格を操作する必要があります。

もちろん、一部の新しいトークンは十分な準備資金を持っていて、価格を短期的に無視することができます。この時点では耐久力の勝負です。例を挙げると、$ZAMA 。当時私が購入したとき、みんなは諦めるべきだと思っていましたが、現在ほぼ倍増しました。もちろん、私は少ししか買っていませんが、テスト用です。

実際、いくつかのプロジェクトは相手に圧力をかけたり、プロジェクトチームを待ったりすることで、逆に価格を操作しないことがあります。ZAMAは熱気を失い、誰も議論しなくなりましたが、今はちょうど始まりました。

また、トークンが常に十分に集まらない場合、実際にこのプロジェクトは動かない可能性があります。結局、彼らは現金流が十分にあります。すべてのロック解除が完了するまで待つ可能性もあります。

10U戦神申請一戦、空売り CLUSDT（WTI）、二重通貨で BTCを買う

停火二週間、ホルムズ海峡が二週間開放され、大確率で終了しました。 BTC が上昇📈

最近 USD1 の活動がずっと続いていますね、さらに1ヶ月延長されました。構造的な法案が通過するのか、または $CRCL の刺激を受けているのかはわかりませんが、USD1 はユーザーの支持を得るために補助金を通じて継続しています。今の状況で安定した収入が得られるのは、投資の利息がそれを上回るのはすでに良いことです。

現在このような市場状況では、私は個人的にオプションに不慣れで面倒だと感じる方々には「ダブルコイン投資」のこのようなプランを検討することをお勧めします。例えば、明日の午後16時に期限が切れる57,000ドルの$BTCの年利は13.5%で、明後日に期限が切れる54,000ドルのBitcoinの利回りは11.27%です。

もし価格に達したら購入し、価格に達しなければ利息を得ます。この価格の魅力はすでに非常に高いです。購入しても損をすることはないでしょう。もし購入できなければ、10%以上の利息を得ることができ、1枚のBTCの資金利息で美味しい食事が楽しめます。

さらに、わずか1日か2日の時間で、資金の占有率も非常に低いです。

上次聊过孙宇晨和他的稳定币生态，有小伙伴留言问我那 USD1 这个川普家族的稳定币路又在哪里？

首先 USD1 的背书是美元和美债，所以天然的路线就是美国合规的稳定币体系，USD1 要做的应该并不是储蓄型的稳定币，最终的目标应该是支付和交易为主的稳定币。

而这个赛道最强的对手就是 USDT 和 USDC ，那么新入场的 USD1 直接和 USDT 以及 USDC 硬顶肯定是最愚蠢的， USDT 还好说，毕竟暂时还没有在美国合规，而 USDC 的用户和 USD1 就高度重合，USD1 最直接的方案就是通过用补贴换场景，用场景换网络效应。

最近 USD1 的系列动作就非常明显，首先是给了大量的收益补贴，然后尽量让 USD1 的汇率和 USDC 维持，确保 1 美元的稳定性，这种方案可以最大化的抢占 USDC 的合规市场。

支持和 USDC 同样的交易，但比 USDC 的补贴更高，甚至不需要质押，放着就给利息（这一点和 Coinbase 中的 USDC 是一样的），而且 USDC 绑定的是 Coinbase ，USD1 希望绑定的是 Binance ，在常规加密货币交易支持的情况下，还支持了 PAXG（黄金）的交易，就是为了拓展用户的交易视野。

所以在方式上 USDD 那套更像“补贴沉淀”，让用户把 USDT 换进来锁住，而 USD1 这套更像“补贴流动性与成交”，让用户在交易所里把 USDC 和 USDT 换成 USD1 当作结算底层去使用。

今日は私が統計できる主権国家が保有する $BTC の数量を調査しました。

統計データによると、最近1年間では、ブータン政府を除き、売却の明確なデータがあるのは中国を含めて検出されたアドレスにはありません。

また、最近1年間でブータン、アメリカ、エルサルバドルがBTCを増やしています。

ブータン政府（Bhutanese Government）：10,769 BTC

ブルガリア政府（Bulgarian Government）：0 BTC

中国政府（Chinese Government）：190,000 BTC

エルサルバドル政府（El Salvador Government）：7,474.37 BTC

フィンランド政府（Finnish Government）：90 BTC

ドイツ政府（German Government）：0 BTC

北朝鮮政府（North Korean Government）：13,562 BTC

UAE政府（UAE Government）：6,333 BTC

イギリス政府（UK Government）：61,245 BTC

アメリカ政府（US Government）：329,693 BTC

ベネズエラ政府（Venezuelan Government）：240 BTC

合計 619,406.37 枚のBitcoin

一直没有找到 $ETH 現物 ETF 的平均持倉成本，今天看到彭博社的文章說美國 ETH 現物 ETF 的平均成本大概是 3,500 美元，這個成本比我預估的 3,200 美元高了將近 10% ，而且 ETH 現物 ETF 是 2024年7月22日 開始的。

當時的價格是 3,500 美元左右。在這個中間除了 2025年4月的部分投資者以外，幾乎全部都是虧損的。但即便如此，美國 ETH 現物 ETF 仍然持有 5,826,299 枚 Ethereum ，相比開盤時還是增加了 2,759,563 枚。

確實能明顯看到傳統投資者對於加密貨幣的信心嚴重不足，但拋售仍然不是這些持倉者的首要選擇，ETH 現物 ETF 的持倉高點是在 2025年10月8日 的 6,943,333 枚，到目前一共減持了 1,117,034 枚，占比 16.09% 。