ivanlabrie
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ブリッシュ
ビットコインは今週、3か月物のBitstampのバーで83,324を上抜けたことで四半期トレンドのシグナルが発動しました。今朝は85,826で、四半期では+46.64%です。
上昇トレンドは56,500を上回っている間、有効です。予測は2028年10月までに509,000に到達する見込みです。
私は、その予測における日付のほうを数値よりも信頼しており、それが私の公開記録の理由です。2024年2月に、上昇はおおむね2025年Q3まで続き、その後はリターンが悪化するだろうと公表しました。それがピークでした。さらに2023年11月には、総クリプト市場の時価総額は1.32兆ドルから4.8兆ドル〜19.55兆ドルへ拡大すると公表しました。実際のピークは約4.08兆ドルで、私自身のレンジ下限でさえ下回っていました。
ですので、タイミングは当たり、価格目標も低めに出た。そしてそれが、いくつかのサイクルで見られるパターンです。私は509,000をレンジ上限として読み、56,500にはリスクの役割を任せました。
$BTC
{future}(BTCUSDT)
#Bitcoin #TrendFollowing #Quarterly #Macro
ビットコインは今週、3か月物のBitstampのバーで83,324を上抜けたことで四半期トレンドのシグナルが発動しました。今朝は85,826で、四半期では+46.64%です。
上昇トレンドは56,500を上回っている間、有効です。予測は2028年10月までに509,000に到達する見込みです。
私は、その予測における日付のほうを数値よりも信頼しており、それが私の公開記録の理由です。2024年2月に、上昇はおおむね2025年Q3まで続き、その後はリターンが悪化するだろうと公表しました。それがピークでした。さらに2023年11月には、総クリプト市場の時価総額は1.32兆ドルから4.8兆ドル〜19.55兆ドルへ拡大すると公表しました。実際のピークは約4.08兆ドルで、私自身のレンジ下限でさえ下回っていました。
ですので、タイミングは当たり、価格目標も低めに出た。そしてそれが、いくつかのサイクルで見られるパターンです。私は509,000をレンジ上限として読み、56,500にはリスクの役割を任せました。
$BTC
#Bitcoin #TrendFollowing #Quarterly #Macro
上昇トレンドは56,500を上回っている間、有効です。予測は2028年10月までに509,000に到達する見込みです。
私は、その予測における日付のほうを数値よりも信頼しており、それが私の公開記録の理由です。2024年2月に、上昇はおおむね2025年Q3まで続き、その後はリターンが悪化するだろうと公表しました。それがピークでした。さらに2023年11月には、総クリプト市場の時価総額は1.32兆ドルから4.8兆ドル〜19.55兆ドルへ拡大すると公表しました。実際のピークは約4.08兆ドルで、私自身のレンジ下限でさえ下回っていました。
ですので、タイミングは当たり、価格目標も低めに出た。そしてそれが、いくつかのサイクルで見られるパターンです。私は509,000をレンジ上限として読み、56,500にはリスクの役割を任せました。
$BTC
#Bitcoin #TrendFollowing #Quarterly #Macro
205
·
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現物ビットコインETFは10月29日木曜日に1,707万ドルの純流入を記録し、4日連続の流入となりました。そしてその日は、$BTC 大きく売り込まれた相場でした。前日の1億3,730万ドルと比べると小規模ですが、それでもプラスです……下落局面でETFの運用商品が解約されていたなら、流出になっていたはずです。月曜日から木曜日までの純買い入れ額は合計4億4,071万ドルに達しました。
イーサリアムファンドは逆の動きとなり、この日は約1億500万ドルが流出。こちらも4日連続の流出となり、今週は2つのETF商品が反対方向に動いています。
まだ1日の動きにすぎないため、$BTC 流入が5日目まで続くか、そして$ETH 流出がさらに膨らむかを見守っています。
#Bitcoin #Ethereum #ETF #暗号資産
現物ビットコインETFは10月29日木曜日に1,707万ドルの純流入を記録し、4日連続の流入となりました。そしてその日は、$BTC 大きく売り込まれた相場でした。前日の1億3,730万ドルと比べると小規模ですが、それでもプラスです……下落局面でETFの運用商品が解約されていたなら、流出になっていたはずです。月曜日から木曜日までの純買い入れ額は合計4億4,071万ドルに達しました。
イーサリアムファンドは逆の動きとなり、この日は約1億500万ドルが流出。こちらも4日連続の流出となり、今週は2つのETF商品が反対方向に動いています。
まだ1日の動きにすぎないため、$BTC 流入が5日目まで続くか、そして$ETH 流出がさらに膨らむかを見守っています。
#Bitcoin #Ethereum #ETF #暗号資産
イーサリアムファンドは逆の動きとなり、この日は約1億500万ドルが流出。こちらも4日連続の流出となり、今週は2つのETF商品が反対方向に動いています。
まだ1日の動きにすぎないため、$BTC 流入が5日目まで続くか、そして$ETH 流出がさらに膨らむかを見守っています。
#Bitcoin #Ethereum #ETF #暗号資産
80
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Rippleの新たな全米信託銀行免許を得ても、まだFRBの決済網には接続できないと思います。$XRP を傘下に持つ同社は、10月26日に信託銀行としてOCCの最終承認を得ました。信託銀行免許があれば受託者として資産を保管でき、アドバイザーは適格カストディアンの要件を満たせます……しかし、FRBを通じた決済は別の入り口で、FRBはそちらを保留にしています。
FRBは5月20日、決済の清算と決済のみを行う、日中信用や割引窓口の利用がなく、残高に厳格な上限を設けた限定的な「決済口座」を提案しました。ウォラー理事は、2026年末までに最終決定される可能性があると述べています。その間、各地区連銀にはTier 3アクセス申請の判断を一時停止するよう指示が出されました。大半の暗号資産企業はこの区分に入れられており、職員らはこの停止措置が12月31日まで続くと見ています。
つまり、新たに免許を得たデジタル資産銀行も、当面はコルレス銀行を通じて銀行業務を行うことになります。この枠組みが年末までに最終決定されるか注目しています。今回相次いでいる免許の取得によって、決済の一部がFRB独自の決済網に移るかどうかは、それで決まると思うからです。
#XRP #Ripple #Fed #Crypto #規制
Rippleの新たな全米信託銀行免許を得ても、まだFRBの決済網には接続できないと思います。$XRP を傘下に持つ同社は、10月26日に信託銀行としてOCCの最終承認を得ました。信託銀行免許があれば受託者として資産を保管でき、アドバイザーは適格カストディアンの要件を満たせます……しかし、FRBを通じた決済は別の入り口で、FRBはそちらを保留にしています。
FRBは5月20日、決済の清算と決済のみを行う、日中信用や割引窓口の利用がなく、残高に厳格な上限を設けた限定的な「決済口座」を提案しました。ウォラー理事は、2026年末までに最終決定される可能性があると述べています。その間、各地区連銀にはTier 3アクセス申請の判断を一時停止するよう指示が出されました。大半の暗号資産企業はこの区分に入れられており、職員らはこの停止措置が12月31日まで続くと見ています。
つまり、新たに免許を得たデジタル資産銀行も、当面はコルレス銀行を通じて銀行業務を行うことになります。この枠組みが年末までに最終決定されるか注目しています。今回相次いでいる免許の取得によって、決済の一部がFRB独自の決済網に移るかどうかは、それで決まると思うからです。
#XRP #Ripple #Fed #Crypto #規制
FRBは5月20日、決済の清算と決済のみを行う、日中信用や割引窓口の利用がなく、残高に厳格な上限を設けた限定的な「決済口座」を提案しました。ウォラー理事は、2026年末までに最終決定される可能性があると述べています。その間、各地区連銀にはTier 3アクセス申請の判断を一時停止するよう指示が出されました。大半の暗号資産企業はこの区分に入れられており、職員らはこの停止措置が12月31日まで続くと見ています。
つまり、新たに免許を得たデジタル資産銀行も、当面はコルレス銀行を通じて銀行業務を行うことになります。この枠組みが年末までに最終決定されるか注目しています。今回相次いでいる免許の取得によって、決済の一部がFRB独自の決済網に移るかどうかは、それで決まると思うからです。
#XRP #Ripple #Fed #Crypto #規制
155
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本人確認中
原油高によるコストプッシュ圧力が、いまや市場コンセンサスにも表れている。火曜日に公表されたロイターの調査では、500人を超えるエコノミストが、対象とする50カ国・地域のうち31カ国・地域について2027年のインフレ率予想を引き上げ、その理由に原油価格が100ドルを超えていることを挙げた。
国・地域別に見ると、米国の予想はほとんど変わっていない。過去3回の四半期調査での2027年予想の中央値改定幅は、英国が+0.7ポイント、ユーロ圏が+0.5ポイントなのに対し、米国はわずか+0.2ポイントだ。つまり、予想担当者はこの原油ショックによる影響が、米国よりも英国や欧州の物価に大きく及ぶと見ているのだと思う。
12月$CL の終値は火曜日に99.90ドルと、再び100ドルを下回った。今朝のFedWatchでは、本日の利上げ確率が9.4％となっており、2027年10月までのいずれの会合でも利下げは織り込まれていない。ウォーシュは以前、クラックスプレッドを利回りを動かす要因として挙げていた。記者会見でエネルギーに言及するか、また今日発表されるEIA統計で留出油在庫が2週連続で増加するかに注目している。
#Oil #Inflation #Fed #マクロ
原油高によるコストプッシュ圧力が、いまや市場コンセンサスにも表れている。火曜日に公表されたロイターの調査では、500人を超えるエコノミストが、対象とする50カ国・地域のうち31カ国・地域について2027年のインフレ率予想を引き上げ、その理由に原油価格が100ドルを超えていることを挙げた。
国・地域別に見ると、米国の予想はほとんど変わっていない。過去3回の四半期調査での2027年予想の中央値改定幅は、英国が+0.7ポイント、ユーロ圏が+0.5ポイントなのに対し、米国はわずか+0.2ポイントだ。つまり、予想担当者はこの原油ショックによる影響が、米国よりも英国や欧州の物価に大きく及ぶと見ているのだと思う。
12月$CL の終値は火曜日に99.90ドルと、再び100ドルを下回った。今朝のFedWatchでは、本日の利上げ確率が9.4％となっており、2027年10月までのいずれの会合でも利下げは織り込まれていない。ウォーシュは以前、クラックスプレッドを利回りを動かす要因として挙げていた。記者会見でエネルギーに言及するか、また今日発表されるEIA統計で留出油在庫が2週連続で増加するかに注目している。
#Oil #Inflation #Fed #マクロ
国・地域別に見ると、米国の予想はほとんど変わっていない。過去3回の四半期調査での2027年予想の中央値改定幅は、英国が+0.7ポイント、ユーロ圏が+0.5ポイントなのに対し、米国はわずか+0.2ポイントだ。つまり、予想担当者はこの原油ショックによる影響が、米国よりも英国や欧州の物価に大きく及ぶと見ているのだと思う。
12月$CL の終値は火曜日に99.90ドルと、再び100ドルを下回った。今朝のFedWatchでは、本日の利上げ確率が9.4％となっており、2027年10月までのいずれの会合でも利下げは織り込まれていない。ウォーシュは以前、クラックスプレッドを利回りを動かす要因として挙げていた。記者会見でエネルギーに言及するか、また今日発表されるEIA統計で留出油在庫が2週連続で増加するかに注目している。
#Oil #Inflation #Fed #マクロ
659
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Strategyは10月19日から25日まで$BTC を購入せず、5週間続いた買い付けに終止符を打ちました。保有する848,517枚のコインは、平均価格75,446ドルで総額640.2億ドルを投じて購入したものです。代わりに自社の優先株を買い付けました。$STRCを2億490万ドル分、1株約98.99ドルで約207万株購入。額面の100ドルを1ドルほど下回る水準でした。
この買い戻しが機能するのは、優先株が額面を下回って取引されている間だけです。資金は普通株の売却で調達され、以前はコイン購入の資金源となっていたのと同じ経路を使っています。つまり、ある1週間、$MSTR はその資金をビットコインではなく自社の有価証券に振り向けました。優先株が額面を下回っている状況を、現金のより有効な使い道と判断したのだと思いますし、たった1週間の動きからそれ以上のことを読み取るつもりはありません。
第3四半期決算の発表では、コインの購入を再開する時期について何らかの予定を示すかどうかに注目しています。
#Bitcoin #MSTR #Crypto #株式
Strategyは10月19日から25日まで$BTC を購入せず、5週間続いた買い付けに終止符を打ちました。保有する848,517枚のコインは、平均価格75,446ドルで総額640.2億ドルを投じて購入したものです。代わりに自社の優先株を買い付けました。$STRC を2億490万ドル分、1株約98.99ドルで約207万株購入。額面の100ドルを1ドルほど下回る水準でした。
この買い戻しが機能するのは、優先株が額面を下回って取引されている間だけです。資金は普通株の売却で調達され、以前はコイン購入の資金源となっていたのと同じ経路を使っています。つまり、ある1週間、$MSTR はその資金をビットコインではなく自社の有価証券に振り向けました。優先株が額面を下回っている状況を、現金のより有効な使い道と判断したのだと思いますし、たった1週間の動きからそれ以上のことを読み取るつもりはありません。
第3四半期決算の発表では、コインの購入を再開する時期について何らかの予定を示すかどうかに注目しています。
#Bitcoin #MSTR #Crypto #株式
この買い戻しが機能するのは、優先株が額面を下回って取引されている間だけです。資金は普通株の売却で調達され、以前はコイン購入の資金源となっていたのと同じ経路を使っています。つまり、ある1週間、$MSTR はその資金をビットコインではなく自社の有価証券に振り向けました。優先株が額面を下回っている状況を、現金のより有効な使い道と判断したのだと思いますし、たった1週間の動きからそれ以上のことを読み取るつもりはありません。
第3四半期決算の発表では、コインの購入を再開する時期について何らかの予定を示すかどうかに注目しています。
#Bitcoin #MSTR #Crypto #株式
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米国税法には、スポット$BTC および$ETH ファンドに関する障壁があり、今年の暗号資産関連のルール策定はどれもそこには踏み込んでいません。403(b)のカストディ口座が適格となるのは、その中身のすべてがIRC 851(a)に基づく規制投資会社の株式である場合に限られます。ETF自体がRICであれば問題なく組み入れられますが、スポット・ビットコインおよびイーサの商品はグランター・トラストなので、規則の文言上、そもそも口座に入れることはできません。
これは、公立学区、大学、病院、非営利団体の退職年金制度です（教会の年金制度は例外です）。SECのカストディ業務、CFTCの通知、DOLの受託者責任に関する提案、そしてCLARITYは、いずれもこの規定に手をつけていません。変更には議会の立法が必要です。機関投資家の資金を恒久的に呼び込むには法律の制定しかないと、私は以前から考えてきました。そして、この規定によって、かなりの数の買い手がしばらく市場から締め出される可能性が高いと思います。
次に、退職年金の資金がビットコインに流れ込むという見出しを目にしたときには、この買い手層のことを念頭に置いておきます。
#Bitcoin #Ethereum #ETF #Crypto #規制
米国税法には、スポット$BTC および$ETH ファンドに関する障壁があり、今年の暗号資産関連のルール策定はどれもそこには踏み込んでいません。403(b)のカストディ口座が適格となるのは、その中身のすべてがIRC 851(a)に基づく規制投資会社の株式である場合に限られます。ETF自体がRICであれば問題なく組み入れられますが、スポット・ビットコインおよびイーサの商品はグランター・トラストなので、規則の文言上、そもそも口座に入れることはできません。
これは、公立学区、大学、病院、非営利団体の退職年金制度です（教会の年金制度は例外です）。SECのカストディ業務、CFTCの通知、DOLの受託者責任に関する提案、そしてCLARITYは、いずれもこの規定に手をつけていません。変更には議会の立法が必要です。機関投資家の資金を恒久的に呼び込むには法律の制定しかないと、私は以前から考えてきました。そして、この規定によって、かなりの数の買い手がしばらく市場から締め出される可能性が高いと思います。
次に、退職年金の資金がビットコインに流れ込むという見出しを目にしたときには、この買い手層のことを念頭に置いておきます。
#Bitcoin #Ethereum #ETF #Crypto #規制
これは、公立学区、大学、病院、非営利団体の退職年金制度です（教会の年金制度は例外です）。SECのカストディ業務、CFTCの通知、DOLの受託者責任に関する提案、そしてCLARITYは、いずれもこの規定に手をつけていません。変更には議会の立法が必要です。機関投資家の資金を恒久的に呼び込むには法律の制定しかないと、私は以前から考えてきました。そして、この規定によって、かなりの数の買い手がしばらく市場から締め出される可能性が高いと思います。
次に、退職年金の資金がビットコインに流れ込むという見出しを目にしたときには、この買い手層のことを念頭に置いておきます。
#Bitcoin #Ethereum #ETF #Crypto #規制
88
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米10年債は木曜日、9月23日以来初めて5％を下回って取引された。同じ取引日には、12月限$BZ が4.00％高の113.17で引けた。通常なら、これほどの原油価格の上昇は利回りを押し上げると考えるだろう。エネルギー価格はインフレ指標に直接反映されるからだ……しかし今回は、欧州からデュレーションを求める買いが入った。
フランス10年債利回りは5.142％に達し、2002年以来の高水準となった。米国債を上回るのは2013年以来初めてで、独仏スプレッドは176bp、フランスの5年物CDSは2012年10月以来初めて100bpを超えた。欧州の信用不安を受けて資金が米国債に流入し、その日は原油高の影響を上回ったのだと思う。FRBは29日までブラックアウト期間に入っているため、FRBの発言が原因ではない。
同じ日に$BTC は3.59％下落した。キャッシュフローのない資産について、金利の状況だけから予想される動きとは異なる。
ブレント原油がこの買いを保つなか、10月27〜28日のFOMCまで10年債利回りが5％を下回り続けられるかに注目している。
#Bonds #Treasuries #Macro #ビットコイン
米10年債は木曜日、9月23日以来初めて5％を下回って取引された。同じ取引日には、12月限$BZ が4.00％高の113.17で引けた。通常なら、これほどの原油価格の上昇は利回りを押し上げると考えるだろう。エネルギー価格はインフレ指標に直接反映されるからだ……しかし今回は、欧州からデュレーションを求める買いが入った。
フランス10年債利回りは5.142％に達し、2002年以来の高水準となった。米国債を上回るのは2013年以来初めてで、独仏スプレッドは176bp、フランスの5年物CDSは2012年10月以来初めて100bpを超えた。欧州の信用不安を受けて資金が米国債に流入し、その日は原油高の影響を上回ったのだと思う。FRBは29日までブラックアウト期間に入っているため、FRBの発言が原因ではない。
同じ日に$BTC は3.59％下落した。キャッシュフローのない資産について、金利の状況だけから予想される動きとは異なる。
ブレント原油がこの買いを保つなか、10月27〜28日のFOMCまで10年債利回りが5％を下回り続けられるかに注目している。
#Bonds #Treasuries #Macro #ビットコイン
フランス10年債利回りは5.142％に達し、2002年以来の高水準となった。米国債を上回るのは2013年以来初めてで、独仏スプレッドは176bp、フランスの5年物CDSは2012年10月以来初めて100bpを超えた。欧州の信用不安を受けて資金が米国債に流入し、その日は原油高の影響を上回ったのだと思う。FRBは29日までブラックアウト期間に入っているため、FRBの発言が原因ではない。
同じ日に$BTC は3.59％下落した。キャッシュフローのない資産について、金利の状況だけから予想される動きとは異なる。
ブレント原油がこの買いを保つなか、10月27〜28日のFOMCまで10年債利回りが5％を下回り続けられるかに注目している。
#Bonds #Treasuries #Macro #ビットコイン
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Kplerによると、10月18日までの週にホルムズ海峡を通過した原油は1日あたり約1,400万バレルで、オマーン湾での積み替え分も含めると、戦前の約82%に相当します。船舶数で見ると状況はずっと悪く、通航数は約70%減少しています……ただ、どちらの数字も正しいと思います。一方はバレル数を数え、もう一方は船体数を数えているからです。タンカーの航行数は減っていますが、1隻あたりの積載量は増えています。また9月には、イラン産以外の湾岸原油の約40%が海峡を迂回して運ばれました。戦前は17%でした。迂回ルートの分を加えると、Kplerの数字では湾岸からの原油供給量は戦前を上回ります。
これも、$BZのプレミアムが維持されている理由です。ブレントは湾岸からの供給を基準に価格が決まる海上輸送の指標で、WTIは内陸の指標です。そのため水曜日、12月限ブレントは108.82ドルで取引を終え、0.03%上昇した一方、12月限の$CL は0.68%下落し、価格差は11.67ドルに広がりました。
イラン革命防衛隊は木曜日、湾岸北部で船舶間の積み替えを行っていたタンカー4隻を攻撃したと主張しました。こうした積み替えが原油供給量を戦前に近い水準に保っている要因の一つだと思うので、積載済みのタンカーが積み替え中に攻撃されたという事実が確認されるか、注視しています。
#Oil #Brent #Energy #マクロ
Kplerによると、10月18日までの週にホルムズ海峡を通過した原油は1日あたり約1,400万バレルで、オマーン湾での積み替え分も含めると、戦前の約82%に相当します。船舶数で見ると状況はずっと悪く、通航数は約70%減少しています……ただ、どちらの数字も正しいと思います。一方はバレル数を数え、もう一方は船体数を数えているからです。タンカーの航行数は減っていますが、1隻あたりの積載量は増えています。また9月には、イラン産以外の湾岸原油の約40%が海峡を迂回して運ばれました。戦前は17%でした。迂回ルートの分を加えると、Kplerの数字では湾岸からの原油供給量は戦前を上回ります。
これも、$BZ のプレミアムが維持されている理由です。ブレントは湾岸からの供給を基準に価格が決まる海上輸送の指標で、WTIは内陸の指標です。そのため水曜日、12月限ブレントは108.82ドルで取引を終え、0.03%上昇した一方、12月限の$CL は0.68%下落し、価格差は11.67ドルに広がりました。
イラン革命防衛隊は木曜日、湾岸北部で船舶間の積み替えを行っていたタンカー4隻を攻撃したと主張しました。こうした積み替えが原油供給量を戦前に近い水準に保っている要因の一つだと思うので、積載済みのタンカーが積み替え中に攻撃されたという事実が確認されるか、注視しています。
#Oil #Brent #Energy #マクロ
これも、$BZ のプレミアムが維持されている理由です。ブレントは湾岸からの供給を基準に価格が決まる海上輸送の指標で、WTIは内陸の指標です。そのため水曜日、12月限ブレントは108.82ドルで取引を終え、0.03%上昇した一方、12月限の$CL は0.68%下落し、価格差は11.67ドルに広がりました。
イラン革命防衛隊は木曜日、湾岸北部で船舶間の積み替えを行っていたタンカー4隻を攻撃したと主張しました。こうした積み替えが原油供給量を戦前に近い水準に保っている要因の一つだと思うので、積載済みのタンカーが積み替え中に攻撃されたという事実が確認されるか、注視しています。
#Oil #Brent #Energy #マクロ
481
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来週のFRBは据え置きが織り込まれている。金とビットコインを考えるうえで、長期ゾーンに注目している火曜日の取引終了時点で、10月28日の利上げ確率は15.5%と、前日の18.8%から低下した。2027年12月までのいずれの会合にも、利下げは依然として織り込まれていない。この確率なら、来週のFOMCは据え置きになる可能性が高いと思う。そして$XAU と$BTC にとって、会合を前にしたより大きな変数は、米国債利回り曲線の長期ゾーンがどう動くかだ。
なぜ長期ゾーンなのか
金とビットコインはキャッシュフローを生まないため、長期実質利回りで割り引かれる。利回りが上昇すると、それを相殺するものがない。ビットコインは市場で最も純粋なデュレーション資産で、金がそれに次ぐと見ている。キャッシュフローのない資産が利回り上昇を受けて真っ先に下落したのは、9月1日にも、9月15～16日にも確認できた。
来週のFRBは据え置きが織り込まれている。金とビットコインを考えるうえで、長期ゾーンに注目している
火曜日の取引終了時点で、10月28日の利上げ確率は15.5%と、前日の18.8%から低下した。2027年12月までのいずれの会合にも、利下げは依然として織り込まれていない。この確率なら、来週のFOMCは据え置きになる可能性が高いと思う。そして$XAU と$BTC にとって、会合を前にしたより大きな変数は、米国債利回り曲線の長期ゾーンがどう動くかだ。
なぜ長期ゾーンなのか
金とビットコインはキャッシュフローを生まないため、長期実質利回りで割り引かれる。利回りが上昇すると、それを相殺するものがない。ビットコインは市場で最も純粋なデュレーション資産で、金がそれに次ぐと見ている。キャッシュフローのない資産が利回り上昇を受けて真っ先に下落したのは、9月1日にも、9月15～16日にも確認できた。
なぜ長期ゾーンなのか
金とビットコインはキャッシュフローを生まないため、長期実質利回りで割り引かれる。利回りが上昇すると、それを相殺するものがない。ビットコインは市場で最も純粋なデュレーション資産で、金がそれに次ぐと見ている。キャッシュフローのない資産が利回り上昇を受けて真っ先に下落したのは、9月1日にも、9月15～16日にも確認できた。
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FINMAは10月20日、スイス初となる個人投資家向け現物ビットコイン・ファンドを承認した。単一資産の$BTC ファンドに対し、自らのリスク分散規則の適用を免除して実現したものだ。スイスの暗号資産ETPは担保付き債券であるため、認可ファンドを要件とする運用方針では保有できなかった……今では個人投資家と第3の柱の資金が投資できる。
ただし、第2の柱はあまり変わらないかもしれない。こうした年金制度がオルタナティブ資産を保有できるのは、分散型の集団投資スキームを通じてのみだ。そして、適格投資家向けの分散型暗号資産バスケット・ファンドは2021年から存在しているため、その道はすでに開かれていたとも言える。スイスの年金制度が実際に起用しているコンサルタント会社PPCmetricsは、ビットコインは年金制度に適さず、具体的な年金投資の事例も把握していないとしている。
私の考えでは、これまでずっと制約となっていたのはアドバイザーだ。新ファンドはまだティッカーも運用開始日も決まっていない。取引が始まった後、どこかの年金制度が動くかどうか注目していきたい。
#Bitcoin #Switzerland #Crypto #Regulation
FINMAは10月20日、スイス初となる個人投資家向け現物ビットコイン・ファンドを承認した。単一資産の$BTC ファンドに対し、自らのリスク分散規則の適用を免除して実現したものだ。スイスの暗号資産ETPは担保付き債券であるため、認可ファンドを要件とする運用方針では保有できなかった……今では個人投資家と第3の柱の資金が投資できる。
ただし、第2の柱はあまり変わらないかもしれない。こうした年金制度がオルタナティブ資産を保有できるのは、分散型の集団投資スキームを通じてのみだ。そして、適格投資家向けの分散型暗号資産バスケット・ファンドは2021年から存在しているため、その道はすでに開かれていたとも言える。スイスの年金制度が実際に起用しているコンサルタント会社PPCmetricsは、ビットコインは年金制度に適さず、具体的な年金投資の事例も把握していないとしている。
私の考えでは、これまでずっと制約となっていたのはアドバイザーだ。新ファンドはまだティッカーも運用開始日も決まっていない。取引が始まった後、どこかの年金制度が動くかどうか注目していきたい。
#Bitcoin #Switzerland #Crypto #Regulation
ただし、第2の柱はあまり変わらないかもしれない。こうした年金制度がオルタナティブ資産を保有できるのは、分散型の集団投資スキームを通じてのみだ。そして、適格投資家向けの分散型暗号資産バスケット・ファンドは2021年から存在しているため、その道はすでに開かれていたとも言える。スイスの年金制度が実際に起用しているコンサルタント会社PPCmetricsは、ビットコインは年金制度に適さず、具体的な年金投資の事例も把握していないとしている。
私の考えでは、これまでずっと制約となっていたのはアドバイザーだ。新ファンドはまだティッカーも運用開始日も決まっていない。取引が始まった後、どこかの年金制度が動くかどうか注目していきたい。
#Bitcoin #Switzerland #Crypto #Regulation
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$ETH ETFは月曜日にさらに1億330万ドルの資金流出となり、そのうちETHAが9,540万ドルを占めました。10月のイーサETFの資金流出額は現在約9億5,500万ドルに達し、今年で最も大きな流出月となっています。同じ取引日、ビットコインファンドには5億2,700万ドルが流入し、9月22日以来最高の1日となりました……ただし、IBITだけで6億6,520万ドルを集めたため、その他すべてのビットコインファンドを合わせると1億3,820万ドルの流出でした。
つまり、$BTC 側で買いを入れたのは1社だけで、イーサのETFでは引き続き解約が続いています。新たな資金の流入というより、ETF市場の内部で資金が移動している可能性があると思いますが、1回の取引日だけではどちらなのか判断できません。
ETHの週足は10月18日に2,400ドルの下値支持線で引け、2週連続で2,700ドルを下回りました。今夜は、IBITが再び純流入のすべてを占めるのか、それとも流入が複数のファンドに広がるのか、そしてイーサの資金流出がようやく鈍化するのかを見ています。
#Ethereum #ETF #Bitcoin #Crypto
$ETH ETFは月曜日にさらに1億330万ドルの資金流出となり、そのうちETHAが9,540万ドルを占めました。10月のイーサETFの資金流出額は現在約9億5,500万ドルに達し、今年で最も大きな流出月となっています。同じ取引日、ビットコインファンドには5億2,700万ドルが流入し、9月22日以来最高の1日となりました……ただし、IBITだけで6億6,520万ドルを集めたため、その他すべてのビットコインファンドを合わせると1億3,820万ドルの流出でした。
つまり、$BTC 側で買いを入れたのは1社だけで、イーサのETFでは引き続き解約が続いています。新たな資金の流入というより、ETF市場の内部で資金が移動している可能性があると思いますが、1回の取引日だけではどちらなのか判断できません。
ETHの週足は10月18日に2,400ドルの下値支持線で引け、2週連続で2,700ドルを下回りました。今夜は、IBITが再び純流入のすべてを占めるのか、それとも流入が複数のファンドに広がるのか、そしてイーサの資金流出がようやく鈍化するのかを見ています。
#Ethereum #ETF #Bitcoin #Crypto
つまり、$BTC 側で買いを入れたのは1社だけで、イーサのETFでは引き続き解約が続いています。新たな資金の流入というより、ETF市場の内部で資金が移動している可能性があると思いますが、1回の取引日だけではどちらなのか判断できません。
ETHの週足は10月18日に2,400ドルの下値支持線で引け、2週連続で2,700ドルを下回りました。今夜は、IBITが再び純流入のすべてを占めるのか、それとも流入が複数のファンドに広がるのか、そしてイーサの資金流出がようやく鈍化するのかを見ています。
#Ethereum #ETF #Bitcoin #Crypto
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銀行とステーブルコインの対立で最大の争点となっているのは、依然として利回りです。GENIUS法に基づく発行ルールについて、財務省が設けた意見募集期間は今日締め切られます。提出書類には、CoinbaseとCircleに加え、Bank Policy InstituteとABAの意見書も含まれています。
地域銀行の業界団体であるICBAは8月27日、利回り禁止によって預金が1兆3,000億ドル、地域銀行の融資が8,500億ドル減ると試算しました。ホワイトハウスの経済諮問委員会は、これに2度反論しています。4月の報告書では、禁止によって銀行融資が約21億ドル増えるとされました。これは融資総額の約0.02%にあたります。9月15日の更新版では、約3,000億ドルのステーブルコイン市場から約544億ドルが預金に移ると見積もっていますが、それでも融資の増加額は同じ21億ドルです。ステーブルコインの準備資産の大半は、そもそも銀行システム内に置かれているためです。
融資額の試算には、約400倍もの開きがあります。こうした見出しで$CRCL や$COIN をフォローしている人なら、この対立をめぐる喧騒から、実際にどれほどの資金が動くのかはほとんど読み取れないと思います……次に財務省が公表する文書に、どちらかの数字が盛り込まれるか注目しています。
#Stablecoins #GENIUSAct #Crypto #Banking #マクロ
銀行とステーブルコインの対立で最大の争点となっているのは、依然として利回りです。GENIUS法に基づく発行ルールについて、財務省が設けた意見募集期間は今日締め切られます。提出書類には、CoinbaseとCircleに加え、Bank Policy InstituteとABAの意見書も含まれています。
地域銀行の業界団体であるICBAは8月27日、利回り禁止によって預金が1兆3,000億ドル、地域銀行の融資が8,500億ドル減ると試算しました。ホワイトハウスの経済諮問委員会は、これに2度反論しています。4月の報告書では、禁止によって銀行融資が約21億ドル増えるとされました。これは融資総額の約0.02%にあたります。9月15日の更新版では、約3,000億ドルのステーブルコイン市場から約544億ドルが預金に移ると見積もっていますが、それでも融資の増加額は同じ21億ドルです。ステーブルコインの準備資産の大半は、そもそも銀行システム内に置かれているためです。
融資額の試算には、約400倍もの開きがあります。こうした見出しで$CRCL や$COIN をフォローしている人なら、この対立をめぐる喧騒から、実際にどれほどの資金が動くのかはほとんど読み取れないと思います……次に財務省が公表する文書に、どちらかの数字が盛り込まれるか注目しています。
#Stablecoins #GENIUSAct #Crypto #Banking #マクロ
地域銀行の業界団体であるICBAは8月27日、利回り禁止によって預金が1兆3,000億ドル、地域銀行の融資が8,500億ドル減ると試算しました。ホワイトハウスの経済諮問委員会は、これに2度反論しています。4月の報告書では、禁止によって銀行融資が約21億ドル増えるとされました。これは融資総額の約0.02%にあたります。9月15日の更新版では、約3,000億ドルのステーブルコイン市場から約544億ドルが預金に移ると見積もっていますが、それでも融資の増加額は同じ21億ドルです。ステーブルコインの準備資産の大半は、そもそも銀行システム内に置かれているためです。
融資額の試算には、約400倍もの開きがあります。こうした見出しで$CRCL や$COIN をフォローしている人なら、この対立をめぐる喧騒から、実際にどれほどの資金が動くのかはほとんど読み取れないと思います……次に財務省が公表する文書に、どちらかの数字が盛り込まれるか注目しています。
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MSCIは10月15日、デジタル資産を保有するトレジャリー企業に関する規則を採択しました。この規則は、JPMorganが2025年11月に28億ドルのMSTR強制売却と試算した、撤回済みの提案とは異なる内容です。
MSCIは、デジタル資産の保有比率が50％を超える企業に対する暫定措置を終了します。この措置では、株式数と組み入れ係数の引き上げが凍結され、新規採用が先送りされていました。これに代わり、非事業会社を対象とする、資産構成に左右されないスクリーニングが導入されます。また、削除が一律に課されることもありません。既存の構成銘柄が除外されるのは、直近2回の年次報告期間の両方で基準を満たさなかった場合に限られます。
Strategyによると、MSCI連動ファンドの保有株数は約1,300万株で、基本発行済み株式数のおよそ3.1％に相当します。最終的に売却される株数がどれだけであれ、それは株式の売却フローです。売却を迫られるインデックスファンドは$MSTR 株を売却する一方、$BTC は貸借対照表に残ります。
影響を受ける企業のリストは11月11日に公表される予定で、変更は11月30日の取引終了後に発効します。実際にどの企業が基準を満たさないのかを示す最初の文書となるため、このリストに注目しています。
#Bitcoin #MSCI #Crypto #Macro
MSCIは10月15日、デジタル資産を保有するトレジャリー企業に関する規則を採択しました。この規則は、JPMorganが2025年11月に28億ドルのMSTR強制売却と試算した、撤回済みの提案とは異なる内容です。
MSCIは、デジタル資産の保有比率が50％を超える企業に対する暫定措置を終了します。この措置では、株式数と組み入れ係数の引き上げが凍結され、新規採用が先送りされていました。これに代わり、非事業会社を対象とする、資産構成に左右されないスクリーニングが導入されます。また、削除が一律に課されることもありません。既存の構成銘柄が除外されるのは、直近2回の年次報告期間の両方で基準を満たさなかった場合に限られます。
Strategyによると、MSCI連動ファンドの保有株数は約1,300万株で、基本発行済み株式数のおよそ3.1％に相当します。最終的に売却される株数がどれだけであれ、それは株式の売却フローです。売却を迫られるインデックスファンドは$MSTR 株を売却する一方、$BTC は貸借対照表に残ります。
影響を受ける企業のリストは11月11日に公表される予定で、変更は11月30日の取引終了後に発効します。実際にどの企業が基準を満たさないのかを示す最初の文書となるため、このリストに注目しています。
#Bitcoin #MSCI #Crypto #Macro
MSCIは、デジタル資産の保有比率が50％を超える企業に対する暫定措置を終了します。この措置では、株式数と組み入れ係数の引き上げが凍結され、新規採用が先送りされていました。これに代わり、非事業会社を対象とする、資産構成に左右されないスクリーニングが導入されます。また、削除が一律に課されることもありません。既存の構成銘柄が除外されるのは、直近2回の年次報告期間の両方で基準を満たさなかった場合に限られます。
Strategyによると、MSCI連動ファンドの保有株数は約1,300万株で、基本発行済み株式数のおよそ3.1％に相当します。最終的に売却される株数がどれだけであれ、それは株式の売却フローです。売却を迫られるインデックスファンドは$MSTR 株を売却する一方、$BTC は貸借対照表に残ります。
影響を受ける企業のリストは11月11日に公表される予定で、変更は11月30日の取引終了後に発効します。実際にどの企業が基準を満たさないのかを示す最初の文書となるため、このリストに注目しています。
#Bitcoin #MSCI #Crypto #Macro
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速報：バイナンスが63億ドルの90%を補填—私の見解
みんな、暗号資産史上最大の資金回収が実現しました。
バイナンスは10月31日、3回目のセキュリティ更新で次の内容を発表しました。
盗まれた資産の90%が補填済み—昨日の80%から増加しています。
何が起きたのでしょうか？
被害総額：約63億ドル（10月29日、ホットウォレット）バイナンスは補填のため、会社資金から63億4,000万ドルを確保
資金源：企業資金＋SAFU基金（10億ドルの基金）＋先物保険基金
結果：主要な10種類のトークンが現在、すべて100%の裏付けを確保：$BTC、$ETH、$USDT、$BNB、$SOL、$USDC、$XRP、$USD1、$RLUSD、$ZEC
残りの10%は流動性の低いトークンで、調達にはさらに時間がかかります
出金は11月1日に再開する見込みです
私の分析：これが、バイナンスが今も業界ナンバーワンである理由です。自社資金で2日以内に63億ドルを補填できる取引所はほかにありません。SAFUが実際に機能することを示しています。
これで信頼は戻ると思いますか？それとも、まだ不安ですか？
ぜひ下に意見を投稿してください—すべてのコメントに目を通します。
Binance #SAFU #CryptoRecovery #BinanceSecurity #BTC#binancesafufundtransfercompleted7499btc
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