#TermMax プロトコルの分析を実施することにしました(DefiLlamaのデータに基づく)
それで、
@TermMax とは何でしょう?
TermMaxはレンディングカテゴリのDeFiプロトコルで、AMMの仕組みと、固定金利および固定の満期日を備えた貸し借りを組み合わせています。ワンクリックでレバレッジドポジションを開ける「ワンクリック・レバレッジ」機能に加え、ポジション管理を手作業で行う必要のないパッシブ収益向けのVaultを備えています。
重要な
#TVL の指標
プロトコルの総TVLは3,127万ドルで、その大半である98.5%(3,080万ドル)がイーサリアム・ネットワーク上に保有されています。その他のネットワーク(BSC、Robinhood Chain、Berachain、X Layer、Base、Arbitrum)はごくわずかな比率です。過去30日でTVLは8.7%減少しており、資本の一定の流出を示唆しています。
#Fees と収益
30日間の手数料:17,539ドル
年換算レート:手数料で314,450ドル、収益で312,742ドル
ローンチ以降の累積手数料:384,479ドル。これは非常に良好です
興味深いことに、ほぼすべての手数料が収益に換算されています。言い換えると、プロトコルは収入の大部分を保持しています(第三者への大きな分配はありません)。これはトークノミクスには良い一方で、外部の流動性提供者にとっては、利率そのもの以外の魅力が乏しいことも意味します。
市場でのポジション
514のレンディングプロトコルの中で、TermMaxはTVLでわずか40位にとどまり、全レンディング市場(463億ドル)の0.1%に相当します。対照的にカテゴリのリーダーであるMorpho BlueのTVLは88億ドルであり、TermMaxははるかに小規模なプレイヤーです。
私の結論
TermMaxは、興味深いニッチ(固定金利レンディング)で運用される比較的小さなプロトコルで、監査済みであり、実在する機関投資家もいます。しかし現在の指標では下向きのトレンドが見られます。TVLは減少しており、プロトコルの収益は2025年のピーク時と比べて大きく落ち込んでいます。ただし、暗号資産市場自体が最近あまり良い状況ではないことも私たちはよく理解しています。興味深いプロジェクトとして、私のリストに追加します。