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Q2 13F：ハーバード、トーダー、UBS、アブダビはいずれもBTCに加速投資

毎年8月中旬に13Fが集中開示されますが、今年はビットコインETFの面で2025年のどの四半期よりも「機関投資家の主菜」感が強い。6月30日締めのQ2分の入電（開示データ）がちょうど揃ってきました。4つの方向性を持つプレイヤーが、それぞれ異なる資金の性格を表しつつも、いずれもベースラインに沿ってBTCを押さえている。機関投資家のアロケーションロジックは変わりつつあるのか？4つの動きを対照して見てみよう。

ハーバード：減らすのをやめ、実質的に強気
ハーバードの寄付基金は連続2四半期で大きく減らした後——前年第4四半期に21%減、今年Q1もさらに43%減——Q2は手を止め、IBITを3,044,612株、約1.014億ドル保有。42.6億ドルの運用ポートフォリオのうち、IBITは11位で構成比は2.4%。さらに注目すべきは、同じ基準で1.712億ドルのゴールドETFも保有しており、ETH ETFは0であること。つまり、ゴールドのエクスポージャーはBTCの1.69倍だ。@NodeWire 原文：「Harvard PAUSED its Bitcoin ETF selling」——止めたのは方向性ではなく、タイミング。

ポール・チューダー・ジョーンズ：オプションの帽子を削り、ETFポジションを引き上げ
Tudor InvestmentのQ2のIBITは、現物保有が+18.9%で688,529株、2290万ドル——ただし2024年末のピーク（805万株）からは91.4%低い。それと同時に、IBITのコール・オプション（買い）を99.8万株分から85.2%削って14.8万株へ、プット・オプション（売り）はわずかに-1.4%で71.5万株へと調整。

UBS：コール・オプションで24倍の歩幅を踏む
UBS（7兆ドル規模の資産運用者）は、Tudorとは逆の方向へ。IBITのコール・オプション保有は8万株から195万株へと24倍に急増し、現物保有も12%上昇した。つまりUBSはQ2でETF現物を長く持つのではなく、オプションのレバレッジでエクスポージャーを拡大した。これは「配分（アロケーション）」というより「取引（トレード）」に近い賭け方だ。

アブダビ：最も重いのは本物の金（現物）
アブダビの2つのソブリン・ファンドの動きは最もインパクトが大きい。Mubadalaは金曜に4.9億ドルのIBIT保有を開示し、自国の米国ポートフォリオ内で2位。Abu Dhabi Investment Councilは2.736億ドル。両者合計は約7.64億ドル——@BSCNewsの見出し「Abu Dhabi's wealth funds sat on $764M in Bitcoin through the dip」。彼らはBTCが58000の底まで下がってもまだ反転していない時点で仕込み、史上最高値を作ってから追いかけたのではない。

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ハーバード大学寄付基金の13Fファイル開示：第2四半期のIBIT保有は据え置きとなり、これまで続いていた2四半期連続の売却ペースに終止符。なお、Q4には21%を売却し、Q1には大幅に43%を売却していたが、本四半期は3,044,612株をそのまま保有し、評価額は約1.014億米ドル。

注目すべきポイントはいくつかあります：

- IBITはハーバードの42.6億米ドル規模の米国株投資ポートフォリオで第11位、構成比は2.4%
- 金関連商品の保有規模はすでに$BTC 基金を超えています
- ダートマス大学も据え置きで、暗号資産に連動する3つのETFの合計評価額は1,460万米ドルから1,240万米ドルへ減少（主に価格変動によるもの）
- アブダビのムバダラはIBITを14,721,917株保有しており、約4.901億米ドル。13Fにおける同社の第2位の保有銘柄です

連続した売却から売却停止への切り替えは、再建（再購入）を意味するわけではありません。機関投資家による$BTC ETFのペース変化は、長期資金のリスク許容度を見極めるための観察窓であることが多いのです。

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🚨 $SPACEX ホエール・マップが判明 — アルファベット、NVIDIA、そして$94Bのポジション 🔍

🦈 Nasdaq上場後初の13Fスナップショットが早くも出たが、そのオーナーシップ・マップはかなり凄い。アルファベットは551M株で評価額$94.2B—報告された中で最大の単一保有となっている。Valor、FMR、Gigafund、サウジPIF、NVIDIA、ブラックロック… 6月30日時点で、約1,700のエンティティがエクスポージャーを申告している。

📉 ただし落とし穴がある——そのスナップショットは$170.86時点のものだった。8月14日には株価は$140で引け、18.1%の下落（ヘアカット）を食らっている。これらのポジションは、いまマーク・トゥ・マーケットで出血中だ。さらに13Fはロング側しか示さないため、ショートのブックや四半期後の取引は闇に埋もれたまま。

💡 本当の読み解き：主役級はホイール（短期転売）ではなく保有者だ。アルファベットとGigafundはIPO前の投資家、NVIDIAの持ち分はxAIからのもの。これは確信の資本であって、値動きを追う勢い（モメンタム）のお金ではない。

💬 あなたは「ホエールの13F開示」をロードマップとして見る？それとも紙上の損失が積み上がり始めたときの罠として見る？ 👇

⚠️ 金融助言ではありません。常にリスクを管理してください。 🛡️

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🦈 $SPACEX 13F 急落：スマートマネーは約1Tドルに投下、しかし株価は18%下落 💥

第2四半期の13F提出が、$SPACEXにおける機関投資家のポジションを明らかにしました。大きな開示持分を持つ1,697人のフィラーが判明しています。Alphabetが$94.18Bのポジションで先頭に立ち 🏦、その後にValor Management、FMR、Gigafundがそれぞれ数十億ドル規模で続きます。これは個人のフローではありません。年金基金、大学の基金、そして世界の資産運用会社が、エクスポージャーを確保しているのです。 📊

しかし注目すべき構造的なポイントがあります。四半期末以降、株価は18.1%下落し、$170.86から$140へと滑り落ちました。つまり、報告された数値はすでに古くなっているということです — スマートマネーの“紙の評価”がリアルタイムで縮小しているのです。 🔍

本当の問いは「誰が保有していたか」ではなく、「この下落局面で誰が静かに買い増しているのか」です。 💬 次の13Fサイクルで蓄積（買い増し）シグナルを追跡していますか？それとも、この下落を警告として見ていますか？ 👇

⚠️ 金融アドバイスではありません。常にリスクを管理してください。 🛡️

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🎯 巨头調倉大劇、伝統的な大金が引っ越し

📰 Tiger Globalは第2四半期にGoogle、Meta、博通、Spotifyを一掃し、反対にAMD、Visa、Redditに新規で建て（買い戻し）を行った。テクノロジー株のポジションは大きく入れ替わり

💬 ウォール街のトップファンドですら、大幅に調整してリスク回避をしている。暗号資産界隈でまだ単一のコインに固執してるの？分散してこそ生き残れる。1つのバスケットに総ロット（オールイン）しないで。

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🦈 JPMORGAN は $BTC $ETH $XRP を大量に積み増し — 賢い資金が動いている！ 🚨

JPMorgan の第2四半期の 13F が状況を一変させました。IBIT 保有が 3.557 億ドルまで急増し、ETHA のシェアは 338% 爆発、そして XRP はゼロから 2 つの別々の ETF 配分へと移行。これは単発の賭けではありません — バスケット（分散）構築です。 🦈

典型的な機関投資家の足跡：ビットコイン、イーサリアム、XRP に加え、さらにソラナのステーキング ETF まで、複数の資産クラスにエクスポージャーを分散。 💡 こうしたトップクラスの銀行が複数の資産クラスへ広げるとき、それは「一時的なひっくり返し」ではなく、レジーム（体制）の変化に備えているサインです。 📊

あなたは機関の動き（ライン）を追跡していますか？ それとも積み増しを無視していますか？ 💬

⚠️ 金融アドバイスではありません。必ずリスク管理をしてください。 🛡️

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🏦 🦈

📊 2026年第1四半期に主要投資家がリスク軽減

いくつかの著名な投資家が第1四半期にポートフォリオの重要な調整を行いました:

- ダニエル・ローブ（サード・ポイント・キャピタル）: MSFT、PCG、NVDAなどのポジションを完全に手放しました。METAとGOOGLに新たなポジションを追加しました。

- クリス・ホーン（TCI）: マイクロソフトの保有を大幅に減少（報告された約$8Bの売却）。GOOGL、VISA、SPGIなどへのエクスポージャーを増加させました。

- ビル・アックマン（パーシング・スクエア）: GOOGLを大幅に減少。MSFTとAMZNを追加しました。

- バークシャー・ハサウェイ: ポートフォリオを約40から26のポジションに削減。AMZN、UNH、DPZを手放し、GOOGLと新たなポジションを追加しました。

データソース: SEC 13F提出書類（公的記録）。

これは大規模な投資家による通常のポートフォリオのリバランスを反映しています。常に自分自身でリサーチを行い、リスクを適切に管理してください。

これらの動きについてどう思いますか？

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最新のCoinSharesの13Fダンプを見たけど、かなり示唆に富んでるね。プロのビットコイン保有量は2026年第1四半期に313kから261k BTCに減少して、四半期ごとに17パーセントのドロップだ。13Fファイラーは合計で約52.5k BTCをトリムして、ヘッジファンドとブローカーがその売却の95パーセントを食い尽くした。

ヘッジファンドは39パーセントカットし、ブローカーは53パーセントともっと攻めてるね。比較すると銀行は少し安定してる感じだけど。

それでもノイズの中で$BTC をスタックし続けてる、$ETH と$SOL のセットアップも面白いままだ。WAGMIだぜ。

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