LTP Research 中文

Penelitian LTP
Daftar isi
● Ringkasan untuk Oktober 2023
● Komentar pasar
● Berita
● Hari fluktuasi bulan November
● Lampiran
Ringkasan Oktober 2023
Pasar mata uang kripto menunjukkan tren "selera risiko" yang jelas pada bulan Oktober. Pasokan stablecoin utama yang beredar meningkat secara signifikan selama periode ini, mencapai $842 juta. Bitcoin, khususnya, telah menunjukkan ketahanan yang mengejutkan terhadap koreksi pasar yang lebih luas, dengan pertumbuhan harga melebihi 30%. Selain itu, volatilitas mata uang kripto utama juga meningkat secara signifikan, dengan volatilitas Bitcoin meningkat sebesar 70% dibandingkan bulan sebelumnya.

Tinjauan Aset Digital September
Penelitian LTP
Daftar isi
● Ringkasan September 2023
● Komentar pasar
● Berita
● Hari Volatilitas bulan Oktober
● Lampiran
Ringkasan September 2023
Pada bulan September, aset-aset utama melemah karena indeks dolar AS melonjak ke level tertinggi tahunan pada tahun 2023. S&P 500 turun 5,3%, Nasdaq turun 6,4%, dan emas turun 4,7%. Namun, Bitcoin mencatatkan kenaikan sebesar 4%. Korelasi antara kinerja Bitcoin dan aset-aset utama ini patut mendapat perhatian terus-menerus. Secara umum, penguatan dolar AS menyebabkan penurunan selera risiko pasar, menyebabkan saham dan aset berisiko, termasuk mata uang kripto, berkinerja buruk.

1. The Fed menghentikan kenaikan suku bunga pada bulan September, dan imbal hasil Treasury jangka panjang melonjak
Pada tanggal 20 September, Federal Reserve mengumumkan bahwa mereka akan mempertahankan suku bunga pada kisaran target 5,25% hingga 5,5%, sejalan dengan ekspektasi pasar. Pada konferensi pers setelah pertemuan, Ketua Fed Jerome Powell menekankan bahwa komite mencermati data ekonomi terkini untuk menentukan apakah mereka telah mencapai kebijakan moneter yang diharapkan. Powell juga mencatat bahwa inflasi sedang surut, selain harga pangan dan energi yang bergejolak. Namun, kenaikan biaya energi tetap menjadi kekhawatiran, terutama mengingat lonjakan harga bensin baru-baru ini yang mencapai level tertinggi pada tahun 2023.

Ringkasan Agustus 2023
Pada awal Agustus, ketika dolar AS menguat dan selera risiko menurun, kelas aset utama mengalami volatilitas. Indeks S&P 500 turun 5,1% dari titik tertingginya, dan Indeks Komposit Nasdaq turun sebanyak 7,6%. Selain itu, retracement maksimum emas adalah 4,4% dan retracement maksimum Bitcoin adalah 11%. Kemudian di akhir bulan, S&P 500, Nasdaq Composite, dan emas menunjukkan tanda-tanda pemulihan, sementara Bitcoin tetap melemah, menandakan melemahnya selera risiko terhadap mata uang kripto.
Data inflasi tahunan yang dirilis pada bulan Agustus menunjukkan kenaikan nyata pertama setelah perlambatan selama 12 bulan berturut-turut. Meningkatnya biaya energi telah meningkatkan kekhawatiran terhadap perkiraan inflasi jangka pendek. Tingkat pengangguran naik menjadi 3,8% pada bulan Agustus (sebelumnya 3,5%). Investor tetap berhati-hati atas kekhawatiran bahwa meningkatnya pengangguran dan inflasi yang terus-menerus dapat menyebabkan stagflasi.

Imbal hasil obligasi AS jangka panjang melonjak seiring meningkatnya kekhawatiran inflasi.
Per 23 Agustus, obligasi pemerintah jangka panjang telah melampaui level tertinggi tahun 2022, dengan imbal hasil obligasi bertenor 10 tahun mencapai 4,34%, imbal hasil obligasi bertenor 20 tahun mencapai 4,45%, dan imbal hasil obligasi bertenor 30 tahun mencapai 4,64%, menunjukkan bahwa masa depan mungkin Akan ada suku bunga yang lebih tinggi. Pasar mengantisipasi kebijakan suku bunga yang lebih tinggi dan tahan lama, yang dapat memicu penurunan lebih lanjut pada aset-aset berisiko jika indeks harga inti PCE AS yang akan datang menunjukkan peningkatan inflasi ketika dirilis pada tanggal 31 Agustus.
Bitcoin mengikuti penurunan pasar secara keseluruhan

Indeks Harga Konsumen Juli 2023: Inflasi tahunan meningkat untuk pertama kalinya sejak Juni 2022, naik dari 3% menjadi 3,299%.
Indeks Harga Konsumen AS pada Juli 2023 menunjukkan bahwa tingkat inflasi meningkat dari tahun ke tahun, dari 3% pada Juni 2023 menjadi 3,29%. Inflasi naik untuk pertama kalinya setelah meningkat selama 12 bulan berturut-turut. Penurunan dimulai pada Juni 2022. Inflasi sebelumnya mencapai puncaknya pada 8,93% pada Juni 2022 sebelum terus menurun selama 12 bulan berikutnya. Kenaikan inflasi terjadi ketika imbal hasil Treasury jangka panjang telah meningkat sejak bulan Mei dan mendekati puncaknya pada bulan November 2022, menandakan meningkatnya kekhawatiran investor terhadap inflasi jangka pendek dan kebijakan suku bunga tinggi yang bersifat jangka panjang. Sementara itu, tingkat pengangguran relatif stabil di bulan Juli sebesar 3,5%.

Ringkasan Juli 2023
Volume perdagangan mata uang kripto umumnya menurun pada bulan Juli. Peluang komersial di Chicago Mercantile Exchange (CME) mengalami sedikit penurunan pada bulan Juli. Selain itu, volatilitas tahunan Bitcoin turun ke level terendah triwulanan di bulan Juli karena volume perdagangan menurun. Harga Bitcoin tetap terikat pada kisaran pada bulan Juli, konsisten dengan pola musiman historisnya. Setelah putusan Ripple dalam gugatan SEC pada pertengahan Juli, beberapa mata uang kripto mengalami peningkatan volume perdagangan yang signifikan karena pasar $XRP. Volume perdagangan mata uang kripto arus utama turun kembali pada paruh kedua bulan Juli, dan pasar terus melambat.
Sikap kebijakan moneter The Fed dan kemungkinan penerapan suku bunga "lebih tinggi dan lebih lama" dapat menyebabkan lebih banyak ketidakpastian dan peningkatan volatilitas pasar. Pasar mata uang kripto sangat spekulatif dan harga dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk perkembangan peraturan, tingkat adopsi, kebijakan moneter, dan lain-lain. Investor dan pedagang harus hati-hati melakukan penilaian risiko sebelum mengambil keputusan investasi apa pun.

Fed menaikkan suku bunga
Pada tanggal 26 Juli 2023, Federal Reserve menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin. Meskipun inflasi menunjukkan tanda-tanda moderat, dengan inflasi tahun-ke-tahun turun menjadi 3% di bulan Juni, Ketua Fed Powell mengatakan masih ada jalan panjang untuk mengembalikan inflasi ke 2%. Di sisi lain, The Fed terus mengurangi kepemilikannya pada obligasi Treasury, obligasi agensi, dan sekuritas berbasis hipotek real estat. Setelah berita tersebut diumumkan, alat CME FedWatch mencerminkan bahwa pasar memperkirakan FOMC akan menaikkan suku bunga lebih lanjut sebesar 25 basis poin pada bulan September.
Volume relatif dan volatilitas mata uang kripto utama

CPI AS turun menjadi 3% tahun-ke-tahun, dan pasar memperkirakan kenaikan suku bunga terakhir pada bulan Juli.
Pada 12 Juli 2023, Amerika Serikat merilis data indeks harga konsumen (CPI) tahun ke tahun, menunjukkan 3,0%, lebih rendah dari sebelumnya 4%. Kenaikan suku bunga Federal Reserve yang agresif akan menurunkan inflasi ke level terendah pada tahun 2023, dengan target sebesar 2%.
Indeks dolar AS turun drastis setelah rilis data ini. Selain itu, kontrak berjangka suku bunga dana Fed mencerminkan ekspektasi pasar bahwa akan ada kenaikan suku bunga final pada Juli 2023.
Ke depan, Komite Pasar Terbuka Federal (FOMC) akan bertemu pada tanggal 26 Juli 2023, ketika Ketua Fed Jerome Powell diperkirakan akan memberikan lebih banyak informasi mengenai rencana The Fed untuk melakukan pengetatan kuantitatif dan penyesuaian suku bunga federal untuk sisa tahun ini.

2.10 BTCTUSD/BTCUSDT premium - premi negatif
Diskon Premium BTCUSD/BTCUSDT (1 Juni hingga 15 Juni)
Diskon Premium BTCUSD/BTCUSDT (15 Juni hingga 30 Juni)
Pasangan BTCTUSD telah diperdagangkan dengan harga premium dibandingkan dengan pasangan Binance BTCUSDT.
Antara 14 dan 21 Juni, BTCTUSD berada pada premi negatif dibandingkan BTCUSDT karena USDT FUD, TUSDUSDT naik di atas $1. Namun, BTCTUSD dengan cepat kembali ke premium beberapa hari kemudian.
Selain itu, Binance juga telah meluncurkan acara tanpa biaya penanganan untuk pesanan TUSD, yang akan berlaku mulai pukul 00:00:000 (UTC) pada tanggal 30 Juni.
3. Berita
Sorotan Berita

Oleh Penelitian LTP
Daftar isi:
● Ringkasan bulan Juni
● Komentar pasar
○ Pandangan Makroekonomi
○ Posisi institusi komersial CFTC Bitcoin CME berjangka
○ Model harga LTP Bitcoin
○ Volume perdagangan spot dan derivatif di bursa terpusat dan terdesentralisasi
○ Alur transaksi Bitcoin di bulan Juni
○ Tinjauan Harga Bitcoin (Penggerak Harga Juni)
○ Bitcoin Cash ($BCH) - Keuntungan terbesar di bulan Juni
○ Kinerja token Lapisan 1 (L1) dan Lapisan 2 (L2) yang populer
○ Kinerja GameFi/Metaverse populer dan token keuangan terdesentralisasi
○ Kinerja token pertukaran populer dan token meme

BTCUSDT (Spot), BTCTUSD (Spot), Uang Tunai/Margin Kripto, Bunga Terbuka Berjangka Abadi, Pasokan Beredar TUSD, Premium/Diskon BTCUSDT-BTCTUSD, Likuidasi Panjang/Pendek
1. Minggu lalu adalah minggu yang sangat bullish bagi Bitcoin. Harga spot Bitcoin di Binance mencapai $31,432 pada tanggal 23 Juni, yang merupakan level tertinggi sepanjang tahun ini. Peningkatan ini berasal dari pengajuan permohonan ETF spot Bitcoin oleh Blackrock pada 16 Juni, dan harga Bitcoin kemudian meningkat lebih dari 20%.
2. Pada tanggal 20 dan 22 Juni, WisdomTree, Invesco, dan Valkyrie juga mengikuti jejak Blackrock dan mengajukan permohonan untuk ETF spot Bitcoin, dan harga Bitcoin semakin meningkat selama sesi perdagangan di New York. Aplikasi ETF dari berbagai institusi tradisional membuktikan daya tarik Bitcoin yang semakin meningkat.