Ringkasan Juli 2023
Volume perdagangan mata uang kripto umumnya menurun pada bulan Juli. Peluang komersial di Chicago Mercantile Exchange (CME) mengalami sedikit penurunan pada bulan Juli. Selain itu, volatilitas tahunan Bitcoin turun ke level terendah triwulanan di bulan Juli karena volume perdagangan menurun. Harga Bitcoin tetap terikat pada kisaran pada bulan Juli, konsisten dengan pola musiman historisnya. Setelah putusan Ripple dalam gugatan SEC pada pertengahan Juli, beberapa mata uang kripto mengalami peningkatan volume perdagangan yang signifikan karena pasar $XRP. Volume perdagangan mata uang kripto arus utama turun kembali pada paruh kedua bulan Juli, dan pasar terus melambat.
Sikap kebijakan moneter The Fed dan kemungkinan penerapan suku bunga "lebih tinggi dan lebih lama" dapat menyebabkan lebih banyak ketidakpastian dan peningkatan volatilitas pasar. Pasar mata uang kripto sangat spekulatif dan harga dapat dipengaruhi oleh berbagai faktor, termasuk perkembangan peraturan, tingkat adopsi, kebijakan moneter, dan lain-lain. Investor dan pedagang harus hati-hati melakukan penilaian risiko sebelum mengambil keputusan investasi apa pun.
Makroekonomi
pengetatan kuantitatif
The Fed sedang melakukan pengetatan kuantitatif dan akan terus mengurangi kepemilikan obligasi Treasury AS, obligasi agensi, dan sekuritas berbasis hipotek real estate. Hal ini secara efektif menghilangkan likuiditas dari pasar dan perekonomian. Referensi: Pernyataan Komite Pasar Terbuka Federal bulan Juli.
Inflasi dan suku bunga
Data inflasi pada bulan Juli menunjukkan tanda-tanda moderasi, dengan CPI AS turun menjadi 3% tahun-ke-tahun di bulan Juni dan CPI inti turun menjadi 0,2% bulan-ke-bulan.
Pada pertemuan FOMC bulan Juli, The Fed menaikkan suku bunga sebesar 25 basis poin.
Meskipun data inflasi turun ke level terendah tahunan, pada konferensi pers FOMC, Ketua Powell mengatakan bahwa proses penurunan inflasi hingga 2% masih memiliki jalan yang panjang. Kemudian, alat FedWatch Chicago Mercantile Exchange mencerminkan bahwa pasar memperkirakan FOMC akan menaikkan suku bunga lagi pada bulan September.
Inflasi di negara-negara Eropa masih tinggi, dengan CPI (year-on-year) turun menjadi 5,5% di bulan Juni dan selisih suku bunga Bank Sentral Eropa sebesar 25 basis poin di bulan Juli. Bank Sentral Eropa juga melakukan pengetatan kuantitatif.
Tinjauan Pasar Mata Uang Kripto
2.1 Chicago Mercantile Exchange (CME) Lembaga komersial berjangka Bitcoin memanfaatkan rebound di bulan Juni dan beralih ke posisi net short di bulan Juli
Pada bulan Juli, rumah komersial CME memanfaatkan reli bulan Juni untuk mengurangi posisi net long mereka. Pada paruh kedua bulan ini, indeks dolar AS naik signifikan setelah turun tajam.
2.2 Harga Bitcoin tetap bergantung pada biaya pemegang jangka pendek dan jangka panjang
Pada bulan Juli, harga Bitcoin berkonsolidasi di sekitar rata-rata pergerakan 200 minggu dan basis biaya pemegang jangka pendek. Dasar harga realisasi dan biaya pemegang jangka panjang adalah $20.300. Mengingat kekuatan baru dalam indeks dolar AS dan fakta bahwa iklan CME telah bergeser ke posisi net-short, harga Bitcoin kemungkinan akan terus turun kembali ke basis biaya pemegang jangka pendek. Akan menarik untuk melihat apakah investor yang mengikuti tren akan menambah posisi buy mereka untuk sementara.
2. 3 Total pasokan yang beredar dari 4 stablecoin teratas terus menurun, janji ETH meningkat, dan osilator tingkat pasokan stablecoin menunjukkan bahwa harga Bitcoin saat ini berada di kisaran menengah.
Osilator rasio pasokan stablecoin berada di wilayah kisaran menengah pada bulan Juli dan tidak menunjukkan kondisi jenuh beli atau jenuh jual. Total pasokan beredar dari 4 stablecoin teratas terus menurun, mencapai total pasokan beredar sebesar $117 miliar pada akhir Juli. Tren penurunan ini menunjukkan melemahnya arus masuk modal dan daya beli mata uang kripto.
Pada saat yang sama, nilai total yang dikunci dalam keuangan terdesentralisasi (rantai ETH) masih relatif stagnan, tertinggal dari ekspansi pasar Bitcoin dan Ethereum. Selain itu, total ETH yang dipertaruhkan terus meningkat, mencapai level puncak 27,62 juta ETH pada akhir Juli. Perbedaan kinerja ini dapat memberi sinyal kepada investor untuk beralih ke mata uang kripto yang lebih mapan seperti Bitcoin dan Ethereum.
2.4 Volume perdagangan pertukaran mata uang kripto menurun pada bulan Juli
Volume perdagangan di bursa mata uang kripto utama menurun pada bulan Juli dibandingkan bulan Juni. Tren penurunan ini dapat disebabkan oleh tidak adanya peristiwa berita berdampak tinggi di bulan Juli, menyusul peningkatan aktivitas pasar di bulan Juni.
Namun, perlu dicatat bahwa pada 13 Juli, putusan gugatan antara Ripple dan Komisi Sekuritas dan Bursa (SEC) menyuntikkan optimisme ke pasar. Namun, pada paruh kedua bulan Juli, volume transaksi menurun karena kurangnya berita industri.
2.5 Volume perdagangan relatif mata uang kripto arus utama menurun pada bulan Juli, turun di bawah rata-rata patokan 90 hari
Volume perdagangan relatif untuk Bitcoin, Ethereum, Litecoin, dan Bitcoin Cash menurun, berada di bawah patokan rata-rata 90 hari.
2.6 Volatilitas tahunan mata uang kripto utama menurun pada bulan Juli
Bitcoin, Ethereum, Litecoin, dan Bitcoin Cash semuanya mengalami penurunan volatilitas tahunan. Volatilitas tahunan Bitcoin turun di bawah level Q2, yang selanjutnya menandakan perlambatan pasar.
2.7 Alur transaksi
Aktivitas perdagangan menurun di bulan Juli dibandingkan bulan Juni, dengan interval 15 menit (jumlah bulanan) dan volume transaksi rata-rata (jumlah bulanan) sebesar 94,523 BTC, turun dari 146,845 BTC di bulan Juni. Rata-rata jumlah transaksi per interval 15 menit (total bulanan) juga mengalami penurunan, dari 1.341.937 transaksi di bulan Juni menjadi 819.965 transaksi di bulan Juli. Selain itu, pergerakan rata-rata per interval 15 menit turun dari $84 menjadi $60, menunjukkan volatilitas yang lebih rendah.
Sesi perdagangan paling aktif terjadi dalam dua periode: 13:30-15:30 (UTC) selama penutupan London dan pembukaan New York, dan 18:15-19:15 (UTC) di tengah sesi perdagangan New York.
2.8 Grafik distribusi volume perdagangan Bitcoin menunjukkan $28.000 sebagai titik kontrol volume perdagangan kuartal kedua
Volume Point of Control (VPOC), yang diwakili oleh garis titik-titik merah, menunjukkan tingkat harga dengan volume tertinggi selama periode tertentu. Grafik distribusi volume menunjukkan dua area yang perlu diperhatikan: 1) level $28.000, dan 2) level saat ini berpusat pada $30.250. VPOC untuk Q2 2023 adalah $28,000, dan sejumlah besar pelaku pasar bersedia berdagang pada tingkat harga ini.
2.9 Volume perdagangan BTCTUSD melebihi BTCUSDT dan mempertahankan premium dibandingkan BTCUSDT (Binance Spot)
Harga Bitcoin (BTC) dari pasangan BTCTUSD terus diperdagangkan lebih tinggi dari pasangan BTCUSDT pada bulan Juli. Selain itu, volume perdagangan BTCTUSD meningkat secara signifikan pada akhir Juli. Perlu dicatat bahwa volume perdagangan BTCTUSD lebih dari 5 kali lipat dari BTCUSDT pada puncaknya. Sejak Binance meluncurkan promosi tanpa biaya untuk pasangan BTCTUSD pada bulan Maret, para pedagang telah bermigrasi dari memperdagangkan pasangan BTCUSDT ke pasangan BTCTUSD, sehingga meningkatkan likuiditas pasangan BTCTUSD.
2.10 Volume perdagangan ETHTUSD secara signifikan lebih kecil dibandingkan ETHUSDT, meskipun mempertahankan premium (Binance Spot)
Harga Ethereum (ETH) pada pasangan ETHTUSD masih lebih tinggi dibandingkan pasangan ETHUSDT. Namun, volume perdagangan ETHTUSD menyumbang persentase yang jauh lebih rendah dari total volume perdagangan ETHUSDT, kurang dari 5%, karena pasangan ETHTUSD tidak memiliki promosi tanpa biaya di Binance. Hal ini sangat kontras dengan volume perdagangan BTCTUSD terhadap BTCUSDT, yang menunjukkan tingkat aktivitas lebih tinggi.
2.11 Bitcoin terus mempertahankan korelasi yang kuat dengan Ethereum
Bitcoin bergerak paralel dengan Ethereum, dengan korelasi pengembalian harian mencapai koefisien korelasi Pearson sebesar 0,9. Namun, ada penyimpangan sementara dalam korelasi Bitcoin-Ethereum pada awal Juli, terutama karena berita industri positif pada bulan Juni yang sebagian besar mendukung Bitcoin daripada Ethereum.
2.12 Volatilitas Litecoin meningkat menjelang separuhnya, namun kembali konsisten dengan pergerakan harga Bitcoin
Sepanjang bulan Juni dan Juli, volatilitas Litecoin meningkat secara signifikan saat mendekati peristiwa separuhnya pada awal Agustus. Khususnya, meskipun volatilitasnya meningkat, Litecoin pada akhirnya menyelaraskan kembali dinamika harganya dengan Bitcoin, yang sebagian besar dipengaruhi oleh tarikan gravitasi Bitcoin di pasar mata uang kripto. Ketika korelasi pengembalian satu hari antara Litecoin dan Bitcoin turun di bawah 0,4, Litecoin cenderung kembali ke nilai rata-ratanya. Korelasi rata-rata berpusat di sekitar 0,7, menunjukkan bahwa pergerakan harga Litecoin sedang tren sejalan dengan Bitcoin. Pengamatan ini lebih jauh menyoroti dampak dinamika pasar Bitcoin terhadap Litecoin dan perannya dalam mendorong konvergensi dalam pergerakan harga.
2.13 Keputusan Ripple vs SEC
Pada tanggal 13 Juli 2023, Pengadilan AS untuk Distrik Selatan New York mengeluarkan putusan dalam kasus yang melibatkan penjualan Ripple sebesar $XRP, di mana pengadilan menetapkan bahwa penjualan institusional Ripple sebesar $XRP memenuhi syarat sebagai penawaran dan penjualan investasi yang tidak terdaftar. kontrak, sehingga melanggar undang-undang sekuritas. Namun, pengadilan juga menemukan bahwa penjualan XRP terprogram oleh Ripple (dijual melalui bursa) bukan merupakan pelanggaran. Keputusan yang beragam ini memicu lonjakan besar-besaran pada harga $XRP, yang melonjak 102% dalam satu hari. Selain itu, pertukaran mata uang kripto Coinbase mencantumkan kembali $XRP di platformnya. Ketahuilah bahwa perselisihan hukum antara Ripple dan SEC sedang berlangsung, dan SEC dapat memilih untuk mengajukan banding atas keputusan tersebut.
Volatilitas $XLM, $SOL, dan $LINK juga meningkat secara bersamaan.
2.14 Performa populer lapis kedua (Juli)
Setelah keputusan SEC Ripple dirilis, volatilitas $Matic, $IMX, $ARB, dan $OP meningkat secara signifikan.
2.15 Kinerja Token GameFi/Metaverse (Juli)
Investor telah beralih ke mata uang kripto non-keamanan yang lebih matang seperti Bitcoin dan Bitcoin Cash, dan token konsep GameFi dan Metaverse sudah bosan akhir-akhir ini.
2.16 Kinerja token keuangan terdesentralisasi (Juli)
Di antara mata uang yang terkait dengan konsep keuangan terdesentralisasi (DeFi), $MKR telah meningkat secara signifikan.
2.17 Token Pertukaran Terpusat dan Kinerja Memecoin (Juli)
$DOGE mencatat peningkatan besar karena rumor bahwa X (Twitter) akan mengadopsi cryptocurrency arus utama.
2.18 Volatilitas Bitcoin musiman akan meningkat pada bulan Agustus yang bersejarah
Pasar S&P 500, Nasdaq, emas dan Bitcoin secara umum menunjukkan tren konsolidasi di bulan Juli. Menjelang bulan Agustus, pola triwulanan untuk S&P 500, Nasdaq, dan emas umumnya bullish. Namun, pola musiman Bitcoin di bulan Agustus umumnya mengikuti tren menurun.
Berita
Coinbase Akan Menjadi Mitra Pengawasan untuk Fidelity, ETF Bitcoin Lainnya, Kata Aplikasi yang Dilindungi
Pengadilan Memerintahkan Kraken untuk Menyerahkan Riwayat Transaksi dan Informasi Rekening ke IRS
Litecoin melampaui $100 di tengah melonjaknya tingkat hash, 'halving' yang akan datang
CEO BlackRock Larry Fink melihat bitcoin sebagai 'digitalisasi emas'
Eksekutif senior Binance berhenti karena tanggapan CEO terhadap investigasi: Fortune
FBI menggeledah rumah mantan CEO Kraken: The New York Times
Gemini menggugat Grup Mata Uang Digital, Barry Silbert atas dugaan penipuan
Multichain dieksploitasi untuk aset lebih dari $120 juta
Circle, Tether membekukan lebih dari $65 juta aset yang ditransfer dari Multichain
Ripple, Industri Kripto Mencetak Kemenangan Sebagian di Pengadilan SEC Perebutan XRP
Mantan Ketua SEC Mengatakan Bitcoin ETF Dapat Disetujui—Jika Kondisi Ini Terpenuhi
ETF Bitcoin spot pertama di Eropa mengincar debut pada tahun 2023 setelah penundaan selama setahun
Permohonan ETF bitcoin spot pertama diajukan berdasarkan peraturan baru Australia
Cboe mencapai perjanjian pengawasan dengan Coinbase untuk ETF bitcoin spot
Binance Labs menginvestasikan $10 juta pada pemberi pinjaman DeFi lintas rantai, Radiant Capital
SEC menggugat Celsius Network, Alex Mashinsky
Mainnet Worldcoin, Token WLD Tayang
Dogecoin Naik 10% karena Spekulasi Pembayaran X, Pedagang Berjangka DOGE Kehilangan $10M
Binance mencantumkan stablecoin FDUSD baru tanpa biaya perdagangan
Ripple menjalankan uji coba CBDC dengan negara kepulauan Pasifik, Palau
Token Optimisme Senilai $36M akan Dibuka pada hari Minggu; OP Turun 3,5%
Hari-hari yang berfluktuasi di bulan Agustus
lampiran
Gambar A. Neraca Federal Reserve, Rekening Umum Perbendaharaan AS (TGA), Reverse Repo (RRP), dan Total Aset Bank Sentral Eropa
Sumber: Penelitian LTP, 2023. Data diperoleh dari Fred per 1 Agustus 2023.
Hal ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran investasi atau rekomendasi untuk membeli, menjual, atau menahan sekuritas atau mata uang kripto tertentu.
Gambar B. Peta panas likuidasi
Sumber: Hyblock Capital. , per 1 Agustus 2023.
Hal ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran investasi atau rekomendasi untuk membeli, menjual, atau menahan sekuritas atau mata uang kripto tertentu.
Gambar C. Grafik distribusi volume perdagangan ETHUSDT (Binance spot).
Sumber: Penelitian LTP, 2023. Data diperoleh dari Binance per 1 Agustus 2023.
Hal ini disediakan hanya untuk tujuan informasi dan tidak boleh ditafsirkan sebagai saran investasi atau rekomendasi untuk membeli, menjual, atau menahan sekuritas atau mata uang kripto tertentu.
Menurut profil volume, kisaran harga $1.800 hingga $1.900 telah menjadi area yang paling aktif diperdagangkan. Aktivitas perdagangan di atas kisaran harga $1.900 relatif sedikit.
Penafian
Informasi, opini, estimasi, dan prakiraan yang terdapat dalam komentar pasar mata uang kripto ini (secara kolektif disebut "Informasi") disediakan oleh LIQUIDITY TECHNOLOGIES INC. ("Perusahaan"). Informasi ini hanya untuk referensi dan tidak dimaksudkan untuk memberikan investor atau pemahaman atau rekomendasi formal apa pun. Perusahaan telah mengambil langkah-langkah yang wajar untuk memastikan keakuratan dan validitas informasi yang diberikan, namun tidak memberikan jaminan apa pun mengenai keakuratan atau kelengkapannya. Opini keuangan yang dikemukakan mencerminkan penilaian penulis pada tanggal publikasi dan dapat berubah sewaktu-waktu tanpa pemberitahuan. Informasi ini tidak boleh ditafsirkan sebagai tawaran atau ajakan untuk membeli, menjual, atau memperdagangkan mata uang kripto, sekuritas, atau instrumen keuangan apa pun. Ini tidak mempertimbangkan tujuan investasi atau keadaan pembaca secara pribadi. Mata uang kripto adalah produk yang sangat fluktuatif dan kompleks serta memiliki risiko yang signifikan, termasuk risiko pergerakan harga yang tiba-tiba dan besar. Investor mata uang kripto tidak dilindungi dari tanggung jawab hukum apa pun jika terjadi kasus kebangkrutan perusahaan. Investor yang nilainya dalam mata uang kripto mungkin terpengaruh oleh perubahan nilai tukar mata uang, intervensi peraturan, atau perkembangan politik dan ekonomi lainnya harus menyadari bahwa nilai investasi mereka mungkin menurun dan mereka mungkin tidak dapat memulihkan informasi historis apa pun yang terkandung dalam informasi ini. didasarkan pada analisis saya sendiri, untuk tujuan ilustrasi saja. Kinerja masa lalu bukan merupakan indikator hasil di masa depan, yang mungkin berbeda-beda. Dalam keadaan apa pun, Perusahaan, direktur, karyawan, agen, mitra, pemasok, atau afiliasinya tidak bertanggung jawab atas segala kerugian tidak langsung, insidental, khusus, konsekuensial, atau hukuman yang timbul dari penggunaan informasi ini, termasuk namun tidak terbatas pada, hilangnya keuntungan, Tidak tanggung jawab atau tanggung jawab ditanggung atas hilangnya data, hilangnya hak penggunaan, atau kerugian tidak berwujud lainnya. Perusahaan berhak untuk memodifikasi, mengubah, menambah atau menghapus bagian dari informasi ini kapan saja dan untuk alasan apa pun tanpa pemberitahuan sebelumnya.