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Rapport Aave — septembre 20261) Résumé exécutif
Présentation d’Aave. Aave $AAVE est un réseau de prêts onchain où les utilisateurs déposent des actifs pour générer un rendement et empruntent en garantie de leurs actifs, et le plus grand projet de prêt onchain en termes de prêts actifs. Aave V3 fonctionne sur plus d’une douzaine de réseaux, avec Horizon, un marché V3 dédié aux actifs du monde réel tokenisés ; Aave V4 sur cinq réseaux, dont une instance dédiée qui alimente Ether.fi Cash ; ainsi que le stablecoin GHO. Aave Labs dirige le développement, tandis que l’Aave DAO, gouvernée par les détenteurs d’AAVE, supervise les marchés et la trésorerie.
Rapport Aave — septembre 2026
1) Résumé exécutif
Présentation d’Aave. Aave $AAVE est un réseau de prêts onchain où les utilisateurs déposent des actifs pour générer un rendement et empruntent en garantie de leurs actifs, et le plus grand projet de prêt onchain en termes de prêts actifs. Aave V3 fonctionne sur plus d’une douzaine de réseaux, avec Horizon, un marché V3 dédié aux actifs du monde réel tokenisés ; Aave V4 sur cinq réseaux, dont une instance dédiée qui alimente Ether.fi Cash ; ainsi que le stablecoin GHO. Aave Labs dirige le développement, tandis que l’Aave DAO, gouvernée par les détenteurs d’AAVE, supervise les marchés et la trésorerie.
Présentation d’Aave. Aave $AAVE est un réseau de prêts onchain où les utilisateurs déposent des actifs pour générer un rendement et empruntent en garantie de leurs actifs, et le plus grand projet de prêt onchain en termes de prêts actifs. Aave V3 fonctionne sur plus d’une douzaine de réseaux, avec Horizon, un marché V3 dédié aux actifs du monde réel tokenisés ; Aave V4 sur cinq réseaux, dont une instance dédiée qui alimente Ether.fi Cash ; ainsi que le stablecoin GHO. Aave Labs dirige le développement, tandis que l’Aave DAO, gouvernée par les détenteurs d’AAVE, supervise les marchés et la trésorerie.
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Article
Rapport Aave août 20261) Résumé exécutif
Aave $AAVE est un réseau de prêt onchain dans lequel les utilisateurs déposent des actifs pour générer un rendement et empruntent en s’appuyant sur leurs garanties. C’est le plus grand projet de prêt onchain en termes de prêts actifs, avec des marchés V3 sur plus d’une douzaine de réseaux, des déploiements V4 sur Ethereum et Avalanche, ainsi qu’une instance V4 dédiée sur OP Mainnet qui alimente Ether.fi Cash, le marché Horizon spécialisé pour les actifs du monde réel tokenisés, la stablecoin GHO et le token de gouvernance AAVE.
Le crédit est le cœur du métier de la finance traditionnelle, et une grande partie de celui-ci passe encore par des intermédiaires dont les bilans et les risques restent opaques pour les personnes qui les financent. Aave remplace cette intermédiation par des marchés transparents et programmatiques, dans lesquels les garanties, les emprunts en cours, les taux et les liquidations peuvent tous être vérifiés onchain en temps réel. La valeur s’accumule pour le projet grâce à l’écart entre ce que les emprunteurs paient et ce que les déposants gagnent ; une part de cet écart est reversée à l’Aave DAO sous forme de revenus, en plus des frais de liquidation, du MEV lié aux oracles recapturé via Chainlink SVR, des frais de prêt flash et de la gestion de la trésorerie.
Rapport Aave août 2026
1) Résumé exécutif
Aave $AAVE est un réseau de prêt onchain dans lequel les utilisateurs déposent des actifs pour générer un rendement et empruntent en s’appuyant sur leurs garanties. C’est le plus grand projet de prêt onchain en termes de prêts actifs, avec des marchés V3 sur plus d’une douzaine de réseaux, des déploiements V4 sur Ethereum et Avalanche, ainsi qu’une instance V4 dédiée sur OP Mainnet qui alimente Ether.fi Cash, le marché Horizon spécialisé pour les actifs du monde réel tokenisés, la stablecoin GHO et le token de gouvernance AAVE.
Le crédit est le cœur du métier de la finance traditionnelle, et une grande partie de celui-ci passe encore par des intermédiaires dont les bilans et les risques restent opaques pour les personnes qui les financent. Aave remplace cette intermédiation par des marchés transparents et programmatiques, dans lesquels les garanties, les emprunts en cours, les taux et les liquidations peuvent tous être vérifiés onchain en temps réel. La valeur s’accumule pour le projet grâce à l’écart entre ce que les emprunteurs paient et ce que les déposants gagnent ; une part de cet écart est reversée à l’Aave DAO sous forme de revenus, en plus des frais de liquidation, du MEV lié aux oracles recapturé via Chainlink SVR, des frais de prêt flash et de la gestion de la trésorerie.
Aave $AAVE est un réseau de prêt onchain dans lequel les utilisateurs déposent des actifs pour générer un rendement et empruntent en s’appuyant sur leurs garanties. C’est le plus grand projet de prêt onchain en termes de prêts actifs, avec des marchés V3 sur plus d’une douzaine de réseaux, des déploiements V4 sur Ethereum et Avalanche, ainsi qu’une instance V4 dédiée sur OP Mainnet qui alimente Ether.fi Cash, le marché Horizon spécialisé pour les actifs du monde réel tokenisés, la stablecoin GHO et le token de gouvernance AAVE.
Le crédit est le cœur du métier de la finance traditionnelle, et une grande partie de celui-ci passe encore par des intermédiaires dont les bilans et les risques restent opaques pour les personnes qui les financent. Aave remplace cette intermédiation par des marchés transparents et programmatiques, dans lesquels les garanties, les emprunts en cours, les taux et les liquidations peuvent tous être vérifiés onchain en temps réel. La valeur s’accumule pour le projet grâce à l’écart entre ce que les emprunteurs paient et ce que les déposants gagnent ; une part de cet écart est reversée à l’Aave DAO sous forme de revenus, en plus des frais de liquidation, du MEV lié aux oracles recapturé via Chainlink SVR, des frais de prêt flash et de la gestion de la trésorerie.
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Article
Rapport Ethereum T2 20261) Résumé exécutif
Ethereum $ETH est une blockchain publique et sans autorisation qui fournit un règlement et un calcul mondiaux pour un écosystème ouvert d’applications financières. Elle exécute un registre partagé unique sur lequel n’importe qui peut construire, et qu’aucune entité ne peut désactiver, et elle utilise son actif natif, l’ETH, à la fois pour payer les transactions et, via le staking, pour sécuriser le réseau.
L’activité qu’il héberge a historiquement été limitée par le coût et le débit de l’infrastructure financière existante : le règlement qui prend des jours, les couches d’intermédiaires et le risque de contrepartie à chaque étape. Les stablecoins et les actifs tokenisés ont émergé comme la réponse on-chain à ces frictions, et à mesure que les cadres réglementaires pour les deux se sont maturés en 2025 puis en 2026, les conditions pour une activité institutionnelle on-chain sont passées du théorique au concret.
Rapport Ethereum T2 2026
1) Résumé exécutif
Ethereum $ETH est une blockchain publique et sans autorisation qui fournit un règlement et un calcul mondiaux pour un écosystème ouvert d’applications financières. Elle exécute un registre partagé unique sur lequel n’importe qui peut construire, et qu’aucune entité ne peut désactiver, et elle utilise son actif natif, l’ETH, à la fois pour payer les transactions et, via le staking, pour sécuriser le réseau.
L’activité qu’il héberge a historiquement été limitée par le coût et le débit de l’infrastructure financière existante : le règlement qui prend des jours, les couches d’intermédiaires et le risque de contrepartie à chaque étape. Les stablecoins et les actifs tokenisés ont émergé comme la réponse on-chain à ces frictions, et à mesure que les cadres réglementaires pour les deux se sont maturés en 2025 puis en 2026, les conditions pour une activité institutionnelle on-chain sont passées du théorique au concret.
Ethereum $ETH est une blockchain publique et sans autorisation qui fournit un règlement et un calcul mondiaux pour un écosystème ouvert d’applications financières. Elle exécute un registre partagé unique sur lequel n’importe qui peut construire, et qu’aucune entité ne peut désactiver, et elle utilise son actif natif, l’ETH, à la fois pour payer les transactions et, via le staking, pour sécuriser le réseau.
L’activité qu’il héberge a historiquement été limitée par le coût et le débit de l’infrastructure financière existante : le règlement qui prend des jours, les couches d’intermédiaires et le risque de contrepartie à chaque étape. Les stablecoins et les actifs tokenisés ont émergé comme la réponse on-chain à ces frictions, et à mesure que les cadres réglementaires pour les deux se sont maturés en 2025 puis en 2026, les conditions pour une activité institutionnelle on-chain sont passées du théorique au concret.
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Article
Rapport T2 2026 de Steakhouse Financial1) Résumé exécutif
Steakhouse Financial est un gestionnaire de risques onchain pour les coffres de prêt. Fondée en 2023 par Mark Phillips, Sébastien Derivaux et Adrian Cachinero Vasiljevic, Steakhouse fonctionne comme une équipe légère, distribuée à l’échelle mondiale, avec des profils issus de la DeFi et de la finance traditionnelle. L’équipe décrit sa mission comme la fourniture d’outils et de conseils de niveau institutionnel pour lever, gérer et distribuer des capitaux pour l’économie des stablecoins. Les déposants accèdent aux rendements de prêt via des produits de coffres gérés, tandis que l’infrastructure de prêt sous-jacente est fournie par Morpho et Kamino.
Rapport T2 2026 de Steakhouse Financial
1) Résumé exécutif
Steakhouse Financial est un gestionnaire de risques onchain pour les coffres de prêt. Fondée en 2023 par Mark Phillips, Sébastien Derivaux et Adrian Cachinero Vasiljevic, Steakhouse fonctionne comme une équipe légère, distribuée à l’échelle mondiale, avec des profils issus de la DeFi et de la finance traditionnelle. L’équipe décrit sa mission comme la fourniture d’outils et de conseils de niveau institutionnel pour lever, gérer et distribuer des capitaux pour l’économie des stablecoins. Les déposants accèdent aux rendements de prêt via des produits de coffres gérés, tandis que l’infrastructure de prêt sous-jacente est fournie par Morpho et Kamino.
Steakhouse Financial est un gestionnaire de risques onchain pour les coffres de prêt. Fondée en 2023 par Mark Phillips, Sébastien Derivaux et Adrian Cachinero Vasiljevic, Steakhouse fonctionne comme une équipe légère, distribuée à l’échelle mondiale, avec des profils issus de la DeFi et de la finance traditionnelle. L’équipe décrit sa mission comme la fourniture d’outils et de conseils de niveau institutionnel pour lever, gérer et distribuer des capitaux pour l’économie des stablecoins. Les déposants accèdent aux rendements de prêt via des produits de coffres gérés, tandis que l’infrastructure de prêt sous-jacente est fournie par Morpho et Kamino.
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Article
Rapport Grove T2 20261) Résumé exécutif
Grove construit l’infrastructure qui relie l’économie des stablecoins à la finance traditionnelle. En combinant l’allocation de capital institutionnelle, des solutions de financement et la liquidité onchain, Grove permet aux actifs du monde réel de rejoindre la blockchain et soutient l’évolution des marchés financiers mondiaux.
En tant qu’agent principal au sein de l’écosystème Sky, Grove déploie du capital pour le compte de la troisième plus grande stablecoin du monde. À ce jour, le protocole a déployé plus de 3 milliards de dollars dans le cadre d’une gamme diversifiée de stratégies de crédit.
Rapport Grove T2 2026
1) Résumé exécutif
Grove construit l’infrastructure qui relie l’économie des stablecoins à la finance traditionnelle. En combinant l’allocation de capital institutionnelle, des solutions de financement et la liquidité onchain, Grove permet aux actifs du monde réel de rejoindre la blockchain et soutient l’évolution des marchés financiers mondiaux.
En tant qu’agent principal au sein de l’écosystème Sky, Grove déploie du capital pour le compte de la troisième plus grande stablecoin du monde. À ce jour, le protocole a déployé plus de 3 milliards de dollars dans le cadre d’une gamme diversifiée de stratégies de crédit.
Grove construit l’infrastructure qui relie l’économie des stablecoins à la finance traditionnelle. En combinant l’allocation de capital institutionnelle, des solutions de financement et la liquidité onchain, Grove permet aux actifs du monde réel de rejoindre la blockchain et soutient l’évolution des marchés financiers mondiaux.
En tant qu’agent principal au sein de l’écosystème Sky, Grove déploie du capital pour le compte de la troisième plus grande stablecoin du monde. À ce jour, le protocole a déployé plus de 3 milliards de dollars dans le cadre d’une gamme diversifiée de stratégies de crédit.
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Article
Rapport Fluid T2 20261) Résumé exécutif
$FLUID Fluid est un projet DeFi qui combine les fonctionnalités de prêt, d’emprunt et d’échange sur une infrastructure de liquidité partagée, conçu pour rendre le crédit et le trading onchain plus efficaces en capital.
La liquidité dans la DeFi a historiquement été fragmentée entre des applications à usage unique, laissant le capital inutilisé et des marchés peu profonds. À mesure que les prêteurs institutionnels, les émetteurs de stablecoins et les actifs réels tokenisés passent onchain, la demande s’est accrue pour une infrastructure capable de servir le crédit et le trading à partir d’une seule base de capital.
Rapport Fluid T2 2026
1) Résumé exécutif
$FLUID Fluid est un projet DeFi qui combine les fonctionnalités de prêt, d’emprunt et d’échange sur une infrastructure de liquidité partagée, conçu pour rendre le crédit et le trading onchain plus efficaces en capital.
La liquidité dans la DeFi a historiquement été fragmentée entre des applications à usage unique, laissant le capital inutilisé et des marchés peu profonds. À mesure que les prêteurs institutionnels, les émetteurs de stablecoins et les actifs réels tokenisés passent onchain, la demande s’est accrue pour une infrastructure capable de servir le crédit et le trading à partir d’une seule base de capital.
$FLUID Fluid est un projet DeFi qui combine les fonctionnalités de prêt, d’emprunt et d’échange sur une infrastructure de liquidité partagée, conçu pour rendre le crédit et le trading onchain plus efficaces en capital.
La liquidité dans la DeFi a historiquement été fragmentée entre des applications à usage unique, laissant le capital inutilisé et des marchés peu profonds. À mesure que les prêteurs institutionnels, les émetteurs de stablecoins et les actifs réels tokenisés passent onchain, la demande s’est accrue pour une infrastructure capable de servir le crédit et le trading à partir d’une seule base de capital.
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Article
Rapport Aave juillet 20261) Résumé exécutif
Aave $AAVE est un réseau de prêt onchain dans lequel les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir un rendement et empruntent en mettant leurs garanties en gage. C’est le plus grand projet de prêt onchain par volume de prêts actifs, avec des marchés V3 sur plus d’une douzaine de réseaux, le déploiement V4 sur Ethereum et, depuis juillet, Avalanche, le marché Horizon spécialisé pour les actifs du monde réel tokenisés, la stablecoin GHO et le token de gouvernance AAVE.
Le crédit est le cœur de l’activité de la finance traditionnelle, et la majeure partie passe par des intermédiaires dont les bilans et les risques sont opaques pour les personnes qui les financent. Aave remplace cette intermédiation par des marchés programmatiques et transparents : les garanties, les emprunts en cours, les taux et les liquidations sont tous vérifiables onchain en temps réel. La valeur s’accumule pour le projet grâce à l’écart entre ce que les emprunteurs paient et ce que gagnent les déposants, dont une partie alimente l’Aave DAO en tant que revenus, aux côtés des frais de liquidation, du MEV lié aux oracles recapturé via Chainlink SVR, des frais de flash loan et de la gestion de trésorerie.
Rapport Aave juillet 2026
1) Résumé exécutif
Aave $AAVE est un réseau de prêt onchain dans lequel les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir un rendement et empruntent en mettant leurs garanties en gage. C’est le plus grand projet de prêt onchain par volume de prêts actifs, avec des marchés V3 sur plus d’une douzaine de réseaux, le déploiement V4 sur Ethereum et, depuis juillet, Avalanche, le marché Horizon spécialisé pour les actifs du monde réel tokenisés, la stablecoin GHO et le token de gouvernance AAVE.
Le crédit est le cœur de l’activité de la finance traditionnelle, et la majeure partie passe par des intermédiaires dont les bilans et les risques sont opaques pour les personnes qui les financent. Aave remplace cette intermédiation par des marchés programmatiques et transparents : les garanties, les emprunts en cours, les taux et les liquidations sont tous vérifiables onchain en temps réel. La valeur s’accumule pour le projet grâce à l’écart entre ce que les emprunteurs paient et ce que gagnent les déposants, dont une partie alimente l’Aave DAO en tant que revenus, aux côtés des frais de liquidation, du MEV lié aux oracles recapturé via Chainlink SVR, des frais de flash loan et de la gestion de trésorerie.
Aave $AAVE est un réseau de prêt onchain dans lequel les utilisateurs déposent des actifs pour obtenir un rendement et empruntent en mettant leurs garanties en gage. C’est le plus grand projet de prêt onchain par volume de prêts actifs, avec des marchés V3 sur plus d’une douzaine de réseaux, le déploiement V4 sur Ethereum et, depuis juillet, Avalanche, le marché Horizon spécialisé pour les actifs du monde réel tokenisés, la stablecoin GHO et le token de gouvernance AAVE.
Le crédit est le cœur de l’activité de la finance traditionnelle, et la majeure partie passe par des intermédiaires dont les bilans et les risques sont opaques pour les personnes qui les financent. Aave remplace cette intermédiation par des marchés programmatiques et transparents : les garanties, les emprunts en cours, les taux et les liquidations sont tous vérifiables onchain en temps réel. La valeur s’accumule pour le projet grâce à l’écart entre ce que les emprunteurs paient et ce que gagnent les déposants, dont une partie alimente l’Aave DAO en tant que revenus, aux côtés des frais de liquidation, du MEV lié aux oracles recapturé via Chainlink SVR, des frais de flash loan et de la gestion de trésorerie.
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Article
Rapport TRON T2 20261) Synthèse exécutive
TRON $TRX est une blockchain de couche 1 conçue pour des transactions rapides et à faible coût. Le réseau fait fonctionner l’un des plus grands écosystèmes de stablecoins dans le secteur des crypto-actifs et s’est imposé comme une couche de règlement majeure pour les transferts de stablecoins, notamment pour les paiements de taille modeste.
Le réseau utilise un mécanisme de consensus « Delegated Proof-of-Stake », dans lequel 27 Super Représentants élus valident les transactions et régissent les paramètres du réseau via des propositions communautaires. Les utilisateurs peuvent miser (stake) le TRX, le jeton natif de TRON, afin d’obtenir la bande passante et l’énergie qui couvrent les coûts des transactions, plutôt que de payer des frais de gaz à l’unité. Le réseau est ainsi particulièrement adapté aux transferts fréquents et de faible valeur. TRON monétise via des brûlages de TRX : les frais de transaction sont payés en brûlant du TRX, sauf lorsqu’ils sont couverts par l’énergie et la bande passante obtenues grâce au « staking », ce qui donne au réseau un taux de prélèvement de 100 % sur les frais qu’il collecte. La position de TRON est « d’abord les paiements ». Dans ses communications, le réseau se présente comme une infrastructure mondiale de stablecoins et de transfert de valeur, avec comme argument central pour les utilisateurs, les prestataires de services de paiement et les fintechs : la fiabilité, le faible coût et l’ampleur du règlement.
Rapport TRON T2 2026
1) Synthèse exécutive
TRON $TRX est une blockchain de couche 1 conçue pour des transactions rapides et à faible coût. Le réseau fait fonctionner l’un des plus grands écosystèmes de stablecoins dans le secteur des crypto-actifs et s’est imposé comme une couche de règlement majeure pour les transferts de stablecoins, notamment pour les paiements de taille modeste.
Le réseau utilise un mécanisme de consensus « Delegated Proof-of-Stake », dans lequel 27 Super Représentants élus valident les transactions et régissent les paramètres du réseau via des propositions communautaires. Les utilisateurs peuvent miser (stake) le TRX, le jeton natif de TRON, afin d’obtenir la bande passante et l’énergie qui couvrent les coûts des transactions, plutôt que de payer des frais de gaz à l’unité. Le réseau est ainsi particulièrement adapté aux transferts fréquents et de faible valeur. TRON monétise via des brûlages de TRX : les frais de transaction sont payés en brûlant du TRX, sauf lorsqu’ils sont couverts par l’énergie et la bande passante obtenues grâce au « staking », ce qui donne au réseau un taux de prélèvement de 100 % sur les frais qu’il collecte. La position de TRON est « d’abord les paiements ». Dans ses communications, le réseau se présente comme une infrastructure mondiale de stablecoins et de transfert de valeur, avec comme argument central pour les utilisateurs, les prestataires de services de paiement et les fintechs : la fiabilité, le faible coût et l’ampleur du règlement.
TRON $TRX est une blockchain de couche 1 conçue pour des transactions rapides et à faible coût. Le réseau fait fonctionner l’un des plus grands écosystèmes de stablecoins dans le secteur des crypto-actifs et s’est imposé comme une couche de règlement majeure pour les transferts de stablecoins, notamment pour les paiements de taille modeste.
Le réseau utilise un mécanisme de consensus « Delegated Proof-of-Stake », dans lequel 27 Super Représentants élus valident les transactions et régissent les paramètres du réseau via des propositions communautaires. Les utilisateurs peuvent miser (stake) le TRX, le jeton natif de TRON, afin d’obtenir la bande passante et l’énergie qui couvrent les coûts des transactions, plutôt que de payer des frais de gaz à l’unité. Le réseau est ainsi particulièrement adapté aux transferts fréquents et de faible valeur. TRON monétise via des brûlages de TRX : les frais de transaction sont payés en brûlant du TRX, sauf lorsqu’ils sont couverts par l’énergie et la bande passante obtenues grâce au « staking », ce qui donne au réseau un taux de prélèvement de 100 % sur les frais qu’il collecte. La position de TRON est « d’abord les paiements ». Dans ses communications, le réseau se présente comme une infrastructure mondiale de stablecoins et de transfert de valeur, avec comme argument central pour les utilisateurs, les prestataires de services de paiement et les fintechs : la fiabilité, le faible coût et l’ampleur du règlement.
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Article
Rapport T2 2026 du protocole CoW1) Résumé exécutif
Le protocole CoW $COW est une couche de trading basée sur l’intention, dans laquelle les utilisateurs signent des ordres décrivant le résultat qu’ils souhaitent, et des solveurs professionnels s’affrontent lors d’enchères par lots pour garantir la meilleure exécution possible. Au lieu d’acheminer chaque transaction via un chemin fixe, le projet transforme chaque ordre en une compétition couvrant presque toutes les principales sources de liquidité publiques et privées, avec une protection MEV intégrée à la conception du règlement.
Le problème qu’il résout est structurel : les traders onchain subissent l’extraction MEV, une liquidité fragmentée sur un nombre croissant de chaînes et de places, ainsi qu’une complexité d’exécution que les utilisateurs ordinaires ne devraient pas avoir à gérer. À mesure que le trading se déploie sur davantage de réseaux, de portefeuilles et d’applications, l’écart entre le prix qu’un utilisateur s’attend à obtenir et le prix qu’il reçoit devient à part entière une surface produit.
Rapport T2 2026 du protocole CoW
1) Résumé exécutif
Le protocole CoW $COW est une couche de trading basée sur l’intention, dans laquelle les utilisateurs signent des ordres décrivant le résultat qu’ils souhaitent, et des solveurs professionnels s’affrontent lors d’enchères par lots pour garantir la meilleure exécution possible. Au lieu d’acheminer chaque transaction via un chemin fixe, le projet transforme chaque ordre en une compétition couvrant presque toutes les principales sources de liquidité publiques et privées, avec une protection MEV intégrée à la conception du règlement.
Le problème qu’il résout est structurel : les traders onchain subissent l’extraction MEV, une liquidité fragmentée sur un nombre croissant de chaînes et de places, ainsi qu’une complexité d’exécution que les utilisateurs ordinaires ne devraient pas avoir à gérer. À mesure que le trading se déploie sur davantage de réseaux, de portefeuilles et d’applications, l’écart entre le prix qu’un utilisateur s’attend à obtenir et le prix qu’il reçoit devient à part entière une surface produit.
Le protocole CoW $COW est une couche de trading basée sur l’intention, dans laquelle les utilisateurs signent des ordres décrivant le résultat qu’ils souhaitent, et des solveurs professionnels s’affrontent lors d’enchères par lots pour garantir la meilleure exécution possible. Au lieu d’acheminer chaque transaction via un chemin fixe, le projet transforme chaque ordre en une compétition couvrant presque toutes les principales sources de liquidité publiques et privées, avec une protection MEV intégrée à la conception du règlement.
Le problème qu’il résout est structurel : les traders onchain subissent l’extraction MEV, une liquidité fragmentée sur un nombre croissant de chaînes et de places, ainsi qu’une complexité d’exécution que les utilisateurs ordinaires ne devraient pas avoir à gérer. À mesure que le trading se déploie sur davantage de réseaux, de portefeuilles et d’applications, l’écart entre le prix qu’un utilisateur s’attend à obtenir et le prix qu’il reçoit devient à part entière une surface produit.
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Article
Rapport Aave Juin 20261) Synthèse exécutive
Aave $AAVE est un réseau de prêt on-chain dans lequel les utilisateurs déposent des actifs pour générer du rendement et empruntent contre leur collatéral. C’est le plus grand projet de prêt on-chain en termes de prêts actifs : des marchés v3 sur plus d’une douzaine de réseaux, le nouveau déploiement v4 sur Ethereum, et le marché Horizon autorisé pour les actifs du monde réel tokenisés, aux côtés du stablecoin GHO et du token de gouvernance AAVE.
Le crédit est le cœur du métier de la finance traditionnelle, et la majeure partie passe par des intermédiaires dont les bilans et le risque sont opaques pour les personnes qui les financent. Aave remplace cette intermédiation par des marchés transparents et programmatiques : le collatéral, les emprunts en cours, les taux et les liquidations sont tous vérifiables on-chain, en temps réel. La question pour 2026 n’est plus de savoir si le prêt fonctionne on-chain, mais de savoir quelle part du collatéral mondial (trésoreries tokenisées, fonds, or et, éventuellement, des titres) peut être financée là-dessus.
Rapport Aave Juin 2026
1) Synthèse exécutive
Aave $AAVE est un réseau de prêt on-chain dans lequel les utilisateurs déposent des actifs pour générer du rendement et empruntent contre leur collatéral. C’est le plus grand projet de prêt on-chain en termes de prêts actifs : des marchés v3 sur plus d’une douzaine de réseaux, le nouveau déploiement v4 sur Ethereum, et le marché Horizon autorisé pour les actifs du monde réel tokenisés, aux côtés du stablecoin GHO et du token de gouvernance AAVE.
Le crédit est le cœur du métier de la finance traditionnelle, et la majeure partie passe par des intermédiaires dont les bilans et le risque sont opaques pour les personnes qui les financent. Aave remplace cette intermédiation par des marchés transparents et programmatiques : le collatéral, les emprunts en cours, les taux et les liquidations sont tous vérifiables on-chain, en temps réel. La question pour 2026 n’est plus de savoir si le prêt fonctionne on-chain, mais de savoir quelle part du collatéral mondial (trésoreries tokenisées, fonds, or et, éventuellement, des titres) peut être financée là-dessus.
Aave $AAVE est un réseau de prêt on-chain dans lequel les utilisateurs déposent des actifs pour générer du rendement et empruntent contre leur collatéral. C’est le plus grand projet de prêt on-chain en termes de prêts actifs : des marchés v3 sur plus d’une douzaine de réseaux, le nouveau déploiement v4 sur Ethereum, et le marché Horizon autorisé pour les actifs du monde réel tokenisés, aux côtés du stablecoin GHO et du token de gouvernance AAVE.
Le crédit est le cœur du métier de la finance traditionnelle, et la majeure partie passe par des intermédiaires dont les bilans et le risque sont opaques pour les personnes qui les financent. Aave remplace cette intermédiation par des marchés transparents et programmatiques : le collatéral, les emprunts en cours, les taux et les liquidations sont tous vérifiables on-chain, en temps réel. La question pour 2026 n’est plus de savoir si le prêt fonctionne on-chain, mais de savoir quelle part du collatéral mondial (trésoreries tokenisées, fonds, or et, éventuellement, des titres) peut être financée là-dessus.
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Rapport T1 2026 de Grove1) Résumé exécutif
Grove construit l’infrastructure qui relie l’économie des stablecoins à la finance traditionnelle. En combinant l’allocation de capitaux institutionnels, des solutions de financement et la liquidité onchain, Grove permet aux actifs du monde réel de passer onchain et soutient l’évolution des marchés financiers mondiaux.
En tant qu’agent principal au sein de l’écosystème Sky, Grove déploie du capital pour le compte du troisième plus grand stablecoin au monde. À ce jour, le protocole a déployé plus de 2,5 milliards de dollars sur une gamme diversifiée de stratégies de crédit.
Rapport T1 2026 de Grove
1) Résumé exécutif
Grove construit l’infrastructure qui relie l’économie des stablecoins à la finance traditionnelle. En combinant l’allocation de capitaux institutionnels, des solutions de financement et la liquidité onchain, Grove permet aux actifs du monde réel de passer onchain et soutient l’évolution des marchés financiers mondiaux.
En tant qu’agent principal au sein de l’écosystème Sky, Grove déploie du capital pour le compte du troisième plus grand stablecoin au monde. À ce jour, le protocole a déployé plus de 2,5 milliards de dollars sur une gamme diversifiée de stratégies de crédit.
Grove construit l’infrastructure qui relie l’économie des stablecoins à la finance traditionnelle. En combinant l’allocation de capitaux institutionnels, des solutions de financement et la liquidité onchain, Grove permet aux actifs du monde réel de passer onchain et soutient l’évolution des marchés financiers mondiaux.
En tant qu’agent principal au sein de l’écosystème Sky, Grove déploie du capital pour le compte du troisième plus grand stablecoin au monde. À ce jour, le protocole a déployé plus de 2,5 milliards de dollars sur une gamme diversifiée de stratégies de crédit.
276
Article
Rapport CoW Protocol T1 20261) Résumé exécutif
Le Protocole CoW $COW est une couche de trading basée sur les intentions où les utilisateurs signent des ordres décrivant le résultat qu'ils souhaitent et des solveurs professionnels se livrent à des enchères en lot pour offrir la meilleure exécution possible. Au lieu de router chaque trade à travers un chemin fixe, le projet transforme chaque ordre en une compétition sur presque toutes les principales sources de liquidité publiques et privées, avec une protection MEV intégrée dans le design de règlement.
Le problème qu'il aborde est structurel : les traders on-chain font face à l'extraction MEV, à une liquidité fragmentée à travers un nombre croissant de chaînes et de lieux, et à une complexité d'exécution que les utilisateurs ordinaires ne devraient pas avoir à gérer. À mesure que le trading s'étend à plus de réseaux, de portefeuilles et d'applications, l'écart entre le prix qu'un utilisateur attend et le prix qu'il reçoit devient une surface de produit à part entière.
Rapport CoW Protocol T1 2026
1) Résumé exécutif
Le Protocole CoW $COW est une couche de trading basée sur les intentions où les utilisateurs signent des ordres décrivant le résultat qu'ils souhaitent et des solveurs professionnels se livrent à des enchères en lot pour offrir la meilleure exécution possible. Au lieu de router chaque trade à travers un chemin fixe, le projet transforme chaque ordre en une compétition sur presque toutes les principales sources de liquidité publiques et privées, avec une protection MEV intégrée dans le design de règlement.
Le problème qu'il aborde est structurel : les traders on-chain font face à l'extraction MEV, à une liquidité fragmentée à travers un nombre croissant de chaînes et de lieux, et à une complexité d'exécution que les utilisateurs ordinaires ne devraient pas avoir à gérer. À mesure que le trading s'étend à plus de réseaux, de portefeuilles et d'applications, l'écart entre le prix qu'un utilisateur attend et le prix qu'il reçoit devient une surface de produit à part entière.
Le Protocole CoW $COW est une couche de trading basée sur les intentions où les utilisateurs signent des ordres décrivant le résultat qu'ils souhaitent et des solveurs professionnels se livrent à des enchères en lot pour offrir la meilleure exécution possible. Au lieu de router chaque trade à travers un chemin fixe, le projet transforme chaque ordre en une compétition sur presque toutes les principales sources de liquidité publiques et privées, avec une protection MEV intégrée dans le design de règlement.
Le problème qu'il aborde est structurel : les traders on-chain font face à l'extraction MEV, à une liquidité fragmentée à travers un nombre croissant de chaînes et de lieux, et à une complexité d'exécution que les utilisateurs ordinaires ne devraient pas avoir à gérer. À mesure que le trading s'étend à plus de réseaux, de portefeuilles et d'applications, l'écart entre le prix qu'un utilisateur attend et le prix qu'il reçoit devient une surface de produit à part entière.
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Article
Rapport Ethereum T1 20261) Résumé exécutif
Ethereum $ETH est une blockchain publique et sans autorisation qui fournit des règlements globaux et des calculs pour une économie ouverte d'applications financières. Elle fonctionne sur un registre partagé unique sur lequel tout le monde peut construire et qu'aucune partie unique ne peut éteindre, et elle utilise son actif natif, ETH, à la fois pour payer des transactions et, grâce au staking, pour sécuriser le réseau.
L'activité qu'elle héberge a historiquement été limitée par le coût et le débit de l'infrastructure financière traditionnelle : des règlements qui prennent des jours, des couches d'intermédiaires et le risque de contrepartie à chaque étape. La tokenisation et les stablecoins ont émergé comme la réponse onchain à ces frictions, et à mesure que les cadres réglementaires pour les deux ont mûri jusqu'en 2025 et en 2026, les conditions pour l'activité institutionnelle onchain sont passées de théoriques à pratiques.
Rapport Ethereum T1 2026
1) Résumé exécutif
Ethereum $ETH est une blockchain publique et sans autorisation qui fournit des règlements globaux et des calculs pour une économie ouverte d'applications financières. Elle fonctionne sur un registre partagé unique sur lequel tout le monde peut construire et qu'aucune partie unique ne peut éteindre, et elle utilise son actif natif, ETH, à la fois pour payer des transactions et, grâce au staking, pour sécuriser le réseau.
L'activité qu'elle héberge a historiquement été limitée par le coût et le débit de l'infrastructure financière traditionnelle : des règlements qui prennent des jours, des couches d'intermédiaires et le risque de contrepartie à chaque étape. La tokenisation et les stablecoins ont émergé comme la réponse onchain à ces frictions, et à mesure que les cadres réglementaires pour les deux ont mûri jusqu'en 2025 et en 2026, les conditions pour l'activité institutionnelle onchain sont passées de théoriques à pratiques.
Ethereum $ETH est une blockchain publique et sans autorisation qui fournit des règlements globaux et des calculs pour une économie ouverte d'applications financières. Elle fonctionne sur un registre partagé unique sur lequel tout le monde peut construire et qu'aucune partie unique ne peut éteindre, et elle utilise son actif natif, ETH, à la fois pour payer des transactions et, grâce au staking, pour sécuriser le réseau.
L'activité qu'elle héberge a historiquement été limitée par le coût et le débit de l'infrastructure financière traditionnelle : des règlements qui prennent des jours, des couches d'intermédiaires et le risque de contrepartie à chaque étape. La tokenisation et les stablecoins ont émergé comme la réponse onchain à ces frictions, et à mesure que les cadres réglementaires pour les deux ont mûri jusqu'en 2025 et en 2026, les conditions pour l'activité institutionnelle onchain sont passées de théoriques à pratiques.
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Article
Rapport Aave Mai 20261) Résumé exécutif
Aave $AAVE est le plus grand projet de prêt dans la finance décentralisée : un ensemble de marchés monétaires onchain où les utilisateurs fournissent des actifs pour gagner des rendements et les emprunteurs prennent des prêts sur-collatéralisés, avec une exposition régie par des paramètres spécifiques aux actifs pour le collatéral, l'emprunt et la liquidation. C'est le lieu où une grande partie du crédit onchain est évaluée et réglée.
Le crédit onchain a besoin de marchés qui évaluent le risque de manière transparente, se règlent sans intermédiaires et restent solvables sous pression. Aave fournit cette infrastructure à une échelle que aucun autre projet de prêt n'égale, et son architecture v4, qui lui permet d'ajouter des prêts à taux fixe aux côtés de ses actifs du monde réel tokenisés et de son stablecoin natif, arrive à un moment où le capital institutionnel et régulé commence à migrer onchain sérieusement.
Rapport Aave Mai 2026
1) Résumé exécutif
Aave $AAVE est le plus grand projet de prêt dans la finance décentralisée : un ensemble de marchés monétaires onchain où les utilisateurs fournissent des actifs pour gagner des rendements et les emprunteurs prennent des prêts sur-collatéralisés, avec une exposition régie par des paramètres spécifiques aux actifs pour le collatéral, l'emprunt et la liquidation. C'est le lieu où une grande partie du crédit onchain est évaluée et réglée.
Le crédit onchain a besoin de marchés qui évaluent le risque de manière transparente, se règlent sans intermédiaires et restent solvables sous pression. Aave fournit cette infrastructure à une échelle que aucun autre projet de prêt n'égale, et son architecture v4, qui lui permet d'ajouter des prêts à taux fixe aux côtés de ses actifs du monde réel tokenisés et de son stablecoin natif, arrive à un moment où le capital institutionnel et régulé commence à migrer onchain sérieusement.
Aave $AAVE est le plus grand projet de prêt dans la finance décentralisée : un ensemble de marchés monétaires onchain où les utilisateurs fournissent des actifs pour gagner des rendements et les emprunteurs prennent des prêts sur-collatéralisés, avec une exposition régie par des paramètres spécifiques aux actifs pour le collatéral, l'emprunt et la liquidation. C'est le lieu où une grande partie du crédit onchain est évaluée et réglée.
Le crédit onchain a besoin de marchés qui évaluent le risque de manière transparente, se règlent sans intermédiaires et restent solvables sous pression. Aave fournit cette infrastructure à une échelle que aucun autre projet de prêt n'égale, et son architecture v4, qui lui permet d'ajouter des prêts à taux fixe aux côtés de ses actifs du monde réel tokenisés et de son stablecoin natif, arrive à un moment où le capital institutionnel et régulé commence à migrer onchain sérieusement.
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Rapport Avalanche T1 20261) Résumé exécutif
Avalanche
est un écosystème de blockchain de Layer 1 construit autour de règlements rapides, de contrats intelligents compatibles avec l'EVM, et de L1s Avalanche personnalisables. Le réseau comprend le C-Chain, où se déroule la majorité de l'activité EVM, et son architecture plus large permet aux applications et aux institutions de lancer des blockchains dédiées avec des validateurs configurables, des environnements d'exécution, des tokens de gaz, et des contrôles de conformité.
Avalanche est associé à Ava Labs, une entreprise de technologie blockchain fondée en 2018 par Emin Gun Sirer, Kevin Sekniqi, et Maofan Yin. Emin Gun Sirer est le PDG, et Ava Labs a des bureaux à New York et à Miami. Avalanche et son écosystème ont été soutenus par un mélange de financements de capital-risque, de ventes de tokens AVAX, et de financements d'écosystème dirigés par la Fondation, offrant un soutien institutionnel au projet tout en gardant le rapport public concentré sur le développement, l'adoption, et les métriques opérationnelles du réseau.
Rapport Avalanche T1 2026
1) Résumé exécutif
Avalanche
est un écosystème de blockchain de Layer 1 construit autour de règlements rapides, de contrats intelligents compatibles avec l'EVM, et de L1s Avalanche personnalisables. Le réseau comprend le C-Chain, où se déroule la majorité de l'activité EVM, et son architecture plus large permet aux applications et aux institutions de lancer des blockchains dédiées avec des validateurs configurables, des environnements d'exécution, des tokens de gaz, et des contrôles de conformité.
Avalanche est associé à Ava Labs, une entreprise de technologie blockchain fondée en 2018 par Emin Gun Sirer, Kevin Sekniqi, et Maofan Yin. Emin Gun Sirer est le PDG, et Ava Labs a des bureaux à New York et à Miami. Avalanche et son écosystème ont été soutenus par un mélange de financements de capital-risque, de ventes de tokens AVAX, et de financements d'écosystème dirigés par la Fondation, offrant un soutien institutionnel au projet tout en gardant le rapport public concentré sur le développement, l'adoption, et les métriques opérationnelles du réseau.
Avalanche
est un écosystème de blockchain de Layer 1 construit autour de règlements rapides, de contrats intelligents compatibles avec l'EVM, et de L1s Avalanche personnalisables. Le réseau comprend le C-Chain, où se déroule la majorité de l'activité EVM, et son architecture plus large permet aux applications et aux institutions de lancer des blockchains dédiées avec des validateurs configurables, des environnements d'exécution, des tokens de gaz, et des contrôles de conformité.
Avalanche est associé à Ava Labs, une entreprise de technologie blockchain fondée en 2018 par Emin Gun Sirer, Kevin Sekniqi, et Maofan Yin. Emin Gun Sirer est le PDG, et Ava Labs a des bureaux à New York et à Miami. Avalanche et son écosystème ont été soutenus par un mélange de financements de capital-risque, de ventes de tokens AVAX, et de financements d'écosystème dirigés par la Fondation, offrant un soutien institutionnel au projet tout en gardant le rapport public concentré sur le développement, l'adoption, et les métriques opérationnelles du réseau.
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Rapport Q1 2026 de Steakhouse Financial1) Résumé exécutif
Steakhouse Financial est un curateur de risque onchain pour les coffres de prêt. Fondée en 2023 par Mark Phillips, Sébastien Derivaux et Adrian Cachinero Vasiljevic, Steakhouse opère avec une équipe légère et distribuée à l'échelle mondiale, avec des antécédents dans la DeFi et la finance traditionnelle. Steakhouse aide les déposants à accéder à du rendement de prêt grâce à des produits de coffre gérés, tandis que l'infrastructure de prêt sous-jacente est fournie par des protocoles tels que Morpho et Kamino.
Steakhouse ne garde pas les fonds des utilisateurs et n'opère pas un protocole de prêt autonome. En pratique, cela signifie évaluer les garanties, établir des paramètres de risque, gérer les allocations et surveiller la liquidité à travers des produits de coffre avec différents profils de risque. Morpho est la principale couche d'infrastructure dans l'ensemble de données actuel, tandis que Kamino donne à Steakhouse une exposition aux marchés de prêt Solana. Un exemple visible est le produit de prêt USDC de Coinbase sur Base, où les utilisateurs de Coinbase accèdent aux coffres Morpho sélectionnés par Steakhouse depuis l'application Coinbase.
Rapport Q1 2026 de Steakhouse Financial
1) Résumé exécutif
Steakhouse Financial est un curateur de risque onchain pour les coffres de prêt. Fondée en 2023 par Mark Phillips, Sébastien Derivaux et Adrian Cachinero Vasiljevic, Steakhouse opère avec une équipe légère et distribuée à l'échelle mondiale, avec des antécédents dans la DeFi et la finance traditionnelle. Steakhouse aide les déposants à accéder à du rendement de prêt grâce à des produits de coffre gérés, tandis que l'infrastructure de prêt sous-jacente est fournie par des protocoles tels que Morpho et Kamino.
Steakhouse ne garde pas les fonds des utilisateurs et n'opère pas un protocole de prêt autonome. En pratique, cela signifie évaluer les garanties, établir des paramètres de risque, gérer les allocations et surveiller la liquidité à travers des produits de coffre avec différents profils de risque. Morpho est la principale couche d'infrastructure dans l'ensemble de données actuel, tandis que Kamino donne à Steakhouse une exposition aux marchés de prêt Solana. Un exemple visible est le produit de prêt USDC de Coinbase sur Base, où les utilisateurs de Coinbase accèdent aux coffres Morpho sélectionnés par Steakhouse depuis l'application Coinbase.
Steakhouse Financial est un curateur de risque onchain pour les coffres de prêt. Fondée en 2023 par Mark Phillips, Sébastien Derivaux et Adrian Cachinero Vasiljevic, Steakhouse opère avec une équipe légère et distribuée à l'échelle mondiale, avec des antécédents dans la DeFi et la finance traditionnelle. Steakhouse aide les déposants à accéder à du rendement de prêt grâce à des produits de coffre gérés, tandis que l'infrastructure de prêt sous-jacente est fournie par des protocoles tels que Morpho et Kamino.
Steakhouse ne garde pas les fonds des utilisateurs et n'opère pas un protocole de prêt autonome. En pratique, cela signifie évaluer les garanties, établir des paramètres de risque, gérer les allocations et surveiller la liquidité à travers des produits de coffre avec différents profils de risque. Morpho est la principale couche d'infrastructure dans l'ensemble de données actuel, tandis que Kamino donne à Steakhouse une exposition aux marchés de prêt Solana. Un exemple visible est le produit de prêt USDC de Coinbase sur Base, où les utilisateurs de Coinbase accèdent aux coffres Morpho sélectionnés par Steakhouse depuis l'application Coinbase.
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Rapport Pendle T1 20261) Résumé exécutif
Pendle $PENDLE est un projet de trading de rendement qui permet aux utilisateurs de tokeniser et de trader des rendements on-chain via des tokens principaux (PTs) et des tokens de rendement (YTs). Cela permet aux utilisateurs d'accéder à un rendement à taux fixe via des PTs, de prendre une exposition à effet de levier sur les rendements futurs via des YTs, de fournir de la liquidité, et de trader des rendements à travers différents actifs, chaînes, et maturités.
Depuis son lancement en 2021, Pendle s'est développé au-delà de son produit principal de tokenisation de rendement pour inclure un système d'Ordre Limite basé sur un carnet de commandes et Boros. L'application principale de Pendle est organisée autour des marchés de rendement comme les stablecoins, les dollars synthétiques, le BTC, l'ETH, les actifs RWAs, et les actifs spécifiques à l'écosystème, tandis que Boros étend le modèle au trading à marge basé sur les taux à travers des actifs crypto et non-crypto.
Rapport Pendle T1 2026
1) Résumé exécutif
Pendle $PENDLE est un projet de trading de rendement qui permet aux utilisateurs de tokeniser et de trader des rendements on-chain via des tokens principaux (PTs) et des tokens de rendement (YTs). Cela permet aux utilisateurs d'accéder à un rendement à taux fixe via des PTs, de prendre une exposition à effet de levier sur les rendements futurs via des YTs, de fournir de la liquidité, et de trader des rendements à travers différents actifs, chaînes, et maturités.
Depuis son lancement en 2021, Pendle s'est développé au-delà de son produit principal de tokenisation de rendement pour inclure un système d'Ordre Limite basé sur un carnet de commandes et Boros. L'application principale de Pendle est organisée autour des marchés de rendement comme les stablecoins, les dollars synthétiques, le BTC, l'ETH, les actifs RWAs, et les actifs spécifiques à l'écosystème, tandis que Boros étend le modèle au trading à marge basé sur les taux à travers des actifs crypto et non-crypto.
Pendle $PENDLE est un projet de trading de rendement qui permet aux utilisateurs de tokeniser et de trader des rendements on-chain via des tokens principaux (PTs) et des tokens de rendement (YTs). Cela permet aux utilisateurs d'accéder à un rendement à taux fixe via des PTs, de prendre une exposition à effet de levier sur les rendements futurs via des YTs, de fournir de la liquidité, et de trader des rendements à travers différents actifs, chaînes, et maturités.
Depuis son lancement en 2021, Pendle s'est développé au-delà de son produit principal de tokenisation de rendement pour inclure un système d'Ordre Limite basé sur un carnet de commandes et Boros. L'application principale de Pendle est organisée autour des marchés de rendement comme les stablecoins, les dollars synthétiques, le BTC, l'ETH, les actifs RWAs, et les actifs spécifiques à l'écosystème, tandis que Boros étend le modèle au trading à marge basé sur les taux à travers des actifs crypto et non-crypto.
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Rapport Ether.fi T1 20261) Résumé exécutif
Ether.fi $ETHFI est un projet de staking liquide et de DeFi qui permet aux utilisateurs de staker des actifs, d'accéder à des stratégies de rendement automatisées et de dépenser contre leurs avoirs crypto. Le projet a été fondé en 2022 par le PDG Mike Silagadze. Les utilisateurs peuvent staker de l'ETH, du BTC ou de l'ETHFI pour recevoir des tokens dérivés liquides qui génèrent des rendements de staking, déposer dans des coffres liquides qui répartissent les fonds à travers des protocoles DeFi pour optimiser le rendement, ou utiliser Ether.fi Cash pour emprunter contre leur garantie crypto pour des achats dans le monde réel via une carte de crédit Visa. L'équipe d'Ether.fi décrit de plus en plus cette suite de produits à travers le cadre d'une "Banque DeFi" : un compte financier non-custodial qui combine rendement, liquidité et paiements dans une seule interface.
Rapport Ether.fi T1 2026
1) Résumé exécutif
Ether.fi $ETHFI est un projet de staking liquide et de DeFi qui permet aux utilisateurs de staker des actifs, d'accéder à des stratégies de rendement automatisées et de dépenser contre leurs avoirs crypto. Le projet a été fondé en 2022 par le PDG Mike Silagadze. Les utilisateurs peuvent staker de l'ETH, du BTC ou de l'ETHFI pour recevoir des tokens dérivés liquides qui génèrent des rendements de staking, déposer dans des coffres liquides qui répartissent les fonds à travers des protocoles DeFi pour optimiser le rendement, ou utiliser Ether.fi Cash pour emprunter contre leur garantie crypto pour des achats dans le monde réel via une carte de crédit Visa. L'équipe d'Ether.fi décrit de plus en plus cette suite de produits à travers le cadre d'une "Banque DeFi" : un compte financier non-custodial qui combine rendement, liquidité et paiements dans une seule interface.
Ether.fi $ETHFI est un projet de staking liquide et de DeFi qui permet aux utilisateurs de staker des actifs, d'accéder à des stratégies de rendement automatisées et de dépenser contre leurs avoirs crypto. Le projet a été fondé en 2022 par le PDG Mike Silagadze. Les utilisateurs peuvent staker de l'ETH, du BTC ou de l'ETHFI pour recevoir des tokens dérivés liquides qui génèrent des rendements de staking, déposer dans des coffres liquides qui répartissent les fonds à travers des protocoles DeFi pour optimiser le rendement, ou utiliser Ether.fi Cash pour emprunter contre leur garantie crypto pour des achats dans le monde réel via une carte de crédit Visa. L'équipe d'Ether.fi décrit de plus en plus cette suite de produits à travers le cadre d'une "Banque DeFi" : un compte financier non-custodial qui combine rendement, liquidité et paiements dans une seule interface.
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Rapport Aave avril 20261) Résumé exécutif
Aave $AAVE est le projet de prêt dominant dans le DeFi, opérant des marchés décentralisés où les utilisateurs fournissent des actifs pour gagner des rendements et les emprunteurs accèdent à des prêts surcollatéralisés. Le projet gère les paramètres de risque par le biais de la gouvernance et de prestataires de services de risque spécialisés, combinant l'accès sans autorisation au marché avec des contrôles de collatéral, d'emprunt et de liquidation spécifiques aux actifs.
Depuis son lancement en 2020, Aave a élargi ses marchés de prêt V2 et V3, tandis qu'Aave V4 a été lancé sur Ethereum en mars 2026 avec une architecture modulaire hub-and-spoke pour des stratégies d'emprunt plus spécialisées. Le projet s'est également étendu au-delà de ses marchés de prêt principaux avec GHO, le stablecoin surcollatéralisé en direct d'Aave ; Aave App, un produit d'épargne à revenu fixe de style retail à venir, alimenté par les marchés d'Aave ; et Aave Horizon, un marché institutionnel lancé en août 2025 pour emprunter des stablecoins contre des actifs du monde réel tokenisés.
Rapport Aave avril 2026
1) Résumé exécutif
Aave $AAVE est le projet de prêt dominant dans le DeFi, opérant des marchés décentralisés où les utilisateurs fournissent des actifs pour gagner des rendements et les emprunteurs accèdent à des prêts surcollatéralisés. Le projet gère les paramètres de risque par le biais de la gouvernance et de prestataires de services de risque spécialisés, combinant l'accès sans autorisation au marché avec des contrôles de collatéral, d'emprunt et de liquidation spécifiques aux actifs.
Depuis son lancement en 2020, Aave a élargi ses marchés de prêt V2 et V3, tandis qu'Aave V4 a été lancé sur Ethereum en mars 2026 avec une architecture modulaire hub-and-spoke pour des stratégies d'emprunt plus spécialisées. Le projet s'est également étendu au-delà de ses marchés de prêt principaux avec GHO, le stablecoin surcollatéralisé en direct d'Aave ; Aave App, un produit d'épargne à revenu fixe de style retail à venir, alimenté par les marchés d'Aave ; et Aave Horizon, un marché institutionnel lancé en août 2025 pour emprunter des stablecoins contre des actifs du monde réel tokenisés.
Aave $AAVE est le projet de prêt dominant dans le DeFi, opérant des marchés décentralisés où les utilisateurs fournissent des actifs pour gagner des rendements et les emprunteurs accèdent à des prêts surcollatéralisés. Le projet gère les paramètres de risque par le biais de la gouvernance et de prestataires de services de risque spécialisés, combinant l'accès sans autorisation au marché avec des contrôles de collatéral, d'emprunt et de liquidation spécifiques aux actifs.
Depuis son lancement en 2020, Aave a élargi ses marchés de prêt V2 et V3, tandis qu'Aave V4 a été lancé sur Ethereum en mars 2026 avec une architecture modulaire hub-and-spoke pour des stratégies d'emprunt plus spécialisées. Le projet s'est également étendu au-delà de ses marchés de prêt principaux avec GHO, le stablecoin surcollatéralisé en direct d'Aave ; Aave App, un produit d'épargne à revenu fixe de style retail à venir, alimenté par les marchés d'Aave ; et Aave Horizon, un marché institutionnel lancé en août 2025 pour emprunter des stablecoins contre des actifs du monde réel tokenisés.
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Article
Rapport TRON Q1 20261) Résumé exécutif
TRON $TRX est une blockchain de couche 1 conçue pour des transactions rapides et à faible coût. Le réseau utilise un mécanisme de consensus de Preuve d'Enjeu Déléguée, où 27 Super Représentants élus valident les transactions et gouvernent les paramètres du réseau via des propositions communautaires. Les utilisateurs peuvent staker du TRX, le token natif de TRON, pour couvrir les frais de transaction au lieu de payer des frais de gaz par transaction, rendant le réseau particulièrement adapté aux transferts fréquents de petite valeur. TRON possède l'un des plus grands écosystèmes de stablecoins dans le crypto et s'est établi comme un niveau de règlement majeur pour les transferts USDT, en particulier pour les paiements de taille détaillant.
Rapport TRON Q1 2026
1) Résumé exécutif
TRON $TRX est une blockchain de couche 1 conçue pour des transactions rapides et à faible coût. Le réseau utilise un mécanisme de consensus de Preuve d'Enjeu Déléguée, où 27 Super Représentants élus valident les transactions et gouvernent les paramètres du réseau via des propositions communautaires. Les utilisateurs peuvent staker du TRX, le token natif de TRON, pour couvrir les frais de transaction au lieu de payer des frais de gaz par transaction, rendant le réseau particulièrement adapté aux transferts fréquents de petite valeur. TRON possède l'un des plus grands écosystèmes de stablecoins dans le crypto et s'est établi comme un niveau de règlement majeur pour les transferts USDT, en particulier pour les paiements de taille détaillant.
TRON $TRX est une blockchain de couche 1 conçue pour des transactions rapides et à faible coût. Le réseau utilise un mécanisme de consensus de Preuve d'Enjeu Déléguée, où 27 Super Représentants élus valident les transactions et gouvernent les paramètres du réseau via des propositions communautaires. Les utilisateurs peuvent staker du TRX, le token natif de TRON, pour couvrir les frais de transaction au lieu de payer des frais de gaz par transaction, rendant le réseau particulièrement adapté aux transferts fréquents de petite valeur. TRON possède l'un des plus grands écosystèmes de stablecoins dans le crypto et s'est établi comme un niveau de règlement majeur pour les transferts USDT, en particulier pour les paiements de taille détaillant.
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Les options sur le Bitcoin viennent officiellement d’atteindre leur prix le plus bas depuis cinq ans ! Décryptons la stratégie de couverture institutionnelle à l’aide de simples calculs 🧮👇
(Positions longues au comptant) + (Protection à la baisse bon marché) = Couverture des investisseurs avisés 🛡️
Voici la formule exacte qui fait évoluer le marché des options :
Résultat du marché :
Volatilité implicite à court terme = 33,5 % (un plus bas sur 5 ans).
La variable de mauvaise évaluation :
(Volatilité implicite) < (Volatilité réalisée) = Les options anticipent moins de mouvement que ce que le Bitcoin connaît réellement.
Décryptage :
Les traders institutionnels profitent agressivement de cette décote. Récemment, des traders ont acheté d’importants blocs d’options de vente d’octobre à 78 000 $ et 80 000 $, pour un total de 204 millions de dollars.
Il ne s’agit pas d’une panique baissière. Le positionnement actuel du marché montre que les investisseurs avisés conservent leurs positions longues sur le Bitcoin, tout en achetant une protection à la baisse fortement décotée au cas où le marché se retournerait. Avec une volatilité implicite de plus de quatre points inférieure à la volatilité réalisée, les options sont historiquement bon marché en ce moment.
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