叮噹-Doraemon

Dans le contexte d’une explosion continue de la demande en puissance de calcul liée à l’intelligence artificielle (IA), les derniers résultats trimestriels publiés par $英伟达 (NVDA.US)$ prouvent une nouvelle fois, par des chiffres largement supérieurs aux attentes du marché, sa position dominante incontestée dans le secteur des puces IA. Ce qui a encore davantage sidéré Wall Street, c’est que la société a fourni une guidance de revenus pour l’ensemble de l’exercice 2028 supérieure d’environ 200 milliards de dollars au consensus du marché, ce qui a directement fait bondir son cours de bourse de plus de 7 % en début de séance aujourd’hui et a conduit plusieurs analystes à relever à leur tour leurs objectifs de cours.
Performance financière
- Le chiffre d’affaires du deuxième trimestre atteint un record : 96 milliards de dollars, soit plus d’un double en glissement annuel, avec un rythme de croissance qui s’accélère pour le quatrième trimestre consécutif

Le 28 août, selon Lookonchain, qui surveille les mouvements, la société de trésorerie en bitcoins Metaplanet a de nouveau transféré 1 350 BTC à Coinbase Prime, environ une heure plus tôt. La valeur est d’environ 108 millions de dollars.
Auparavant, la société avait acheté 43 000 BTC à un prix moyen de 96 191 dollars, pour une valeur d’environ 3,48 milliards de dollars.
Metaplanet a annoncé le 18 août qu’elle injecterait 2 100 BTC dans la société cotée au Nasdaq Super League afin de créer une plateforme de trésorerie pour les actions américaines. À peine dix jours plus tard, elle a de nouveau transféré 1 350 BTC à Coinbase Prime. Il s’agit du deuxième transfert de gros montant au cours de la semaine écoulée (le 25 août : 1 000 BTC), avec un rythme nettement plus accéléré.

27 août, CZ à la conférence Bitcoin Asia 2026 de Hong Kong a déclaré : faire grimper le Bitcoin à 1 million de dollars ne nécessite pas 25 ans ; cela ira plus vite. À l’heure actuelle, ce dont le marché manque surtout, c’est d’une mise en œuvre pratique à grande échelle, notamment pour les paiements. Il pense aussi que le Bitcoin deviendra un actif de réserve pour les pensions de retraite. Il estime que le Bitcoin sera à terme plus important que l’or. L’écart de capitalisation boursière avec l’or est aujourd’hui d’environ un facteur dix ; le prochain marché haussier pourrait donc être l’occasion de le combler. Il considère que les grandes puissances ont besoin de temps pour se tourner vers le Bitcoin, car la détention de l’or et les mécanismes d’évaluation sont déjà bien établis, même si l’orientation est désormais claire. Il existe une autre possibilité, très faible, à savoir qu’une crypto-monnaie numérique meilleure dépasse le Bitcoin puis, avant lui, dépasse l’or ; mais il pense que la probabilité est faible.

Actualités IA : IBM a annoncé lors du salon Hot Chips une nouvelle génération de processeurs pour serveurs à double architecture. Pour la première fois, la même puce exécute nativement à la fois les jeux d’instructions des serveurs IBM et ceux d’Arm. Elle permet de basculer entre les deux architectures à une vitesse au niveau de la nanoseconde, sans émulation ni conversion.
Points forts du cœur :
① Double architecture sur le même cœur : chaque cœur de processeur peut exécuter nativement les instructions d’IBM Z et d’Arm, avec un basculement au niveau de la nanoseconde. Aucun cœur hétérogène dédié ni méthode de simulation traditionnelle n’est utilisé.
② Procédé de pointe et performances : fabrication avec un procédé de 2 nanomètres de pointe, fréquence supérieure à 5,7 GHz, accélérateur d’inférence IA intégré et mémoire cache de grande capacité.

Le bitcoin est de retour autour de 80 000 dollars ; au milieu de la hausse générale des valeurs liées aux crypto, Coinbase baisse à contre-courant de 1,1 % : c’est le détail le plus anormal de ce cycle de marché.
En tant que plateforme de trading pure, les revenus de Coinbase dépendent directement de l’activité des particuliers et des institutions sur le marché
Les sociétés côté actifs telles que Strategy et BitMine tirent leur avantage de l’appréciation du bitcoin elle-même ; la divergence s’explique par le fait que le marché s’accorde sur l’idée de « la poursuite de la hausse des cours », mais manque de confiance quant à « l’augmentation continue et durable des volumes de transactions ».
Le 17 août, une brève a indiqué que Strategy n’a pas renforcé ses positions la semaine précédente ; au contraire, elle a vendu des actions pour 334 millions de dollars, tandis que ses réserves en dollars atteignaient 4,8 milliards de dollars. Avec d’énormes liquidités en main, elle ne poursuit pas la hausse : ce vieux récit, qui contraste avec les achats continus de MicroStrategy, définit mieux la phase actuelle.

Il est possible que les points de vue que je vais avancer soient critiqués, voire attaqués, mais je veux quand même partager mon opinion.
Pour cette reprise, je pense encore qu’elle ne marque pas le début d’un nouveau cycle haussier !
Plutôt que :
Un rebond rapide porté par : des mesures favorables + le rachat des positions vendeuses + une compression localisée des shorts
Beaucoup de gens ont peut-être déjà oublié que, pour l’instant, le Royaume-Uni détient encore environ 61 000 BTC. La manière dont ces actifs seront finalement traités dépend encore, à ce jour, de la procédure judiciaire.
Le marché finit toujours par ignorer les risques potentiels au moment le plus optimiste.
Pourquoi je fais ce raisonnement ?
D’abord, des nouvelles réglementaires favorables améliorent le sentiment du marché :

Le 23 août, d’après les données de marché de l’HTX, les monnaies liées au concept de « président américain » continuent de grimper
Dont : TRUMP a progressé de plus de 22,4 % en 24 heures, dépassant 2,9 dollars ; MELANIA a augmenté de plus de 10,53 % en 24 heures, et sa capitalisation a dépassé 117 millions de dollars.
TRUMP enregistre trois jours consécutifs de hausses à deux chiffres : le 22 août, la progression dépasse 35 %, le 23 août, elle continue de dépasser 22 %, franchissant la barre des 2,9 dollars.
MELANIA suit la hausse de plus de 10 %, et sa capitalisation revient à 117 millions de dollars.
La montée en chaîne, combinée à la hausse synchronisée de la WLFI, ne relève plus d’un simple cycle d’émotions de type meme : il s’agit désormais d’une valorisation collective autour d’un récit lié au calendrier politique de Trump (élection imminente).

23 août, Josh Kushner (41 ans ; frère de Jared Kushner, le gendre de Trump) aurait vu sa fortune estimée grimper à 16,7 milliards de dollars, soit une hausse de plus de deux fois par rapport aux 5,2 milliards de dollars de l’an dernier. Cette progression serait principalement due à l’augmentation de la taille d’actifs de sa société de capital-risque, Thrive Capital : de 23 milliards de dollars fin 2024 à 65 milliards de dollars. Historiquement, Thrive Capital a investi dans des entreprises vedettes comme Instagram, Spotify, OpenAI, SpaceX, Databricks et Anduril. Après l’introduction en Bourse de SpaceX, la participation de Thrive serait valorisée à 10 milliards de dollars. La société détient aussi 7 % de Cursor, une société de programmation d’IA, rachetée par Nvidia pour une valorisation de 12,6 milliards de dollars ; cette participation serait évaluée à 4,2 milliards de dollars. Le fonds phare récent de la société, Thrive X, a finalisé sa levée de fonds en mars, avec un montant dépassant 10 milliards de dollars. Dans une lettre aux investisseurs, Kushner révèle que le rendement annuel moyen des fonds Thrive s’élève à 33 %. Sur la même période, le S&P 500 aurait généré environ 14 % annualisé et le Nasdaq environ 17 %. Au cours des 12 derniers mois, les fonds auraient déjà produit plus d’1 milliard de dollars de liquidités, et l’entreprise s’attend à générer plusieurs milliards supplémentaires au cours des prochains trimestres, dont une part substantielle pourrait provenir de l’introduction en Bourse d’OpenAI l’an prochain, dont la valeur pourrait dépasser 1 000 milliards de dollars.

Le 22 août, lors d’une interview, la fondatrice d’ARK Invest, Cathie Wood, a déclaré : « Le Bitcoin est en train de se préparer à une nouvelle grosse hausse, et je pense que le Bitcoin finira par atteindre 1,5 million de dollars. »
Cathie Wood a toujours maintenu un objectif de cours du Bitcoin à 1,5 million de dollars, même lorsque la plupart des gens pensaient à l’époque qu’elle avait « perdu la raison ».
La fondatrice d’ARK Invest construit l’essentiel de sa thèse haussière sur le Bitcoin
Principalement basé sur trois piliers :
L’adoption par les institutions, une offre fixe, et le fait que le Bitcoin devienne progressivement une véritable « réserve de valeur numérique ».

Le responsable du matériel d’Apple, John Ternus, prendra ses fonctions en tant que PDG à partir de ce mois de septembre, en remplacement de Tim Cook. À l’ère Tim Cook, Apple s’est distinguée par sa taille et sa capacité d’exécution, mais elle a semblé trop prudente dans la course aux armements liée à l’IA. À l’occasion du passage de relais prévu en septembre, Wall Street parie de plus en plus sur la question de savoir si le nouveau patron saura mener cette entreprise, la deuxième plus grande au monde en termes de capitalisation boursière, vers une véritable transformation stratégique.
Le banquier analyste de Bank of America, Wamsi Mohan, a soulevé dans sa toute dernière note de recherche une question centrale : « Apple pourra-t-elle passer d’une ère dominée par l’effet d’échelle et la force d’exécution à une nouvelle ère portée par l’innovation en matière d’IA ? » Cette interrogation a directement enflammé l’imagination du marché concernant la trajectoire stratégique future d’Apple.

Le rebond d’hier sur BTC, ETH et SOL n’est absolument pas dû uniquement à la proposition de réglementation crypto de la SEC américaine :
Hier soir, la SEC américaine a lancé une nouvelle proposition de cadre de régulation des crypto-actifs (Regulation Crypto Assets)
De « vous avez enfreint la règle, je vous punis » ; à partir d’aujourd’hui, on s’oriente vers « je vais vous dire les règles, vous devez évoluer conformément aux règles ».
Le plus important, c’est surtout : une position vendeuse extrême + une liquidité de marché au plus bas
Les profits de liquidation dépassent de loin le coût des manipulations !
Les anticipations de politique favorables + les achats passifs provoqués par les liquidations de contrats + retournement du sentiment du marché
Œuvrer ensemble pour le faire avancer
Les données montrent que lorsque le BTC dépasse la barre des 69 000 dollars, près de ce niveau, on observe en très peu de temps des liquidations de positions vendeuses (short) dépassant le milliard de dollars : les vendeurs à découvert, forcés de racheter, deviennent un carburant important pour la hausse.