【Bedrock Yield Vault contre Lombard Bitcoin Earn, en période baissière, faut-il opter pour des rendements institutionnels ou DeFi ?】
Bedrock 2.0
@Bedrock , le premier Yield Vault lancé, vise à dynamiser la valeur d'utilisation de
$BTC via une structure de crédit à trois parties, tandis que le token de gouvernance
$BR sert à renforcer les rendements et à donner un accès exclusif, valorisant ainsi le token.
Cependant, alors que le BTCFi perdait de son élan, de nombreux protocoles de staking Bitcoin ont progressivement évolué vers des stratégies de coffre Bitcoin, avec Lombard affichant des rendements allant jusqu'à 4% ~ 5% en BTC, suscitant le plus de discussions dans la communauté.
Cet article compare brièvement Bedrock Yield Vault et Lombard Bitcoin Earn, afin de déterminer quel utilisateur est le plus adapté et d'observer la valeur d'habilitation future de BR :
➤ Mécanisme de base
Bedrock : Crédit à trois parties, les utilisateurs investissent en BTC pour obtenir uniBTC, Bedrock utilise uniBTC comme collatéral pour emprunter auprès d'institutions et gagner des intérêts.
Lombard : DeFi Vault, les utilisateurs investissent en BTC pour obtenir LBTC, Lombard place des fonds sur le marché monétaire DeFi et fournit de la liquidité.
➤ Sources de revenus
Bedrock : Prime de souscription payée par les institutions (en dollars, environ 3-5%+)
Lombard : Rendement DeFi (en BTC, environ 2-5%)
➤ Risques encourus
Bedrock : En cas de défaut d'une institution, uniBTC en tant que collatéral sera liquidé.
Lombard : Si le protocole DeFi rencontre des problèmes, la liquidité ne pourra pas être retirée.
➤ Forme de rendement
Bedrock : USDC (intérêts en stablecoin dollar payés par les institutions)
Lombard : BTC (appréciation de LBTC)
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Analyse rapide
Je pense que la différence clé actuelle réside dans les rendements. Avec la liquidité DeFi qui sort, la capacité globale de rendement diminue progressivement, par exemple, le rendement APY de Lombard Bitcoin Earn a déjà chuté à 2.49% au cours des 30 derniers jours, et dans un climat baissier continu, il sera difficile de rebondir efficacement.
En revanche, Bedrock Yield Vault est soutenu par des paiements institutionnels stables de 3 à 4% APY, offrant une meilleure continuité et ne sera pas affecté par les cycles de liquidité on-chain. Mais l'inconvénient réside dans le risque unique élevé, comme je l'ai mentionné précédemment, avec plus de 50%+ de Bitcoin déposés dans le Cap Protocol pour un usage de crédit à trois parties.
D'autre part, il y a la préférence pour la forme de rendement, Lombard permettant de conserver les rendements en Bitcoin, offrant ainsi la possibilité de bénéficier de la plus-value continue du BTC.
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● Le contenu ci-dessus ne constitue pas un conseil en investissement (NFA), veuillez agir en fonction de votre propre tolérance au risque, DYOR et participez prudemment au marché des investissements.
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