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Encore une semaine, un autre accord d’infrastructure IA — Amazon soutient Qualcomm pour des puces de centres de données, avec jusqu’à 4 Md$ de fonds propres associés.
Ajoutez le total en cours : deux laboratoires seulement ont déjà contracté de la puissance de calcul, ce qui implique 500 à 750 Md$ de dépenses d’ici la fin de la décennie. Maintenant, la couche des puces fait naître des concurrents financés.
Voici pourquoi cela a sa place dans un flux macro. Williams a nommé les moteurs des rendements élevés il y a deux semaines : une économie solide et une demande d’investissement robuste. Voici cette demande d’investissement. Le capex à cette échelle est une offre structurelle de capitaux qui maintient les taux réels élevés, quoi que fasse la Fed le 16.
L’obligation à long terme reste au-dessus de 5 % depuis des semaines. Tout le monde discute de la Fed. Presque personne ne valorise la force plus simple : le plus grand chantier industriel depuis l’ère d’après-guerre, tout à la fois financé par l’emprunt et dépensé.
Le trade IA ne se joue pas seulement en Bourse. Il se joue aussi dans votre taux d’actualisation. #rates #macro

Paies : 162 000. Le chômage reste stable à 4,1 %. Après un mois de juillet négatif, le marché du travail a voté — et il a voté fort.
Toute la semaine, en direct ici : seules des données faibles pourraient freiner cette hausse, et un chiffre positif la scelle. C’est ce qui s’est produit. Probabilité de 58,4 % pour le 16, et le camp vendeurs s’aligne — UBS estime désormais des hausses en septembre ET en décembre, tandis que Macquarie et BofA évoluent dans le même sens. Le débat que Waller a ouvert est en train de perdre face aux données.
Mais la vraie histoire, maintenant, n’est pas le marché. C’est la collision que personne n’est en train d’anticiper. La Maison-Blanche fait publiquement pression pour des BAISSES — des taux qui pénalisent la compétitivité, le logement et l’accessibilité — au moment même où le marché chiffre une HAUSSE à 58 %. Warsh se retrouve tiré dans des directions opposées par ses deux publics.
L’un des deux devra être déçu le 16. L’indépendance de la banque centrale n’est plus un sujet de discours. C’est cette réunion.
Le CPI du 11 est la dernière entrée. #Fed #rates

#FedHikeOddsRiseTo68%
La CME FedWatch prévoit désormais une probabilité de 68 % que la Fed relève ses taux de 25 points de base lors de la réunion du 16 septembre. Il y a juste une semaine, on était en dessous de 40 %.
Qu’est-ce qui a changé ? Le président de la Fed, Kevin Warsh, est passé en mode « faucon » à Jackson Hole. Il a essentiellement déclaré que l’inflation continue de tourner à près de deux fois l’objectif et que la position actuelle n’est pas assez restrictive. Les traders l’ont clairement entendu.
Le pétrole grimpe, les rendements montent, et le récit du « soft landing + baisses éventuelles » est littéralement mis en pièces en temps réel.
Ce n’est pas qu’une question de chiffres. Des taux plus élevés plus longtemps pèsent sur les prêts hypothécaires, les crédits auto et les emprunts des entreprises. Les actifs à risque commencent déjà à ressentir la pression.
Il reste deux semaines de données avant la décision. Une seule publication CPI « chaude » et les 68 % pourraient grimper à 80 % très vite.
Êtes-vous encore positionné pour des baisses… ou avez-vous déjà ajusté ?
#Fed #Rates

WTI au-dessus de 90 dollars, en hausse de plus de 4% sur la journée. Le Brent a touché 94 dollars. Pour la première fois au-dessus de 90 dollars depuis fin juillet.
Le conducteur est à la une de tous les journaux. Escalade américano-iranienne, des missiles dans les airs, des menaces dans les deux sens.
Voici ce que le mouvement du pétrole fait, et que les gros titres ne disent pas : il s’impose à une Réserve fédérale qui discute déjà d’une hausse en septembre.
Une hausse de 4% du brut en une séance, c’est un signal d’inflation, pas seulement une histoire de géopolitique. Le scénario « la hausse est en marche » vient de recevoir une impulsion favorable côté offre qu’il n’avait pas demandée.
Le marché doit donc désormais gérer deux risques à la fois. Un chiffre de l’emploi à révéler vendredi, binaire, et une prime de conflit sans date de fin.
L’un des deux, vous pouvez le coter. L’autre, vous pouvez seulement l’honorer. #macro #rates

AXT en baisse de 8 %. Marvell, Astera, Applied Opto en baisse de 5 %. Coherent, Ciena, Lumentum en baisse de 4 %. Broadcom en baisse de 2 %.
C'est toute la chaîne optique, dans l'ordre des sorties de trésorerie les plus éloignées.
Ce n'est pas une histoire de secteur. C'est une histoire de taux, avec un logo de semi-conducteurs.
Quand une hausse de septembre se joue à pile ou face, la première chose à être vendue est tout ce qui est valorisé sur les bénéfices 2028. L'optique est valorisée sur les bénéfices 2028.
Remarquez que Broadcom est la moins mauvaise. Le plus grand bilan, les flux de trésorerie les plus proches. Même schéma que celui du Dow qui bat le Nasdaq ce matin.
Le trade lié à l'IA ne s'effondre pas. Il est simplement actualisé à un taux plus élevé. Ce n'est pas la même chose. #rates #macro

Les contrats à terme Nasdaq reculent de 1% avant l’ouverture au comptant. Le S&P baisse d’un demi pour cent. Le Dow recule un peu moins.
Rien n’a été publié cette nuit. Relisez ça.
C’est l’histoire des probabilités de hausse d’hier qui fait son chemin jusque dans les actions. Les traders obligataires ont ajusté leur prix la semaine dernière. Les traders sur actions prennent le relais ce matin.
Ce sont surtout les valeurs de croissance qui sont frappées, exactement comme on s’y attend si le marché pense que la Fed n’en a pas fini. Les actifs de longue durée n’apprécient pas un septembre « vivant ».
Le signal, c’est que le Dow est le moins mal loti. C’est un pari sur les taux, habillé en costume d’actions.
La masse salariale vendredi. D’ici là, il s’agit d’ajustements de positionnement, pas d’une nouvelle. #rates #macro

🔴 La transaction iranienne vient de liquider des shorts de 246M $ et a propulsé les prix du pétrole au sommet 🩸. Qui d'autre parie sur une hausse des taux de la Fed fume de l'opium. Ce n'est pas un retournement, c'est une capitulation totale de la rhétorique hawkish. À quelle altitude BTC va-t-il atterrir avant le prochain FOMC ? Balance ton target 👇

#btc #oil #rates

Plus de 98% de chances que la Fed reste en juin — donc ne vous attendez pas à un "pump de réduction des taux" pour sauver de mauvaises positions.

C'est un marché de patience :

Les actifs à risque peuvent grimper... puis se retourner sur un seul rapport CPI chaud.

La liquidité reste sélective : la qualité l'emporte, le buzz se fait rugueux.

Tradez les velas, respectez le macro, gardez de la poudre sèche.

#Rates #Macro #Crypto #Altcoins!
#FedJuneRateHoldOver98Pct

La Chine a ajouté 20 tonnes d’or en août. Les réserves atteignent désormais 2 386 tonnes. Cela fait 22 mois consécutifs d’achats.
Vingt-deux mois, ce n’est pas un trade. C’est une politique.
Le contexte qui lui donne du poids : cette série s’est poursuivie malgré le repli de l’or, malgré le débat sur une hausse des taux aux États-Unis, malgré tout. Les banques centrales ne poursuivent pas le prix. Elles accumulent en vue d’un scénario — et le scénario couvert par un achat d’or de 22 mois, c’est moins de dépendance au dollar, moins de titres du Trésor, des réserves protégées contre les sanctions.
À mettre en regard du reste des marchés cette semaine : le 10 ans à ses plus hauts de 2023, l’obligation à long terme au-dessus de 5 % depuis des semaines. Les plus gros acheteurs officiels diversifient en s’éloignant du papier que les États-Unis doivent vendre plus que jamais. Ces deux faits se répondent, et les rendements sont leur son.
Personne n’annonce un changement de régime des réserves. Cela apparaît simplement, 20 tonnes à la fois. #macro #rates

Quel revirement pour s’asseoir dedans. Le taux à 30 ans a reculé de 5 points de base par rapport au plus haut du jour pour revenir à 5,25 %. Les futures du Dow et du S&P ont effacé leurs pertes et sont repassés dans le vert. Le pétrole a fait l’aller-retour : passé de +2 % à -1 %.
Les trois ont bougé ensemble, et c’est le signal. C’était la prime de conflit qui se dégonflait, pas un changement de vue concernant la Fed.
Une seule séance de trading de désescalade. Les probabilités de hausse n’ont pas bougé.
Profitez du vert. Les deux événements qui comptent — les chiffres de l’emploi vendredi, la Fed le 16 — sont toujours exactement où ils en étaient ce matin. #rates #macro

93,5% déclarant que la Fed maintient le cap le 29 juillet… les marchés l’anticipent déjà de façon très marquée

Mais si, par miracle, on obtient cette baisse à la place ? $BTC qui monte en flèche sans aucun doute
#FOMC #Crypto #rsshanto #Rates

🔴 L'accord avec l'Iran a juste brûlé 246 millions de shorts et envoyé les prix du pétrole en chute libre 🩸. Quiconque parie encore sur des hausses de taux de la Fed fume du hopium. Ce n'est pas un pivot, c'est une capitulation totale du récit agressif. Où le BTC se posera-t-il avant la prochaine réunion du FOMC ? Déposez votre objectif 👇

#btc #oil #rates

Le taux de BNB augmente maintenant..📈

Le mouvement actuel de BNB est un pari que l’élan du moment peut se poursuivre : il se négocie à **737,87 $**, soit **+3,76 %** sur les dernières 24 heures, après avoir évolué entre **704,50 $** et **738,53 $** sur Binance.

**L’opportunité à évaluer est la continuation de la dynamique**, mais vérifiez ces points avant d’agir :
- **Le comportement du prix près du plus haut :** BNB n’est qu’à environ **0,66 $** du plus haut du jour ; des transactions soutenues près de cette zone peuvent indiquer une demande qui continue, tandis que le rejet peut signaler une prise de profits à court terme.
- **Confirmation par le volume :** le volume spot BNBUSDT du jour est d’environ **154,3K BNB** (environ **110,5 M$**). Surveillez si l’activité reste solide pendant que le prix se maintient près du plus haut.
- **Votre horizon de temps :** une opération à court terme fait face à un risque de retournement plus élevé après un mouvement rapide ; une vision à plus long terme dépend davantage de l’activité de la BNB Chain, des évolutions de l’écosystème Binance et des conditions plus larges du marché crypto.

- **Votre limite de risque :** décidez à l’avance de la baisse que vous pouvez tolérer si le mouvement s’inverse ; évitez de considérer une bougie verte sur 24 h comme une preuve que la hausse doit nécessairement se poursuivre.
#BNB_Market_Update
#Rates

🔴 L’IPC de base a bondi de 0,3 % en août, dépassant les prévisions et ramenant la politique monétaire restrictive sur la table 📉. Des taux d’intérêt élevés resserrent la liquidité du marché, augmentent les rendements sans risque et freinent les flux de capitaux vers les actifs numériques. Attendez-vous à une volatilité accrue sur l’ensemble des paires crypto alors que les traders macro se repositionnent en vue d’éventuelles hausses de taux ⚡.

Une inflation persistante obligera-t-elle la Fed à relever à nouveau ses taux, ou bien la crypto absorbera-t-elle la pression macro ? 👇

#cpi #fed #macro #inflation #rates

🔴 L’inflation des prix à la production américaine plus chaude à 5,4 % a fait grimper les rendements des bons du Trésor à 10 ans au-dessus de 4,9 %, retirant la liquidité 📉 des actifs ne rapportant rien comme le Bitcoin et l’Or. La hausse des anticipations de taux ramène le capital institutionnel vers le revenu fixe. Le potentiel haussier des crypto reste plafonné tant que les rendements macroéconomiques ne se stabilisent pas ou que la politique monétaire fédérale ne s’assouplisse ⚡.

Des rendements élevés et persistants des bons du Trésor, plafonnés près de 5 %, vont-ils maintenir le Bitcoin cantonné dans une fourchette, ou la crypto peut-elle s’affranchir de la corrélation macro ? 👇

#inflation #macro #rates #bitcoin #yields

🔴 Les marchés des contrats à terme évaluent désormais à 87% la probabilité d'une hausse des taux de la Fed la semaine prochaine, après que l'inflation sous-jacente de l'IPC d'août a été publiée à 0,3%. Des coûts d'emprunt élevés réduisent la liquidité du marché ⚡ et augmentent le coût d'opportunité de la détention d'actifs crypto sans rendement. Bien que Bitcoin ait absorbé le choc initial 👀, une décision de resserrement confirmée mercredi pourrait déclencher une nouvelle pression à la baisse sur les marchés des actifs numériques.

Une décision restrictive de la Fed la semaine prochaine provoquera-t-elle un fort repli des cryptomonnaies, ou Bitcoin a-t-il déjà anticipé des taux plus élevés ? 👇

#fed #inflation #cpi #macro #rates

🔴 Les marchés à terme intègrent désormais une probabilité de 87 % de hausse du taux de la Fed la semaine prochaine, après que l’IPC de base d’août a atteint 0,3 %. Des coûts d’emprunt élevés compriment la liquidité du marché ⚡ et augmentent les coûts d’opportunité liés à la détention d’actifs cryptographiques ne générant pas de revenus. Bien que le Bitcoin ait absorbé le choc des nouvelles 👀, une décision confirmée de resserrement mercredi pourrait faire naître une nouvelle pression à la baisse sur les marchés d’actifs numériques.

La décision fauconne de la Fed la semaine prochaine provoquera-t-elle un recul important des cryptomonnaies, ou le Bitcoin a-t-il déjà intégré des taux plus élevés ? 👇

#fed #inflation #cpi #macro #rates

🔴 L’IPC de base a bondi de 0,3 % en août, dépassant les prévisions et remettant à l’ordre du jour une politique monétaire « faucon » 📉. Des taux d’intérêt plus élevés resserrent la liquidité du marché, augmentent le rendement sans risque et freinent les entrées de capitaux vers les actifs numériques. Attendez-vous à une volatilité accrue sur les cryptomonnaies, car les macro-traders se repositionnent en prévision de hausses potentielles des taux ⚡.

Une inflation durable poussera-t-elle la Fed à relever à nouveau ses taux, ou les cryptoactifs absorberont-ils la pression macroéconomique ? 👇

#cpi #fed #macro #inflation #rates

🔴 Une inflation plus élevée des prix à la production aux États-Unis, à 5,4%, a poussé le rendement des obligations du Trésor à 10 ans au-dessus de 4,9%, retirant ainsi de la liquidité 📉 des actifs non rémunérateurs, comme le Bitcoin et l’or. Les anticipations de taux en hausse ramènent le capital institutionnel vers les instruments à revenu fixe. Le potentiel de hausse des cryptoactifs reste limité tant que le rendement macroéconomique ne se stabilise pas ou que la politique monétaire fédérale ne s’assouplisse pas ⚡.

Les rendements durablement élevés des obligations du Trésor, autour de 5%, maintiendront-ils le Bitcoin dans une fourchette, ou la crypto pourrait-elle se détacher de la corrélation macro ? 👇

#inflation #macro #rates #bitcoin #yields

🔴 L’inflation des prix à la production aux États-Unis la plus chaude, à 5,4 %, a propulsé les rendements du Trésor américain à 10 ans au-dessus de 4,9 %, détournant la liquidité 📉 des actifs à rendement zéro comme Bitcoin et l’Or. Les attentes croissantes de hausses de taux ramènent le capital institutionnel vers les titres à revenu fixe. Le potentiel haussier des cryptos reste limité tant que les rendements macro ne se stabilisent pas ou que la politique monétaire fédérale ne s’assouplisse pas ⚡.

Les taux élevés et persistants du Trésor, proches de 5 %, maintiendront-ils Bitcoin dans une fourchette, ou la crypto pourra-t-elle se libérer de la corrélation macro ? 👇

#inflation #macro #rates #bitcoin #yields