辣条味奶糖

Aprovechando las vacaciones del Día Nacional, leí con calma y en serio 《Vida en Binance》, del “Gran tío” @CZ .

Reorganicé las lecturas que menciona el libro y las volví a agrupar según su uso (los enlaces del disco en la nube los compartí en los comentarios).

1｜Hacer negocios a largo plazo: no solo ganar la partida del momento

《Infinite Game》☑️

《The Innovation Stack》

《Richard Branson 自传》

Este conjunto trata de cómo hacer que un negocio dure: metas a largo plazo, capacidades de sistema y valentía para probar y equivocarse. Son cosas que se pueden ver en la expansión temprana de Binance.

2｜Convertir las cosas en resultados: capacidad, usuarios y eficiencia de la organización

《异类》☑️

《想好了就豁出去》☑️

《不拘一格》☑️

Diez mil horas, la experiencia del usuario, la retroalimentación pública. A simple vista parece muy básico, pero quien haya trabajado en equipo sabe que estas cosas son lo que más tiempo cuesta y lo que más marca la diferencia.

3｜Relacionarse con personas diferentes: comprender cultura y naturaleza humana

《文化地图》

《人类简史》☑️

Binance desde el principio ha sido una empresa global. Muchas disputas que parecen “problemas de idioma” en realidad tienen que ver con diferencias en cultura, hábitos y estructuras de intereses.

4｜Reglas, industria y expresión: entender la mesa de juego y luego decir las cosas claras

《论法律》／《一课经济学》

《The Blocksize War》☑️

《写作法宝》☑️

Volviendo a 《Vida en Binance》: este libro se siente más como un diario.

El “Gran tío” ha dicho en varias entrevistas que su capacidad para resistir la presión es muy fuerte. En la época de estudiante, aunque en casa hubiera discusiones, él igual podía ir a la escuela con normalidad; más tarde, cuando la empresa se vio envuelta en procesos judiciales, aún podía alternar entre reuniones con abogados y la operación del negocio.

Esa capacidad casi de “aislar las emociones” quizás no sea algo que dé envidia, pero sí le ayudó a sostenerse durante los años más difíciles de Binance.

La ICO con caída de precio, el enfriamiento de la industria, los enredos con la regulación: cualquiera de esas cosas bastaría para que muchos emprendedores se desestabilicen y se frenen. Llegar en medio año a ser la primera bolsa global, claro, no fue solo por resistir la presión; pero en entornos de alta presión y caos, seguir tomando decisiones y seguir avanzando con el negocio es una capacidad difícil de ignorar.

En el libro hay una frase que me gusta mucho: “Las oportunidades del futuro serán siempre más que las del pasado”.

Si quieres conocer la historia de Binance, este libro quizá no aporte tantos “nuevos alphas” como para sorprenderte; pero si quieres ver cómo una persona se reorganiza a sí misma bajo una presión enorme, vale muchísimo la pena leerlo con atención.

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昨晚美股下跌，科技板块领跌。但$NVDA 、能源、中概股却逆势收红。
钱没有跑，只是从估值过高的科技挪走了。

道指-0.7%，标普-0.8%，纳指-0.9%，纳指100最惨-1.1%。
领跌的是Meta -4.8%、AMD -3.6%、波音 -6.9%，金融也跌了一两个点。

$NVDA 逆势上涨1.7%，收于228.9。
同一个晚上，AMD跌3.6%，英特尔跌5.7%，超微跌3.4%。
AI这盘棋，钱没有离开，从二线往龙头挤。
盘面信号是半导体内部大分化，龙头和跟风盘各走各的。
后面我盯一件事，$NVDA 能不能把纳指100拉回来。拉不动，这波科技调整就没走完。

$XOM 上涨1.2%，$CVX上涨0.9%。
全场都在卖，能源成了少数还在涨的方向。
估值过高的科技被砸，低估值的现金牛被买入，资金明显转向价值防御。
这里要盯的，能源这波是纯粹避险，还是新一轮通胀交易起步。两种走法，后面完全是两码事。

中概股反着来。$LI涨1.8%，$BILI涨1.6%，$PDD涨1.2%。
美股科技被杀成这样，中概互联网和新能源车却稳住了。
一晚上的背离说明点问题：这波下杀的靶子是美国本土高估值，中概没有被扫到。
后面我盯中概能不能延续这种独立性。若真延续，就是资金另起炉灶。

A股港股今天都蔫着。上证3826基本平盘，深成指上涨0.41%。
恒指24648，跌0.63%，也没有什么极端。两边都在消化，方向还没出来。

加密没有跟随美股下杀。BTC 8.32万，24小时跌0.36%，基本原地。ETH 2668，涨了0.34%。
美股风险下杀，加密纹丝不动，这点比涨跌本身更值得关注。

以上不构成投资建议，只做市场观察记录。

Comentario bursátil de mediodía en Hong Kong: el Hang Seng sube 0,64% a mitad del día; el índice Hang Seng Tech cae 0,54%
28 de septiembre: El Hang Seng abrió con ganancias y mantuvo la tendencia al alza en la sesión de la mañana. Llegó a subir más de 1% durante el día, y finalmente cerró con una subida de 0,64%, en 24.666,09 puntos; el índice de tecnología (Tech) cerró con una caída de 0,54%, en 4.288,61 puntos.
En el mercado, el sector del cerdo, así como las acciones de petróleo y gas, mostraron fortaleza; las acciones de bancos internos y promotores inmobiliarios internos mantuvieron actividad, mientras que las acciones de automóviles subieron y luego retrocedieron. El concepto de almacenamiento cayó en bloque; el sector de PCB lideró las caídas.
En cuanto a acciones individuales, Fei Chang Óptica (06869.HK) cayó cerca de 14%; Cambridge Technology (06166.HK), InnoX (03308.HK) y SunWoda? (02476.HK) cayeron más de 9%; MINIMAX-W(00100.HK) cayó cerca de 9%; Kingboard Laminates (01888.HK) y Kingboard Laminates (01888.HK) cayeron ambos más de 7%. Por su parte, CanSino Biologics (06185.HK) subió 4,5%, NetEase-S (09999.HK) subió 4,4%, PetroChina (00857.HK) subió 4% y ICBC (01398.HK) subió 2,4%.

No hay recortes de tasas tan pronto, y las tasas del tramo largo vuelven a tocar el 5.18%. Esta semana primero voy a ordenar mi cuenta.
Al cierre, el 10 años se quedó en 5.184%, a una bocanada de distancia del máximo de esta semana, el 5.23%. El dólar frente al yen retrocedió hasta 157.2, y el yen subió alrededor de 1% en un día. Una razón es que la valoración se recalcula con tasas más altas; la otra, que el carry trade con yen empieza a resultar incómodo. La tecnología con valuaciones altas, las small caps y las criptos suelen ser las primeras en sufrir.
Primero dejo la caja en $SGOV.ETF . 0–3 meses en T-bills de EE. UU.; como la duración es corta, si el rendimiento vuelve a subir, al menos no quedará arrastrado por el precio de los bonos largos. No es para que explote al alza, solo para que el dinero no esté ocioso.
En acciones, miro por partes $QUAL.ETF y $JPM . El filtro de QUAL busca empresas con ganancias estables y pasivos relativamente bajos; el JPM ahora tiene un TTM P/E de aproximadamente 14.5 veces. Si las tasas siguen subiendo, detrás todavía hay un soporte de economía y actividad financiera: trading, banca de inversión y los ingresos por intereses.
Al lado del yen, vigilo $MUFG; y en la dirección del petróleo y la inflación, en una posición pequeña miro $XLE. No persigas a MUFG si sube demasiado rápido en un solo día. $XLE tiene 21 componentes: Exxon y Chevron pesan mucho, así que no llenes la posición temática.
Por ahora no entro en $TLT. Mucha gente, al ver sobreventa, piensa en ir a comprar bonos largos, pero creo que todavía es temprano. Mientras el rendimiento del tramo largo no baje, los bonos largos difícilmente se sienten cómodos.
Después solo miro una cosa: si el 10 años puede mantenerse firme por encima del 5.23%.
Si se sostiene, sigo más inclinado hacia $SGOV, toco menos duración larga y menos apalancamiento alto; si vuelve por debajo del 5%, entonces miro otra vez $QUAL y $JPM , y $TLT vuelve a entrar en la lista de observación.
Primero dejo la liquidez en la mano y espero a que el mercado termine de ajustar esta cuenta de tasas.

Ayer en EE. UU. la bolsa tuvo una sola línea principal: subida generalizada de los chips. El Nasdaq +1.69%, el S&P +1.14%, todo gracias a que los semiconductores y el hardware de IA están sosteniendo la subida.

$INTC subió un 7.67%, y durante la sesión llegó a tocar $111. Fue lo más fuerte del sector de chips. Los días anteriores los semiconductores se estaban castigando, pero ayer hubo una recompra colectiva; Intel lideró, con Marvell y AMD, y Nvidia siguiendo el ritmo. En el mercado solo hay una señal: las expectativas de cómputo para IA vuelven a elevarse.

$AMDB subió 6.36% y cerró en $545. El CFO ajustó al alza las expectativas del mercado de IA y el precio objetivo de CLSA se elevó hasta $710. Todavía hay bastante trecho desde el precio actual; primero hay que ver si la línea de $545 puede mantenerse firme.

$COIN subió 5.75% y $MSTR subió 4.81%, pero BTC solo avanzó 1.3%. Las acciones cripto van mejor que la propia moneda: o vuelve el apetito por el riesgo, o alguien está apostando con antelación. Confiar en las señales es más fiable que adivinar la dirección.

Hoy A-shares tampoco está débil: el Shanghai Composite +1.04% y recuperó 3916, mientras que el ChiNext +2.11%. En Hong Kong, el HSI en 24723, subiendo ligeramente 0.67%.

BTC $77,319 +1.3%, ETH $2,478 +1.9%; sin grandes sobresaltos.

Un punto a vigilar la próxima semana: $MU el informe “earnings” de Micron del 30 de septiembre. Ayer ya subió 5.5% y entró con antelación. A ver si el almacenamiento puede dar continuidad al impulso de los chips; habrá que esperar su estreno.

Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; solo son notas de observación del mercado.

Ayer en Wall Street: el auge de la seguridad de la IA se dispara, mientras la IA hardware cae con fuerza; el capital rota a gran escala. El Hang Seng apenas sube +0,45%, en una sesión tranquila.

1. [$ZS/$CRWD ] El próximo gran punto de ebullición de la IA no es el chip, es la seguridad: las alertas de seguridad de la IA encienden las expectativas de gasto; ciberseguridad dispara en bloque. ZS+16,5%/CRWD+13,9%/PANW+13,1%/OKTA+12,0%, el sector sube 9~16% en conjunto.
2. [$GLW ] En un día cae a lo peor del S&P: Corning con una ampliación de capital de mercado de $2B cae -13,7% liderando la baja; COHR-12,7%/LITE-9% también retroceden en comunicaciones ópticas; el mercado de hardware de IA frena en seco.
3. [$HPE ] El foco de Oracle en el capex de $95B dura un día y se apaga: es degradada -10,8% hasta $55,41; el alza del viernes de +12,4% se revierte por completo.

Las anteriores son sugerencias de temas, no constituyen asesoramiento de inversión.

Ayer por la noche, lo más digno de ver en el mercado de EE. UU. no fue $NVDA; prácticamente no se movió. El verdadero espectáculo está en la IA de segunda línea. S&P +0.59% parece plano, pero dentro hubo rotación.

$SMCI En un solo día +7.28%, cierra en 40.1 y lidera el mercado. Super Micro sigue siendo la historia de siempre: servidores de IA. El dinero empieza a fluir desde el líder hacia la segunda línea. La señal del tablero es un aumento de volumen: 46.5M de acciones, frente a los 34M habituales. Viene subiendo desde un mínimo de 52 semanas de 19 dólares; es un rebote tras sobreventa. Lo que sigue es ver si puede mantenerse por encima de 40 y si el volumen puede sostenerse.

$ARM +4.17% cierra en 264, $AMD +2.49% cierra en 516. ARM es licenciamiento de IP de chips; viene desde el mínimo de 52 semanas de 100 dólares y se ha revertido. AMD es un chip de IA; todavía está a 13% de su máximo anterior de 584. Estas dos moviéndose a la vez deja una señal muy clara: el dinero se está expandiendo hacia la segunda línea de computación para IA. La pregunta es qué tan profundo puede llegar este “rebote por rezagados” y si AMD puede superar 584 y si ARM puede sostener 264.

Lo que hay que decir por separado es $ORCL . Abrió con una ganancia de siete puntos porcentuales; al cierre se dio la vuelta y terminó en -1.74% (en rojo). El volumen está cerca de tres veces el habitual: un patrón típico de “apertura fuerte y caída”. Llegó la temporada de resultados: cuando llegan las buenas noticias, se golpea; realizar ganancias es el mayor riesgo.

En China A-shares, el viernes el mercado por su cuenta se fortaleció: Shanghái +1.57% cierra en 3912, Shenzhen +1.95%. En Hong Kong no siguieron: Hang Seng -0.60% cierra en 24805. En cripto, todo bastante plano: BTC cerca de 77K +0.03%, ETH 2523 +0.51%.

Los tres índices estuvieron en verde, pero con subidas moderadas. Lo importante no es el índice: es en qué sector está metiéndose el dinero.

Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; solo es un registro de observación del mercado.

Ayer por la noche, los tres principales índices de EE. UU. cayeron a la vez: el Nasdaq bajó 0.64% y el Dow 0.77%. Pero la línea de la IA va por su cuenta: $META subió directamente +6.55%, impulsando también a <0>$AMD </0> y <0>$MU </0> para avanzar en contra de la corriente.

$META Esta subida la lideró su nuevo asistente personal de IA llamado Muse que acaba de lanzar; cerró en $653.69. El movimiento fue muy directo: premarket con salto alcista (gap up), durante todo el día sin mirar atrás. Las acciones negociadas fueron de 35.90 millones, el doble de lo habitual. Con un “plato” de 1.67 billones, subir así en un solo día es dinero real apostando con fuerza a la monetización de la IA. A partir de aquí, estaré atento a dos cosas: si las suscripciones de Muse pueden conectar, y qué tan rápido suben los costos de infraestructura en el próximo informe.

$AMD siguió subiendo dos días seguidos: el lunes +5.9% y anoche +3.04%, cerrando en $521. Se mueve en sentido contrario a $NVDA y $AVGO; el dinero está rotando dentro del sector de semiconductores y no se está yendo hacia afuera. Después, veré si logra sostener este nivel y que no una sola vela bajista le devuelva todo lo ganado en dos días.

$MU subió 2.75% y cerró en $1027. La demanda de HBM impulsada por los centros de datos de IA sigue acumulándose. Sus márgenes de beneficio operativo rompieron el 80% por primera vez. El informe del cuarto trimestre está justo a la vuelta; el mercado está presionando con la expectativa de que el desempeño pueda superar su propia guía. Ese reporte es la mayor variable.

En China A/H, en una frase: el SSE Composite cerca de 3938 bajó apenas 0.35%, y el Hang Seng cayó 1.29%; no hubo una situación extrema. En cripto también todo está tibio: BTC alrededor de 78,000 cayó 0.64% y ETH en 2478 dólares cayó menos del 1%.

En lo de los informes, el de $MU del cuarto trimestre está muy cerca. Las expectativas de toda la cadena de hardware de IA están totalmente puestas sobre él; primero lo dejo en mi lista. Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; solo es un registro de observación del mercado.

El Dow vuelve a caer 628 puntos, dos caídas consecutivas. La función de anoche no estuvo en el mercado general, sino en las acciones de chips que subieron a contracorriente.

$INTC sube un 9.05%, abre con salto por encima del precio hasta 100.8, y cierra en 104.47, pegado al máximo intradía; volumen de 140M de acciones, frente a 82M habituales: casi el doble. ¿Por qué sube? Porque la demanda de cómputo para IA se superpone con la escasez de suministro de chips de almacenamiento, y se empieza a anticipar una subida de precios. Dos grandes gigantes de almacenamiento de Corea tienen el inventario en estado crítico: SK hynix y Samsung, yendo detrás. Esto es un asunto de la cadena industrial, no solo cosa de Intel. Luego, voy a ver si es capaz de mantenerse por encima de 100: una subida persiguiendo con un salto del 9% en un día, y si en el retroceso no se rompe, ahí sí se verá el verdadero panorama.

$AMD sigue el mismo patrón: sube igual, 5.9%, y el volumen también está cerca del doble. Si estas dos de x86 se mueven juntas, demuestra que el dinero está buscando una “compensación” en el sector de semiconductores, no un simple impulso de una sola acción. Después, veremos si puede sincronizarse con Intel; solo cuando el Nasdaq (SOXX/semiconductores) se mantenga firme en conjunto, contará.

Las comunicaciones ópticas son la segunda línea: LITE sube 11%, Corning 7.6% y Coherent 7%. La demanda de componentes ópticos para centros de datos de IA: hasta dónde llegue el impulso del cómputo, los módulos ópticos tienden a seguir. Esta línea hay que vigilar la continuidad, no que sea solo un impulso de un día.

Las señales que de verdad estoy mirando están en otro lado: cuando las grandes tecnológicas caen. $NVDA cae 2%, Apple -1.2%, Microsoft -1.15%. El dinero no se fue: se está trasladando de los Siete Grandes hacia la cadena de la industria de chips. NVIDIA el jueves estuvo en una conferencia de comunicaciones con Goldman Sachs; el mercado está mirando cómo plantean su negocio de CPU y la provisión de almacenamiento. Eso, más que una subida o bajada de un día, aclara el panorama.

En A y Hong Kong, el mercado está estable: el S&P de Shanghái cerca de 3950, el Hang Seng cerca de 25300, sin situaciones extremas. BTC a 79,000, ETH 2507, y en 24h apenas sube. Por cierto: hoy cotiza en Hong Kong la empresa de robots Youdi, y en intradía llegó a subir más de 170%.

Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; solo es un registro de observación del mercado.

Las acciones de EE. UU. el viernes: los índices bajan y los chips se disparan.

S&P 500 -0.38%, Nasdaq -0.29%, Dow Jones -0.51%; el mercado cerró en verde. Pero todo ese bloque de memoria y chips de IA, está en rojo.

Primero, veamos $SKHY : SK hynix en un día +8.14%. El catalizador más fuerte—el Gobierno de Corea inyecta 2 mil millones de dólares en acciones de SK hynix—es una apuesta explícita a nivel estatal por la memoria y la infraestructura de IA. KOSPI sube al ritmo, +3.85%. El “boom” de chips no lo está tirando solo EE. UU. La siguiente clave a vigilar es su reporte de fin de octubre y el grado en que se materializa el aumento de precios de la memoria.

Luego, $SNDK : Sandisk +11.9% en un día, con un volumen de 16.55 millones de acciones. Es un valor independiente en el segmento de memoria flash: la división de WDC, cuyo antecedente es el grupo de Toshiba. Junto con Micron, las instituciones lo señalan como punto de compra. En esta línea de ciclo de la memoria, ahora se mueven “en conjunto”. Lo que hay que mirar es si el precio de los contratos de memoria sigue subiendo; ahí está el dinero real.

Por último, $CBRS : Cerebras, chips de inferencia de IA, +10.3%, y el volumen es directamente el doble del habitual. No está en el mismo ecosistema que Nvidia: sigue una ruta de inferencia a nivel de oblea completa. Tiene más elasticidad, pero también más volatilidad. El reporte de resultados es el 10 de noviembre; antes esta acción contaba más historias, la próxima veremos si los ingresos pueden ponerse al día.

Hoy, A-shares y H-shares descansan: el SSE ronda los 3920 puntos, -0.24%, sin un escenario extremo. En Hong Kong, el Hang Seng en 25400, -0.97%; aún dentro de fluctuaciones normales.

Cripto también se queda dormido: BTC aprox. 79600, 24h -0.35%; ETH alrededor de 2500, -0.25%. Sin movimiento.

Un recordatorio: esta noche las acciones de EE. UU. siguen cerradas por el Día del Trabajo. Mañana, con la apertura, recién se verá la verdad: si esta ola en chips es solo un rebote por rezago o una tendencia real, depende de si el dinero acompaña.

Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; solo registro observaciones del mercado.

Anoche, el mercado amplio de acciones estadounidenses cayó, pero la memoria y los semiconductores de IA se dispararon.

El S&P -0.38%, el Nasdaq -0.29% y el Dow -0.51%. La causa fue que el informe de empleo salió demasiado fuerte y el mercado volvió a ajustar al alza las expectativas de subidas de tipos. El VIX subió levemente, el oro -1.39%; todo encaja con la lógica de empleo fuerte, miedo a las subidas de tipos y venta de activos de riesgo.

$SNDK subió +11.9% en un día, cerró en 1740, un alza de 185 dólares. Es poco común que una empresa con una capitalización bursátil de 250 mil millones de dólares suba 12% en una sola sesión. El catalizador directo fue su entrada en el S&P 100, lo que obligó a los fondos pasivos a recomprar. Encima de eso, también está la narrativa de la memoria de IA: el flash se está negociando como una extensión de la capacidad de cómputo.

$SKHY, Hynix, +8.14%, con una capitalización de 1.26 billones, líder en HBM; cuando arranca esta línea de memoria de IA, es imposible no mirarla. $CBRS Cerebras +10.3%, la empresa que hace un chip en una sola oblea completa, la postura más agresiva en inferencia de IA. Más atrás, Astera +9.75%, Marvell +7% y KLA +7.3%; toda la cadena está subiendo.

La señal del mercado es muy clara: el dinero no salió, sino que rotó del índice amplio hacia la memoria y el hardware de IA; la concentración sectorial es evidente.

A continuación, hay que vigilar dos señales. Una es que la inclusión de $SNDK en el índice es una compra puntual; tras este rally, habrá que ver si el precio de la memoria acompaña, porque solo si acompaña será un ciclo real. La segunda es cómo se pronuncie la Fed la próxima semana respecto al IPC: si el empleo fuerte se consolida como expectativa de subidas de tipos, esta concentración también tendrá que enfriarse un poco.

En A-shares, el Shanghai Composite rondó 3930 con -0.3%, el Shenzhen -0.79%, mientras que Hong Kong, en contra de la tendencia, subió +1.74%; no hubo movimientos extremos. En cripto no hubo mucha emoción: BTC +0.65% volvió a superar los 80 mil, y ETH +2.46% acompañó con un repunte tardío.

Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; solo es un registro de observación del mercado.

El viernes el mercado estuvo bastante dividido. Los datos de empleo fueron demasiado fuertes, el mercado temió más subidas de tipos y los tres principales índices cerraron a la baja. La misma noche, el almacenamiento y los equipos semiconductores se dispararon en conjunto, y $SNDK subió un 11.9% en un día.

$SNDK cerró en 1740. El impulso fue bastante sólido: fue incluido en el S&P 100, así que los fondos pasivos tuvieron que comprar, y las posiciones de los fondos de cobertura incluso se duplicaron. Además, la propia empresa se dedica al almacenamiento y además acertó con la línea temática más fuerte del día, por lo que tanto el capital como el ánimo la impulsaron.

$MU subió un 6.1% y superó la marca de 1000. El motor principal es el apetito de la IA por HBM y DRAM, y las cotizaciones de la memoria siguieron subiendo. SK Hynix también subió un 8% al mismo tiempo, todo el sector de almacenamiento repuntó junto y el consenso fue muy claro.

$KLAC subió un 7.3%, y los equipos semiconductores también se beneficiaron. Las fábricas de memoria necesitan ampliar capacidad, los pedidos de equipos llegan antes, y ASML también subió un 4%. Toda la cadena se movió a la vez, lo que demuestra que el dinero de la IA se está invirtiendo de forma real en la parte alta de la cadena.

De aquí en adelante, vigilaré tres señales. La presentación de Apple de la próxima semana y los datos de inflación: si el empleo ya está tan fuerte y el IPC vuelve a recalentarse, la fijación de precios de nuevas subidas de tipos será más agresiva. Ver si las cotizaciones de la memoria pueden seguir subiendo; si se detienen, este impulso se apagará. Y, tras la entrada en vigor de la inclusión en el S&P, cuánto de la compra pasiva se materializa.

En A-shares y Hong Kong, la situación fue más bien plana: el Shanghai Composite cayó ligeramente un 0.3% hasta alrededor de 3930, mientras que el Hang Seng, por el contrario, subió un 1.74% hasta 25650. Las criptomonedas siguieron a los activos de riesgo y se contrajeron: BTC cayó un 1.87% hasta 79466, y ETH bajó un 2.46% hasta 2446.

Además, Anthropic está preparándose para salir a bolsa y ya está contactando con Morgan Stanley y Goldman Sachs. Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; solo es un registro de observación del mercado.

【Una ballena compró PONS, CASHCAT, UNI y AAVE por 4,5 millones de dólares】Golden Finance informó que, el 5 de septiembre, según el monitoreo de Onchain Lens, en las últimas 24 horas, una ballena acumuló la compra de 3,23 millones de PONS con 913 ETH (aproximadamente 2,26 millones de dólares); 1,69 millones de CASHCAT con 160 ETH (aproximadamente 392.000 dólares); 7.270 AAVE con 1 millón de USDC; y 156.450 UNI con 850.000 USDC.

En la sesión de esta noche, hora de Beijing, el sector de semiconductores repuntó en conjunto.
El índice de semiconductores de Filadelfia subió alrededor de un 3%, Seagate subió más de un 5%, ASML y Micron subieron cerca de un 4%, e Intel subió cerca de un 3%.
Este repunte se debe principalmente a la recuperación de las expectativas sobre el gasto de capital en IA: los proveedores de nube siguen comprando servidores, y la demanda y los precios del almacenamiento también continúan sosteniendo a la cadena industrial. Como había caído bastante antes, al entrar dinero para recomprar, el rebote fue naturalmente más fuerte.
Primero se movió el almacenamiento, y luego le siguieron los equipos y el diseño de chips.
Los datos intradía cambian rápidamente; prevalecerán las cotizaciones en tiempo real.

Si tu cuenta de acciones de EE. UU. está casi completamente invertida en tecnología, recientemente podrías añadir una capa de colchón a la posición.

HDV, SCHD y JEPI corresponden a: resistencia a las caídas, capitalización a largo plazo e ingreso de efectivo mensual, respectivamente.

Elige bien una sola; cuando el mercado retroceda, puede que resulte mucho más llevadero.

HDV: si te preocupa una caída repentina, elígelo

En 2022, la rentabilidad total del S&P 500 fue aproximadamente -18,1% y la rentabilidad total de HDV fue aproximadamente +7,1%.

Cerca de 70% de la cartera se concentra en salud, consumo básico y energía. Cuando la economía se desacelera o aumentan la inflación o los riesgos geopolíticos, normalmente se mantienen mejor que las acciones de crecimiento tecnológico.

A finales de agosto de 2026: unas 75 acciones, comisión 0,08%, y una rentabilidad total anualizada a 5 años de aproximadamente 12,7%.

Si tuviera que elegir solo uno para la función defensiva dentro de la cartera, personalmente elegiría HDV.

SCHD: si quieres crecer despacio, elígelo

Filtra empresas estadounidenses con dividendos estables y fundamentos más sólidos; la distribución sectorial está más equilibrada que en HDV, y su comisión es solo 0,06%.

En las caídas quizá no siempre aguante mejor que HDV, pero su capacidad de capitalización a largo plazo es mayor.

Si no dependes de vivir de los dividendos y tampoco quieres soportar una gran volatilidad de un portafolio totalmente de tecnología, SCHD es más adecuado para invertir de forma gradual (DCA).

JEPI: si necesitas flujo de efectivo mensual, míralo

A través de estrategias basadas en una cartera de acciones y técnicas relacionadas con opciones, busca repartir pagos mensuales; el rendimiento suele ser superior al de los ETF tradicionales de dividendos.

Los jubilados, semi-jubilados o quienes necesiten ingresos de efectivo periódicos suelen preocuparse más por cuánto se puede recibir cada mes.

El potencial al alza estará influido por la estructura de las opciones, por lo que no es adecuado como una posición principal de crecimiento.

Si ahora no necesitas flujo de efectivo, no hace falta comprarlo solo porque el rendimiento sea alto.

No es necesario que el inversor promedio compre las tres.

Primero aclara qué te falta: resistencia a las caídas, capitalización o flujo de efectivo; y luego elige la opción que corresponda.

Los ETF defensivos también caen, y los estilos de sectores pueden cambiar igual.

Su valor está en esto: hacer que la cartera sea más fácil de mantener y reducir algunas decisiones emocionales cuando la volatilidad es intensa.

Las pruebas históricas de rendimiento solo sirven de referencia y no constituyen asesoramiento de inversión.

El viernes la bolsa estadounidense cerró al alza: el Nasdaq +1,04% y el S&P +0,47%. De la lista de líderes, elijo tres con más “historia” y las desarmo una a una.

$ESTC.US Elastic +19,31% en un solo día. Sus resultados impulsados por IA superaron expectativas y además ajustó al alza la guía de ingresos para todo 2027. Las señales del mercado también son claras: cerró el día anterior en 83,74, abrió en salto con un gap a 103,89; llegó a tocar 108 y luego retrocedió hasta 99,91 al cierre. Las acciones negociadas fueron 10 millones, más de 4 veces el volumen promedio. La gente entra con ganas: quien se subió al alza en niveles altos, ese mismo día empezó a salir. Después, veremos si logra defender el 96,82, el mínimo del día. Si no lo sostiene, significa que el sentimiento va más rápido que los fundamentos.

$AMZN Subió 3,97%, cerró en 266,43 y su capitalización es de 2,87 billones de dólares. En los últimos seis meses ha venido rindiendo peor que el Nasdaq. La preocupación del mercado se fue enfriando, como cuando la marea retrocede. Que una acción de tal tamaño suba 4% es una señal de que el dinero grande vuelve a estar dispuesto a levantar la tecnología del índice, un “risk-on” general. A futuro, vigila si puede ampliar volumen y mantenerse en pie; si aguanta, hay tela para mirar esta ola de gran tecnología.

$PSQL Pasqal +95% en un día. Es una acción nueva de computación cuántica: apenas cotizó en Nasdaq fue arrebatada; el volumen es diez veces el promedio. La capitalización saltó hasta 4.000 millones de dólares. Al ser una acción nueva con baja liquidez, cuando el sentimiento se activa, nadie mira mucho la valoración. La pongo en lista de observación y no persigo la entrada. Si de verdad se va a tocar, que la posición no supere el 1% del capital total; si se pierde todo, que sea la cuota de aprendizaje.

En A-shares y Hong Kong, todo va “tibio”. El SSE cerca de 3944 y el Hang Seng cerca de 25400; ambos apenas caen, sin episodios extremos.

En cripto también están en modo plano: $BTC 77600, ETH 2414. En 24h casi sin cambios, con volatilidad del orden del 0,1%; sin dirección clara.

El lunes hay un tema que conviene seguir: Tim Cook, de Apple, se fijó para dejar el cargo de CEO el 1 de septiembre. Cómo seguirá Apple después, al mercado le encanta especular; primero miraremos qué dice el sucesor en su primera frase.

Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; solo es un registro de observación del mercado.

Ayer por la noche, la señal que más conviene vigilar en Wall Street: sí, subió; pero se apoyó en un puñado.

Los tres índices principales subieron, y el Nasdaq lideró con +0.66%. Si lo desglosamos, lo que de verdad empujó fue $NVDA +2.19% y $META +1.97%. En cambio, $AAPL, $AMZN y $GOOG, con gran peso, apenas cayeron.

El dinero no se dispersó: se fue en bloque hacia el lado de la capacidad de cómputo de IA y la nube.

$NVDA fue el más fuerte. Abrió con un salto (gap) de más de un punto, y durante todo el día se mantuvo cerca del máximo intradía. Cerró en 213, quedando a un tramo de 214.73. Además, el volumen también aumentó. Este patrón de apertura en fuerte y continuación alcista suele indicar compra activa por parte del capital; al final del día no se ve el “enganche” artificial (falso tirón). Después, habrá que ver si logra mantenerse por encima de 210: el mínimo intradía, 210.11, es el punto de quiebre.

Meta tampoco estuvo débil: subió 1.97% y cerró en 570, pegada al máximo intradía. Dentro de la tecnología del mercado, es la segunda más fuerte; el negocio principal de anuncios se sostiene y la historia de la IA sigue recibiendo respaldo del mercado. Si 570 aguanta, la narrativa puede continuar.

$MSFT es lo más interesante: bajó al abrir y luego remontó. En la apertura, 485 seguía con una ligera caída, pero al final del día se puso en verde y cerró en 491.71, a un paso de su máximo en 492.44. De los tres, es el que más “se arrastra”, pero al cierre se ve claramente que hubo capital que estuvo recomponiendo. Hay que mirar si puede superar 492 con volumen.

Lo que viene ahora es vigilar la amplitud. En este momento, el alza depende de unos pocos pesos: $AAPL, $AMZN y $GOOG todavía arrastran. Esto es reacomodo de un mercado con volumen existente; el flujo incremental no se está sumando. Si el índice sigue subiendo, y estos “consumo-tecnología” grandes siguen ahí, inmóviles, entonces esta seguirá siendo una tendencia estructural, no una subida general.

En China A-shares hoy hubo apertura a la baja y luego remontada: el SSE (+0.70%) tocó 3917 y el CSI de Shenzhen (+1.20%). En Hong Kong, el Hang Seng subió +0.68%, sin situaciones extremas. En cripto, por allá: BTC cerca de 79000 cayó -1.59%, ETH -1.11%; no siguieron a la sesión de Wall Street y siguen débiles.

Lo anterior no constituye asesoramiento de inversión; solo es un registro de observación del mercado.