No hay recortes de tasas tan pronto, y las tasas del tramo largo vuelven a tocar el 5.18%. Esta semana primero voy a ordenar mi cuenta.
Al cierre, el 10 años se quedó en 5.184%, a una bocanada de distancia del máximo de esta semana, el 5.23%. El dólar frente al yen retrocedió hasta 157.2, y el yen subió alrededor de 1% en un día. Una razón es que la valoración se recalcula con tasas más altas; la otra, que el carry trade con yen empieza a resultar incómodo. La tecnología con valuaciones altas, las small caps y las criptos suelen ser las primeras en sufrir.
Primero dejo la caja en $SGOV.ETF . 0–3 meses en T-bills de EE. UU.; como la duración es corta, si el rendimiento vuelve a subir, al menos no quedará arrastrado por el precio de los bonos largos. No es para que explote al alza, solo para que el dinero no esté ocioso.
En acciones, miro por partes $QUAL.ETF y $JPM . El filtro de QUAL busca empresas con ganancias estables y pasivos relativamente bajos; el JPM ahora tiene un TTM P/E de aproximadamente 14.5 veces. Si las tasas siguen subiendo, detrás todavía hay un soporte de economía y actividad financiera: trading, banca de inversión y los ingresos por intereses.
Al lado del yen, vigilo $MUFG; y en la dirección del petróleo y la inflación, en una posición pequeña miro $XLE. No persigas a MUFG si sube demasiado rápido en un solo día. $XLE tiene 21 componentes: Exxon y Chevron pesan mucho, así que no llenes la posición temática.
Por ahora no entro en $TLT. Mucha gente, al ver sobreventa, piensa en ir a comprar bonos largos, pero creo que todavía es temprano. Mientras el rendimiento del tramo largo no baje, los bonos largos difícilmente se sienten cómodos.
Después solo miro una cosa: si el 10 años puede mantenerse firme por encima del 5.23%.
Si se sostiene, sigo más inclinado hacia $SGOV, toco menos duración larga y menos apalancamiento alto; si vuelve por debajo del 5%, entonces miro otra vez $QUAL y $JPM , y $TLT vuelve a entrar en la lista de observación.
Primero dejo la liquidez en la mano y espero a que el mercado termine de ajustar esta cuenta de tasas.
Al cierre, el 10 años se quedó en 5.184%, a una bocanada de distancia del máximo de esta semana, el 5.23%. El dólar frente al yen retrocedió hasta 157.2, y el yen subió alrededor de 1% en un día. Una razón es que la valoración se recalcula con tasas más altas; la otra, que el carry trade con yen empieza a resultar incómodo. La tecnología con valuaciones altas, las small caps y las criptos suelen ser las primeras en sufrir.
Primero dejo la caja en $SGOV.ETF . 0–3 meses en T-bills de EE. UU.; como la duración es corta, si el rendimiento vuelve a subir, al menos no quedará arrastrado por el precio de los bonos largos. No es para que explote al alza, solo para que el dinero no esté ocioso.
En acciones, miro por partes $QUAL.ETF y $JPM . El filtro de QUAL busca empresas con ganancias estables y pasivos relativamente bajos; el JPM ahora tiene un TTM P/E de aproximadamente 14.5 veces. Si las tasas siguen subiendo, detrás todavía hay un soporte de economía y actividad financiera: trading, banca de inversión y los ingresos por intereses.
Al lado del yen, vigilo $MUFG; y en la dirección del petróleo y la inflación, en una posición pequeña miro $XLE. No persigas a MUFG si sube demasiado rápido en un solo día. $XLE tiene 21 componentes: Exxon y Chevron pesan mucho, así que no llenes la posición temática.
Por ahora no entro en $TLT. Mucha gente, al ver sobreventa, piensa en ir a comprar bonos largos, pero creo que todavía es temprano. Mientras el rendimiento del tramo largo no baje, los bonos largos difícilmente se sienten cómodos.
Después solo miro una cosa: si el 10 años puede mantenerse firme por encima del 5.23%.
Si se sostiene, sigo más inclinado hacia $SGOV, toco menos duración larga y menos apalancamiento alto; si vuelve por debajo del 5%, entonces miro otra vez $QUAL y $JPM , y $TLT vuelve a entrar en la lista de observación.
Primero dejo la liquidez en la mano y espero a que el mercado termine de ajustar esta cuenta de tasas.