Re Protocol

Agosto fue otro mes de un crecimiento importante para Re. Re superó el cuarto de billón en depósitos totales. Los depósitos crecieron casi un 36%, el mayor aumento mes a mes del protocolo desde marzo y el segundo más grande registrado. Agosto también trajo una expansión continua entre cadenas. reUSD se puso en marcha en Solana mediante Chainlink CCIP y agregó nuevas integraciones de préstamos y colateral en Jupiter Lend, Kamino y Feather.
648,5M$ Valor Total Bloqueado
+11,7% Crecimiento del TVL
256,4M$ Depósitos totales
+35,8% Crecimiento de depósitos
Posición de capital

Entonces, ¿cómo está estructurada la estrategia de seguros de Re para mantener ese rendimiento en flujo? ¿Qué se considera al decidir qué oportunidades respaldará el capital de los depositantes?
La ecuación de valor de Re es bastante simple: los depositantes o bien aportan capital y acuñan activos (reUSD o reUSDe), o bien adquieren esos activos en el mercado secundario. Esos activos generan rendimiento: para reUSD, un rendimiento mixto de SOFR y el promedio móvil de siete días del tipo de rendimiento de sUSDe, además de una prima determinada por el protocolo; para reUSDe, SOFR más una prima determinada por el protocolo.

2026 ha sido un año de hitos para Re. El lanzamiento de $RE <c-1/>[1], el token de gobernanza del protocolo. Un cuarto de mil millones en depósitos. Medio mil millones en prima vinculada [2]. Expansión entre cadenas [3].
Ahora llega otro: $10M en rendimiento total generado para los holders de reUSD y reUSDe. Pero, ¿de dónde proviene ese rendimiento? ¿Y cómo regresa a los holders? Veámoslo.
Todo sobre el rendimiento
reUSD [2] y reUSDe [3] son los tokens de Re (https://re.xyz) que generan rendimiento. Los usuarios los obtienen de dos maneras: depositando stablecoins para acuñarlos o adquiriéndolos en mercados secundarios. Cada token tiene su propio perfil de rendimiento: una tasa base más un diferencial que añade el protocolo.

Cuando compras un seguro, es algo que puedes ver: adquieres una póliza y, si ocurre algo cubierto por esa póliza, presentas una reclamación. Sin embargo, detrás de esa póliza hay otra capa que nunca verás: la reaseguración.
La reaseguración es, de manera efectiva, una capa oculta en más aspectos de los que parece. La reaseguración tradicional ha sido durante mucho tiempo el ámbito de un número relativamente pequeño de gigantes de la industria, y es una caja negra. El mercado siempre ha operado tras puertas cerradas: la fijación de precios, los acuerdos y los datos de desempeño suelen ser privados e inaccesibles para quienes están fuera. Los tratados se negocian de forma privada entre aseguradoras y reaseguradoras; las condiciones se revelan a las contrapartes involucradas y a los reguladores, y casi nadie más tiene acceso a ellas.

Cover Re es el reasegurador con licencia en el ecosistema de Re. Una parte del capital depositado con Re se utiliza fuera de la cadena (offchain) como garantía para los contratos de reaseguro emitidos por Cover Re, lo que ayuda a generar rendimiento para los depositantes de reUSD y reUSDe. Pero, ¿quién conecta a Cover Re con las aseguradoras del otro lado?
La reaseguración es un mercado impulsado por las relaciones en el que cientos de miles de millones de dólares en riesgo se transfieren mediante transacciones privadas en lugar de una bolsa pública. Los corredores están en el centro de todo esto: actúan como un canal principal a través del cual las aseguradoras llevan el negocio de reaseguro a los reaseguradores, ayudándoles a identificar mercados adecuados, negociar condiciones y gestionar las transacciones una vez que están vinculadas.

Entrar en Re Protocol es sencillo: deposita stablecoins, acuña reUSD [1] o reUSDe [2].
¿Pero cuál es el flujo exacto de tu dinero? ¿Qué hace mientras está dentro del protocolo? ¿Cómo gana? ¿Y cómo encuentra la forma de volver al depositante? Exploremos.
A dónde va tu depósito.
Los stablecoins que depositas se utilizan para acuñar el token que elijas. Se puede usar USDC, DAI, USDe o sUSDe como medio de depósito para acuñar reUSD; USDe, sUSDe son los medios de depósito aceptados para reUSDe.
Tanto si acuñas reUSD o reUSDe (o ambos), tus tokens no necesariamente existirán en el mismo lugar. Desde el principio, se dividirán en dos destinos: onchain y offchain.