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¡Con el chat de camarones en la mano, no hay preocupación por las posiciones cortas en criptomonedas, el dinero grande entra seguro en el bolsillo!

$BTC
¡Sigue vacío! ¡Rompiendo 65k hacia 40k o incluso más bajo!

Los grandes están vendiendo en partes, la tasa de financiamiento se vuelve negativa, los bajistas ganan subsidios + doble golpe al capital, cuando se produzca la corrección, será una caída unilateral. Rompiendo 65k hacia 40k o incluso más bajo, la próxima gran caída está esperando.

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WasabiCard, proveedor de infraestructura de pagos globales para stablecoins, anunció que celebrará un evento temático “Stablecoin & Payments: Funds Flow” el 6 de octubre de 2026 en Singapur. El encuentro se llevará a cabo en Raffles Singapore, con formato de té de cortesía por invitación y foro temático, y reunirá a participantes del sector en emisión de stablecoins, infraestructura de pagos con tarjeta, activos del mundo real a nivel institucional, servicios de activos digitales, seguridad de pagos y tecnología.
Las stablecoins se están convirtiendo en una infraestructura fundamental para los flujos de capital a escala global. La conexión cada vez más rápida entre la liquidación on-chain y los pagos del mundo real también está transformando la manera en que las empresas gestionan fondos, desarrollan negocios transfronterizos y llegan a usuarios de todo el mundo. Este evento girará en torno a la narrativa de los “flujos de fondos”, explorando la fluidez del mercado de capitales on-chain y las aplicaciones reales de las stablecoins, y prestando atención a la sinergia entre activos digitales, redes financieras tradicionales y escenarios comerciales globales.
El debate del evento se centrará en dos líneas principales. La primera línea se enfoca en la tokenización y la monetización on-chain de los mercados de capitales, abarcando activos tokenizados, liquidez on-chain, estructura de mercado, participación institucional y sistemas globales de liquidación; la segunda línea se centra en la aplicación a escala de stablecoins, analizando las capacidades de producto, los mecanismos de colaboración y los fundamentos de cumplimiento necesarios para escenarios como pagos transfronterizos, aceptación de comercios, emisión global de tarjetas, gestión de tesorería empresarial y pagos cotidianos.
Vidit Agrawal, vicepresidente de Relaciones de Socios y Desarrollo de Negocio para Asia Pacífico en Circle, participará en el evento y conversará con representantes del sector de pagos, activos digitales y fintech sobre el ecosistema de stablecoins y sus aplicaciones de pagos en el mundo real. WasabiCard ya ha sido incluida en
Circle Alliance Program como miembro
.
En esta ocasión, el evento reunirá además a constructores del ecosistema de stablecoins, proveedores de infraestructura de pagos y participantes del ámbito de aplicaciones empresariales, con el fin de impulsar el intercambio entre distintos eslabones de la industria.
Hasta ahora, los invitados anunciados incluyen también a Komil Desai, responsable de colaboración en cripto en Visa para Estados Unidos; Dr. Daxue Wang, CFO de Lotus Technology; Yogesh Sangle, EVP APAC de NIUM; Shukyee Ma, cofundadora de Plume; Yifan Zhang, gerente general para el Sur de Asia de Safeheron; Chye Kit, cofundador y CEO de WIDTH; Kelly Sohn, responsable de estrategia de activos digitales en Mirae Asset; y David Sung, de AWS. El listado completo de invitados y la información relacionada con el evento se irán publicando gradualmente a través de los canales oficiales de WasabiCard.
“Los pagos con stablecoins están entrando en una fase de adopción a escala, y la industria necesita debatir activos, liquidación, redes de pagos y necesidades reales de negocios en un mismo contexto”. Ray Yang, cofundador y CEO de WasabiCard, señaló: “Queremos reunir a profesionales de distintos ámbitos a través de Funds Flow para formar perspectivas que ayuden a la implementación de productos y a la colaboración del sector. También damos la bienvenida a colegas de la industria que lleguen a Singapur durante TOKEN2049 para participar en el evento y conversar con nosotros en el lugar”.
Como anfitrión del evento, WasabiCard combinará su experiencia en emisión global de tarjetas, pagos globales y pagos embebidos para aportar una perspectiva de infraestructura de pagos tanto al mercado de capitales on-chain como a las aplicaciones reales de stablecoins. La empresa espera, a través de este evento, crear un diálogo continuo de la industria y explorar formas de conexión más escalables entre fondos de stablecoins, redes de pagos globales y negocios del mundo real.
Información del evento
Nombre del evento: Stablecoin & Payments: Funds Flow
Fecha: 6 de octubre de 2026
Lugar: Raffles Singapore, 1 Beach Road, Singapore 189673
Organiza: WasabiCard
Enlace del evento:
https://luma.com/gj0iv2kk
Acerca de WasabiCard
WasabiCard
es una plataforma global de infraestructura de pagos que ofrece, impulsada por stablecoins, capacidades de emisión de tarjetas, pagos globales y pagos transfronterizos para empresas, compañías de fintech y negocios nativos de internet. La plataforma soporta emisión de tarjetas global, compensación/settlement multimoneda, ingreso de stablecoins y capacidades de pagos embebidos, diseñada para escenarios comerciales globales modernos. WasabiCard atiende ampliamente casos de uso en pagos como publicidad y captación de tráfico, herramientas de IA y suscripciones SaaS, emisión de nóminas globales, gestión de fondos y aplicaciones de finanzas digitales.
Da la bienvenida a seguir a WasabiCard en sus canales oficiales
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Redacción: Xiaobing
Ondo Finance lanzó el 24 de septiembre “Ondo Intelligent Portfolios”, con tres tokens de cartera saliendo al mismo tiempo: BLKHIon (alto rendimiento), BLKDIGon (crecimiento diversificado) y BLKGRWon (alto crecimiento).
Detrás de cada token hay una estrategia de cartera personalizada por BlackRock para Ondo. Tener un token equivale a mantener una cesta de exposición a activos gestionada por una lógica de asignación profesional. Los pesos de la cartera, la lógica de rebalanceo y las comisiones se ejecutan mediante contratos inteligentes, y las posiciones y proporciones de tenencias son visibles en la cadena en tiempo real.
El equipo global responsable de soluciones de carteras modelo de BlackRock, Lisa O'Connor, comentó en el anuncio: “La tokenización crea una nueva forma de entregar estrategias de cartera a través de infraestructura digital. Las estrategias de cartera diversificadas se pueden integrar en productos de inversión tokenizados, permitiendo a los inversores calificados obtener una asignación diversificada mediante una sola herramienta”.
El CEO interino de Ondo, Ian De Bode, lo dijo de manera aún más directa: “Una cartera así no había aparecido antes en la cadena”.
El token ONDO subió con fuerza, con un alza aproximada del 22% en 24 horas.
¿En qué se diferencia esto de comprar un ETF?
A primera vista, mantener BLKHIon y mantener un ETF de alto rendimiento se siente parecido: un solo código, una cesta de activos y gestión profesional, pero las diferencias subyacentes son estructurales.
Los ETF se negocian durante el horario bursátil, liquidan en T+1, los reembolsos requieren intermediación de participantes autorizados y la divulgación de tenencias se publica con retraso trimestral o mensual.
Los tokens de cartera de Ondo son transferibles 24/7, liquidan al instante en cadena, la acuñación y el reembolso se realizan directamente con los inversores y las tenencias y los pesos se pueden consultar en tiempo real en la cadena.
La diferencia más clave está en la composabilidad. Después de comprar un ETF, queda “aparcado” en la cuenta del bróker y las cosas que puedes hacer son limitadas.
Después de comprar un token de cartera, puedes enviarlo a protocolos de préstamos como colateral, usarlo en plataformas de contratos perpetuos para abrir posiciones largas o cortas, y combinarlo con otros activos on-chain para construir estrategias más complejas.
En una frase: el ETF es un producto cerrado; el token de cartera es un bloque de construcción abierto.
Ruta de mejora de Ondo
Este lanzamiento marca el salto de Ondo de “emisor de activos” a “plataforma de gestión de activos on-chain”.
El primer paso fue OUSG y USDY: trasladar una exposición única a bonos del Tesoro de EE. UU. a la cadena, para que los usuarios on-chain puedan acceder a los rendimientos de los bonos.
El segundo paso fue Ondo Global Markets: tokenizar cientos de acciones estadounidenses y ETF, creando una plataforma on-chain de emisión y negociación de valores. TVL supera los 1.500 millones de dólares, cubre 30 mercados de la Unión Europea y obtuvo una licencia de la SEC mediante la adquisición de Oasis Pro.
El tercer paso es el de hoy, Intelligent Portfolios: ya no es tokenizar uno por uno, sino empaquetar estrategias profesionales de asignación de activos en un producto nativo on-chain negociable y composable.
La participación de BlackRock no solo aporta validación profesional en el nivel de la estrategia, sino que también envía una señal a la plataforma de distribución de Ondo: la mayor gestora de activos del mundo considera que este canal merece contenido a medida.
Cada paso está haciendo lo mismo: reducir la barrera de entrada para el acceso a herramientas de inversión profesional.
Los rendimientos de los bonos pasan de ser un privilegio institucional a convertirse en un bien público en cadena; las acciones tokenizadas pasan de la cuenta del bróker al patrimonio de una wallet; y ahora, las estrategias de cartera pasan de la sala de recepción de la banca privada a un token que cualquiera puede acuñar.
¿Por qué es importante esto?
La industria cripto lleva años hablando de “llevar Wall Street a la cadena”. La mayoría de las veces, eso significa emitir un producto tokenizado de bonos del Tesoro o convertir una acción en ERC-20.
Lo que hace Ondo hoy es distinto.
Lleva la lógica de la gestión de activos a la cadena, no solo tokeniza un activo único: la estrategia de asignación, las reglas de rebalanceo y la estructura de comisiones quedan codificadas en contratos inteligentes. Que BlackRock, una empresa que gestiona más de 10 billones de dólares en activos, esté dispuesta a personalizar estrategias para una plataforma on-chain es, por sí mismo, un voto de confianza de las finanzas tradicionales hacia la infraestructura on-chain.
Cuando un inversor común puede, en la cadena, realizar una acuñación y obtener una exposición a una cartera diversificada de nivel BlackRock, y al mismo tiempo conservar la libertad de llevar esa posición a escenarios de préstamos, derivados y otros casos de DeFi, deja de ser una historia de “tokenización”. Es el inicio de las finanzas on-chain ofreciendo cosas que las finanzas tradicionales no pueden hacer.
Los ETF cambiaron la industria de la gestión de activos durante treinta años; el punto de partida de los tokens de carteras on-chain, está ocurriendo hoy.

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Redacción: Rita
El tamaño potencial total del mercado de la industria de los semiconductores alcanzará 3,2 billones de dólares para 2030. En el informe sobre la industria de semiconductores de EE. UU. publicado por Bank of America el 14 de septiembre de 2026, la previsión del tamaño potencial total del mercado del sector de semiconductores de 2023 a 2030 se ajustó al alza desde 2,7 billones de dólares hasta 3,2 billones de dólares; la tasa de crecimiento anual compuesta de 2026 a 2030 se elevó del 14% al 18%. Los chips de memoria y los centros de datos son los principales motores, mientras que la recuperación de la automoción y la industria aporta apoyo adicional. La industria tardó 50 años en alcanzar ventas de 1 billón de dólares; hoy, el tamaño potencial del mercado podría duplicarse desde 1,7 billones de dólares en cuatro años.
Los analistas de BofA, Vivek Arya, señalaron en el informe que la industria de la IA está pasando de buscar el retorno de la inversión a resolver restricciones estructurales como los chips y el suministro eléctrico. La escasez de chips de memoria y el aumento de precios siguen siendo factores clave de crecimiento. Aunque aumentan las preocupaciones del mercado por una desaceleración de la inversión en infraestructura de IA, los pedidos de clientes, los acuerdos a largo plazo, los compromisos de capacidad y la fijación de precios de productos de semiconductores no muestran señales de desaceleración.
El TAM de semiconductores se duplica en cuatro años
BofA prevé que las ventas de semiconductores en 2026 crecerán un 113% interanual y que el negocio central de semiconductores crecerá un 30% interanual. El desempeño de los chips de memoria es más fuerte, con un crecimiento de ventas de alrededor del 327% interanual. DRAM crece 328% interanual y NAND 341% interanual. Las áreas de cómputo y almacenamiento crecerán más de 50% interanual, y la demanda de servidores se mantiene sólida.
Por mercado final, la comunicación inalámbrica cae 8% interanual debido al flojo desempeño de las ventas de teléfonos inteligentes. El sector automotriz sube 12% y la industria crece 32%; los bienes de consumo bajan 7% y la comunicación por cable aumenta 29%. Las ventas de memoria se prevén en 937 000 millones de dólares en 2026, y los semiconductores principales en 739 000 millones de dólares.
WFE ajustado al alza hasta 270 mil millones
BofA elevó la previsión de gasto en equipos para fabricación de obleas en 2026 hasta 156 mil millones de dólares, un 33% más que el año anterior. Para 2027, la previsión se ajusta al alza hasta 210 mil millones de dólares, un 34% más; para 2028, hasta 272 mil millones de dólares, un 30% más. DRAM es el principal motor de crecimiento: la previsión para 2027 se eleva 21% hasta 52 mil millones de dólares y para 2028 se eleva hasta 81 mil millones de dólares. La previsión de NAND para 2027 se ajusta al alza 19% hasta 20,5 mil millones de dólares.
BofA estima que el nuevo ciclo de gasto de capital de 2025 a 2030 alcanzará 360 mil millones de dólares, con una tasa de crecimiento anual compuesta del 25%. DRAM: 114 mil millones de dólares en gasto de capital; NAND: 30 mil millones; foundry de obleas y chips lógicos: 215 mil millones. Para 2026, se espera que el gasto en equipos de las fábricas de obleas en China sea de 45 mil millones de dólares, lo que representa el 29% a nivel global; para 2030, esa participación se reducirá a alrededor del 20%.
Los precios de alquiler confirman una demanda fuerte
El precio de alquiler en el mercado spot del GPU B200 de NVIDIA es actualmente de aproximadamente 5,72 dólares por hora; en los últimos dos meses ha seguido subiendo y está solo un 10% por debajo del máximo de 6,10 dólares alcanzado en marzo. El precio de alquiler de A100 es de alrededor de 1,60 dólares y el de H100 de aproximadamente 2,65 dólares. BofA indicó que la persistencia de los precios de alquiler en niveles altos demuestra que la demanda del mercado es fuerte y amplia, sin señales de desaceleración.
BofA considera que 2027 será un año con pedidos abundantes y contratos suficientes para todos los proveedores de cómputo, redes y memoria. Se espera que el mercado siga ajustado y estrecho en 2028, impulsado por un mayor crecimiento de la demanda de tecnologías de ampliación óptica y por la integración de CPU y XPU; además, el negocio de aceleradores de IA de varias empresas de ASIC y GPU también se está acelerando.
Las valoraciones son atractivas
El índice de semiconductores ha subido 67% desde principios de este año, pero su PER a futuro es de 18 veces, por debajo del de 19 veces del S&P 500. El beneficio por acción crece 139% interanual, con una tasa de crecimiento de aproximadamente 7 veces la del mercado general. BofA mantuvo una postura cauta antes de que terminaran las elecciones intermedias y se aliviaran las preocupaciones macroeconómicas. El índice ha retrocedido recientemente cerca del 17% debido a la reevaluación de los inversores sobre la continuidad de la IA.
BofA prevé que los chips de cómputo, los chips de red y los chips analógicos mostrarán una mayor resiliencia. Si el impulso del mercado se recupera, Micron, Lam Research, Applied Materials e Intel podrían liderar la subida. BofA tiene un precio objetivo de 620 dólares para AMD, 500 dólares para Adreno, 650 dólares para Applied Materials, 145 dólares para Intel, 385 dólares para Lam Research, 365 dólares para Maxim Integrated, 1550 dólares para Micron, y 350 dólares para NVIDIA.
En cuanto a riesgos, las principales amenazas a la baja incluyen: una caída del precio promedio de la memoria mayor a la esperada, la intensificación de la competencia por parte de nuevos entrantes en China, la pérdida de participación de mercado frente a grandes competidores y la debilidad de la demanda en mercados finales como centros de datos y teléfonos inteligentes. Los riesgos al alza incluyen: avances tecnológicos, aumento de la participación de mercado en memoria flash y mejoras en NAND.
El TAM de semiconductores se duplica en cuatro años; el gasto de los fabricantes de obleas también se ajusta al alza, y BofA considera que la demanda impulsada por la IA aún no ha alcanzado su punto máximo.

Aviso legal
Este artículo es una recopilación e interpretación del informe de investigación de un tercero (Bank of America, 14 de septiembre de 2026) realizado por Chaoxiang Research, combinado con información pública del mercado. Las calificaciones, precios objetivo, previsiones de ganancias y juicios citados en el texto corresponden únicamente a las opiniones de los analistas de esa firma; representan únicamente la postura de la institución a la que pertenecen, no la de Chaoxiang Research, y no constituyen ninguna recomendación de inversión.
Hay riesgos en el mercado y las decisiones deben tomarse de forma independiente. Este artículo no debe usarse como base para comprar o vender ningún valor.

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Redacción: Rita
La entrada de flujos de fondos en los ETP de Bitcoin se está concentrando cada vez más, mientras que el capital total continúa saliendo de forma sostenida. Esta contradicción está definiendo el panorama de flujos de fondos en el mercado actual de ETP cripto.
El 8 de septiembre, JPMorgan publicó un informe sobre los flujos de fondos en los mercados de criptomonedas. Señaló que el 4 de septiembre (viernes) los ETP spot de Bitcoin en EE. UU. registraron una salida neta de 175 millones de dólares; los ETP de Ethereum una entrada neta de 9 millones de dólares; y los ETP de Solana una salida neta de 5 millones de dólares. En la semana (hasta el 4 de septiembre), la suma de las tres principales categorías alcanzó una salida neta de 1.126 millones de dólares, ligeramente más lenta que en las dos semanas anteriores.
Ese día, Bitcoin cayó 2.1%, Ethereum cayó en sincronía 2.1% y Solana cayó cerca de 3%. La dirección de los flujos de fondos coincide básicamente con la evolución de los precios, pero la concentración de las entradas de capital supera ampliamente las expectativas del mercado.
Las entradas se concentran en BlackRock y Fidelity
Los flujos de fondos de los ETP de Bitcoin muestran un nivel extremadamente alto de concentración. IBIT de BlackRock registró una entrada de 118 millones de dólares en un solo día; FBTC de Fidelity registró una entrada de 57 millones de dólares. Ambos suman 175 millones de dólares. Los otros productos de ETP spot de Bitcoin que monitorea JPMorgan no registraron entradas netas el mismo día.
Grayscale GBTC no tuvo entradas ese día, y su tamaño de activos bajo gestión se redujo drásticamente frente a su máximo histórico. ARKB, BITB, HODL y otros productos tampoco registraron fondos nuevos. Esta concentración no es algo nuevo, pero en el contexto de salidas generales resulta especialmente destacada.
Las diferencias de comisiones son una causa importante de la concentración. Las comisiones de IBIT y FBTC son de 0.25%, mientras que la comisión de GBTC de Grayscale es de 1.50%, es decir, seis veces la de las dos anteriores. Los tenedores a largo plazo migren desde productos de comisiones altas hacia productos de comisiones más bajas, lo cual se aprecia con mayor claridad durante la fase de salida de fondos.
El total de activos bajo gestión de los ETP de Bitcoin, después del cierre del viernes, fue de 1012.5 millones de dólares. Ese día, el volumen de operaciones nominal fue de 2.945 millones de dólares, prácticamente en línea con los 3.229 millones de dólares diarios promedio desde su lanzamiento en enero de 2024. El volumen no aumentó, lo que sugiere que los flujos provienen más de ajustes en la asignación, con un impacto limitado del trading a corto plazo.
Cobertura interna de los flujos en los ETP de Ethereum
Los flujos de fondos en los ETP de Ethereum presentan una estructura diferente. ETHA de BlackRock tuvo una entrada neta de 58 millones de dólares el día en cuestión; FETH de Fidelity registró una salida neta de 48 millones de dólares. Ambos se compensaron casi por completo. Los demás productos no registraron entradas; en total, los ETP de Ethereum registraron apenas una entrada neta de 9 millones de dólares.
El total de activos bajo gestión de los ETP de Ethereum fue de 14.54 mil millones de dólares; el volumen de operaciones del día fue de 806 millones de dólares, ligeramente por debajo de los 949 millones de dólares diarios promedio desde el lanzamiento en julio de 2024. El precio de Ethereum cayó 2.1% durante el viernes y, al momento de la publicación del informe, se mantenía prácticamente sin cambios.
ETHE de Grayscale continúa la tendencia de salida de fondos: su salida neta acumulada supera los 5 mil millones de dólares. El fideicomiso mini de Ethereum de Grayscale (ETH) mantuvo cero entradas. El enfrentamiento entre los productos de BlackRock y Fidelity indica que los inversores divergen en su asignación a Ethereum; aún no se forma una tendencia clara de entradas o salidas.
Aparece una salida neta en los ETP de Solana
Los ETP de Solana registraron una salida neta de 5 millones de dólares ese día. BSOL de Bitwise registró una salida de aproximadamente 3 millones; FSOL de Fidelity registró una salida de 2 millones. Esos fueron los únicos dos contribuyentes del día. El total de activos bajo gestión de los ETP de Solana fue de 1.351 mil millones de dólares; el volumen de operaciones del día fue de 64 millones de dólares, superior al promedio diario de 48 millones desde el lanzamiento en octubre de 2025.
El precio de Solana cayó alrededor de 3% ese día. El aumento del volumen apareció al mismo tiempo que la caída del precio, lo que sugiere que algunos inversores, cuando el precio se debilitó, optaron por reducir posiciones. En comparación con otras categorías, el tamaño de mercado de los ETP de Solana es menor; por ello, los cambios de fondos en un solo producto impactan de manera más directa el flujo general.
Señales de desaceleración en los flujos semanales de salida
En la semana (hasta el 4 de septiembre), los ETP spot de Bitcoin, Ethereum y Solana en EE. UU. sumaron una salida neta de 1.126 millones de dólares. Esta cifra se desaceleró frente a las dos semanas anteriores, pero sigue siendo la tercera semana consecutiva con salida neta.
En el informe, JPMorgan advirtió que el 7 de septiembre (lunes) el mercado bursátil de EE. UU. permaneció cerrado por el feriado del Día del Trabajo, por lo que no hubo datos de flujos ese día. Los datos de flujos tras la reanudación de las operaciones el 8 de septiembre serán un punto clave para observar si la tendencia de salida continúa.
Visto en un marco de tiempo más largo, los ETP de Bitcoin acumulan una entrada neta de aproximadamente 58.2 mil millones de dólares; los ETP de Ethereum acumulan una entrada neta de aproximadamente 12.6 mil millones; y los ETP de Solana acumulan una entrada neta de aproximadamente 1.4 mil millones. Aunque las salidas han sido constantes recientemente, la magnitud acumulada de entradas netas sigue siendo positiva, lo que indica que la mayor parte del capital asignado en etapas tempranas aún no se ha retirado.
Los flujos reflejan el ritmo de la asignación
Los datos de flujos del 4 de septiembre revelan la característica central del mercado actual de ETP cripto: los emisores principales absorben casi todo el capital neto que entra, mientras que los demás productos quedan marginados. Esta concentración se observa tanto en los ETP de Bitcoin como en los de Ethereum.
La salida semanal de 1.126 millones de dólares se desaceleró frente a las dos semanas anteriores, pero la tendencia todavía no se ha revertido. En ausencia de un catalizador claro, los flujos de capital de los ETP cripto podrían seguir mostrando el patrón de “concentración en los líderes y salida general del conjunto”.
Lo que merece atención es si, cuando la salida de flujos se desacelere hasta cierto punto, aparecerán señales de que los productos líderes pasarán primero a registrar entradas netas. Si las entradas de BlackRock y Fidelity logran sostenerse y amplificarse lo suficiente como para compensar las salidas de productos como los de Grayscale, entonces la dirección del flujo de fondos total podría revertirse.
Descargo de responsabilidad
Este artículo es una recopilación e interpretación del informe de investigación de un tercero broker (JPMorgan, 8 de septiembre de 2026) realizada por Chaoxiang Research, junto con la recopilación de información del mercado público. Las calificaciones, precios objetivo, pronósticos de ganancias y juicios citados en el texto corresponden a las opiniones de los analistas de ese broker, y solo representan la postura de la institución a la que pertenecen, no la de Chaoxiang Research, y no constituyen ningún tipo de recomendación de inversión.
El mercado tiene riesgos y las decisiones deben tomarse de forma independiente. Este artículo no debe utilizarse como base para la compra o venta de ningún valor.

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Redacción: Rita
En el congreso Communacopia, SanDisk reveló que los acuerdos a largo plazo (NBM) ya cubren el 50% y el 67% de los volúmenes de envío planificados para el AF27 y el AF28, respectivamente. Incluso en un escenario pesimista de caída de precios de NAND, los precios de suelo (floor prices) de estos acuerdos pueden sostener aproximadamente un 80% de margen bruto. En el informe de puntos clave publicado el 9 de septiembre, Goldman Sachs mantiene la recomendación de “Comprar” y un precio objetivo a 12 meses de 2200 dólares, lo que implica un potencial alcista del 26,6% frente al precio actual de 1738 dólares.
Goldman Sachs considera que la lógica central de SanDisk se está desplazando de una lucha cíclica hacia una mejora estructural. El mercado de NAND pasa del precio spot de corto plazo a los acuerdos a largo plazo, y la demanda de centros de datos se convierte en el principal motor. El crecimiento por el lado de la oferta está limitado, mientras que, por el lado de la demanda, la expansión impulsada por la IA para inferencia continúa. Gracias a la plataforma de empresa conjunta con Kioxia y a su baja intensidad de capital, SanDisk cuenta con una mayor visibilidad de rentabilidad en esta ronda de ciclo.
NBM fija un margen bruto del 80%
En el congreso, la dirección de SanDisk explicó en detalle los componentes financieros del NBM. La cláusula de precio de suelo es el núcleo: garantiza que, en un escenario extremo de una caída significativa del precio de NAND, el margen bruto de la mayor parte del negocio de la empresa pueda mantenerse cerca del 80%. Este mecanismo de protección cambia la estructura de beneficios de SanDisk, evitando que quede expuesta por completo a las fuertes fluctuaciones del precio spot.
En términos de cobertura, el 50% del volumen de envíos planificado para el AF27 ya está cubierto por NBM, y esto aumenta al 67% para el AF28. Goldman Sachs cree que esta cobertura implica que la visibilidad de ingresos de SanDisk para los próximos dos años mejora de forma notable. La confianza de la dirección en los objetivos financieros a largo plazo se sustenta precisamente en la certidumbre que brindan estos acuerdos.
Oferta limitada; la capacidad en China se “absorbe”
SanDisk tiene una visión relativamente estricta sobre el lado de la oferta de NAND. La dirección considera que, en un futuro previsible, el crecimiento de la oferta interna de NAND se mantendrá bajo, mientras que la adopción generalizada de la IA para inferencia impulsa un aumento continuo de la demanda. Esta combinación de oferta y demanda aporta soporte a los precios.
Respecto a la expansión de capacidad de competidores en China, SanDisk opina que su nueva oferta será absorbida principalmente por el mercado local, con un impacto limitado en el mercado global. En su informe, Goldman Sachs también menciona que la iteración del roadmap de YMTC es un riesgo potencial, aunque por el momento su impacto se considera controlable.
HBF abre un espacio a largo plazo
La dirección de SanDisk se muestra optimista sobre las perspectivas a largo plazo de HBF y KV Cache. HBF se considera una posible solución al problema del “muro de memoria” en la IA; su mayor densidad puede satisfacer la doble necesidad de ancho de banda y capacidad de memoria para el cómputo de IA. KV Cache es crucial para la inferencia de IA; la dirección lo describió previamente como una parte clave del TAM de memoria de los centros de datos de IA.
Goldman Sachs cita cálculos de la dirección: para 2032, KV Cache representará aproximadamente el 35% del TAM total de memoria de centros de datos de IA (equivalente a 1,2 ZB). Estos datos significan que SanDisk tiene un espacio de crecimiento a largo plazo en almacenamiento de IA muy superior al de la NAND tradicional.
Baja intensidad de capital respalda el crecimiento en bits
El acuerdo de empresa conjunta entre SanDisk y Kioxia se ha extendido hasta 2034. La dirección subraya que esta disposición, junto con la propiedad de la IP y la inversión en I+D, dota a la empresa conjunta de una capacidad de fabricación eficiente; la participación del crecimiento en bits no está en proporción con el nivel de gasto de capital. La intensidad de capital de SanDisk es de aproximadamente 5%, muy por debajo del promedio de la industria.
La dirección también indica que, a través de la plataforma BiCS, la empresa ya puede observar la ruta tecnológica de los próximos años y, con la misma baja intensidad de capital, respaldar un crecimiento adicional de bits. Goldman Sachs considera que esta ventaja de costos es el factor diferenciador clave de SanDisk frente a sus pares.
La recompra lidera la devolución de capital
SanDisk reafirma que las recompras de acciones son la principal forma de devolver a los accionistas el exceso de capital. La empresa ya ha ejecutado recompras por aproximadamente 4.500 millones de dólares. La dirección se muestra abierta a la introducción futura de dividendos, pero en esta etapa la recompra sigue siendo la herramienta principal.
El precio objetivo de Goldman Sachs de 2200 dólares se basa en un múltiplo de 20 veces el PER aplicado a una ganancia por acción (EPS) normalizada de 110 dólares. Con un precio actual de 1738 dólares, esto implica un potencial alcista del 26,6%. Goldman Sachs sostiene que esta valoración está respaldada conjuntamente por la estabilidad de beneficios aportada por el NBM, el escenario de oferta limitada y la baja intensidad de capital.
Riesgos a la baja incluyen: que el cambio estructural a largo plazo en la fijación de precios de NAND no se materialice; que YMTC continúe iterando su roadmap tecnológico; y que SanDisk no logre ganar cuota de mercado en el de eSSD.

Aviso legal
Este artículo es una recopilación y análisis del informe de investigación de un tercero de corretaje (Goldman Sachs, 9 de septiembre de 2026), realizada por “Chao Xiang Research”, junto con la recopilación de información disponible públicamente. Las calificaciones, el precio objetivo, las previsiones de beneficios y los juicios citados en el texto corresponden únicamente a las opiniones de los analistas de ese corredor y representan la postura de la institución a la que pertenecen, no la de “Chao Xiang Research”, y no constituyen ninguna recomendación de inversión.
Hay riesgos en el mercado; la toma de decisiones debe ser independiente. Este artículo no debe utilizarse como base para comprar o vender ningún valor.

#绿色的泡泡 #muskgk ¿Cuándo me haré rico de la noche a la mañana?

Redacción: Rita
Las ventas mundiales de semiconductores en julio crecieron un 131% interanual y cayeron un 9,5% en comparación con el mes anterior; el descenso fue ligeramente superior a la media histórica del 8,5%. El 8 de septiembre, Bernstein publicó el informe de seguimiento de WSTS y señaló que la memoria es el motor central del crecimiento: el crecimiento interanual fue del 452%. En lo que va de año, aportó aproximadamente 355.000 millones de dólares de ingresos adicionales, impulsando un crecimiento del sector del 111% desde principios de año. Excluyendo la memoria, las ventas siguieron registrando un aumento interanual del 35%.
El alza de precios de la memoria explica cerca de 70% del incremento del 111% del sector en el año. En los datos mes a mes de julio, la mayoría de las categorías de productos tuvieron un desempeño mejor que el patrón estacional, pero la divergencia regional fue evidente: China cayó un 28% mes a mes, mientras que América solo cayó un 0,4%.
La memoria aporta casi las tres cuartas partes del incremento; el resto sin memoria también crece 35%
En julio, las ventas totales de semiconductores crecieron un 131% interanual, manteniéndose en niveles elevados tras el 144% de junio. La memoria, con un aumento interanual del 452%, siguió liderando el crecimiento. Al cierre de julio, acumuló aproximadamente 355.000 millones de dólares de ingresos adicionales para la industria, lo que representa cerca del 70% del incremento del 111% desde principios de año. Solo el factor de precios de la memoria sostiene gran parte del aumento del sector.
Excluyendo la memoria, las ventas del sector crecieron un 35% interanual y la demanda de productos no relacionados con memoria también se mantuvo saludable. Con datos móviles de 3 meses, el crecimiento de las ventas del sector fue del 30,4%, muy por encima de la media histórica del 5,5%. Dentro de ello, el crecimiento móvil de la memoria fue del 48,3% y el de los no-memoria también alcanzó el 10,8%.
Desempeño mes a mes de cada producto mejor que la pauta estacional
En julio, las ventas totales bajaron un 9,5% mes a mes, ligeramente por debajo de la media histórica del 8,5%. Sin embargo, el desempeño de las distintas categorías de productos fue, en general, mejor que el patrón estacional.
Los componentes discretos cayeron un 5,9% mes a mes, mejor que la media estacional del -10,2%. Las líneas estándar de analógicos crecieron un 8,6% mes a mes, mejor que el +2,7%. Los dispositivos lógicos crecieron un 2,2% mes a mes, mejor que la caída del -0,9%. Los MCU cayeron un 1,5% mes a mes, mejor que la caída del -9,1%. Los DSP crecieron un 6,8% mes a mes, mejor que la caída del -5,1%. La DRAM cayó un 17,5% mes a mes, mejor que la caída del -25,7%. La NAND cayó un 14,7% mes a mes, mejor que la caída del -28,8%.
Los MPU cayeron un 8,2% mes a mes, por debajo de la media estacional del -5,7%, siendo una de las pocas categorías con desempeño inferior a la tendencia histórica. Los productos especializados para óptica, sensores y aplicaciones analógicas se mantuvieron prácticamente al mismo nivel que la media histórica.
Divergencia regional clara: China cae 28% mes a mes
En términos interanuales, todas las regiones registraron crecimiento en las ventas totales. América creció un 172,6% interanual, Europa un 89,8%, Japón un 58,4%, China un 97,5% y el resto de Asia-Pacífico un 140,3%.
En términos mes a mes, la divergencia regional fue evidente. América solo cayó un 0,4%, Japón creció un 1,6%, Europa cayó un 4,4%, el resto de Asia-Pacífico cayó un 4,7% y China cayó un 28,0%. Excluyendo la memoria, los cambios mes a mes fueron: América +13,3%, Europa -5,9%, Japón +0,2%, China -5,9% y el resto de Asia-Pacífico -0,9%. La fuerte caída de China se debió principalmente a la volatilidad de los precios de la memoria.
El volumen de envíos se mantiene; el ASP recibe el respaldo de los precios de la memoria
En julio, el volumen total de envíos se mantuvo prácticamente estable mes a mes (-0,3%), mientras que el precio promedio bajó un 9,3% mes a mes. En términos interanuales, el volumen de envíos creció un 16,3%, y el precio promedio subió un 98,8%; los precios de la memoria siguen siendo el principal impulsor de la fuerte subida del ASP interanual.
El desempeño de los volúmenes de envíos varió por categoría. Los envíos de discretos, óptica y DSP aumentaron mes a mes; mientras que los de sensores, analógicos estándar, lógica, MPU, MCU, DRAM y NAND disminuyeron mes a mes. Con cálculos móviles de 3 meses, el volumen total de envíos creció un 10,2% y todas las categorías registraron aumentos.
El ASP de la memoria subió con claridad mes a mes: el precio por bit de la DRAM aumentó un 6,5% y el de la NAND un 9,5%. Esto contrasta con los datos de que el volumen de envíos de memoria cayó más de 20% mes a mes, lo que indica que el factor de precios de la memoria sigue dominando el crecimiento del sector.
Los terminales de automoción y de computación superan la pauta estacional
Las ventas de ASIC crecieron un 0,5% mes a mes, mejor que la caída del 2,5% de la media histórica. En los mercados terminales, el segmento de computadoras y periféricos creció un 2,8% mes a mes, mejor que la caída estacional del 3,0%; el sector automotriz cayó un 0,5%, mejor que la caída estacional del 5,3%; y las funciones múltiples y otros cayeron un 3,6%, mejor que la caída estacional del 5,6%.
El consumo de electrónica cayó un 8,2%, peor que la caída estacional del 6,0%; la comunicación inalámbrica cayó un 6,1%, peor que la caída estacional del 0,1%; y la comunicación por cable creció un 1,2%, peor que el crecimiento estacional del 3,9%. La resiliencia del sector automotriz e industrial y el desempeño superior al esperado en computación reflejan un respaldo estructural a la demanda de terminales de semiconductores vinculado a la IA.
Los datos de Bernstein muestran que, en julio, la industria de semiconductores exhibió características de crecimiento impulsado por precios y divergencia estructural. El aumento del precio de la memoria es el principal motor del crecimiento del total; el crecimiento saludable en el área no relacionada con memoria indica que los fundamentos del sector no están excesivamente concentrados en una sola categoría. En la divergencia regional, el mercado chino cayó con fuerza mes a mes; no obstante, considerando la particularidad de la volatilidad de los precios de la memoria, este fenómeno aún no es suficiente para cambiar el panorama general positivo de la industria.
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Este artículo es una recopilación e interpretación del informe de investigación de un tercero (Bernstein, 8 de septiembre de 2026) realizado por la empresa de research de Chaoxiang, junto con la recopilación de información de mercado disponible públicamente. Las calificaciones, precios objetivo, previsiones de beneficios y juicios citados en el texto son las opiniones de los analistas de esa casa de valores; representan únicamente la postura de la institución a la que pertenecen y no representan la postura de la research de Chaoxiang, ni constituyen ningún tipo de recomendación de inversión.
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#虾仁 #关注我必回关 #Últimas noticias, el 18 de junio, según Laprovence, la policía francesa arrestó a cuatro sospechosos en Marsella y sus alrededores, en un caso relacionado con un intento de robo tipo secuestro de activos en criptomonedas. El incidente ocurrió en la madrugada del 13 de junio de 2026, alrededor de las 3 a.m., cuando los sospechosos irrumpieron en una vivienda en el distrito 13 de Marsella, intentando obtener activos relacionados con criptomonedas al retener a dos mujeres. Una familia fue despertada por el ruido y llamó inmediatamente a la policía; los sospechosos luego huyeron del lugar, dejando solo pistas de la matrícula del vehículo.
Se informa que este tipo de crímenes de secuestro relacionados con criptomonedas están en aumento en Francia, habiéndose registrado aproximadamente 70 casos desde 2026 que involucran secuestros o extorsiones de activos en criptomonedas. La policía señala que estos casos suelen estar dirigidos a los poseedores de criptoactivos y a sus familiares, mostrando características de alta orientación y violencia.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas noticias, el 18 de junio, el analista de CryptoQuant Axel Adler Jr. publicó que la Reserva Federal mantuvo la tasa de fondos federales en el rango del 3.50%-3.75%, pero el gráfico de puntos lanzó señales un tanto hawkish, debilitando el soporte para activos de riesgo. Como resultado, Bitcoin cayó alrededor de un 4% desde cerca de 66,400 dólares, rompiendo por debajo de 64,000 dólares, y aún no ha habido una compra clara para promediar hacia abajo; el oro, por otro lado, rápidamente se recuperó por encima de los 4,300 dólares después de la caída. Se considera que esta divergencia refleja una disminución en la aversión al riesgo del mercado, con los fondos inclinándose más hacia activos defensivos.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas noticias, el 18 de junio, según los datos de mercado de HTX, BTC cayó por debajo de los 64,000 dólares, actualmente se cotiza a 63,999.99 dólares, con una caída del 2.94% en las últimas 24 horas.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas noticias, el 18 de junio, según el monitoreo de Hyperinsight, la ballena conocida como "el mayor short de SPCX" en Hyperliquid ha estado reponiendo su posición corta en SPCX durante la última hora. Actualmente, esta dirección está haciendo short con un apalancamiento de 3x sobre 145,500 SPCX, con un valor de posición de aproximadamente 27.7 millones de dólares, y una ganancia flotante que ya alcanza 1.4 millones de dólares, con un retorno de aproximadamente 14.4%.
Se informa que esta dirección estableció una gran posición corta desde que el precio de SPCX superó los 200 dólares ayer, alcanzando un tamaño de posición de hasta 30 millones de dólares. Hoy, SPCX ha continuado su retroceso, llegando a caer hasta cerca de 190 dólares, y durante este tiempo, la ballena tomó parte de sus ganancias, para luego volver a aumentar su posición corta, utilizando parte de los beneficios realizados para hacer rollover en su posición. Actualmente, el precio promedio de su posición ha bajado a 200.2 dólares.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas noticias, el 18 de junio, las acciones preferentes perpetuas con tasa flotante STRC de Strategy cerraron a 89 dólares el 17 de junio, mostrando un descuento notable respecto al precio objetivo estable de 100 dólares, marcando el nivel de cierre no ajustado más bajo desde su lanzamiento en 2025. La tasa de dividendo efectiva actual de la acción es de aproximadamente 12.9%, diseñada originalmente para mantenerse cerca de los 100 dólares mediante ajustes mensuales de tasas.
Dado que STRC ha estado por debajo del valor nominal, Strategy ha suspendido su mecanismo de financiamiento para comprar Bitcoin mediante la emisión de acciones cuando el precio está por encima del valor nominal. Se informó que Strategy vendió 32 BTC en mayo para cubrir la distribución de STRC, siendo esta la primera vez que la compañía vende BTC desde que comenzó a acumularlo.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas noticias, el 18 de junio, según el analista on-chain Onchain Lens (@OnchainLens), debido a la repentina caída del mercado, "麻吉大哥" (@machibigbrother) se vio obligado a cerrar la mayoría de su posición larga en ETH con 25x de apalancamiento, y durante este proceso sufrió una liquidación parcial.
Actualmente, todavía mantiene una posición larga de 2,900 ETH con 5x de apalancamiento, y las pérdidas no realizadas ya superan los 35 millones de dólares, acumulando una pérdida total de más de 79.87 millones de dólares.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas noticias, el 18 de junio, según los datos del mercado de HTX, BTC cayó por debajo de 64,000 dólares, actualmente se cotiza a 63,999.99 dólares, con una caída del 2.77% en las últimas 24 horas.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas novedades, 18 de junio, según datos de CoinMarketCap, el rendimiento de los 100 principales tokens de criptomonedas es el siguiente:
Top cinco en alza:
Aster (ASTER) subió 16.96%, precio actual 0.7706 USD;
SPX6900 (SPX) subió 15.13%, precio actual 0.4472 USD;
Ethena (ENA) subió 9.45%, precio actual 0.09291 USD;
Venice Token (VVV) subió 9.26%, precio actual 16.53 USD;
Uniswap (UNI) subió 8.62%, precio actual 3.30 USD.
Top cinco en baja:
Audiera (BEAT) bajó 35.47%, precio actual 1.81 USD;
SKYAI (SKYAI) bajó 17.87%, precio actual 0.3555 USD;
DeXe (DEXE) bajó 16.69%, precio actual 15.55 USD;
Humanity (H) bajó 14.60%, precio actual 0.2146 USD;
Jito (JTO) bajó 7.69%, precio actual 0.7413 USD.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas novedades, el 17 de junio, la startup de publicidad digital EarnOS anunció que completó una ronda de financiamiento Pre-A de 6 millones de dólares, con 1kx liderando la inversión y Coinbase Ventures, Circle Ventures y Social Graph Ventures como participantes. Mientras tanto, la aplicación de la compañía, ero, terminó su fase de pruebas y comenzó a operar en Estados Unidos, Canadá, Australia y Reino Unido.
Se explica que ero tiene como objetivo ayudar a las marcas a verificar el tráfico de usuarios reales, reducir el desperdicio publicitario causado por bots y contenido generado por IA, y recompensar el “comportamiento digital auténtico”. EarnOS también anunció que ha asegurado una inversión estratégica no dilutiva de 12.5 millones de dólares durante cuatro años de Verona (anteriormente XION) para respaldar las operaciones globales de la aplicación en verificación, acceso de usuarios y distribución de recompensas.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas noticias, el 17 de junio, según los datos del mercado de Bitget, la plata al contado ha subido más del 1.00% en el día, actualmente cotiza a 70.72 dólares/onza. El oro al contado ha superado los 4360 dólares/onza, con un aumento del 0.67% en el día.

#虾仁 #关注我必回关 #Últimas noticias, el 17 de junio, según el analista en cadena Yu Jin (@EmberCN), hace aproximadamente 15 minutos, la dirección relacionada con el gobierno del Reino de Bután transfirió 533.2 BTC a Binance, con un valor de aproximadamente 34.52 millones de dólares. Desde junio del año pasado, esa dirección ha estado vendiendo aproximadamente 10,451 BTC en el transcurso de un año, acumulando un efectivo total de alrededor de 979 millones de dólares, con un precio promedio de venta de aproximadamente 93,738 dólares. Actualmente, todavía mantiene alrededor de 1,750 BTC en su dirección, con un valor de aproximadamente 113 millones de dólares.