Haotian

El mercado secundario on-chain ya tiene todo el aspecto de un «mercado bajista». En un año tan incierto en lo macroeconómico como este, invertir, hacer trading y gestionar las finanzas personales no es nada fácil 😭.

En cualquier caso, hay un principio: cuando la situación no está clara, es mejor mantener fondos sin invertir y obtener rendimientos que operar con mucha frecuencia y perder dinero. La billetera on-chain @Top_nod, que voy a presentar hoy, ofrece una solución para generar rendimientos con USDC inactivo:

1) Para empezar, TopNod es una billetera de Ant Group Digital Technologies. En su día, Ant convirtió Yu’e Bao, a través de Alipay, en una herramienta de gestión de efectivo para todo el país. TopNod intenta trasladar una lógica similar a la cadena y ofrecer una versión digital de «Yu’e Bao» mediante la bóveda APT de @Official_Axil;

2) ¿Cómo funciona exactamente? APT Vault está pensado principalmente para USDC inactivo. Su lanzamiento inicial tendrá un límite de 10 millones de dólares, con un APY objetivo del 8 %, y contará con planes de gestión de liquidez T+0 y T+7. El diseño busca equilibrar la rentabilidad y la posibilidad de retirar los fondos;

3) Así que no hay que oír «Yu’e Bao» y «APY estable» y dar por sentado que los grandes inversores podrán obtener ganancias sin riesgo aprovechándose de la oportunidad. Los retiros T+0 seguramente tendrán un límite; una vez superado, se aplicará el plazo T+7. En realidad, esto supone elegir entre cubrir las necesidades cotidianas de liquidez de pequeña cuantía y mantener la estabilidad general de los fondos, para evitar retiradas masivas en situaciones extremas. Al fin y al cabo, cuando se presenta como Yu’e Bao, lo más importante es el riesgo de crédito de los activos subyacentes y que las reglas se comuniquen con claridad y transparencia desde el principio, para que los usuarios puedan elegir según sus necesidades;

4) A largo plazo, creo que la Yu’e Bao on-chain que TopNod quiere desarrollar y las funciones de acceso a trading y gestión de fondos que ofrecen las billeteras de custodia tipo neobanco tienen un objetivo parecido: convertir la billetera en la puerta de entrada para gestionar fondos inactivos. Quizá ahora todavía no se perciba con fuerza, pero cuando las stablecoins y los RWA se incorporen a la cadena a gran escala, esta necesidad será imperiosa. De hecho, es algo que tiene que hacerse: sin canales de inversión estables y seguros, la mayoría de los usuarios solo podrán sufrir en este infierno de trading y especulación, y así no se puede hablar de una entrada de capital nuevo a mayor escala.

Eso es todo.

Lo anterior ya lo deja bastante claro: quienes todavía están observando las oportunidades on-chain desde fuera y no saben cuándo entrar pueden plantearse destinar una parte de sus fondos inactivos a generar rendimientos. Así evitarán la preocupación de que sus USDC pierdan valor por el tipo de cambio y, al mismo tiempo, tendrán fondos disponibles para aprovechar cualquier oportunidad. Y, lo más importante, podrán controlar ese impulso incontrolable de operar y perder dinero 😢. ¿Por qué no hacerlo?

Enlace al original (X): https://x.com/tmel0211/status/2120139010979070449

En el ámbito de la IA + las criptomonedas hay muchos proyectos que buscan agregar capacidad de cómputo periférica o inactiva y ofrecerla a la IA mediante incentivos cripto. El proyecto AI DePIN @Acurast, que recientemente se lanzó en Bithumb, es un ejemplo típico. Hablemos brevemente de él:

1) La demanda de inferencia de IA está cambiando constantemente. La carrera armamentística de hardware de nivel H100, necesaria al principio para competir en capacidad de cómputo de modelos, está evolucionando poco a poco hacia necesidades más fragmentadas y ligeras, impulsadas por las aplicaciones de agentes. Cuando los agentes necesitan recurrir con frecuencia a modelos pequeños para tomar decisiones, utilizar herramientas y realizar inferencias en tiempo real, los centros de datos centralizados dejan de ser necesariamente la solución óptima. En cambio, la computación periférica —con una demanda de capacidad de cómputo reducida por tarea, pero mayor sensibilidad a la latencia, la privacidad, la verificabilidad y los costes— se convierte en la necesidad principal.

Acurast eligió como punto de partida los miles de millones de teléfonos inteligentes que hay en todo el mundo porque, aunque su capacidad de cómputo no sea la más potente, son nodos periféricos muy distribuidos y extendidos que, además, incorporan funciones de seguridad de hardware. Para los usuarios, esto supone la opción con menores barreras de entrada y costes.

2) ¿Cómo funciona? Los teléfonos suelen incorporar un entorno de ejecución confiable TEE y un módulo de seguridad de hardware. Esto proporciona una capacidad básica de inferencia y también permite abordar los retos clave de privacidad y verificabilidad. Cuando un usuario registra una aplicación Processor y convierte su teléfono inactivo en un nodo, los desarrolladores pueden desplegar programas como inferencia ligera de LLM, llamadas a API, tareas programadas y procesamiento de datos. Así, el usuario puede participar en las tareas de los nodos y obtener recompensas.

3) Actualmente, la red cuenta con más de 300.000 dispositivos activos en más de 170 países; ha procesado más de 1.000 millones de transacciones on-chain y cientos de miles de despliegues. Esto ha validado de forma preliminar la demanda y la viabilidad del modelo de tokens. Sin embargo, muchos proyectos DePIN anteriores fracasaron por no contar con un modelo de incentivos sostenible. Para abordar este problema, Acurast ha tomado las siguientes medidas:

1. Vincular las recompensas a compromisos reales: los nodos deben hacer staking de base:0xc5fed7c8ccc75d8a72b601a66dffd7a489073f0b y comprometerse a aportar cierta capacidad de cómputo. Si no cumplen, se les aplica un slashing. Las recompensas no se distribuyen simplemente en función del tiempo en línea.

2. Aproximadamente el 70 % de la mayor parte de la emisión inflacionaria del protocolo se destina al pool de capacidad de cómputo en staking. El flujo de caja real que pagan quienes demandan capacidad de cómputo también llega a quienes realmente ejecutan tareas y mantienen tokens en staking. La participación de los primeros inversores se ha mantenido relativamente baja, con el objetivo de vincular el modelo del token a la carga de trabajo real y reducir la presión de venta de quienes no aportan nada.

4) Desde el punto de vista de la experiencia del usuario, basta con instalar una aplicación y poner a trabajar un teléfono inactivo. Este modelo permite que el negocio DePIN llegue a usuarios comunes, no solo a mineros profesionales. Para los desarrolladores del lado de la demanda, también ofrece procesos de despliegue en distintos entornos Node.js o Cargo, desde API sencillas hasta inferencia de LLM, sin necesidad de gestionar servidores adicionales.

Está claro que el objetivo de este diseño de baja barrera de entrada es permitir que el negocio alcance una escala real. Pero, siendo francos, su mayor desafío sigue estando en el lado de la demanda: cuántos casos de uso habrá relacionados con la inferencia de agentes, las llamadas a herramientas, el procesamiento de datos y demás.

Eso es todo.

Solo si se combina una fuerte demanda con la expansión de la oferta y un modelo de tokens que funcione de forma sostenible, este modelo de negocio podrá despegar de verdad. Si ahora mismo se exige una respuesta precisa, sencillamente no la hay.

Pero, siguiendo la dirección en que evoluciona la narrativa, el espacio que ocupa Acurast en el ecosistema es precisamente el proceso que va desde la carrera armamentística por la capacidad de cómputo de los grandes modelos hasta la implementación de aplicaciones de agentes. La tendencia está ahí y, hasta cierto punto, la demanda no puede refutarse; por tanto, para que el negocio se expanda, solo queda esperar.

Enlace al original (X): https://x.com/tmel0211/status/2114617571693764749

Leí detenidamente esta entrevista de “Old Bai” y la cantidad de información y la capacidad de conocimiento me saturaron gravemente. Me quedé con la cabeza zumbando después de terminarla. A modo de resumen, comparto algunas perspectivas en sintonía:

1）No hay que negar este sector por la cantidad de proyectos que han muerto en la industria Crypto. Han fallecido algunos proyectos, sí, pero siempre habrá otros que sobrevivan y, con el tiempo, irán mejorando. En el fondo, el núcleo financiero programable detrás de características como la descentralización de la cadena de bloques, la ausencia de permisos y la resistencia a la censura—propiedades que a casi nadie le importan—siempre tienen algún valor de transferencia P2P;

2）El mal funcionamiento del modelo de emisión de tokens ha tenido un impacto en el sector Crypto mayor de lo que imaginaba. Al menos, la mayoría de la gente asocia el mundo de las “monedas” con efectos de creación de riqueza impulsados por el “sueño” y la tasa de crecimiento esperada. Sin la emisión de nuevos activos nativos, y apoyándose solo en los activos existentes de TradFi, la industria perderá atractivo para el lado de construcción (build) como VC, desarrolladores y equipos de proyectos. Con solo el lado de consumo, los pequeños inversores minoristas no pueden sostenerlo;

3）Crypto ha introducido en el mundo de las finanzas tradicionales las stablecoins y los contratos perpetuos, y ya ha demostrado el valor de su industria. Tanto la urgencia política de la dolarización de la deuda como la alta eficiencia del innovador instrumento financiero Perps son aportaciones de Crypto. Pero antes de que todo esto alcance una escala de billones en stablecoins, y antes de que, en las plataformas de Perps, los inversores institucionales de EE. UU. lo valoren de manera real, todavía es demasiado pronto
$HYPE
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4）La Agentic Economy seguramente ocurrirá, y será la forma en que finalmente se manifieste la narrativa de la combinación entre IA y Crypto. Sin embargo, el proceso de construcción de infra como Agent wallet, Agent Trading, x402, Agent Chain, etc., será doloroso. Crypto solo puede buscar oportunidades de diferenciación en los márgenes bajo el liderazgo de instituciones tradicionales de web2, pero en realidad, con eso ya es suficiente.

ai16z ha muerto del todo.

Con un buen montón de demandas y acusaciones detrás, con muchos objetivos tecnológicos que nunca se habían logrado, y, por supuesto, también con la ferviente expectativa de decenas de millones de “criptoninjas”. @shawmakesmagic resulta que afirmó que no vendió ningún token, y aun así, debido a que no pudo ganar el pleito, entregó todo el resto de los fondos del Treasury en una conciliación. Qué absurdo. Que muera, pues muera, pero ni siquiera tuvo el último ápice de decoro.

Como uno de los testigos, he presenciado el esplendor de ai16z y también la he visto ir menguando poco a poco, mientras se debatía una y otra vez, forcejeando en vano. En este momento, mi corazón está lleno de sabores encontrados, y una frase no deja de dar vueltas en mi cabeza:

ai16z puede morir, pero la época delirante de la “innovación en la cadena” que se detenga.

Vamos, mejor retrocedamos el tiempo y volvamos a recordar a finales de 2024:

1）En aquel entonces, Goat, act, ai16z, Fartcoin y otros AI MEME se disparaban a alturas de mercado de 1B+ con solo mover un dedo. Había demasiados MEME que aprovechaban el viento a su favor; cada día en la cadena aparecían nuevas oportunidades, nuevas claves de riqueza, y los minoristas se unían a la fiesta;

2）En aquel entonces, el framework Eliza se hizo open source. En masa surgieron plugins sin parar. Cientos o miles de personas perseguían el GitHub para contribuir: todo tipo de forks, enviar PRs, realizar experimentos creativos de lo más diverso. No creas que solo los apostadores se dedicaban a ganar siguiendo las velas; de verdad había desarrolladores que se quedaban hasta altas horas escribiendo código, haciendo experimentos de innovación interesantes, y entrando con ganas de aportar algo a esta narrativa novedosa y de vanguardia de los agentes de IA;

3）En aquel entonces, web2AI todavía estaba montando una “guerra” por el rendimiento de los modelos. GPT4o y Sonnet 3.5 eran lo habitual; no existían el MCP, ni x402, ni A2A, y mucho menos OpenClaw o Moltbook. Tampoco había el concepto de aplicaciones de agentes. Pero el sector Crypto ya había abierto de forma adelantada una ola de innovación full-stack de IA: para agentes que se construyan billeteras, para que los agentes hagan Trading, para que los agentes se adapten a cadenas, e incluso experimentos, uno tras otro, para que los agentes construyan redes sociales. Ese fue un periodo de innovación en cadena donde, con un sueño, te animabas a aterrizarlo.

… No sigamos con los recuerdos; hablar de más son lágrimas.

Por último, recalco algo: esto no es solo un pequeño texto fúnebre por ai16z, sino que también espero que sea una nueva chispa que reavive el viejo sueño de la innovación en la cadena de Crypto.
🔥

En un momento hablaré aquí con todos sobre algunas situaciones de la industria RWA; por favor presten atención.

Si quieres seguir disfrutando del mundo de las Crypto, hay ciertas cosas que debes entender:

1）Al mirar los ciclos pasados, el sector cripto casi siempre tiene que enfrentarse a una muerte inminente para renacer. Caídas del 90%, 80%, 70% seguidas de un V-rebound son la norma. La alta volatilidad es parte del juego, pero no olvides que la resiliencia también es clave; ¡no se rinde fácilmente!

2）Los exchanges CEX nunca han sido los salvadores de la industria cripto; en cierto modo, ni siquiera pertenecen a ella. La ‘tasa’ que cobran los plataformas es eterna, y si están operando con criptomonedas mainstream, MEME coins, futuros de acciones, petróleo o metales preciosos, realmente no importa;

3）Aunque en esta ronda ha habido muchos proyectos VC que parecen ‘estafas’, lo que realmente sacará a la industria cripto del estancamiento serán las grandes narrativas. Al igual que las narrativas de DeFi en 2020, NFT en 2022, Inscripciones en 2023, y Agentes en 2024, la continuidad y la profundidad de la narrativa determinan la robustez del mercado alcista y la dificultad de la reconstrucción tras la burbuja. Sin una ‘narrativa innovadora’, la industria cripto no puede prosperar;

4）En Twitter, hay un torrente de voces que pueden ser Fomo, afiladas o en conflicto, todo refleja el mal estado del mercado secundario. Solo échale un vistazo y tómalo como un entretenimiento. Cuando llegue el día del colapso del sector cripto, nadie podrá salvarse solo. Como dicen los grandes ‘traders’ de acciones, por favor, respeten el camino que han recorrido;

5）Los beneficiarios de antaño o los OG que ganaron temprano, algunos se han retirado a vivir en paz, otros operan en la sombra, y algunos aún luchan por defender su visión. Esto no es aterrador, lo realmente preocupante es que la mayoría ha optado por el ‘silencio’. El costo del silencio será la continua ‘expulsión de los buenos por los malos’, y el daño que esto causará a la ‘consenso’ del sector es lo más letal.

$ZEC enfrenta actualmente el mayor reto de caer en un lío que no se puede aclarar:

1）No se puede aclarar si su piscina de privacidad Orchard realmente sufrió un "hackeo" en los últimos cuatro años, ni siquiera se puede demostrar si esto fue un "backdoor" de "mint" infinito meticulosamente construido por su equipo;

2）Asumiendo que realmente fue "atacada", no se puede aclarar cómo los hackers en la piscina Orchard lograron gastar en doble gasto ZEC y robar valor real, porque el hecho de que puedan evadir la verificación de cantidad de Turnstile significa que solo pueden "consumir" en silencio, usando ZEC falsos para comprar poco a poco servicios comerciales reales como comercios, VPN, tarjetas de regalo, etc. Y este daño oculto, aunque no es tan evidente como el robo masivo de monedas, equivale a un sobregiro del valor que todos los holders de ZEC deberían disfrutar;

3）Incluso si Shielded Labs está a punto de lanzar una nueva actualización, adoptando una nueva piscina de privacidad y un Turnstile reforzado con pruebas contables y matemáticas, solo podrá demostrar que la cantidad efectiva de suministro actual de la piscina Orchard es menor que la cantidad total que entra en la piscina, y no se puede aclarar si habrá potenciales vulnerabilidades que se descubran en el futuro, porque la oferta verificable y la caja negra de privacidad tienen una contradicción inherente. Esto dañará directamente la confianza del mercado de servicios de privacidad de Zcash que se ha construido durante años, "la privacidad" no es un problema, pero "la oferta verificable" se ha convertido en un nudo muerto para ZEC;

Hablemos sobre la opinión de @binance respecto al lanzamiento de la tokenización de acciones en su plataforma:

1）Definirlo simplemente como "atreverse a ser el primero" no tiene mucho sentido. Desde Coinbase hasta Binance, OKX, y un montón de exchanges más, todos tienen la visión de construir una super infraestructura financiera. Como traders, diversificar los canales de inversión y comerciar acciones, futuros de materias primas, mercados de predicción, etc., es algo que tarde o temprano sucederá.

Así que Binance eventualmente tendrá que entrar en esto; la única cuestión es cuántas expectativas pueden manejar.

2）A corto plazo, cualquier persona con un poco de experiencia en criptos no tiene mucho que celebrar, porque la introducción de activos financieros tradicionales (TradFi) en los exchanges parece atraer a nuevos usuarios, pero también podría drenar la liquidez del cripto.

Al menos en el ambiente actual del mercado, esto es una consecuencia inevitable. Por lo tanto, a corto plazo, el plan de tokenización de acciones de EE.UU. realmente parece ser una noticia negativa en esta etapa;

3）Sin embargo, la falta de atractivo de los activos nativos de cripto y la “sangría” de activos de acciones no están directamente relacionadas. No hay razón para que los exchanges, para proteger la liquidez en sus plataformas, dejen de lado la estrategia de expandir su posición como plataformas de trading integrales.

Simplemente atraer a nuevos usuarios y capital viejo, desde el modelo de trading, la estructura de comisiones, hasta la experiencia del producto, podría no encajar bien, y lo crucial es que no contribuirá mucho a los ingresos de la plataforma.

Por lo tanto, cómo aportar a la industria de cripto nativa con el capital y los nuevos usuarios que entren, probablemente requerirá muchos productos e innovaciones para impulsar esto, pero la cadena de transmisión de "noticias positivas" será bastante larga;

4）Aunque la cadena de transmisión sea larga, la ventaja es que esta mejora a nivel de infraestructura estimulará al ecosistema nativo de cripto a través de la fusión con TradFi. Esto incluye la expansión del volumen de stablecoins y la colaboración con protocolos DeFi innovadores, especialmente en relación con narrativas como RWAFi y la Economía Agentic.

En otras palabras, la fermentación y concreción de narrativas puramente nativas de cripto no serán completamente afectadas; de hecho, la entrada de sangre nueva presionará para que surjan innovaciones dentro del mercado. Después de todo, en lo que respecta a proteger la lealtad del usuario y la liquidez, los exchanges son los más sensibles y proactivos.