福禄寿炒币版

Desde que empecé a operar con criptomonedas, mi calidad del sueño ha ido empeorando año tras año. Me desperté en mitad de la noche y no pude evitar consultar las cotizaciones; tampoco pude resistirme a aumentar mi posición con 40.000 UNI a 6,85 U. La burbuja de la IA y el almacenamiento en la bolsa estadounidense se está desinflando; ¿qué tiene eso que ver con el mundo cripto? La burbuja cripto ya se ha desinflado casi por completo. Los fundamentos de Bitcoin no han cambiado en absoluto; sigo esperando un movimiento lateral dentro de un rango de entre 75.000 y 85.000 dólares. $UNI

Es posible que el precio del USDT se estabilice a corto plazo y deje de caer. El banco central anunció hoy que, a partir del 15 de noviembre, elevará del 4 % al 6 % el coeficiente de reservas obligatorias para los depósitos en divisas, un aumento de 2 puntos porcentuales. Es la primera subida en casi cinco años y llega justo después de que el yuan superara el nivel de 6,65, alcanzando su máximo en más de cuatro años. Con esta medida, el banco central busca principalmente frenar la rápida apreciación del yuan.

Después de que Binance reanudara los retiros, eché un vistazo a los datos de DefiLlama. La instantánea del 2 de noviembre muestra que, en las últimas 24 horas, hubo una salida neta de US$5.949 millones de Binance. En el mismo período, OKX registró una entrada neta de US$450 millones, Bybit de US$143 millones y Bitget de US$86,89 millones. Las tres sumaron unos US$680 millones, equivalentes al 11,4 % de la salida neta de Binance durante ese mismo período. Por supuesto, es posible que los depósitos recibidos por estas tres plataformas procedieran de otros lugares. ¿Adónde fue el 88,6 % restante? ¿A billeteras frías?

En esa misma instantánea, los activos en las billeteras rastreables de Binance rondaban los US$128.600 millones, mientras que los de OKX rondaban los US$29.000 millones: una diferencia de más de 4,4 veces. Los activos en las billeteras rastreables de Bybit rondaban los US$14.775 millones y los de Bitget, los US$5.865 millones. Binance sigue manteniendo su posición dominante.

La capitalización bursátil de Intel ronda actualmente los 344.000 millones de dólares. Desde finales de septiembre, cuando cotizaba a unos 128 dólares, ha caído hasta los 64,73 dólares: un descenso del 50%, es decir, se ha reducido a la mitad en un mes. La fuerte caída se debe principalmente a que las previsiones de resultados para el cuarto trimestre decepcionaron al mercado. Los ordenadores se venden mal y hay demanda de chips para servidores, pero un accidente en una fábrica afectó al suministro. Además, para ampliar la capacidad de producción habrá que seguir invirtiendo mucho dinero.
$INTCB

El informe del tercer trimestre de Google decepcionó mucho al mercado. La IA ha traído oportunidades de crecimiento, pero también empieza a afectar al modelo de publicidad en búsquedas, que antes era el más rentable. Los ingresos por publicidad en búsquedas quedaron por debajo de las expectativas, mientras que la inversión en IA sigue aumentando y la presión sobre el flujo de caja es cada vez mayor. Es comprensible la preocupación del mercado, pero ¿no ha sido excesiva una caída tan brutal?$GOOGLB

¿Por qué el sentimiento en el mundo cripto está tan frío si Bitcoin ronda los 80.000 dólares? Porque el precio de Bitcoin hace tiempo que dejó de representar el saldo de las cuentas de la mayoría de los pequeños inversores.

La razón principal es que muchas personas no tienen la mayor parte de sus posiciones en Bitcoin, sino en altcoins, que pueden caer un 90 % y luego volver a caer otro 90 %. Las caídas repetidas, los desbloqueos de tokens y las pérdidas por perseguir las tendencias no solo han consumido la confianza, sino también el capital necesario para seguir participando. Hay quienes no es que no quieran jugar, sino que de verdad ya no tienen dinero para hacerlo.

Quienes se han quedado tampoco están tan dispuestos a pagar. Apenas se lanza un proyecto, ya presenta una valoración totalmente diluida de miles de millones de dólares, aunque el producto y los ingresos aún no hayan demostrado su valía; las expectativas de los próximos años ya se han vendido por adelantado a los pequeños inversores. A las nuevas narrativas les falta algo que marque la diferencia, los conceptos antiguos vuelven a emitir tokens con un envoltorio distinto y las monedas meme se han convertido otra vez en un juego de velocidad y de ventaja informativa, en un mercado de suma cero. Después de haber sido esquilmados varias veces, es natural que la gente ya no quiera impulsar los precios tan fácilmente.

Además, ahora el capital tiene más opciones. El 15 de octubre, Binance anunció que el volumen acumulado de negociación de su producto de acciones estadounidenses tokenizadas bStocks había superado los 40.000 millones de dólares y que los activos bajo gestión habían rebasado los 1.000 millones. Esto no demuestra directamente que todo el capital de las altcoins se haya ido a las acciones estadounidenses, pero sí indica que los activos de ese mercado compiten por el dinero y la atención de los mismos usuarios. Si participar en el mercado bursátil estadounidense puede ser tan fácil como comprar criptomonedas, ¿por qué iban los proyectos cripto a convencer a los inversores para que sigan pagando por una historia que aún no se ha materializado?

Si a eso se suma la incertidumbre macroeconómica, al capital le cuesta más asumir riesgos elevados de forma sostenida. No es que el mercado carezca por completo de liquidez, sino que falta capital nuevo dispuesto a fluir hacia las altcoins, mientras los fondos disponibles se reparten entre un número cada vez mayor de tokens.

Al mundo cripto no solo le falta una nueva narrativa, sino también que se recupere el capital de los pequeños inversores, que las valoraciones de entrada sean razonables y que haya una demanda real capaz de materializarse de forma sostenida. Si solo hay emisiones y desbloqueos de tokens, pero no hay motivos para que los participantes comunes ganen dinero y se queden, ni la historia más emocionante podrá sostener fácilmente la próxima subida del mercado.

Raro de ver, el líder supremo de Irán, Mojtaba Jamenei, habló: quiere poner fin a la guerra, pero la premisa es que se cumplan las condiciones planteadas por Irán, y tampoco quiere seguir con este ir y venir de combates agotadores. En cuanto salió la noticia, el precio del petróleo se desplomó, el oro repuntó y los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU. bajaron; en realidad, el mercado también espera que todo se calme cuanto antes. Pero querer negociar es una cosa, y si las condiciones pueden o no ponerse de acuerdo es otra; lo que venga después dependerá de cómo responda Trump.

Anthropic, la empresa detrás de Claude, ha iniciado oficialmente el proceso para salir a bolsa. Entre efectivo e inversiones a corto plazo, tiene unos 132.000 millones de dólares, y aun así necesita seguir captando fondos: una muestra de lo costosa que es esta carrera por la IA. Durante los próximos años, habrá que seguir invirtiendo en capacidad de computación, electricidad y centros de datos. Salir a bolsa también permite asegurar financiación por adelantado y hacer frente a las futuras presiones sobre el flujo de caja. Al fin y al cabo, la capacidad de computación hay que reservarla con antelación, mientras que los ingresos de los clientes llegan poco a poco.

La competencia en IA es implacable. Apostar por adelantado a lo que ocurrirá en los próximos años puede dar ventaja si la demanda acompaña: la capacidad de computación asegurada hoy se convierte en una ventaja. Pero si los ingresos tardan en materializarse, los contratos a largo plazo pueden convertirse en una presión para el flujo de caja. Los inversores también están apostando por esa diferencia temporal: una vez hecha la apuesta, no hay vuelta atrás.

Hace unos días, un seguidor me dijo: «Siempre tienes la mitad en spot y la otra mitad en U. Si sube, presumes de tus posiciones en NEAR; si baja, alardeas de que aún tienes media cartera en U para comprar en la caída. Pase lo que pase, siempre encuentras algo de lo que presumir». He hablado muchas veces de la importancia de distribuir bien el capital. ¿Es que no lo entiendes?

El capital restante solo se utilizará para aumentar posiciones en dos situaciones: primero, si un cisne negro provoca ventas por pánico y crea una clara oportunidad de infravaloración; segundo, si la liquidez sigue mejorando y la tendencia queda confirmada.

La sensación que me da hoy el mercado es que todas las altcoins ya están listas para desplomarse y solo esperan una orden del severo padre BTC. Pero quién iba a decir que el severo padre tarda en empezar a caer y sigue aferrándose a su última terquedad. $BTC

Tras tantos años operando con criptomonedas, la mayor lección que he aprendido es que las oportunidades hay que saber esperarlas. En el mercado no faltan las fluctuaciones, pero las ocasiones que realmente merecen una apuesta fuerte son escasas. Aprovechar unas pocas oportunidades con una buena relación riesgo-beneficio suele ser mejor que vigilar el mercado a diario y cambiar de posiciones largas a cortas constantemente.

Invertir es cuestión de paciencia, criterio y gestión del tamaño de las posiciones; operar más no significa obtener mayores ganancias. Lo más sencillo suele ser lo mejor: en mercados laterales, seguir esperando con la mitad del capital invertido y reservar el dinero y la energía para los momentos en que realmente merezca la pena actuar.

Hoy una moneda sube un 10 % y mañana otra sube un 20 %. Al verlo, parece que hay oportunidades por todas partes, pero cuando te lanzas a comprar, no siempre resulta así. Sin embargo, algunos proyectos ofrecen una gran certeza. Uniswap está ampliando su alcance: de ser líder entre los DEX a convertirse también en una puerta de entrada a las operaciones agregadas. Las fuentes de valor de UNI también empiezan a extenderse hacia la liquidez externa. Invertir a largo plazo en estas altcoins de calidad es invertir en valor, porque basta con que se ponga en marcha el efecto volante del mercado alcista para que puedan ofrecerte rendimientos más previsibles. Incluso si te quedas atrapado en un mercado bajista, no tendrás tanto miedo de vender con pérdidas y te sentirás más dispuesto a aumentar tu posición cuando el precio caiga a la mitad o incluso más.
$UNI

El índice KOSPI de Corea del Sur amplió su caída intradía hasta el 4%; Samsung Electronics bajó un 5% y SK Hynix, un 4%. Los inversores surcoreanos vivieron su mejor verano y ahora se enfrentan a su peor otoño. El desarrollo de la IA a largo plazo no es una burbuja. Tras esta fuerte corrección, creo que el precio actual de SK Hynix ya resulta bastante atractivo. El 28 de octubre se publicarán los resultados del tercer trimestre; habrá que fijarse especialmente en las cifras y en las previsiones para ver si respaldan esta opinión. $SKHYB

La propuesta de gobernanza del ecosistema NEAR ya está sometida a votación. Se plantea reducir la tasa máxima de emisión anual del 2,5 % al 1,6 % en un plazo de 24 meses, lo que sería una noticia positiva por el lado de la oferta y aliviaría un poco la presión dilutiva para quienes mantienen tokens a largo plazo. Sin embargo, emitir menos sigue siendo emitir; de cara al futuro, habrá que ver si la quema de comisiones generadas por el uso real en la cadena puede superar de forma sostenida la nueva emisión y lograr así la deflación.

En este aspecto, creo que UNI lo ha hecho bastante bien: ya ha vinculado los ingresos reales por transacciones con la quema de tokens y, por ahora, no hay emisión efectiva. En comparación con una simple reducción de la tasa de emisión, quemar tokens de forma continuada con los ingresos del negocio conecta más directamente el desarrollo del protocolo con los intereses de quienes mantienen tokens. Por supuesto, la eficacia de este mecanismo dependerá, en última instancia, de los ingresos reales y del volumen de tokens quemados.$NEAR $UNI

EE. UU. e Irán han aceptado inicialmente la propuesta de mediación de Pakistán, que contempla la inspección de instalaciones nucleares y acuerdos sobre la liberación de parte de los fondos congelados. Bastó una pequeña buena noticia sobre EE. UU. e Irán para que los mercados reaccionaran de inmediato. Parece que los conflictos geopolíticos y los altos precios del petróleo llevan ya bastante tiempo presionando al mercado. EE. UU. e Irán, dejen de causar problemas; las cosas ya son bastante difíciles para todos.

El fin de semana terminó y, por ahora, no se han visto noticias de una nueva ronda de enfrentamientos militares directos entre Estados Unidos e Irán. La prioridad actual de Trump está clara: aliviar primero las presiones energéticas y económicas de Estados Unidos. Tanto la flexibilización temporal de las sanciones al comercio ruso de diésel como el aplazamiento de varias nuevas sanciones contra Rusia muestran que quiere dejar margen para las negociaciones. Al fin y al cabo, los precios del petróleo siguen altos, la inflación tarda en bajar y la presión de las elecciones de medio mandato también está ahí.

Esta semana, creo que el BTC se moverá principalmente en un rango. Seguiré atento a si aumenta realmente el suministro energético ruso y a si Rusia y Ucrania reducen de verdad los ataques contra las infraestructuras energéticas. La situación en Oriente Medio sigue siendo una variable clave para los precios del petróleo; mientras no haya una mejora sustancial, la presión macroeconómica persistirá.

¡Madre mía! Los futuros del crudo Brent alcanzaron los 110 dólares durante la sesión

Cuando le preguntaron a Trump sobre la inflación,

afirmó que los precios del petróleo bajarán pronto

¿Y cómo van a bajar?

Los misiles hutíes dirigidos a Arabia Saudí siguen en el aire

La Cámara de Representantes presentó un proyecto de ley bipartidista: la «Ley para prohibir el comercio corrupto de petróleo ruso»

Ucrania no ha dejado de atacar las instalaciones energéticas de Rusia

Putin: responderemos a los ataques ucranianos contra las instalaciones energéticas y logísticas rusas

La verdad, estoy pensando un poco en reducir mi posición al contado...

Los datos del IPC y del IPP son cada vez peores

$BTC cae por debajo de 80000 y rebota en V de inmediato

¿De verdad ya no puede caer más, o está preparando un movimiento brutal?

¡Todo son lamentos! El IPC de Estados Unidos superó las previsiones, las bolsas de Japón y Corea del Sur se desplomaron y Corea del Sur activó el mecanismo de interrupción de operaciones. La situación geopolítica tampoco da tregua: según medios estadounidenses, Estados Unidos ya ha elaborado un nuevo plan de ataque contra Irán y podría usar por primera vez en una operación militar contra ese país la «madre de todas las bombas»; por su parte, Zelenski anunció que reanudarán los ataques contra las refinerías rusas. El crudo Brent ronda los 104 dólares por barril y, con los precios de la energía por las nubes, será difícil aliviar las presiones inflacionarias y sobre los tipos de interés. El panorama macroeconómico sigue siendo poco alentador.

No sé qué rumbo tomará el mercado a partir de ahora, y nadie puede predecirlo con un 100 % de precisión. Mantendré la distribución actual: mitad en activos al contado y mitad en U. Por ahora no veo fundamentos que respalden un mercado alcista sostenido; con cimientos inestables, es difícil construir un edificio alto. Llevo tiempo esperando una oportunidad provocada por un episodio de pánico extremo. Puede que no llegue, pero, si se presenta, iré con todo a por esos activos a precio de saldo.

Funcionarios iraníes afirman que están intensificando los ataques contra buques mercantes cerca del estrecho de Ormuz y que planean ampliar el alcance de sus ataques. Este estrecho es una ruta crucial para el transporte mundial de energía. Si se obstaculiza el paso de los barcos, aumentarán los costos del transporte de petróleo y de los seguros, y será aún más difícil que baje el precio del petróleo. El cálculo de Irán es muy directo: mantener altos los precios del petróleo para que los estadounidenses gasten más en las gasolineras, aumentar el descontento de los votantes con Trump e influir en las elecciones legislativas de mitad de mandato de Estados Unidos en noviembre.

Ese pequeño Irán, qué malvado: siempre ataca justo donde más le duele a Trump. Ahora Trump también lo tiene difícil: si no ataca, Irán seguirá atacando barcos y los precios del petróleo no bajarán; si ataca, podría provocar represalias aún mayores y disparar todavía más los precios. Esta vez, Trump también está experimentando lo que significa estar entre la espada y la pared, sin saber si avanzar o retroceder.