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Usar un ejemplo numérico simple para ilustrar. ¿Por qué los ETF sufren más desgaste en un mercado volátil?
Supongamos que hay un índice, con un precio inicial de 100, compras el correspondiente ETF 2x al alza, y también inviertes 100 yuanes.
Primer día: sube un 10%
El índice sube a 110, el ETF 2x sube un 20%, tu patrimonio se convierte en 120 yuanes.
Segundo día: baja un 10%
El índice baja de 110 a 99, el ETF 2x baja un 20%, tu patrimonio pasa de 120 a 96 yuanes.
En este momento, el índice solo ha bajado un 1% (100 → 99), pero tu ETF 2x ya ha perdido un 4% (100 → 96).
⬛️⬛️⬛️⬛️
Si no hubiera apalancamiento, simplemente manteniendo el índice, tu patrimonio sería de 99 yuanes, perdiendo 1 yuan.
El ETF 2x perdió 4 yuanes, que es 4 veces la pérdida del índice, y no las 2 veces esperadas.
¿Por qué es así?
La clave está en que【la base de las subidas y bajadas】cambia todos los días.
Subir un 10% y luego bajar un 10%, el resultado es ×1.1 × 0.9 = 0.99, una pérdida del 1%.
El ETF 2x es ×1.2 × 0.8 = 0.96, una pérdida del 4%.
La asimetría de la multiplicación provoca que cuanto mayor sea la amplitud de las subidas y bajadas, y más frecuentes sean las fluctuaciones, mayor será este desgaste. Si el mercado sube un 20% y luego baja un 20%, el poseedor común pierde un 4%, mientras que el ETF 2x pierde un 16%—la diferencia se amplía drásticamente.
Este desgaste se llama arrastre de volatilidad (Volatility Drag), es un efecto inherente a los ETF apalancados, y no tiene que ver con las comisiones de gestión del fondo. Cuanto más severas sean las fluctuaciones y más tiempo se mantenga, más desgaste habrá.
Por lo tanto, el ETF 2x es más adecuado para tendencias a corto plazo, en un mercado lateral y volátil, mantenerlo a largo plazo casi seguramente resultará en un rendimiento inferior al 2x del índice.
Supongamos que hay un índice, con un precio inicial de 100, compras el correspondiente ETF 2x al alza, y también inviertes 100 yuanes.
Primer día: sube un 10%
El índice sube a 110, el ETF 2x sube un 20%, tu patrimonio se convierte en 120 yuanes.
Segundo día: baja un 10%
El índice baja de 110 a 99, el ETF 2x baja un 20%, tu patrimonio pasa de 120 a 96 yuanes.
En este momento, el índice solo ha bajado un 1% (100 → 99), pero tu ETF 2x ya ha perdido un 4% (100 → 96).
⬛️⬛️⬛️⬛️
Si no hubiera apalancamiento, simplemente manteniendo el índice, tu patrimonio sería de 99 yuanes, perdiendo 1 yuan.
El ETF 2x perdió 4 yuanes, que es 4 veces la pérdida del índice, y no las 2 veces esperadas.
¿Por qué es así?
La clave está en que【la base de las subidas y bajadas】cambia todos los días.
Subir un 10% y luego bajar un 10%, el resultado es ×1.1 × 0.9 = 0.99, una pérdida del 1%.
El ETF 2x es ×1.2 × 0.8 = 0.96, una pérdida del 4%.
La asimetría de la multiplicación provoca que cuanto mayor sea la amplitud de las subidas y bajadas, y más frecuentes sean las fluctuaciones, mayor será este desgaste. Si el mercado sube un 20% y luego baja un 20%, el poseedor común pierde un 4%, mientras que el ETF 2x pierde un 16%—la diferencia se amplía drásticamente.
Este desgaste se llama arrastre de volatilidad (Volatility Drag), es un efecto inherente a los ETF apalancados, y no tiene que ver con las comisiones de gestión del fondo. Cuanto más severas sean las fluctuaciones y más tiempo se mantenga, más desgaste habrá.
Por lo tanto, el ETF 2x es más adecuado para tendencias a corto plazo, en un mercado lateral y volátil, mantenerlo a largo plazo casi seguramente resultará en un rendimiento inferior al 2x del índice.
ETH 4 horas de ruptura actualmente fallida, es muy probable que continúe cayendo a corto plazo
BTC
1. El OI de contratos no liquidados ha disminuido, el apalancamiento ha sido depurado, el mercado se ha vuelto ligero, existe una demanda técnica de rebote
2. La tendencia general sigue siendo a la baja, grandes salidas de ETF, 12 días de negociación con una salida de 2900000000 dólares
3. La IV está por debajo de la RV, lo que indica que podría haber una caída drástica a corto plazo, el mercado no ha valorado la caída de precios a largo plazo
Conclusiones clave
—— En el corto y mediano plazo de 1-2 semanas, la defensa es clave, se esperan fluctuaciones severas
—— A largo plazo, la caída podría no ser muy diferente
—— Según la situación del mercado, falta una conclusión sobre la caída actual del mercado, es decir, ¿qué ha causado la caída? ¿Hay razones desconocidas?
1. El OI de contratos no liquidados ha disminuido, el apalancamiento ha sido depurado, el mercado se ha vuelto ligero, existe una demanda técnica de rebote
2. La tendencia general sigue siendo a la baja, grandes salidas de ETF, 12 días de negociación con una salida de 2900000000 dólares
3. La IV está por debajo de la RV, lo que indica que podría haber una caída drástica a corto plazo, el mercado no ha valorado la caída de precios a largo plazo
Conclusiones clave
—— En el corto y mediano plazo de 1-2 semanas, la defensa es clave, se esperan fluctuaciones severas
—— A largo plazo, la caída podría no ser muy diferente
—— Según la situación del mercado, falta una conclusión sobre la caída actual del mercado, es decir, ¿qué ha causado la caída? ¿Hay razones desconocidas?
Según el rendimiento de los datos de opciones
BTC: la corrección aún puede no haber terminado, el mercado sigue siendo en su mayoría bajista
Sentimiento del mercado: defensa en altos niveles, extremadamente cauteloso
Corto plazo (1-7 días): puede enfrentar una fuerte volatilidad nuevamente
Posible corrección a corto plazo, pero con una tendencia defensiva como principal
BTC: la corrección aún puede no haber terminado, el mercado sigue siendo en su mayoría bajista
Sentimiento del mercado: defensa en altos niveles, extremadamente cauteloso
Corto plazo (1-7 días): puede enfrentar una fuerte volatilidad nuevamente
Posible corrección a corto plazo, pero con una tendencia defensiva como principal
BTC datos de opciones
La IV ATM a 1 día se disparó al 58.50% formando una estructura de inversión significativa
El Skew a 1 día bajó a -10.80%, el mercado está emitiendo una fuerte "advertencia de cobertura a corto plazo"
La combinación de alta volatilidad y sesgo extremadamente negativo indica que los operadores están comprando opciones de venta a cualquier costo para defenderse de la inminente volatilidad extrema
La defensa del mercado es primordial, en las próximas 24-48 horas se esperan condiciones de mercado extremadamente inestables, el riesgo a la baja es significativamente mayor que las oportunidades al alza
La IV ATM a 1 día se disparó al 58.50% formando una estructura de inversión significativa
El Skew a 1 día bajó a -10.80%, el mercado está emitiendo una fuerte "advertencia de cobertura a corto plazo"
La combinación de alta volatilidad y sesgo extremadamente negativo indica que los operadores están comprando opciones de venta a cualquier costo para defenderse de la inminente volatilidad extrema
La defensa del mercado es primordial, en las próximas 24-48 horas se esperan condiciones de mercado extremadamente inestables, el riesgo a la baja es significativamente mayor que las oportunidades al alza
Mercado de predicción
Precio de la plata alcanza un nuevo máximo
Debido a la escasez global de suministros de fotovoltaicos y hardware de IA, el precio de la plata en el país ha mostrado un cierto grado de prima en comparación con el mercado internacional.
Clasificación de la inversión en plata:
——Plata física
——Bolsa de Oro de Shanghái: plata T+D (SGE Ag T+D), transacciones de spot diferido
——Bolsa de Futuros de Shanghái: futuros de plata, materias primas
——ETF de plata y plata papel, derivados financieros no físicos
——Plata internacional, "plata de Londres" o futuros de Comex, núcleo de la fijación de precios de plata a nivel global
Debido a la escasez global de suministros de fotovoltaicos y hardware de IA, el precio de la plata en el país ha mostrado un cierto grado de prima en comparación con el mercado internacional.
Clasificación de la inversión en plata:
——Plata física
——Bolsa de Oro de Shanghái: plata T+D (SGE Ag T+D), transacciones de spot diferido
——Bolsa de Futuros de Shanghái: futuros de plata, materias primas
——ETF de plata y plata papel, derivados financieros no físicos
——Plata internacional, "plata de Londres" o futuros de Comex, núcleo de la fijación de precios de plata a nivel global
Aprendamos sobre el contenido del maestro Weituo
Lira Problemas actuales:
1. Una moneda fiduciaria con una inflación del 31% anual
2. Si no se gana dinero teniéndola, el poder adquisitivo disminuye cada año
¿Por qué se puede sobrevivir?
- Porque los intereses son más altos
Una persona normal ve una fuga de agua, o la tapa, o se rinde
La reacción de Turquía ante una fuga de agua: TM debe ser que no estoy agregando suficiente agua, mientras agregue lo suficiente, el barril siempre tendrá agua
Así que a pesar de devaluarse un 30% cada año, los intereses de los depósitos son del 56% anual
Es decir, guardar en el banco, aún se puede ganar dinero
Por lo tanto, la diferencia de tasa de interés ha atraído capitales globales
Es como si siempre hubiera alguien jugando, por lo que hay liquidez
La liquidez es el núcleo del capital, no la baja volatilidad
Dependiendo del comercio y no del valor = moneda de tipo comercial
Por otro lado, es contraintuitivo, pero mientras esta devaluación sea predecible, hay formas de cubrirse
Con cobertura no es riesgo, sino costo
Lira Problemas actuales:
1. Una moneda fiduciaria con una inflación del 31% anual
2. Si no se gana dinero teniéndola, el poder adquisitivo disminuye cada año
¿Por qué se puede sobrevivir?
- Porque los intereses son más altos
Una persona normal ve una fuga de agua, o la tapa, o se rinde
La reacción de Turquía ante una fuga de agua: TM debe ser que no estoy agregando suficiente agua, mientras agregue lo suficiente, el barril siempre tendrá agua
Así que a pesar de devaluarse un 30% cada año, los intereses de los depósitos son del 56% anual
Es decir, guardar en el banco, aún se puede ganar dinero
Por lo tanto, la diferencia de tasa de interés ha atraído capitales globales
Es como si siempre hubiera alguien jugando, por lo que hay liquidez
La liquidez es el núcleo del capital, no la baja volatilidad
Dependiendo del comercio y no del valor = moneda de tipo comercial
Por otro lado, es contraintuitivo, pero mientras esta devaluación sea predecible, hay formas de cubrirse
Con cobertura no es riesgo, sino costo
Cosechadora de código abierto 31: Las virtudes de la moneda mala - Lira turca, ventas en corto en el mundo de las criptomonedas y la narrativa de recompra
Fue en la escuela secundaria cuando escuché por primera vez sobre la 'Ley de Gresham':
Bajo la condición de que la tasa legal no cambia, la moneda de menor valor real (moneda mala) empujará a la moneda de mayor valor real (moneda buena) fuera de circulación, llenando el mercado de moneda mala.
Es lo que comúnmente llamamos 'la moneda mala desplaza a la buena'.
Pero en ese momento pensé:
Dado que el mercado libre se basa en la oferta y la demanda, si la moneda mala puede desplazar a la buena, ¿no significa eso que la moneda mala es más poderosa?
Todos hemos pasado por eso, a menos que tú seas esa 'moneda mala'.
Después de trabajar, me di cuenta de que esta cuestión se basa esencialmente en la posición + la estructura micro.
Bajo la condición de que la tasa legal no cambia, la moneda de menor valor real (moneda mala) empujará a la moneda de mayor valor real (moneda buena) fuera de circulación, llenando el mercado de moneda mala.
Es lo que comúnmente llamamos 'la moneda mala desplaza a la buena'.
Pero en ese momento pensé:
Dado que el mercado libre se basa en la oferta y la demanda, si la moneda mala puede desplazar a la buena, ¿no significa eso que la moneda mala es más poderosa?
Todos hemos pasado por eso, a menos que tú seas esa 'moneda mala'.
Después de trabajar, me di cuenta de que esta cuestión se basa esencialmente en la posición + la estructura micro.
AAVE fundadores y la última línea de tiempo de la disputa con DAO
12 de diciembre: El representante de DAO @DeFi_EzR3aL y Marc Zeller (fundador de Aave Chan Initiative) acusan públicamente a Aave Labs de transferir unilateralmente las tarifas de swap front-end (estimadas en $1-10M anuales) de DAO a Labs al reemplazar ParaSwap por CoW Swap.
12-13 de diciembre: Stani Kulechov responde que el front-end es un producto propio de Labs (no del núcleo del protocolo), los ingresos son independientes de DAO; enfatiza que Labs financia de manera independiente el desarrollo de la interfaz y compra $10M en $AAVE como prueba de “alineación”.
16 de diciembre: El ex CTO de Aave, Ernesto Boado (cofundador de BGD Labs) presenta la propuesta ARFC “alineación del token $AAVE. Fase 1 - Propiedad”, sugiriendo transferir los activos de marca (aave.com, redes sociales, GitHub, etc.) a una entidad legal controlada por DAO, añadiendo un mecanismo anti-captura.
16-21 de diciembre: El foro tiene discusiones acaloradas, los miembros de DAO critican el control de Labs sobre canales clave. Stani publica la hoja de ruta “plan maestro”, enfatizando V4, Horizon y App, impulsando una escala de billones; los miembros de DAO (como Duo Nine) advierten que “DAO no tiene apalancamiento”.
22 de diciembre: Stani unilateralmente mueve la propuesta a la votación de Snapshot (aunque solo se discutió durante 5 días), afirmando que cumple con el marco de gobernanza. Ernesto niega públicamente: no ha acordado la presentación y considera que la votación apresurada es “deshonrosa”. Marc Zeller y otros critican la “interferencia sin precedentes” y la votación durante las festividades (Navidad). Las ballenas venden 230K $AAVE (aproximadamente $38M), el token cae más del 10%.
22 de diciembre (última actualización): La comunidad continúa debatiendo, la probabilidad de que la votación de Polymarket pase es solo del 25%. Los críticos afirman que Stani utiliza su papel de fundador para intervenir en la gobernanza; los partidarios creen que Labs necesita incentivar el desarrollo.
12 de diciembre: El representante de DAO @DeFi_EzR3aL y Marc Zeller (fundador de Aave Chan Initiative) acusan públicamente a Aave Labs de transferir unilateralmente las tarifas de swap front-end (estimadas en $1-10M anuales) de DAO a Labs al reemplazar ParaSwap por CoW Swap.
12-13 de diciembre: Stani Kulechov responde que el front-end es un producto propio de Labs (no del núcleo del protocolo), los ingresos son independientes de DAO; enfatiza que Labs financia de manera independiente el desarrollo de la interfaz y compra $10M en $AAVE como prueba de “alineación”.
16 de diciembre: El ex CTO de Aave, Ernesto Boado (cofundador de BGD Labs) presenta la propuesta ARFC “alineación del token $AAVE. Fase 1 - Propiedad”, sugiriendo transferir los activos de marca (aave.com, redes sociales, GitHub, etc.) a una entidad legal controlada por DAO, añadiendo un mecanismo anti-captura.
16-21 de diciembre: El foro tiene discusiones acaloradas, los miembros de DAO critican el control de Labs sobre canales clave. Stani publica la hoja de ruta “plan maestro”, enfatizando V4, Horizon y App, impulsando una escala de billones; los miembros de DAO (como Duo Nine) advierten que “DAO no tiene apalancamiento”.
22 de diciembre: Stani unilateralmente mueve la propuesta a la votación de Snapshot (aunque solo se discutió durante 5 días), afirmando que cumple con el marco de gobernanza. Ernesto niega públicamente: no ha acordado la presentación y considera que la votación apresurada es “deshonrosa”. Marc Zeller y otros critican la “interferencia sin precedentes” y la votación durante las festividades (Navidad). Las ballenas venden 230K $AAVE (aproximadamente $38M), el token cae más del 10%.
22 de diciembre (última actualización): La comunidad continúa debatiendo, la probabilidad de que la votación de Polymarket pase es solo del 25%. Los críticos afirman que Stani utiliza su papel de fundador para intervenir en la gobernanza; los partidarios creen que Labs necesita incentivar el desarrollo.
Una cosa triste
Falsificación del CPI
En los datos, originalmente el aumento del alquiler en noviembre era bajo
En realidad, se descubrió que, suponiendo que el alquiler de octubre tuviera un crecimiento del 0
Falsificación del CPI
En los datos, originalmente el aumento del alquiler en noviembre era bajo
En realidad, se descubrió que, suponiendo que el alquiler de octubre tuviera un crecimiento del 0
Los datos del IPC de noviembre en Estados Unidos se publicaron con retraso tras el fin del cierre del gobierno.
Los datos muestran que la inflación está significativamente por debajo de las expectativas, con un crecimiento interanual del IPC general que cae al 2.7% y al 2.6% en el IPC subyacente.
Este resultado indica que el proceso de desinflación en Estados Unidos se está acelerando. El mercado reaccionó a esto, y el valor de la plata superó temporalmente a Alphabet, mostrando la dirección del flujo de capital.
Actualmente, el mercado ha elevado las expectativas de que la Reserva Federal vuelva a reducir las tasas de interés en marzo de 2026. El entorno macroeconómico se ha vuelto más favorable para los activos sensibles a la liquidez.
#CPI #macroeconomía #accionesEnEstadosUnidos
Los datos muestran que la inflación está significativamente por debajo de las expectativas, con un crecimiento interanual del IPC general que cae al 2.7% y al 2.6% en el IPC subyacente.
Este resultado indica que el proceso de desinflación en Estados Unidos se está acelerando. El mercado reaccionó a esto, y el valor de la plata superó temporalmente a Alphabet, mostrando la dirección del flujo de capital.
Actualmente, el mercado ha elevado las expectativas de que la Reserva Federal vuelva a reducir las tasas de interés en marzo de 2026. El entorno macroeconómico se ha vuelto más favorable para los activos sensibles a la liquidez.
#CPI #macroeconomía #accionesEnEstadosUnidos
Los datos del IPC de noviembre en Estados Unidos se publicaron con retraso tras el fin del cierre del gobierno.
Los datos muestran que la inflación está significativamente por debajo de las expectativas, con un crecimiento interanual del IPC general que cae al 2.7% y al 2.6% en el IPC subyacente.
Este resultado indica que el proceso de desinflación en Estados Unidos se está acelerando. El mercado reaccionó a esto, y el valor de la plata superó temporalmente a Alphabet, mostrando la dirección del flujo de capital.
Actualmente, el mercado ha elevado las expectativas de que la Reserva Federal vuelva a reducir las tasas de interés en marzo de 2026. El entorno macroeconómico se ha vuelto más favorable para los activos sensibles a la liquidez.
#CPI #macroeconomía #accionesEnEstadosUnidos
Los datos muestran que la inflación está significativamente por debajo de las expectativas, con un crecimiento interanual del IPC general que cae al 2.7% y al 2.6% en el IPC subyacente.
Este resultado indica que el proceso de desinflación en Estados Unidos se está acelerando. El mercado reaccionó a esto, y el valor de la plata superó temporalmente a Alphabet, mostrando la dirección del flujo de capital.
Actualmente, el mercado ha elevado las expectativas de que la Reserva Federal vuelva a reducir las tasas de interés en marzo de 2026. El entorno macroeconómico se ha vuelto más favorable para los activos sensibles a la liquidez.
#CPI #macroeconomía #accionesEnEstadosUnidos
¿Cuándo cotiza Binance en la bolsa de EE. UU.?
CIRCLE $CRCL tiene oportunidades recientes
CIRCLE $CRCL tiene oportunidades recientes
La aparición del mercado predictivo
es esencialmente un
producto de evolución
natural de la pérdida de
credibilidad de los medios.
es esencialmente un
producto de evolución
natural de la pérdida de
credibilidad de los medios.
La lógica inteligente de Hyperliquid PM:
Comprar 1 BTC + Vender 1 BTC ≈ 0 riesgo
El sistema identifica: "Independientemente de si BTC sube o baja, el valor total de tus activos permanece prácticamente sin cambios.
Por lo tanto, solo necesitas pagar un margen muy bajo, que puede ser solo 1/5 de lo tradicional o incluso menos.
Al mismo tiempo, debido a que el riesgo de las monedas principales y las meme/altcoins es diferente, Hyperliquid ha hecho una clasificación.
El riesgo de los activos de BTC y HIP3 no es el mismo, por lo que los contratos relacionados con HIP3 tendrán una ejecución forzada de aislamiento por posición.
Comprar 1 BTC + Vender 1 BTC ≈ 0 riesgo
El sistema identifica: "Independientemente de si BTC sube o baja, el valor total de tus activos permanece prácticamente sin cambios.
Por lo tanto, solo necesitas pagar un margen muy bajo, que puede ser solo 1/5 de lo tradicional o incluso menos.
Al mismo tiempo, debido a que el riesgo de las monedas principales y las meme/altcoins es diferente, Hyperliquid ha hecho una clasificación.
El riesgo de los activos de BTC y HIP3 no es el mismo, por lo que los contratos relacionados con HIP3 tendrán una ejecución forzada de aislamiento por posición.
Garantía de margen de Hyperliquid (Margen de cartera)
1
Primero hablemos sobre por qué se necesita margen total y margen por posición al abrir contratos
En margen por posición, el margen de cada posición es independiente, la pérdida máxima es solo el margen de este proyecto
- La ventaja es el aislamiento de riesgos, si hay liquidación, solo uno
- La desventaja es que la eficiencia del capital es baja
En margen total
Un saldo se utiliza como margen para todas las posiciones, las ganancias flotantes de un proyecto pueden servir como margen para las pérdidas flotantes de otro
- La ventaja es que se incrementa enormemente la eficiencia del capital y no se necesitan aportes frecuentes
- La desventaja es que la liquidación = cero
El modelo actual de cálculo de margen total generalmente utiliza suma, es decir, se suman las necesidades de margen de cada posición
El problema que esto trae es: no se tiene una visión global
Un ejemplo--
Supongamos que eres bajista en BTC, pero en realidad estás utilizando arbitraje entre contratos de futuros y spot
- Compra 1 BTC en spot
- Abre 1 posición corta de 1X en BTC
Gana la tasa de financiación
En realidad, se supone que tu riesgo es casi 0
Pero si abres margen total, en realidad aún necesitas pagar el margen equivalente al valor de 2 BTC
Este es el problema que Hyperliquid quiere resolver.
1
Primero hablemos sobre por qué se necesita margen total y margen por posición al abrir contratos
En margen por posición, el margen de cada posición es independiente, la pérdida máxima es solo el margen de este proyecto
- La ventaja es el aislamiento de riesgos, si hay liquidación, solo uno
- La desventaja es que la eficiencia del capital es baja
En margen total
Un saldo se utiliza como margen para todas las posiciones, las ganancias flotantes de un proyecto pueden servir como margen para las pérdidas flotantes de otro
- La ventaja es que se incrementa enormemente la eficiencia del capital y no se necesitan aportes frecuentes
- La desventaja es que la liquidación = cero
El modelo actual de cálculo de margen total generalmente utiliza suma, es decir, se suman las necesidades de margen de cada posición
El problema que esto trae es: no se tiene una visión global
Un ejemplo--
Supongamos que eres bajista en BTC, pero en realidad estás utilizando arbitraje entre contratos de futuros y spot
- Compra 1 BTC en spot
- Abre 1 posición corta de 1X en BTC
Gana la tasa de financiación
En realidad, se supone que tu riesgo es casi 0
Pero si abres margen total, en realidad aún necesitas pagar el margen equivalente al valor de 2 BTC
Este es el problema que Hyperliquid quiere resolver.
Garantía de margen de Hyperliquid (Margen de cartera)
1
Primero hablemos sobre por qué se necesita margen total y margen por posición al abrir contratos
En margen por posición, el margen de cada posición es independiente, la pérdida máxima es solo el margen de este proyecto
- La ventaja es el aislamiento de riesgos, si hay liquidación, solo uno
- La desventaja es que la eficiencia del capital es baja
En margen total
Un saldo se utiliza como margen para todas las posiciones, las ganancias flotantes de un proyecto pueden servir como margen para las pérdidas flotantes de otro
- La ventaja es que se incrementa enormemente la eficiencia del capital y no se necesitan aportes frecuentes
- La desventaja es que la liquidación = cero
El modelo actual de cálculo de margen total generalmente utiliza suma, es decir, se suman las necesidades de margen de cada posición
El problema que esto trae es: no se tiene una visión global
Un ejemplo--
Supongamos que eres bajista en BTC, pero en realidad estás utilizando arbitraje entre contratos de futuros y spot
- Compra 1 BTC en spot
- Abre 1 posición corta de 1X en BTC
Gana la tasa de financiación
En realidad, se supone que tu riesgo es casi 0
Pero si abres margen total, en realidad aún necesitas pagar el margen equivalente al valor de 2 BTC
Este es el problema que Hyperliquid quiere resolver.
1
Primero hablemos sobre por qué se necesita margen total y margen por posición al abrir contratos
En margen por posición, el margen de cada posición es independiente, la pérdida máxima es solo el margen de este proyecto
- La ventaja es el aislamiento de riesgos, si hay liquidación, solo uno
- La desventaja es que la eficiencia del capital es baja
En margen total
Un saldo se utiliza como margen para todas las posiciones, las ganancias flotantes de un proyecto pueden servir como margen para las pérdidas flotantes de otro
- La ventaja es que se incrementa enormemente la eficiencia del capital y no se necesitan aportes frecuentes
- La desventaja es que la liquidación = cero
El modelo actual de cálculo de margen total generalmente utiliza suma, es decir, se suman las necesidades de margen de cada posición
El problema que esto trae es: no se tiene una visión global
Un ejemplo--
Supongamos que eres bajista en BTC, pero en realidad estás utilizando arbitraje entre contratos de futuros y spot
- Compra 1 BTC en spot
- Abre 1 posición corta de 1X en BTC
Gana la tasa de financiación
En realidad, se supone que tu riesgo es casi 0
Pero si abres margen total, en realidad aún necesitas pagar el margen equivalente al valor de 2 BTC
Este es el problema que Hyperliquid quiere resolver.
$ETH Primera vez falló en el impulso alto, acumulando energía para la segunda ronda
Nivel de 1 hora Rompió 3145
Nivel de 4 horas Rompió 3275
Hay oportunidad de continuar hacia arriba
Nivel de 1 hora Rompió 3145
Nivel de 4 horas Rompió 3275
Hay oportunidad de continuar hacia arriba
¿Google lanza un nuevo navegador de IA?
Google Labs ha lanzado un nuevo navegador experimental llamado Disco, que se centra en utilizar Gemini 3
Disco es actualmente un navegador experimental independiente de Chrome, utilizado para probar el nuevo concepto de GenTabs.
GenTab se puede entender como "pequeñas aplicaciones generadas por IA", que crean automáticamente interfaces interactivas basadas en tus intenciones de búsqueda, registros de chat y pestañas abiertas, en lugar de simplemente ofrecerte un montón de enlaces o un resumen de texto.
Por ejemplo, al planificar un viaje a Japón, Disco leerá las páginas web de los lugares de interés y la gastronomía que tengas abiertas, generando directamente un mapa interactivo y un planificador de itinerarios en el navegador.
Disco es actualmente solo un experimento inicial de Google Labs, y ya se ha abierto una lista de espera.
Google Labs ha lanzado un nuevo navegador experimental llamado Disco, que se centra en utilizar Gemini 3
Disco es actualmente un navegador experimental independiente de Chrome, utilizado para probar el nuevo concepto de GenTabs.
GenTab se puede entender como "pequeñas aplicaciones generadas por IA", que crean automáticamente interfaces interactivas basadas en tus intenciones de búsqueda, registros de chat y pestañas abiertas, en lugar de simplemente ofrecerte un montón de enlaces o un resumen de texto.
Por ejemplo, al planificar un viaje a Japón, Disco leerá las páginas web de los lugares de interés y la gastronomía que tengas abiertas, generando directamente un mapa interactivo y un planificador de itinerarios en el navegador.
Disco es actualmente solo un experimento inicial de Google Labs, y ya se ha abierto una lista de espera.
El núcleo de la cadena de bloques es verificable
Y la transparencia total es un compromiso forzado adicional
Por lo tanto, nació el MEV, el contenido de las corridas anticipadas, etc.
Si las finanzas tradicionales quieren integrarse completamente en la cadena de bloques, es imprescindible resolver el problema de la privacidad
Primera generación: mezcla de monedas: tornado, el tornado representa, principalmente resuelve la privacidad de la transferencia de activos
Segunda generación: ZK, principalmente resuelve la privacidad de la prueba, prueba fuera de la cadena, verificación en la cadena
Tercera generación: MCP, fragmentación de datos, pero actualmente solo se aplica de manera adecuada en la gestión de claves
Y la transparencia total es un compromiso forzado adicional
Por lo tanto, nació el MEV, el contenido de las corridas anticipadas, etc.
Si las finanzas tradicionales quieren integrarse completamente en la cadena de bloques, es imprescindible resolver el problema de la privacidad
Primera generación: mezcla de monedas: tornado, el tornado representa, principalmente resuelve la privacidad de la transferencia de activos
Segunda generación: ZK, principalmente resuelve la privacidad de la prueba, prueba fuera de la cadena, verificación en la cadena
Tercera generación: MCP, fragmentación de datos, pero actualmente solo se aplica de manera adecuada en la gestión de claves
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