小恐龙说趋势

Una empresa cotizada en EE. UU. acumuló 6 millones de ETH, el 4,9 % de todo el suministro. Hoy anunció por su cuenta que pondrá un tope 🦖

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El 7 de octubre, Tom Lee, presidente de BitMine, dijo en su ponencia en la conferencia Token2049 de Singapur que la empresa fijará un límite máximo estricto del 5 % del suministro total de Ethereum para sus tenencias. Fue muy directo: no comprará más de un 5 % de los ETH.

¿Qué tan grande es esa cifra? El suministro total de Ethereum ronda los 122 millones de ETH, y BitMine ya tiene unos 6 millones, es decir, el 4,9 %. Está a apenas unos 100.000 ETH del límite del 5 %. Al precio actual, estas tenencias representan una tesorería cripto de unos 15.800 millones de dólares 💰

Lo más interesante viene después. Dijo que la empresa básicamente completó su acumulación durante el mercado bajista. Ahora deja de aumentar sus posiciones para prepararse para una subida de 25 veces 📈

¿Por qué ponerse un techo de repente? La lógica es bastante práctica. Durante años, BitMine se financió en los mercados de capitales mediante la emisión continua de acciones preferentes y bonos convertibles para comprar criptomonedas, diluyendo a los accionistas existentes con cada compra. Ahora, detenerse al llegar al 5 % equivale a dejar de lado la herramienta de la refinanciación. En sus propias palabras, con un límite estricto del 5 %, la empresa puede superar el rendimiento de Ethereum cuando suba, porque no habrá que preocuparse de que siga recaudando fondos para comprar más.

Hay otra cuenta que hacer: esta tesorería de 15.800 millones de dólares está en staking. La empresa calcula que recibirá unos 334 millones de dólares al año gracias al staking. Aunque deje de comprar, las recompensas seguirán generando ETH. La empresa también ha dicho que podría vender los ETH obtenidos mediante staking para evitar que la proporción de sus tenencias supere el 5 %.

Mi lectura: durante los últimos dos años, el mercado ha estado preocupado por la acumulación ilimitada de criptomonedas por parte de las instituciones, que podría dejar bloqueada la oferta circulante. Ahora, por primera vez, una institución pisa el freno voluntariamente. Esta señal merece más atención que la cantidad que ha comprado. Pero dejar de comprar no significa vender. El staking sigue generando rendimientos, y el 5 % se parece más a un límite que la empresa se ha fijado a sí misma que a una promesa al mercado.

¿Crees que el hecho de que una institución ponga un tope a su acumulación es una buena o una mala noticia para Ethereum? Hablemos en los comentarios.

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#比特币跌破8.4万美元
Bitcoin cae de 86.000 a 84.000 dólares: pierde 2.300 dólares en una noche. Sin embargo, la escalera alcista de tres meses aún tiene un último peldaño por superar 🦖

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El miércoles por la mañana, Bitcoin llegó a caer hasta los 84.200 dólares. Frente a los casi 86.500 dólares del martes, retrocedió más de un 2 % en un día. Es la segunda vez en las últimas dos semanas que se acerca al límite inferior del rango. Pero lo curioso es que sigue moviéndose con firmeza dentro del canal de entre 83.000 y 87.000 dólares. La escalera alcista que empezó en julio sigue intacta.

Al desglosar esa escalera, el patrón resulta sorprendentemente claro. Desde mediados de julio hasta el 18 de agosto, Bitcoin se movió lateralmente entre los 62.000 y los 67.000 dólares. Luego se disparó un 21 % en tres días y subió un peldaño. Después, desde finales de agosto hasta mediados de septiembre, volvió a moverse lateralmente entre los 76.000 y los 81.500 dólares. Del 19 al 21 de septiembre dio otro salto, esta vez del 6,6 %, y desde entonces se ha mantenido entre los 83.000 y los 87.000 dólares 📊

El verdadero punto crítico está en los 83.000 dólares. Vikram Subburaj, director ejecutivo del exchange indio Giottus, lo dice sin rodeos: mientras se mantenga ese nivel, los vendedores no habrán conseguido hacer caer el precio de vuelta al rango anterior. Pero si cae de forma sostenida por debajo de los 82.000–83.000 dólares, la ruptura de septiembre se consideraría fallida y habría que volver a mirar el rango de 80.000–81.500 dólares. Otro analista, Alex Kuptsikevich, analista jefe de mercado de FxPro, sitúa el soporte algo más arriba, alrededor de los 84.000 dólares. Si se pierde, también apuntaría a los 80.000.

En mi opinión, el detonante de esta caída no vino del mundo cripto. El ataque a un petrolero iraní hizo subir el precio del petróleo, los rendimientos de los bonos del Tesoro estadounidense aumentaron y los activos de riesgo en general se vieron presionados. Bitcoin simplemente retrocedió junto con ellos. Pero tiene algo particular: desde julio, ninguna de sus caídas bruscas ha perforado el peldaño anterior. Ahora, la continuidad de esta escalera depende del nivel de los 83.000 dólares, el soporte que los alcistas han defendido con mayor firmeza en los últimos tres meses 🦕

Dicho de otro modo, el mercado no debate si habrá una caída, sino si se trata de un retroceso normal o del comienzo de un cambio de tendencia. Ante el mismo precio, los alcistas ven cómo se construye el cuarto peldaño, mientras que los bajistas ven un techo cada vez más bajo. Los próximos días dirán quién tiene razón ⚠️

¿Crees que se mantendrá el soporte de los 83.000 dólares o se vendrá abajo esta escalera? Cuéntanos en los comentarios.

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Bitcoin subió un 225% en tres años, pero si se eliminan sus 15 mejores días, termina con una pérdida del 11%

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Esta es la conclusión de Zach Pandl, director de investigación de Grayscale, en un informe del 5 de octubre. El análisis abarca los tres años hasta el 23 de septiembre y utiliza el precio al contado del bitcoin frente al dólar. El resultado es contundente: casi toda la subida se concentra en muy pocos días de negociación 🦖

Estas son las cifras del informe: menos del 0,5% de los días de negociación aportó más de la mitad de la rentabilidad acumulada. Al quitar solo los 5 mejores días, la ganancia del 225% cae de golpe al 95%, menos de la mitad. Si se quitan 10 días, queda en el 27%; si se quitan 15, se convierte directamente en una pérdida del 11% 📊

Para mostrar lo extremo de esta situación, Grayscale comparó los resultados con el Nasdaq 100. En el mismo periodo, el Nasdaq subió un 109%. Al quitar sus 15 mejores días, todavía conserva una rentabilidad positiva del 21%; la distribución de sus ganancias es claramente más uniforme. Antes de quitar esos 15 días, el rendimiento del bitcoin, del 225%, era más del doble que el 109% del Nasdaq. Después, el bitcoin pierde un 11% y el Nasdaq gana un 21%: la comparación se da por completo vuelta.

Estos datos proceden de la serie de investigación de Grayscale llamada The Stack. Se basan en precios al contado, no en futuros, y no incluyen apalancamiento.

En mi opinión, estas cifras no deberían interpretarse como una señal bajista. Lo que realmente muestran es que las ganancias del bitcoin se concentran en muy pocos días. Si justo te pierdes esos días, el resultado al cabo de tres años cambia por completo. Para la gente común, esto significa que acertar el momento exacto para invertir es casi un juego de azar: es muy difícil saber de antemano cuáles serán esos 5 días. Lo único que puedes controlar es el tamaño de tu posición y si permaneces en el mercado.

Cabe señalar que la cifra de una subida del 225% en tres años tampoco es tan impresionante por sí sola. Hoy el bitcoin llegó a caer por debajo de los 84.000 dólares, con una bajada intradía de alrededor del 1,5%, y volvió a alejarse del máximo que alcanzó a principios de mes. El ánimo a corto plazo se enfría, mientras que las ganancias a largo plazo siguen dependiendo de unos pocos días de negociación. Ambas cosas nos recuerdan lo mismo.

¿Crees que una persona común puede acertar cuáles serán los 15 mejores días de un periodo de tres años? Cuéntanos qué opinas en los comentarios.

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Los ETF de Ethereum registran salidas netas durante seis días consecutivos; 202,000 millones de dólares en el último día. Mientras tanto, los de Bitcoin acumulan ocho días seguidos de entradas netas 🦖

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En la última jornada de negociación, los ETF spot de Ethereum de EE. UU. registraron salidas netas de 202 millones de dólares. Ya son seis jornadas consecutivas con reembolsos netos: no hubo ni un solo día con entradas netas. Una sangría en una sola dirección.

Lo más interesante es la cronología. Hace apenas unas dos semanas, a finales de septiembre, los ETF spot de Ethereum registraron entradas netas de 270 millones de dólares en un solo día. ETHA, de BlackRock, aportó por sí solo 110 millones. De recibir 270 millones en una jornada a registrar salidas durante seis días seguidos: el sentimiento institucional dio un giro brusco en apenas dos semanas 📈

En el mismo sector, los ETF spot de Bitcoin muestran una situación totalmente opuesta: entradas netas de 31,1 millones de dólares en la última jornada y ocho días consecutivos de entradas netas. En ninguno de esos ocho días las salidas superaron a las entradas. Los ETF spot de Solana registraron incluso entradas netas de 26,1 millones de dólares en un solo día durante el mismo periodo 💰

Al poner estas cifras una junto a otra, la conclusión está clara: el dinero no ha abandonado los ETF de criptomonedas; simplemente ha pasado de Ethereum a Bitcoin y Solana. Es un cambio de asiento dentro del sector cripto, no una retirada de toda la categoría.

En cuanto al mecanismo, las salidas netas de un ETF spot significan que los reembolsos superan a las suscripciones. Por lo general, los participantes autorizados tienen que vender la cantidad correspondiente de Ethereum spot para cubrir esos reembolsos. Por eso, las salidas añaden presión vendedora directamente al mercado spot. Pero son solo una señal de demanda, no una orden de precios ⚠️

El mercado también refleja esta dinámica. Bitcoin cotiza actualmente a 84.322 dólares, con una caída del 1,28 % en 24 horas; Ethereum, a 2.620 dólares, con una caída del 2,79 %; y Solana, a 118,82 dólares, con una caída del 0,61 %. La caída de Ethereum es claramente mayor que la de Bitcoin, algo que encaja por completo con el movimiento de capitales 📉

En mi opinión, Bitcoin está actuando ahora como refugio dentro del sector cripto, mientras que Ethereum se comporta como un activo de riesgo. Si el próximo informe vuelve a mostrar salidas netas, la presión de los reembolsos durante seis días seguidos seguirá extendiéndose a las altcoins. Por el contrario, si el flujo vuelve a ser positivo, significará que esta ola de reembolsos empieza a agotarse por sí sola.

Lo que de verdad hay que vigilar es la cifra de la próxima jornada de negociación. Si las salidas continúan el séptimo día, la tendencia se intensificará; si se convierten en entradas, la presión se habrá aliviado casi por completo. No hay término medio.

Cuéntame en los comentarios: ¿crees que las instituciones están abandonando Ethereum o que el capital solo ha cambiado de asiento temporalmente?

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#比特币跌破8.4万美元
En una sola noche liquidaron posiciones largas por valor de 487 millones de dólares 💥 Bitcoin se desplomó por debajo de los 84.000 dólares 🦖

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En la apertura de la sesión asiática del 7 de octubre, Bitcoin cayó de repente desde los cerca de 86.600 dólares en los que cotizaba durante el martes, hasta tocar un mínimo de 83.840 dólares. Bajó alrededor de un 1,5 % y rompió directamente el nivel de 84.000 dólares que FxPro había señalado como un umbral clave para la victoria de los bajistas.

Y lo más importante: el detonante no estuvo en el mundo cripto. La escalada de los ataques a petroleros en el estrecho de Ormuz hizo que el crudo Brent subiera casi un 1 %, hasta unos 101,5 dólares por barril. El petróleo, el dólar y los bonos del Tesoro estadounidense se fortalecieron al mismo tiempo 🛢️

Según datos de The Block, en esta ola de liquidaciones se cerraron posiciones largas del mercado cripto por un valor aproximado de 487 millones de dólares. Casi todas las principales criptomonedas cotizaron a la baja. Dogecoin (DOGE) lideró las pérdidas, con una caída de alrededor del 5 %, hasta cerca de 9 centavos. Ethereum bajó un 3,5 %, hasta unos 2.610 dólares; XRP cayó alrededor de un 3 %, hasta 1,46 dólares; HYPE perdió un 4 %, hasta unos 91 dólares; y BNB, SOL, ZEC y TRX retrocedieron entre un 1 % y un 2,5 %.

En el frente macroeconómico, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió 3 puntos básicos, hasta el 5,31 %. El dólar se fortaleció frente a todas las divisas del G10 y las bolsas asiáticas también retrocedieron: los activos de riesgo se quedaron sin liquidez 📉

Ahora, el nivel clave son los 83.000 dólares. Según FxPro, si Bitcoin rompe con claridad los 80.000 dólares, podría llegar muy rápido. El precio actual está a solo unos 1.200 dólares de ese nivel de defensa. Además, el mercado sigue esperando las actas de la reunión de septiembre de la Reserva Federal, que se publicarán más tarde hoy. En septiembre subió los tipos 25 puntos básicos, pero los datos de empleo, más débiles de lo esperado, hacen que parezca menos seguro que vuelva a actuar este mes. El tono de las actas —si apuntan a la paciencia o dejan abierta la posibilidad de otra subida este año— determinará directamente el próximo movimiento ⚠️

En mi opinión, esta vez el problema no viene del sector cripto: el petróleo, el dólar y los bonos del Tesoro se han unido para retirar liquidez del mercado. Los activos de alta volatilidad son los primeros en sufrir. Lo que de verdad hay que vigilar no es cuánto ha caído hoy, sino si logra mantenerse por encima de los 83.000 dólares. Si aguanta, será un retroceso para tomar impulso; si rompe los 80.000, podría ocurrir mucho más rápido de lo que todos creen.

Cuéntame en los comentarios: ¿crees que esta caída es un retroceso provocado por el precio del petróleo o el comienzo del fin del rebote?

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Una plataforma alemana de criptomonedas con 1,1 millones de usuarios lleva casi cuatro meses paralizada. Su propio regulador le ha denegado la licencia en sus narices 🦖

🚨 行情变了群里说

La Autoridad Federal de Supervisión Financiera de Alemania, BaFin, acaba de rechazar la solicitud de autorización MiCA de una plataforma de criptomonedas. La noticia se conoció a través de un comunicado publicado el 6 de octubre por la empresa operadora. La plataforma tiene más de 1,1 millones de usuarios registrados y la gestiona un grupo financiero que cotiza en Alemania y que también cuenta con un banco.

Empecemos por lo más doloroso: la plataforma prácticamente dejó de operar el 12 de junio, mientras esperaba la licencia MiCA. Según el plan original, debía relanzarse a finales de junio con una nueva imagen, ofreciendo más de 100 criptomonedas, además de intercambios entre criptomonedas y funciones de staking. Pero la licencia no llegó y el lanzamiento se fue aplazando una y otra vez. En agosto, la actualización que dio a sus clientes fue que los activos ya se habían trasladado a una nueva infraestructura de custodia y que el antiguo sistema de negociación estaba cerrado. En pocas palabras: los usuarios podían ver sus activos, pero no operar; el saldo seguía ahí, pero el acceso ya no.

La empresa operadora afirmó que ya contemplaba la posibilidad de que rechazaran su solicitud y que está estudiando modelos operativos alternativos. También se reserva el derecho de presentar una objeción o volver a solicitar la autorización. Con esta decisión, BaFin tumbó de golpe una partida que ya estaba sobre la mesa. En palabras del CEO de la empresa, Moritz Eckert, la prioridad ahora es poner en marcha un modelo alternativo y explicar con transparencia a los clientes cuáles serán los próximos pasos.

Hay un trasfondo que es fácil pasar por alto: MiCA es el marco regulatorio común de la UE para las criptomonedas. Su objetivo es que las plataformas con licencia puedan operar en toda la Unión. Pero, al mismo tiempo, 50.000 europeos están firmando una petición para pedirle a la UE que flexibilice las restricciones a las recompensas de las stablecoins durante la revisión de MiCA. Por un lado, los requisitos para obtener una licencia; por el otro, las peticiones para flexibilizar las reglas. Dos posturas enfrentadas ⚖️

En mi opinión, MiCA nunca ha sido una norma sobre el papel: es una auténtica barrera de acceso. Una plataforma con un millón de usuarios puede quedar en pausa durante casi cuatro meses por no tener una licencia. Para los usuarios comunes, el acceso a las operaciones depende en realidad del estado de cumplimiento normativo de la plataforma, no del saldo de su cuenta. Para el sector, el cumplimiento normativo ha dejado de ser un punto a favor y se ha convertido en una cuestión de supervivencia 📉

Pero también hay que tener en cuenta la otra cara: un rechazo no significa que todo haya terminado. La empresa aún puede recurrir a un socio regulado para reanudar las operaciones. Lo importante ahora es estar pendientes de si presentará una objeción o una nueva solicitud, cuánto tardará el modelo alternativo en restablecer las operaciones y si la UE flexibilizará MiCA durante su revisión.

Cuéntanos en los comentarios: ¿quién debería asumir el coste del tiempo perdido por los usuarios durante estos meses de inactividad de la plataforma?

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Los reguladores de EE. UU. han intervenido: un borrador divide de un tajo el mercado cripto en dos. Si tus monedas están en un exchange, necesitas licencia; si están en tu propia billetera, quedas fuera de su alcance 🦖

⚡ 有大动静群里说

El lunes, la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de Estados Unidos (CFTC) publicó un aviso previo de propuesta de reglamentación y presentó dos marcos complementarios: Regulation CTX y Regulation CAM. Uno endurece las reglas y el otro da luz verde. Pero la línea divisoria depende de una sola cosa: ¿quién tiene tus claves privadas? ⚖️

Empecemos por la regla más contraintuitiva: si el exchange puede ofrecerte apalancamiento —aunque solo lo mencione en las condiciones del servicio— y las monedas que compraste figuran en los libros del propio exchange, en lugar de estar en tu billetera personal, esa operación totalmente pagada podría quedar bajo la lupa de la CFTC. Para eludir la supervisión, solo hay una vía: recurrir a lo que se conoce como «entrega efectiva». Y la CFTC propone que el criterio para considerarla podría ser que el cliente tenga las claves privadas en sus propias manos 🔑

En cambio, los protocolos de negociación en cadena suelen superar el umbral directamente. Es decir, la misma operación apalancada recibe un trato distinto si se realiza en la cadena. Por primera vez, este diseño traza una línea clara entre centralización y descentralización usando el lenguaje de la regulación.

Para las plataformas, el planteamiento es aún más directo. El marco CAM crearía una licencia de mercado de criptoactivos para los exchanges que sigan manteniendo los activos de sus clientes en sus propios libros y ofreciendo apalancamiento. El modelo copia directamente el de las bolsas de futuros. Una vez obtenida la licencia, las operaciones tendrían que pasar por intermediarios de futuros y corredores sujetos a supervisión de cumplimiento. Además, el apalancamiento solo podrían ofrecerlo estas entidades o bancos que las respalden. En cambio, los exchanges que no ofrezcan apalancamiento podrían seguir operando con licencias estatales de transmisión de dinero.

El documento incluye además una frase que da que pensar: el aviso califica varios casos anteriores contra un exchange estadounidense, una organización DAO y un protocolo descentralizado como «gobernar mediante multas en lugar de supervisar». Esas palabras equivalen a un reconocimiento oficial de que, durante los últimos años, se fue avanzando a golpe de litigios.

La cronología también deja claro lo urgente que es este movimiento. En septiembre, el Congreso no logró aprobar la ley sobre la estructura del mercado, la CLARITY Act. Después, la CFTC envió su marco a la Casa Blanca para su revisión. En agosto, el presidente Michael Selig advirtió: «Si el Congreso no actúa, lo haremos nosotros». También insistió en que estas reglas buscan prevenir de antemano fraudes como el de FTX, en lugar de perseguirlos después para imponer multas. Por otro lado, en agosto la SEC también propuso su propia Regulation Crypto Assets. Aún no se sabe cómo se coordinarán ambas propuestas.

Mi opinión es que no se trata de una actualización regulatoria cualquiera. Por primera vez, Estados Unidos dice claramente que quién tenga tus monedas determina quién tiene autoridad para regularte. Para los exchanges centralizados con apalancamiento, esto significa mayores costos de cumplimiento. Para las billeteras de autocustodia y los protocolos en cadena, supone una ventaja relativa. Pero no hay que cantar victoria todavía: el criterio de las claves privadas es solo una propuesta preliminar y aún no está definido. También se están considerando requisitos de prueba de reservas y normas contra la manipulación para la inclusión de tokens. Lo que realmente hay que vigilar es si esta línea se moverá durante el periodo de 60 días para recibir comentarios del público.

¿Crees que esta línea está bien trazada? ¿De verdad es seguro guardar tus monedas en tu propia billetera? Cuéntanos en los comentarios ⚠️

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Tras seis semanas de inactividad, movió fondos de repente: la billetera del gobierno de EE. UU. transfirió de golpe 833,6 bitcoins, unos 71,5 millones de dólares al precio actual 🐋

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Las herramientas de monitoreo on-chain detectaron este movimiento alrededor de las 11 de la mañana del 6 de octubre, hora local. Estos bitcoins proceden de dos casos antiguos: uno de fraude relacionado con Potapenko y Turogin, y otro del hackeo a un exchange que conmocionó a todo el sector en 2016. La última vez que estas direcciones específicas registraron actividad fue el 26 de agosto.

Ese mismo día hubo otra operación más discreta: 40.285 BNB, unos 31,63 millones de dólares, pasaron por varias direcciones intermediarias y acabaron en una billetera sin etiquetar. En conjunto, ambas transferencias suman cerca de 103 millones de dólares 💥

Aclaremos algo: una transferencia desde una billetera del gobierno no significa que vayan a vender de inmediato. Estos fondos suelen estar bajo la custodia del Servicio de Alguaciles de EE. UU. y del Departamento de Justicia. Los activos incautados pueden trasladarse a otra custodia interna o prepararse para una disposición futura. Pero, históricamente, cuando estas direcciones que llevaban mucho tiempo inactivas vuelven a moverse, suele ser el preludio de una subasta o de la liquidación de los activos ⚠️

Por eso el mercado está nervioso. El gobierno de EE. UU. tiene en sus manos cientos de miles de bitcoins, y cada movimiento se interpreta como una posible oferta que se cierne sobre el mercado, aunque esta vez solo se hayan movido realmente 833,6.

Pongámoslo en perspectiva: la capitalización total de BTC ronda actualmente los 1,7 billones de dólares. Los 71,5 millones representan apenas el 0,04 %. Por sí sola, esa cantidad no alcanza para mover el precio. Lo que realmente influye es el sentimiento del mercado. A los alcistas no les preocupa tanto este lote de 833 bitcoins como si pudiera ser el primer paso hacia una liquidación masiva.

El precio actual también muestra que el mercado no se lo ha tomado demasiado en serio: BTC cotiza a 84.418 dólares, con una caída del 1,39 % en 24 horas; ETH, a 2.661 dólares, con una bajada del 1,68 %; y BNB, a 770,53 dólares. Por ahora, lo que más está moviendo el mercado es que Bitcoin haya sido rechazado por tercera vez cerca de los 87.000 dólares y que varios funcionarios de la Reserva Federal hayan adoptado un tono más agresivo 🦖

Mi opinión: esta transferencia no constituye por sí sola una señal de venta, pero sí sirve de recordatorio. Las reservas de criptomonedas del gobierno siguen pendiendo sobre el mercado. Si cambia el ritmo de disposición, tanto la oferta como el sentimiento volverán a ajustarse. Lo que conviene vigilar ahora es si los fondos acaban llegando a plataformas de intercambio y si se anuncia una subasta.

¿Crees que el gobierno de EE. UU. acabará volcando estos bitcoins en el mercado o seguirá guardándolos? Cuéntanoslo en los comentarios. ¿Tienes amigos pendientes de los movimientos de las billeteras del gobierno?

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#美联储10月维持利率概率升至82.3%
La probabilidad de que el mercado mantenga los tipos sin cambios en octubre se dispara al 89,5%, pero esa misma noche los funcionarios de la Fed advierten que todavía queda trabajo por hacer con los tipos a corto plazo 🦖

🔍 进群聊行情

En la madrugada del 7 de octubre, hora de Pekín, dos funcionarios de la Reserva Federal hicieron declaraciones consecutivas: el presidente de la Fed de Kansas City, Schmid, y la presidenta de la Fed de San Francisco, Daly. Ambos mantuvieron una postura muy similar. Apenas tres semanas después de la última subida de tipos, ahora dicen que la inflación está retomando su tendencia al alza y que aún no es momento de poner fin a este ciclo de endurecimiento.

Las cifras muestran mejor que nada la discrepancia. Según la lectura de CME FedWatch del 5 de octubre, la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en octubre era del 82,3%, mientras que la de una subida de 25 puntos básicos era de apenas el 17,7%. Pero, en esos mismos datos, la probabilidad de que se mantengan sin cambios en diciembre caía al 17,3%; la de una subida acumulada adicional de 25 puntos básicos llegaba al 68,7%, y la de una subida de 50 puntos básicos alcanzaba el 14% 📊. Para el 7 de octubre, la probabilidad de que los tipos se mantengan sin cambios en octubre había subido al 89,5%. En resumen: a corto plazo se apuesta por una pausa, pero para lo que queda de año, por más subidas.

Schmid fue el más directo. Dijo que la inflación es un ladrón que roba a la economía y que perjudica mucho más a la mitad de la población con menores ingresos que a la mitad con mayores ingresos. Si no se sigue actuando para reducir la inflación al 2%, la credibilidad de la Fed estará en grave peligro. Señaló los precios de la energía como uno de los mayores desafíos para la política monetaria y mencionó que la inteligencia artificial está impulsando la demanda a través de los centros de datos y los semiconductores. Subrayó que el fuerte aumento de los rendimientos de los bonos del Tesoro a 5, 10 y 30 años está cambiando el costo del capital, pero que la Fed se fija en los tipos a corto plazo, y que aún queda trabajo por hacer en ese ámbito.

Daly puso el énfasis en otro aspecto. Reiteró que apoyaba firmemente la subida de tipos de hace tres semanas y dijo que, en este momento, era totalmente necesaria. Lo que de verdad le preocupa es que la demanda de chips provocada por la IA pueda extenderse a los automóviles y los electrodomésticos. Las empresas ya han empezado a cerrar contratos a plazo y, a su juicio, no se trata de un impacto puntual; la situación podría tardar más en aliviarse. En cuanto a una posible subida adicional, dependerá de los aranceles, del precio del petróleo ante el conflicto en Oriente Medio y de cómo evolucione el impacto de la IA.

Lo curioso es que los funcionarios adoptaron un tono agresivo, pero el mercado no pareció inmutarse. El martes, el Dow Jones subió un 0,49%, el S&P 500 avanzó un 0,58% y tanto el Nasdaq como el S&P 500 cerraron en máximos históricos. En cambio, el bitcoin se mantuvo cerca de los 85463 dólares, con una caída del 0,66% en 24 horas, y el ethereum bajó un 0,89%, hasta los 2694 dólares.

En mi opinión, lo importante de verdad en este ciclo no es si habrá una subida en octubre, sino la trayectoria para lo que queda de año. La probabilidad del 68,7% de que haya otra subida antes de diciembre demuestra que el mercado no considera la pausa un punto final, sino solo el descanso a mitad del camino ⚠️. Si los datos acaban confirmando las expectativas agresivas de los funcionarios, tanto las acciones estadounidenses, que siguen marcando máximos, como el bitcoin, estancado en los 85000 dólares, tendrán que volver a ajustar sus precios. Por otro lado, si los datos de inflación acompañan, el mercado volverá a rebajar la probabilidad de una subida. Por eso, ahora cada dato de inflación y empleo tiene mucho más peso.

Cuéntame en los comentarios: ¿crees que la Fed volverá a subir los tipos este año? 📈

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2,76 millones de dólares congelados de un día para otro y más de un año sin explicaciones. Una empresa llevó ante los tribunales al mayor emisor de stablecoins del mundo 🦖

📣 盘面异动群里喊

La demandante es Conduit Technology, una empresa de pagos transfronterizos. Presentó una demanda ante el Tribunal Federal del Distrito Sur de Nueva York, en la que acusa a Tether de congelar el 24 de septiembre de 2025 los 2,76 millones de USDT que tenía en su billetera de tesorería. Hasta el día de hoy, no se ha aclarado el motivo. La empresa usaba ese dinero como capital operativo.

Según la demanda, la billetera se creó en mayo de 2025 y, en apenas cuatro meses, procesó transacciones por más de 1.100 millones de dólares. Tras la congelación, la empresa no pudo seguir adelante: despidió personal y cerró oficinas ⚠️

La justificación de Tether se basa en una investigación de 2024 de la Policía Federal de Brasil sobre una empresa llamada Onix. Es cierto que Onix había utilizado la plataforma de Conduit, pero Conduit afirma que su billetera se creó casi un mes después de la última transacción de Onix y que nunca recibió ni un centavo de esa empresa. La policía brasileña también confirmó que nunca había señalado esa billetera. Quien tomó la decisión fue el departamento interno de delitos financieros T3 de Tether, aplicando sus propios criterios y tomando la decisión por cuenta propia.

La demanda enumera cuatro cargos: apropiación indebida, enriquecimiento injusto, incumplimiento del deber fiduciario y fraude informático. La petición es sencilla: que devuelvan el dinero. Y hay algo aún más indignante: aunque las monedas estén congeladas, Tether sigue cobrando los intereses de los bonos del Tesoro de EE. UU. que las respaldan, mientras que todo el costo de la congelación recae sobre los demás 💰

No es la primera vez. Hace aproximadamente un mes, dos ciudadanos tailandeses también demandaron a Tether por la congelación de 42,4 millones de dólares. Antes de eso, se habían congelado gradualmente cientos de millones de USDT señalados por actividades ilícitas. Lo curioso es que a la misma empresa la critican por congelar demasiado a la ligera y, a la vez, cuestionan que no congele lo suficiente. No deja contento a nadie.

En mi opinión, lo realmente importante de este caso no son esos 2,76 millones de dólares, sino una pregunta que tarde o temprano todos tendremos que afrontar: ¿el dinero de tu billetera en stablecoins es realmente tuyo? ⚖️ Por ahora, la respuesta es que solo lo es si el emisor lo permite. Puede juzgar por su cuenta y ejecutar la decisión sin necesidad de que un tribunal se pronuncie primero. Llevar este caso ante los tribunales equivale a obligarlos a delimitar por primera vez esta zona gris.

Si los tribunales exigen a los emisores que presenten pruebas y paguen indemnizaciones, en el futuro serán más cautelosos al congelar fondos y quienes sufran congelaciones por error tendrán opciones para defenderse. Pero, por otro lado, también podría ralentizarse la recuperación de fondos ilícitos. Esa es la otra cara de la moneda.

Cuéntame en los comentarios: ¿crees que los emisores de stablecoins deberían tener este poder de congelar fondos con un solo clic?

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#比特币三度受阻8.7万美元
Dos cuentas de ballenas apuestan en corto al mismo tiempo: tienen posiciones bajistas por 1.580 millones de dólares, pero Bitcoin no logra superar los 87.000 dólares 🐋

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La tarde del 6 de octubre, los datos on-chain mostraron que dos billeteras vinculadas de Hyperliquid mantenían en conjunto posiciones netas cortas por unos 1.580 millones de dólares, principalmente en Bitcoin y Ethereum. Sus posiciones cortas incluían 189.400 ETH y 5.120 BTC, con un valor combinado de unos 948 millones de dólares.

Más llamativa aún es la identidad que se esconde detrás. Las plataformas de análisis on-chain Nansen y Arkham etiquetan ambas direcciones como pertenecientes a Abraxas Capital Management, una firma de inversión con sede en Londres que gestiona miles de millones de dólares en activos. El fondo correspondiente se llama Heka Funds.

Lo curioso es que ambas posiciones cortas registran pérdidas latentes en este momento, por un total aproximado de 115 millones de dólares. Pero sus cuentas están respaldadas por abundantes activos, y solo las entradas recientes suman varios millones de dólares. En otras palabras, pueden permitirse esas pérdidas.

Además de Bitcoin y Ethereum, estas dos billeteras también están apostando a la baja por SOL, HYPE, ENA, XRP, SUI y PUMP: prácticamente, una lista bajista completa.

Mi opinión: no nos apresuremos a tratar a las ballenas como si fueran profetas. Los datos on-chain son públicos y las ballenas saben mejor que nadie que todo el mundo las está observando. Las posiciones visibles son precisamente las que más fácilmente pueden influir en el ánimo de los inversores minoristas. Además, muchas instituciones abren posiciones cortas solo como cobertura; es muy posible que sus posiciones largas en el mercado al contado ya compensen esas posiciones cortas. Mirar únicamente las posiciones bajistas no demuestra que realmente tengan una visión bajista del mercado.

Lo que sí vale la pena seguir de cerca es que el martes Bitcoin superó los 86.000 dólares en dos ocasiones, pero no consiguió rebasar los 87.000. Ya es la tercera vez que encuentra resistencia ⚠️. Por un lado, las ballenas aumentan sus apuestas bajistas; por el otro, el precio se aferra a las ganancias de octubre. Con el precio actual en torno a los 85.600 dólares, pronto veremos quién cede primero en este pulso.

¿Crees que ganarán los bajistas o se verán obligados a cerrar sus posiciones por un short squeeze? Cuéntanos en los comentarios 🦖

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Cada día te traemos las últimas novedades sobre Bitcoin y los movimientos de las ballenas. No solo te contamos qué ocurre: también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

#比特币三度受阻8.7万美元
Tercera vez que choca contra los 87.000 dólares: Bitcoin vuelve a recibir un bofetón 🦖

🧭 群里聊方向

Esta madrugada, Bitcoin fracasó por tercera vez al intentar superar los 87.000 dólares. El precio retrocedió un 1,2%, hasta unos 85.600 dólares, y la capitalización total del mercado cayó a unos 2,93 billones de dólares. La misma barrera: desde el 23 de septiembre, ya lo ha rechazado tres veces.

Primero, veamos qué es exactamente esta barrera. Cada vez que el precio supera los 87.000 dólares, aparece una oleada de órdenes de venta que lo hace retroceder. Eso indica que hay muchos inversores esperando para vender a ese precio. Según los analistas, Bitcoin ha llegado al vértice de un triángulo: por debajo, el soporte va subiendo; por encima, está la resistencia de los 87.000 dólares, que lleva más de diez días presionando. Antes de una ruptura, la volatilidad no hará más que aumentar.

Veamos ahora qué ocurrió realmente durante la noche. Los ETF de Bitcoin de EE. UU. registraron salidas netas de unos 90 millones de dólares en un solo día 🔴. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 5,32%, su nivel más alto desde 2002, y el de los bonos a dos años también avanzó hasta el 4,83%. El Nasdaq 100 cerró en un máximo histórico y al S&P 500 le faltó apenas un 0,5% para alcanzar su récord. En otras palabras, el dinero no ha desaparecido, pero se está inclinando por las acciones y los bonos estadounidenses, no por Bitcoin.

Lo más interesante es la rotación dentro del mercado. ADA se disparó un 11% en un día; NEAR y GRT subieron alrededor de un 7% cada una; y HYPE avanzó un 3% hasta los 94 dólares, a contracorriente. En cambio, Ethereum, XRP, SOL y Dogecoin cayeron entre un 1% y un 2%, mientras que BNB bajó un 2,5% ⚠️. No se trata de una caída generalizada: el dinero está saliendo de las principales criptomonedas de gran capitalización y buscando mayor potencial de movimiento en monedas más pequeñas.

En mi opinión, para superar la barrera de los 87.000 dólares hace falta que la demanda al contado absorba de verdad la presión vendedora. Un rebote impulsado por el apalancamiento y el cierre de posiciones cortas volverá a chocar contra las mismas órdenes de venta. Si consigue consolidarse por encima de ese nivel, se abrirá la posibilidad de alcanzar máximos que no se ven desde hace ocho meses 📈. A la baja, los 84.000 dólares son el nivel de soporte a corto plazo; si se rompe, los 80.000 dólares volverán a estar en el radar.

Dicho de otra manera: ahora mismo, alcistas y bajistas se están desgastando mutuamente en un rango estrecho. El primero que pestañee, pierde. Lo que realmente determinará la dirección no es esta pequeña vela bajista de hoy, sino si entra dinero nuevo dispuesto a comprar a estos precios.

¿Crees que este movimiento es la última sacudida antes de alcanzar nuevos máximos o una señal de que el rebote ha llegado a su fin? Cuéntame qué opinas en los comentarios.

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#以太坊q3涨70%流动性下降
Ethereum subió un 70% en el tercer trimestre, pero la profundidad del libro de órdenes es apenas el 40% de la de Bitcoin 🦖

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Ethereum subió un 70% en el tercer trimestre, superando el 42% de Bitcoin. Pero el informe de CoinGecko, recopilado por DeepChao TechFlow, revela un contraste: el activo que más subió tiene, paradójicamente, un libro de órdenes cada vez más delgado.

CoinGecko midió la profundidad diaria mediana del mercado de Ethereum entre el 6 de julio y el 30 de septiembre. Fue de apenas entre el 35% y el 45% de la de Bitcoin. En el mismo periodo del año pasado, esa proporción era de al menos el 60% 📉

Las cifras lo dejan aún más claro: dentro de un rango del 0,15% del precio de mercado, la profundidad de Ethereum es de apenas 13 a 14 millones de dólares. Es decir, una orden de unos 10 millones de dólares bastaría para mover el precio un 0,15%. Cada vez es más difícil para las grandes órdenes entrar y salir sin problemas y sin sacudir el mercado ⚠️

Ethereum no es el único que está perdiendo profundidad. La profundidad de SOL dentro de un rango del 2% del precio de mercado cayó de unos 28 millones de dólares por lado del libro de órdenes el año pasado a unos 20 millones ahora. Esta profundidad del 2% refleja precisamente cuánto volumen de venta o de compra puede absorber el mercado durante movimientos bruscos 🐋

En comparación, la profundidad total de XRP se mantiene estable en unos 30 millones de dólares, pero hay un claro desequilibrio: unos 18 millones en órdenes de compra frente a unos 14 millones en órdenes de venta. Más curioso aún: la capitalización de mercado de XRP es aproximadamente un 40% mayor que la de SOL, pero su profundidad del 2% sigue siendo inferior. La razón es que el volumen diario promedio de SOL supera al de XRP en un 25%.

En otras palabras, subir un 70% no significa que haya mejorado la capacidad del mercado para absorber órdenes. La subida refleja el sentimiento; la profundidad es lo que sostiene el mercado. Un libro de órdenes delgado implica algo muy concreto: la misma cantidad de dinero puede provocar fluctuaciones mayores. Las subidas pueden ser emocionantes, pero si llega una gran orden de venta, la caída puede ser más rápida que la mayoría de las órdenes stop-loss.

A esto se suma otro factor: los ETF al contado de Ethereum registraron el lunes salidas netas de unos 51 millones de dólares y llevan ya 5 días hábiles consecutivos de salidas. En esos 5 días, las salidas acumuladas fueron de unos 206 millones de dólares. Mientras tanto, el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años se mantiene por encima del 5%: el dinero que busca inversiones sin riesgo y los activos de riesgo compiten por el capital.

Creo que lo que vale la pena seguir no es cuánto más puede subir ETH, sino si la profundidad puede recuperarse. Si el precio sigue subiendo y la profundidad no vuelve, la volatilidad de este movimiento aumentará y será más probable que haya caídas consecutivas durante una corrección.

¿Tienes ETH o SOL? ¿Crees que esta subida responde a una demanda real o es puro entusiasmo en un mercado poco profundo?

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#ada涨10%突破0.27美元
Bitcoin se queda quieto mientras ADA se dispara un 12% en un día y alcanza su máximo de cinco meses 🦖

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El 5 de octubre, el token nativo de Cardano, ADA, llegó a tocar los 0,27 dólares durante la jornada y subió alrededor de un 12%. Fue su mejor día desde mayo de este año y su precio más alto en cinco meses. Ese mismo día, Bitcoin apenas se movió, rondando los 85.700 dólares, y Ethereum se mantuvo cerca de los 2.712 dólares: esta subida no siguió al mercado, sino que fue por cuenta propia.

El impulso vino de dos factores. Por el lado de los fundamentales: el 1 de octubre se lanzó la red principal de RealFi, que llevó activos del mundo real (RWA) a la red principal de Cardano; además, la stablecoin USDr se integró en tres aplicaciones DeFi: Lace, Liqwid y SundaeSwap. Por el lado de la narrativa: después de que ADA empezara a subir, su fundador publicó un gráfico de 15 minutos de ADA/USDT que mostraba el precio pasando de unos 0,244 a 0,264 dólares, acompañado del hashtag #LeiosIsComing, que ese mismo día se convirtió en el lema más repetido de la comunidad 📈.

¿Qué es exactamente Leios? Su nombre completo es Linear Leios y su número de especificación es CIP-164. Forma parte de la bifurcación dura Dijkstra. La idea no es reemplazar la cadena principal actual: Ouroboros Praos seguirá encargándose de la seguridad y del orden de las transacciones, mientras que se añadirá una capa de «bloques de respaldo» para agrupar mayores cantidades de transacciones. Los pools de staking las validarán con firmas BLS antes de incorporarlas al libro mayor. Desde junio de 2026, esta solución está funcionando en la red de pruebas Musashi Dojo, donde la velocidad de procesamiento de datos ha aumentado unas seis veces. Los desarrolladores estiman que, en condiciones ideales, el rendimiento podría multiplicarse entre 10 y 65 veces.

El análisis técnico también acompaña: la media móvil de 50 días cruzó por encima de la de 200 días, formando una cruz dorada, y el indicador de momentum diario subió a 68,69, acercándose a la zona de sobrecompra. Los 0,28 dólares son la siguiente gran barrera que debe superar.

Pero hay un contraste que vale la pena vigilar. El volumen real de operaciones con ADA en los exchanges descentralizados on-chain no ha seguido el ritmo de esta subida del precio: el entusiasmo va por delante del uso real. Además, la implementación efectiva de Leios tendrá que esperar hasta finales de 2026, cuando se lance junto con Dijkstra. Después del lanzamiento, los operadores de los pools de staking también tendrán que registrar manualmente sus claves criptográficas, y el rendimiento aumentará poco a poco mediante ajustes de parámetros; no bastará con pulsar un interruptor para alcanzar el máximo ⚠️.

En otras palabras: esto se parece más a un repunte «impulsado primero por la narrativa». Un hashtag y una hoja de ruta bastaron para que una moneda que hasta entonces iba por libre subiera un 12%. Lo que realmente determinará si logra mantenerse por encima de los 0,27 dólares e incluso acercarse a los 0,28 no será la próxima publicación, sino que aumenten el volumen de operaciones en los DEX on-chain y la disposición a hacer staking.

Cuéntanos en los comentarios: ¿crees que el mercado está descontando por adelantado las expectativas de la actualización o que es otro caso de «subida por las noticias, pero sin respaldo on-chain»?

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#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Bitcoin subió un 43 % en tres meses, pero se topó con un muro del 5 % 🦖

⚡ 有大动静群里说

Este ha sido el mejor tercer trimestre de Bitcoin desde 2017, pero la firma de investigación Delphi Digital echó un jarro de agua fría en su último informe semanal: el verdadero obstáculo no viene del propio mundo cripto, sino de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que ya superan el 5 %, su nivel más alto en décadas.

Esto es lo que dijo, traducido: «Cuando un bono del gobierno ofrece más de un 5 % de rendimiento sin riesgo, todos los activos de riesgo tienen que esforzarse el doble para justificar esa inversión». 💥

Los datos están ahí: Bitcoin llegó a superar brevemente los 87.000 dólares la semana pasada. Desde mediados de agosto, subió más de un 35 %, y en el conjunto del tercer trimestre avanzó un 43 %. Pero, por otro lado, el Tesoro de EE. UU. aumentó una y otra vez el volumen de recompras de bonos a largo plazo, hasta llegar a los 6.000 millones de dólares, con el único objetivo de sostener la liquidez del mercado de bonos. El dinero no ha desaparecido; simplemente tiene un destino más cómodo.

La verdadera variable apareció el viernes pasado. En septiembre, EE. UU. solo creó 29.000 empleos no agrícolas, muy por debajo de los 80.000 que esperaba el mercado. Según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, esto hizo caer de golpe las expectativas de una subida de tipos en octubre: de más del 75 % una semana antes a alrededor del 24 % (CME FedWatch). El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, también declaró: «Con las medidas que ya tomamos en septiembre, no hace falta apresurarse».

Mi opinión: a corto plazo, esto le da un respiro a Bitcoin. Se enfrían las expectativas sobre los tipos de interés y los activos de riesgo pueden respirar. Pero, a medio plazo, su verdadero rival no es la Reserva Federal, sino ese bono del Tesoro al 5 %. Mientras siga ahí ese «5 % sin riesgo», Bitcoin tendrá que demostrar por sí solo, con cada subida, que «vale más que un bono del Tesoro». La lógica de la llamada «operación de depreciación» (la idea de que la deuda pública y la impresión de dinero diluirán el valor del dólar) tiene sentido, pero requiere tiempo, no una explosión.

Hay dos cosas que vale la pena seguir de cerca: si en la reunión de octubre sobre tipos de interés realmente se decide mantenerlos sin cambios, y si los rendimientos de los bonos a largo plazo pueden volver a caer por debajo del 5 %. Cuando cambie cualquiera de estas dos cifras, también cambiará el rumbo de Bitcoin. 📉

Cuéntame en los comentarios: si el rendimiento sin riesgo realmente fuera del 5 %, ¿qué parte de tu cartera seguirías dejando en Bitcoin?

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#solana代币化股票9月交易量破44亿美元
Las acciones tokenizadas en un mes registran operaciones por 4.400 millones de dólares; la matriz de la Bolsa de Nueva York ahora quiere llevar directamente a la cadena a más de 60 empresas estadounidenses 🦖

💬 群里一起聊行情

Primero, hablemos de la nueva jugada. Una destacada bolsa cripto de primer nivel y la matriz de la Bolsa de Nueva York, Intercontinental Exchange (ICE), han creado una empresa conjunta 50-50. Este mes ya presentaron una solicitud ante la SEC de EE. UU. para operar un «centro de negociación de valores tokenizados» (TSV), con cobertura inicial de acciones de más de 60 compañías cotizadas en EE. UU. El fundamento es la «exención por innovación» temporal emitida por la SEC en septiembre: permite que ciertos centros en cadena realicen un comercio limitado de acciones tokenizadas en EE. UU., mediante la negociación automatizada de creadores de mercado y la combinación por pools de liquidez, sin tener que pasar por las plataformas tradicionales de emparejamiento.

¿Por qué este momento vale la pena vigilar? Porque esta pista ya empezó a calentarse. En Solana, las acciones tokenizadas registraron en septiembre un volumen de operaciones que superó los 4.400 millones de dólares, estableciendo un récord mensual. El impulso principal vino de Raydium y Orca, dos plataformas de trading dentro de la cadena. Pero aquí va un balde de agua fría: esos 4.400 millones son el monto acumulado de operaciones entre compradores y vendedores, no la capitalización, ni el capital nuevo que entra; el valor real de las acciones tokenizadas en circulación en Solana en septiembre era solo de unos 684 millones de dólares.

Si juntamos estas dos cosas, el hilo queda claro: primero, la exención de la SEC abrió una pequeña rendija; luego, grandes instituciones con licencias comenzaron a entrar. El hecho de que un actor de este nivel baje al terreno es más significativo que el volumen de operaciones a corto plazo: indica que «poner acciones en la cadena» está pasando de ser un juego minoritario nativo de las criptomonedas a convertirse en un negocio formal que también las bolsas tradicionales quieren capturar.

Para el usuario común, el cambio más directo podría ser este: en adelante, quizá de verdad sea posible comprar y vender acciones estadounidenses 24/7 usando stablecoins, sin esperar a que abran los horarios de los brókers tradicionales. Pero, al mismo tiempo, los “baches” sobre la fijación de precios de las acciones tokenizadas, la compensación y además qué ley de valores de qué país las regula, todavía no se han resuelto ninguno.⚖️

Hay además un problema todavía más realista: el “tamaño del mercado” hoy es solo de algunos cientos de millones de dólares. Si de verdad entra una gran institución con fondos del orden de decenas de millones, la falta de profundidad se amplificará de inmediato. Entonces lo que crees que compras es “acciones de EE. UU.”, pero en realidad podrías estar adquiriendo solo un comprobante de liquidez muy baja, con interrogantes regulatorios aún pendientes.📉

Si algún día Apple o Nvidia realmente pudieran comprar acciones de EE. UU. 24/7 en la cadena usando stablecoins, ¿moverías parte de tu cartera de acciones estadounidenses a la cadena? Comenta en la sección de comentarios

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#以太坊验证者退出队列增392%
85 万枚 ETH en cola para esperar el “bajarse”: los validadores abandonan la cola. Desde principios de octubre se disparó un 392% y ya marca un máximo de 2026. 🦖

⚡ 有大动静群里说

Según los datos de validadores que abandonan la cola de beaconcha.in, actualmente hay 850,736 ETH en cola esperando para salir. Estimando con el precio actual de Ethereum de alrededor de 2,700 dólares, el valor ronda los 2,300 millones de dólares. El tiempo de espera se ha extendido hasta aproximadamente 14 días y 18 horas, y solo se permiten 256 validadores por cada epoch.

La chispa no fue el mercado en caída, sino una acción de control de riesgos de una billetera. El 30 de septiembre, MetaMask divulgó que su infraestructura de staking había sufrido un incidente de seguridad. Después, de forma proactiva y preventiva, salió de aproximadamente 17,000 validadores, en total unas 523,000 ETH (unos 1,400 millones de dólares). ⚠️ La versión oficial es que la cartera del usuario no estaba amenazada de forma directa, pero esta “evacuación preventiva” por sí sola ya fue suficiente para empujar la cola.

Pongamos números sobre la mesa 📊: el volumen total de staking en toda la red es de alrededor de 43.6 millones de ETH, con 878,089 validadores activos. Esta vez, la cantidad en cola representa cerca del 2% del total. La proporción no parece enorme, pero el sentido de la señal es claro: demuestra que el gran éxodo de validadores, no se debe solo al precio, sino a decisiones operativas y de seguridad.

Mi opinión: salir de la cola es como una “válvula de amortiguación”, no un interruptor de descarga. Para que ETH salga hay que esperar más de dos semanas, así que el ritmo con el que realmente se golpea el mercado spot se está frenando a propósito. Por eso, no leas directamente “850,000 ETH en cola” como “850,000 ETH van a liquidar el precio de inmediato”. Lo que más conviene vigilar es, en sí, el indicador de “tiempo en cola”: si se sigue alargando, significa que la demanda de salidas supera la capacidad de procesamiento de la red, y la presión se transmitirá a los derivados de staking líquido, al descuento de esos productos, a la rentabilidad del staking y al calendario de reembolsos en protocolos relacionados.

Lo que de verdad se está revaluando ahora es “quién custodia tu staking”. Una decisión de control de riesgos de una billetera puede cambiar instantáneamente el flujo de fondos de toda la cadena. Esta reacción en cadena derivada de la concentración es, en realidad, más preocupante que cualquier K line.

¿Crees que esta marea de salidas es solo para cubrirse del riesgo, o también para materializar ganancias? Hablemos en los comentarios.

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Tres meses de atracción de 10.200 millones de dólares: Bitcoin se lleva 6.300 millones, pero su ritmo de crecimiento queda el último; el que más rápido fue apenas entró 480 millones 🦖

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Los cripto-ETFs spot de EE. UU. registraron una entrada neta total de 10.200 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026 (datos de SoSoValue). Dentro de ellos, los fondos de Bitcoin se quedaron con 6.300 millones y se mantienen en el primer lugar; los de Ethereum con 3.100 millones quedan segundos; los de Solana con 480 millones y los de XRP con 308 millones. Si solo miramos el monto, Bitcoin es el gran ganador.

Pero si cambiamos el enfoque al “ritmo de crecimiento”, la historia se invierte de inmediato 📈.

Según la entrada neta acumulada desde su salida al mercado, el fondo de Solana creció 42% en un trimestre (de 1.100 millones a 1.600 millones); Ethereum +28%; XRP +21%; mientras que Bitcoin solo +12%. Veámoslo con un criterio aún más directo: la proporción de la entrada neta de este trimestre respecto al patrimonio neto del propio fondo. Solana es 25,1%: el dinero que entró en tres meses equivale nada menos que a una cuarta parte de su tamaño total. Ethereum 17,3%; XRP 18,3%; pero Bitcoin apenas 5,9%.

¿De dónde viene el contraste? La respuesta está en la base. Para el cierre del trimestre, el patrimonio neto de los ETFs de Bitcoin ya es de 108.000 millones de dólares; Solana, en cambio, solo 1.900 millones: una diferencia de más de cincuenta veces. Cuanto más grande el “tamaño del plato”, menor el porcentaje que puede impulsar la misma cantidad de dinero; con un plato pequeño como el de Solana, una gran suma basta para disparar el crecimiento ⚠️.

Traducido a simple: el gran dinero sigue asumiendo por defecto la asignación a Bitcoin; el IBIT de BlackRock es la “posición estándar” de las instituciones. Pero el flujo incremental que realmente cambia de dirección está moviéndose hacia ETFs de menor tamaño: en esta ronda, Solana es el que más se lleva. Aun así, mantén la cabeza fría: dentro del ranking de mayor ritmo, una parte es efecto aritmético de base baja; no significa que la demanda absoluta de Solana ya haya alcanzado a la de Ethereum. Si el fondo de Solana quiere replicar otro 42% en el próximo trimestre, tendría que volver a registrar una entrada neta de alrededor de 680 millones de dólares: más que los 480 millones de esta vez; no es tarea fácil.

Para el jugador común, las entradas a los ETF son una variable lenta, pero son el “comprobante de depósito” del ánimo institucional. Si en el cuarto trimestre Solana aún puede captar más de 480 millones de dólares, entonces no sería solo una moda puntual, sino un cambio silencioso en la estructura del dinero hacia otra vía.

¿Qué crees: el dinero del próximo trimestre seguirá desplazándose hacia ETFs de menor tamaño como Solana, o volverá a Bitcoin? Hablemos en la sección de comentarios.

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Cada día te traigo los temas candentes de los ETF cripto: no solo ver qué noticias ocurren, sino también entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

#zcash现货etf首现周度净流出9360万美元
Hace dos semanas todavía captaba dinero por valor de 98,2 millones de dólares y encabezaba el ranking en todo el mercado de ETFs cripto; esta semana, sin embargo, ha registrado salidas netas de 93,6 millones de dólares. — ¡El ETF de Zcash es la primera vez que solo «sale» y no «entra»! 🦖

💡 群里更新数据解读

El ETF de Grayscale al contado sobre Zcash (código ZCSH), desde su lanzamiento en agosto, es la primera vez que registra una salida neta semanal: esta semana fue canjeado por 93,6 millones de dólares. En el mismo periodo, el precio de ZEC pasó de aproximadamente 1585 dólares al inicio de la semana hasta cerca de 1300. El flujo de fondos y el precio apuntan por primera vez en la misma dirección.

Más directo aún: al 3 de octubre, ZEC cotiza cerca de 1308 dólares, con una caída semanal de aproximadamente 17,5%; desde el máximo reciente de 1690 dólares, se ha retraído alrededor de 23%. Según datos de SoSoValue, este ETF no ha vuelto a mostrar entradas netas diarias después del 22 de septiembre. Los reembolsos han venido en cadena, no es un hecho aislado 💰.

La diferencia está justo hace dos semanas: entonces, el ZCSH captó 98,2 millones de dólares en una sola semana, el mayor ingreso de todas las ETFs cripto de ese periodo. Del campeón de entradas al motor de salidas: en esta única institución, el flujo se dio vuelta por casi 190 millones de dólares. Para tener una referencia, Zcash este año ha subido más de 20 veces; los fondos del ETF son uno de los combustibles clave en esta ronda de mercado. Si ese combustible se extrae al revés, al precio naturalmente le falta un soporte ⚠️.

Pero tampoco conviene culparle todo al ETF. El reporte lo dice con claridad: los reembolsos pueden explicar parte de la presión, pero no toda la caída. Lo que hay que vigilar de verdad es el precio en sí: de 1270 a 1300 dólares es la zona donde se vio la entrada de compras en el periodo reciente; en el gráfico de cuatro horas, las medias móviles de mayor duración también están presionando cerca de esa zona. Si se mantiene, hay base para un rebote. En caso de perderse, la siguiente referencia es 1155 dólares, aproximadamente un 12% por debajo del precio actual 📉.

Hacia arriba, la presión vendedora a corto plazo está disminuyendo; hay oportunidad de que primero rebote hacia 1320 a 1360 dólares. Si además logra volver a situarse por encima de 1380 a 1425 dólares y mantenerse, la lógica para retar los 1500 dólares en la segunda mitad de octubre volvería a tener sentido. En una frase: esta ronda se sostenía en dos piernas, la narrativa de «monedas de privacidad» y «los fondos del ETF»; ahora la pierna de los fondos se está aflojando.

¿Tú crees que este movimiento en ZEC fue un “deep squat” (sobreventa) por haberse subido demasiado, o que el mercado realmente tocó techo? Comenta en la sección de comentarios.

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