小恐龙说趋势

Los holders de largo plazo reducen sus posiciones por séptima semana consecutiva. La semana pasada vendieron de golpe 73.400 bitcoins, pero el precio sigue subiendo 🦖

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Los últimos datos del analista on-chain Axel Adler muestran que el indicador de cambios en las posiciones de los holders de largo plazo pasó a terreno negativo el 17 de agosto. Para el 28 de septiembre, la reducción ya alcanzaba los 73.400 BTC, frente a solo 1.100 una semana antes: en siete días, la cifra se multiplicó por más de 60.

Si ampliamos la perspectiva, el indicador se mantuvo en positivo desde febrero hasta principios de agosto de este año. En mayo, incluso sumaron 1,2 millones de monedas en un solo mes. La última venta a gran escala fue en noviembre de 2025, cuando redujeron sus posiciones en aproximadamente 1,07 millones de monedas de una sola vez. Así que esta ronda de ventas no llega ni a una décima parte de aquella 🐋

También hay datos sobre si están vendiendo con ganancias. El SOPR de los holders de largo plazo subió a 1,24 el 21 de septiembre, su nivel más alto desde enero, y seguía en 1,18 el 28 de septiembre. Esto significa que las monedas movidas durante este periodo generaron una ganancia del 18% respecto a su coste. Dicho de otro modo: no están vendiendo presas del pánico, sino realizando beneficios de forma ordenada.

Lo que más me importa no es cuánto venden, sino si la demanda compradora puede absorberlo. El precio sigue subiendo, lo que indica que la demanda adicional aún está absorbiendo esta oferta. La condición de alerta que señala el analista on-chain es muy concreta: si las ventas vuelven a alcanzar varios cientos de miles de monedas y, al mismo tiempo, el precio deja de subir, eso sí indicaría que el mercado empieza a perder capacidad de absorción ⚠️

Dicho de otra manera, que los holders de largo plazo vendan no es, por sí solo, una señal de que el mercado haya tocado techo. Lo que sí lo sería es que a esa presión vendedora se le sumara una caída de la demanda. Por ahora, ambas cosas no han ocurrido a la vez, así que parece más un relevo de manos que una retirada del mercado.

¿Crees que estas siete semanas son un relevo de manos normal o que el dinero inteligente se está bajando del tren antes de tiempo? Cuéntame qué piensas en los comentarios.

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Cada día te acercamos las últimas tendencias de los datos on-chain de Bitcoin. No solo te contamos qué pasa en las noticias: también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

El apalancamiento en los futuros de Bitcoin se redujo en 1.400 millones de dólares en una semana, pero quienes tomaron el relevo fueron los compradores al contado 🦖

🗣️ 你的看法呢，群里说

La instantánea semanal de la firma de datos on-chain Glassnode, con fecha del 4 de octubre, muestra que el interés abierto en los futuros de Bitcoin cayó de 38.000 millones de dólares a 36.600 millones, una disminución de 1.400 millones en una semana. Esto indica que el capital apalancado está reduciendo activamente su exposición, no que haya sido liquidado a la fuerza tras una caída del precio.

Lo más importante es de dónde viene el dinero. El volumen acumulado al contado pasó de un saldo negativo de 102,8 millones de dólares a uno positivo de 33,2 millones. Esto significa que, durante este periodo, las operaciones pasaron de estar dominadas por vendedores a estar dominadas por compradores. El mercado al contado está absorbiendo parte de lo que se retira de los futuros 📉

Mientras tanto, los alcistas que siguen en el mercado continúan pagando. La tasa de financiación subió de 926.400 dólares a 1,5 millones, lo que indica que prefieren pagar una prima con tal de mantener sus posiciones. Por su parte, los fondos apalancados que antes habían pasado a una posición neta corta en los futuros de Bitcoin de CME parecen haber quedado algo descolocados en esta ronda.

Dicho en otras palabras: esto es precisamente lo que muchos no entienden. Una caída del interés abierto parece bajista a primera vista, pero en este punto se parece más a una purga de parte de la espuma especulativa del mercado. Lo importante es distinguir dos cosas: primero, que el apalancamiento está saliendo; segundo, que el mercado al contado está tomando el relevo. Lo primero reduce las ganancias que se pueden obtener de la volatilidad; lo segundo determina si el precio tiene un suelo.

Pero también hay un aspecto que conviene vigilar. La proporción de capital rápido —es decir, las monedas que se han movido recientemente— subió del 18,9 % al 19,5 %. La proporción entre el suministro en manos de tenedores de corto y largo plazo también aumentó del 13,7 % al 14,2 %. En pocas palabras, cada vez hay más monedas en manos de personas que no las conservan durante mucho tiempo. La participación en el mercado está aumentando, pero la estabilidad de las monedas en circulación está disminuyendo ⚙️

Mi opinión es que, en esta ronda, lo que hay que vigilar no es el precio, sino dos cifras. Primero: si el volumen acumulado al contado puede mantenerse en terreno positivo. Esta es la prueba más directa de que sigue entrando dinero real. Segundo: si la proporción de capital rápido continuará subiendo. Si se dispara demasiado, incluso una fuerte demanda al contado podría verse contrarrestada en algún nivel por la presión vendedora de corto plazo.

¿Crees que ahora tenemos un suelo más sólido tras la retirada del apalancamiento, o una falsa estabilidad creada por la acumulación de posiciones de corto plazo? Cuéntanos en los comentarios 💬

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Cada día te mantenemos al tanto de las noticias más destacadas de Bitcoin. No solo te contamos qué ocurre, sino que también te ayudamos a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

Tal día como hoy, hace un año, Bitcoin alcanzó su máximo histórico de 126.080 dólares. Han pasado exactamente 365 días y ahora solo quedan 85.576 🦖

🔭 进群看资金去哪

Justo en este aniversario, Bitcoin volvió a subir hasta los 87.000 dólares por tercera vez, pero lo hicieron retroceder de inmediato. Cayó un 1,2 % en 24 horas y cerró cerca de los 85.600 📉

Esta es ya la tercera vez desde el 23 de septiembre que lo rechazan ante la barrera de los 87.000 dólares. Cada vez que sube hasta ahí, aparece una oleada de órdenes de venta que lo hace retroceder.

Los datos concretos están ahí: la capitalización total del mercado cripto cayó hasta unos 2,93 billones de dólares, a solo un paso de la resistencia de los 2,95 billones. El rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años subió al 5,32 %, su nivel más alto desde 2002; el de los bonos a 2 años llegó al 4,83 %. Ray Dalio, de Bridgewater, advirtió públicamente que los principales compradores extranjeros podrían reducir su demanda de deuda estadounidense. Mientras tanto, el Nasdaq 100 cerró en un máximo histórico y al S&P 500 solo le falta un 0,5 % para alcanzar su récord. Está claro que los inversores prefieren quedarse en la bolsa.

Vale la pena recordar lo que dijo Alex Kuptsikevich, analista de FxPro: Bitcoin ha llegado al vértice de un triángulo formado por un soporte ascendente y una resistencia horizontal. Si logra romperlo, la volatilidad aumentará notablemente ⚠️

En mi opinión, este muro no tiene nada de misterioso: son posiciones acumuladas. Cada vez que Bitcoin toca los 87.000 dólares, aparecen órdenes de venta. Eso indica que hay mucha gente esperando recuperar su inversión o recoger beneficios a ese precio. La convergencia del triángulo hacia el vértice significa que lo próximo será una ruptura con un aumento del volumen o una caída en busca de soporte. Nadie puede saber de antemano en qué dirección. Lo que de verdad hay que vigilar no es si llega a los 87.000, sino si, una vez allí, las compras en el mercado al contado logran sostenerlo y cerrar por encima de los 87.000 dólares. Si lo consigue, será su precio de cierre más alto en ocho meses 📈

Por cierto, entre las altcoins, ADA subió un 11 %, GRT un 7 %, NEAR casi un 7 % y HYPE un 3 %, hasta los 94 dólares; BNB, en cambio, cayó un 2,5 %. Mientras las principales criptomonedas se toman un respiro, el dinero busca oportunidades en monedas más pequeñas. Pero el contexto general es que todavía falta recuperar un 32 % para volver al máximo de 126.000 de hace un año.

¿Crees que esta es la última sacudida antes de la ruptura o que ya no tiene fuerzas para subir? Hablemos en los comentarios.

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Cada día te traigo las noticias más relevantes de Bitcoin. No solo vemos qué está pasando: también te ayudo a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

El 73,6 % de los bitcoins vuelve a estar en ganancias, pero los grandes capitales fueron los últimos en recuperar sus costos 🦖

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Según los datos más recientes de Glassnode, el 73,6 % de los bitcoins en circulación está en ganancias no realizadas. Hace un mes, esa cifra era de apenas el 69,3 %: subió 4,3 puntos porcentuales de golpe.

Lo más interesante es la estructura: las grandes entidades acaban de volver a superar su precio de costo, mientras que las carteras pequeñas llevan en ganancias desde el mínimo de junio. En aquel momento, el costo promedio de los pequeños inversores rondaba los 48.000 dólares. En otras palabras, esta vez los grandes tenedores, considerados desde siempre un indicador de tendencia, tardaron más en recuperar sus costos que los pequeños inversores 🐋

La razón no es complicada: los grandes capitales compraron a un costo más alto y concentraron sus posiciones en los niveles elevados del ciclo anterior. Al mismo tiempo, los tenedores de ETF spot de Bitcoin también volvieron a estar en ganancias, porque muchas participaciones se compraron cuando el valor liquidativo estaba por debajo del precio actual.

Hay otra cifra que conviene recordar: los tenedores a largo plazo controlan alrededor del 80 % de la riqueza en bitcoins. Por eso, este 73,6 % está fuertemente condicionado por monedas que llevan más de un año sin moverse. Lo que realmente determina la dirección a corto plazo no son esas monedas inactivas, sino las que cambian de manos constantemente en el margen 📈

Glassnode ofrece dos advertencias. Por un lado, que la proporción de la oferta en ganancias supere el 70 % suele indicar una estructura saludable entre los tenedores, y que las grandes entidades vuelvan a estar en ganancias podría generar presión compradora. Por otro lado, cuanto más sube esta cifra, mayor es la tentación de recoger beneficios, lo que puede limitar el potencial alcista.

Esto no es una señal de compra, sino un termómetro. No te dice hacia dónde irá el precio; solo indica cuántas personas están ahora mismo en ganancias. Si el precio vuelve a caer por debajo de su costo, la presión vendedora empezará a aflojar primero en el segmento más débil.

En mi opinión, Bitcoin está oscilando ahora entre unos 85.000 y 86.000 dólares. De este 73,6 % hay que vigilar dos cosas: primero, si las ganancias no realizadas de los tenedores de ETF se convierten en reembolsos; segundo, si una caída por debajo del costo de quienes entraron recientemente desencadena una reacción en cadena de toma de beneficios. Los datos son estáticos; las personas, dinámicas.

¿Crees que este 73,6 % refleja una rotación saludable o es el último salto antes de un cambio de tendencia? Cuéntame en los comentarios: ¿tu posición sigue en positivo?

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ZRO sube un 10,55 % en un día, pero lleva 8 días enviando tokens a los exchanges 🦖

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El 6 de octubre, ZRO, el token del protocolo cross-chain LayerZero, alcanzó los 2,12 dólares, con una subida del 10,55 % en 24 horas. Sin embargo, los datos on-chain muestran que durante ocho días de negociación consecutivos el flujo neto se dirigió a los exchanges. El mayor depósito neto diario se registró el 2 de octubre, con un aumento de 4,64 millones de tokens: la mayor diferencia diaria de depósitos de los últimos nueve días ⚠️

Más llamativo aún es el volumen de operaciones: la red registró 170 millones de dólares en 24 horas, pero un motor on-chain contra el wash trading determinó que el 83 % se había inflado artificialmente. El volumen real y legítimo fue de solo 57,33 millones de dólares, menos de un tercio del total. Detrás de ello había 705 monederos realizando operaciones circulares sin saldo neto, comprando y vendiendo entre sí 🐋

En otras palabras, esta subida no se debe a que haya menos tokens disponibles, sino a que los tokens se están moviendo hacia los exchanges: el precio sube mientras se distribuyen 📈

Los datos de esta mañana lo dejan aún más claro: se depositaron 102.316 tokens y se retiraron 19.327, lo que supone una entrada neta de 82.988 tokens. La tendencia no ha cambiado. El 29 de septiembre fue el único día de esta etapa con salidas netas, por un total de 140.166 tokens, pero pronto la ola de depósitos de octubre volvió a eclipsarlas.

También merece la pena observar por separado cierto tipo de monederos. Cinco monederos identificados como acumuladores poseen en conjunto el 0,63 % de la oferta, pero todos sus movimientos apuntan a monederos calientes y fríos de exchanges. El mayor posee 5,43 millones de tokens, el 0,57 % de la oferta. Lleva cinco días activo, ha recibido seis transferencias y no ha realizado ninguna salida. El destino apunta a un monedero caliente de un exchange que posee 21,12 millones de tokens, el 2,22 % de la oferta. Esta estructura se parece más a una distribución escalonada que a una acumulación estratégica.

Según los datos, no hay un catalizador oficial claro que explique esta subida. No ha habido anuncios ni actualizaciones. El contrato del proyecto, por su parte, está limpio: las pruebas de una empresa de seguridad muestran que no hay emisión adicional, honeypot ni mecanismo de pausa, lo que elimina un tipo de riesgo.

Mi opinión es que, cuando el precio sube mientras los tokens entran en los exchanges, lo más peligroso es confundir el volumen falso con compras reales. Hay dos cosas que de verdad vale la pena vigilar. Primero, cuándo las entradas netas a los exchanges se convierten en salidas netas sostenidas; eso sí indicaría que hay compradores absorbiendo la oferta. Segundo, si el volumen legítimo puede aumentar de forma notable sin que caiga el volumen total. Si no aparece ninguna de estas dos señales, esta subida parece más un rebote que un cambio de tendencia.

Cuéntanos en los comentarios: ¿confías más en el precio o en los datos on-chain?

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Lavó más de 1.000 millones de dólares. Un cliente falso solo tuvo que gastar 350.000 dólares para descubrir la red clandestina de los hackers norcoreanos 🦖

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El detective de blockchain ZachXBT reveló el 5 de octubre que se hizo pasar por un cliente que pagaba para infiltrarse en una red criminal china que blanqueaba dinero para el grupo norcoreano Lazarus. La red había movido más de 1.000 millones de dólares en total, y ZachXBT actuó apenas unos días después del robo de 1.500 millones de dólares a Bybit.

Para ganarse la confianza de sus contactos, primero entró con 349.700 dólares en stablecoins y aceptó perder deliberadamente un 5 % en cada operación como pago por protección. Su contacto usaba el alias Jimmy Green, y toda la operación abarcaba Hong Kong y China continental.

La información obtenida durante esta infiltración le permitió identificar un conjunto de direcciones con más de 12 millones de dólares directamente vinculados a los fondos robados a Bybit. Después, Tether congeló 442.000 dólares en USDT de ese conjunto 🔍

¿Por qué merece la pena examinar este caso de cerca? Porque las criptomonedas robadas por Corea del Norte nunca desaparecen sin más: se blanquean capa por capa a través de una red clandestina bien consolidada. Según Chainalysis, los hackers vinculados a Corea del Norte habían robado al menos 6.750 millones de dólares hasta 2025, y detrás de cada gran caso aparece el mismo grupo de intermediarios.

No es un caso aislado. En 2020, la fiscalía de Estados Unidos acusó a dos ciudadanos chinos de blanquear más de 100 millones de dólares para hackers norcoreanos. En 2023, la OFAC sancionó a dos operadores, uno de Hong Kong y otro de China continental. Y, en septiembre de este año, ZachXBT también señaló a los mismos intermediarios como pista en el robo de 387,5 millones de dólares a Bitget y el de 292 millones de dólares a Kelp DAO, ocurrido en abril ⚖️

En otras palabras, la verdadera señal para los titulares comunes de criptomonedas es que la disposición de los emisores de stablecoins a cooperar con la congelación de fondos se está convirtiendo en el factor decisivo para determinar si se puede recuperar el dinero robado. Las investigaciones dependen cada vez más de las pistas de primera mano obtenidas por detectives independientes de blockchain. En este caso, incluso se hizo público el costo de la infiltración: 350.000 dólares a cambio de descubrir una red que movía 1.000 millones ⚠️

¿Crees que este tipo de investigaciones encubiertas independientes se convertirá en una herramienta habitual para recuperar fondos robados? Cuéntanos en los comentarios.

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Si se quiere sacar dinero de la tesorería, primero hay que esperar 10 días; luego ya veremos. Compound, uno de los protocolos de préstamo DeFi más veteranos, está votando una propuesta para cambiar las reglas, y entre los votantes aparece una cartera que acumuló votos con dinero prestado 🦖

🙋 想聊的进群

La propuesta número 612 se presentó el 2 de octubre; la votación comenzó el domingo y termina el miércoles 7 de octubre. En esencia, plantea dos cambios: ampliar de 2 a 10 días el periodo de espera para retirar fondos de la tesorería, y darle al bloqueo temporal de gobernanza dos funciones: «ejecutar» y «cancelar». Así, la gobernanza podría detener a mitad de camino una operación de la tesorería que ya se haya aprobado, pero aún no se haya ejecutado.

Hasta la tarde del 5 de octubre, la interfaz de gobernanza en cadena mostraba unos 1,75 millones de COMP a favor, 921.000 en contra y ninguna abstención; el cuórum era de 400.000 COMP. Lo que cambió el tono de esta votación fue un voto a favor: el investigador de gobernanza Blockful rastreó hasta Humpy una cartera que emitió 1,75 millones de votos. ¡Los votos de esa sola cartera superaban el total de todos los votos en contra en ese momento! 🗳️

¿Cómo acumuló tantos votos? Con un envoltorio llamado dCOMP, creado por API3: los usuarios pueden convertir sus COMP en dCOMP, depositarlos como garantía en el protocolo de préstamo Morpho y pedir USDC prestados, mientras conservan el poder de voto de los COMP envueltos. Etherscan muestra que el 5 de octubre había unos 1,75 millones de COMP en el envoltorio y que el delegado designado era precisamente la dirección que emitió esos 1,75 millones de votos.

A primera vista, solo se trata de ampliar de 2 a 10 días la «distancia de frenado». Dicho de otro modo: antes, el periodo de espera de 2 días era más corto que todo el proceso de gobernanza —de aproximadamente una semana—, así que la posibilidad de detener los fondos dependía de que un pequeño grupo multisig estuviera dispuesto a hacerlo manualmente. El cambio incorpora el poder de veto al contrato y añade un periodo de enfriamiento de 10 días a las cuentas de custodia; una vez iniciada la retirada, esta caduca a los 17 días. En su informe de abril, la firma de auditoría Certora ya había señalado que la gobernanza no podía cancelar por sí sola una retirada concreta. En aquel momento, el problema se calificó de bajo riesgo y se confió en una «válvula de seguridad más rápida» para mitigarlo ⏳

En mi opinión, ganar la votación no basta. La verdadera incógnita es de dónde procede el poder de voto: cuando el poder de voto puede separarse de la garantía, prestarse y luego concentrarse en un solo voto, el grado de descentralización de la gobernanza en cadena ya no depende solo de cuántas personas poseen tokens, sino también de quién está usando apalancamiento. La Fundación Compound ya ha declarado públicamente que ampliar el periodo de espera ralentizaría su avance hacia V4, y ha calificado esta propuesta de «ataque malicioso a la gobernanza». Esa es la valoración de la fundación, no una conclusión sobre la propuesta en sí.

¿Crees que esto es la gobernanza poniéndose un seguro o convirtiendo el poder de voto en un activo que se puede prestar? ¡Cuéntanos en los comentarios! 🔍

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#ada涨10%突破0.27美元
Bitcoin se queda quieto mientras ADA se dispara un 12% en un día y alcanza su máximo de cinco meses 🦖

📢 ⏰ 消息群里第一时间说

El 5 de octubre, el token nativo de Cardano, ADA, llegó a tocar los 0,27 dólares durante la jornada y subió alrededor de un 12%. Fue su mejor día desde mayo de este año y su precio más alto en cinco meses. Ese mismo día, Bitcoin apenas se movió, rondando los 85.700 dólares, y Ethereum se mantuvo cerca de los 2.712 dólares: esta subida no siguió al mercado, sino que fue por cuenta propia.

El impulso vino de dos factores. Por el lado de los fundamentales: el 1 de octubre se lanzó la red principal de RealFi, que llevó activos del mundo real (RWA) a la red principal de Cardano; además, la stablecoin USDr se integró en tres aplicaciones DeFi: Lace, Liqwid y SundaeSwap. Por el lado de la narrativa: después de que ADA empezara a subir, su fundador publicó un gráfico de 15 minutos de ADA/USDT que mostraba el precio pasando de unos 0,244 a 0,264 dólares, acompañado del hashtag #LeiosIsComing, que ese mismo día se convirtió en el lema más repetido de la comunidad 📈.

¿Qué es exactamente Leios? Su nombre completo es Linear Leios y su número de especificación es CIP-164. Forma parte de la bifurcación dura Dijkstra. La idea no es reemplazar la cadena principal actual: Ouroboros Praos seguirá encargándose de la seguridad y del orden de las transacciones, mientras que se añadirá una capa de «bloques de respaldo» para agrupar mayores cantidades de transacciones. Los pools de staking las validarán con firmas BLS antes de incorporarlas al libro mayor. Desde junio de 2026, esta solución está funcionando en la red de pruebas Musashi Dojo, donde la velocidad de procesamiento de datos ha aumentado unas seis veces. Los desarrolladores estiman que, en condiciones ideales, el rendimiento podría multiplicarse entre 10 y 65 veces.

El análisis técnico también acompaña: la media móvil de 50 días cruzó por encima de la de 200 días, formando una cruz dorada, y el indicador de momentum diario subió a 68,69, acercándose a la zona de sobrecompra. Los 0,28 dólares son la siguiente gran barrera que debe superar.

Pero hay un contraste que vale la pena vigilar. El volumen real de operaciones con ADA en los exchanges descentralizados on-chain no ha seguido el ritmo de esta subida del precio: el entusiasmo va por delante del uso real. Además, la implementación efectiva de Leios tendrá que esperar hasta finales de 2026, cuando se lance junto con Dijkstra. Después del lanzamiento, los operadores de los pools de staking también tendrán que registrar manualmente sus claves criptográficas, y el rendimiento aumentará poco a poco mediante ajustes de parámetros; no bastará con pulsar un interruptor para alcanzar el máximo ⚠️.

En otras palabras: esto se parece más a un repunte «impulsado primero por la narrativa». Un hashtag y una hoja de ruta bastaron para que una moneda que hasta entonces iba por libre subiera un 12%. Lo que realmente determinará si logra mantenerse por encima de los 0,27 dólares e incluso acercarse a los 0,28 no será la próxima publicación, sino que aumenten el volumen de operaciones en los DEX on-chain y la disposición a hacer staking.

Cuéntanos en los comentarios: ¿crees que el mercado está descontando por adelantado las expectativas de la actualización o que es otro caso de «subida por las noticias, pero sin respaldo on-chain»?

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#美联储10月维持利率概率升至82.3%
Bitcoin subió un 43 % en tres meses, pero se topó con un muro del 5 % 🦖

⚡ 有大动静群里说

Este ha sido el mejor tercer trimestre de Bitcoin desde 2017, pero la firma de investigación Delphi Digital echó un jarro de agua fría en su último informe semanal: el verdadero obstáculo no viene del propio mundo cripto, sino de los rendimientos de los bonos del Tesoro de EE. UU., que ya superan el 5 %, su nivel más alto en décadas.

Esto es lo que dijo, traducido: «Cuando un bono del gobierno ofrece más de un 5 % de rendimiento sin riesgo, todos los activos de riesgo tienen que esforzarse el doble para justificar esa inversión». 💥

Los datos están ahí: Bitcoin llegó a superar brevemente los 87.000 dólares la semana pasada. Desde mediados de agosto, subió más de un 35 %, y en el conjunto del tercer trimestre avanzó un 43 %. Pero, por otro lado, el Tesoro de EE. UU. aumentó una y otra vez el volumen de recompras de bonos a largo plazo, hasta llegar a los 6.000 millones de dólares, con el único objetivo de sostener la liquidez del mercado de bonos. El dinero no ha desaparecido; simplemente tiene un destino más cómodo.

La verdadera variable apareció el viernes pasado. En septiembre, EE. UU. solo creó 29.000 empleos no agrícolas, muy por debajo de los 80.000 que esperaba el mercado. Según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales, esto hizo caer de golpe las expectativas de una subida de tipos en octubre: de más del 75 % una semana antes a alrededor del 24 % (CME FedWatch). El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, también declaró: «Con las medidas que ya tomamos en septiembre, no hace falta apresurarse».

Mi opinión: a corto plazo, esto le da un respiro a Bitcoin. Se enfrían las expectativas sobre los tipos de interés y los activos de riesgo pueden respirar. Pero, a medio plazo, su verdadero rival no es la Reserva Federal, sino ese bono del Tesoro al 5 %. Mientras siga ahí ese «5 % sin riesgo», Bitcoin tendrá que demostrar por sí solo, con cada subida, que «vale más que un bono del Tesoro». La lógica de la llamada «operación de depreciación» (la idea de que la deuda pública y la impresión de dinero diluirán el valor del dólar) tiene sentido, pero requiere tiempo, no una explosión.

Hay dos cosas que vale la pena seguir de cerca: si en la reunión de octubre sobre tipos de interés realmente se decide mantenerlos sin cambios, y si los rendimientos de los bonos a largo plazo pueden volver a caer por debajo del 5 %. Cuando cambie cualquiera de estas dos cifras, también cambiará el rumbo de Bitcoin. 📉

Cuéntame en los comentarios: si el rendimiento sin riesgo realmente fuera del 5 %, ¿qué parte de tu cartera seguirías dejando en Bitcoin?

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#solana代币化股票9月交易量破44亿美元
Las acciones tokenizadas en un mes registran operaciones por 4.400 millones de dólares; la matriz de la Bolsa de Nueva York ahora quiere llevar directamente a la cadena a más de 60 empresas estadounidenses 🦖

💬 群里一起聊行情

Primero, hablemos de la nueva jugada. Una destacada bolsa cripto de primer nivel y la matriz de la Bolsa de Nueva York, Intercontinental Exchange (ICE), han creado una empresa conjunta 50-50. Este mes ya presentaron una solicitud ante la SEC de EE. UU. para operar un «centro de negociación de valores tokenizados» (TSV), con cobertura inicial de acciones de más de 60 compañías cotizadas en EE. UU. El fundamento es la «exención por innovación» temporal emitida por la SEC en septiembre: permite que ciertos centros en cadena realicen un comercio limitado de acciones tokenizadas en EE. UU., mediante la negociación automatizada de creadores de mercado y la combinación por pools de liquidez, sin tener que pasar por las plataformas tradicionales de emparejamiento.

¿Por qué este momento vale la pena vigilar? Porque esta pista ya empezó a calentarse. En Solana, las acciones tokenizadas registraron en septiembre un volumen de operaciones que superó los 4.400 millones de dólares, estableciendo un récord mensual. El impulso principal vino de Raydium y Orca, dos plataformas de trading dentro de la cadena. Pero aquí va un balde de agua fría: esos 4.400 millones son el monto acumulado de operaciones entre compradores y vendedores, no la capitalización, ni el capital nuevo que entra; el valor real de las acciones tokenizadas en circulación en Solana en septiembre era solo de unos 684 millones de dólares.

Si juntamos estas dos cosas, el hilo queda claro: primero, la exención de la SEC abrió una pequeña rendija; luego, grandes instituciones con licencias comenzaron a entrar. El hecho de que un actor de este nivel baje al terreno es más significativo que el volumen de operaciones a corto plazo: indica que «poner acciones en la cadena» está pasando de ser un juego minoritario nativo de las criptomonedas a convertirse en un negocio formal que también las bolsas tradicionales quieren capturar.

Para el usuario común, el cambio más directo podría ser este: en adelante, quizá de verdad sea posible comprar y vender acciones estadounidenses 24/7 usando stablecoins, sin esperar a que abran los horarios de los brókers tradicionales. Pero, al mismo tiempo, los “baches” sobre la fijación de precios de las acciones tokenizadas, la compensación y además qué ley de valores de qué país las regula, todavía no se han resuelto ninguno.⚖️

Hay además un problema todavía más realista: el “tamaño del mercado” hoy es solo de algunos cientos de millones de dólares. Si de verdad entra una gran institución con fondos del orden de decenas de millones, la falta de profundidad se amplificará de inmediato. Entonces lo que crees que compras es “acciones de EE. UU.”, pero en realidad podrías estar adquiriendo solo un comprobante de liquidez muy baja, con interrogantes regulatorios aún pendientes.📉

Si algún día Apple o Nvidia realmente pudieran comprar acciones de EE. UU. 24/7 en la cadena usando stablecoins, ¿moverías parte de tu cartera de acciones estadounidenses a la cadena? Comenta en la sección de comentarios

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#以太坊验证者退出队列增392%
85 万枚 ETH en cola para esperar el “bajarse”: los validadores abandonan la cola. Desde principios de octubre se disparó un 392% y ya marca un máximo de 2026. 🦖

⚡ 有大动静群里说

Según los datos de validadores que abandonan la cola de beaconcha.in, actualmente hay 850,736 ETH en cola esperando para salir. Estimando con el precio actual de Ethereum de alrededor de 2,700 dólares, el valor ronda los 2,300 millones de dólares. El tiempo de espera se ha extendido hasta aproximadamente 14 días y 18 horas, y solo se permiten 256 validadores por cada epoch.

La chispa no fue el mercado en caída, sino una acción de control de riesgos de una billetera. El 30 de septiembre, MetaMask divulgó que su infraestructura de staking había sufrido un incidente de seguridad. Después, de forma proactiva y preventiva, salió de aproximadamente 17,000 validadores, en total unas 523,000 ETH (unos 1,400 millones de dólares). ⚠️ La versión oficial es que la cartera del usuario no estaba amenazada de forma directa, pero esta “evacuación preventiva” por sí sola ya fue suficiente para empujar la cola.

Pongamos números sobre la mesa 📊: el volumen total de staking en toda la red es de alrededor de 43.6 millones de ETH, con 878,089 validadores activos. Esta vez, la cantidad en cola representa cerca del 2% del total. La proporción no parece enorme, pero el sentido de la señal es claro: demuestra que el gran éxodo de validadores, no se debe solo al precio, sino a decisiones operativas y de seguridad.

Mi opinión: salir de la cola es como una “válvula de amortiguación”, no un interruptor de descarga. Para que ETH salga hay que esperar más de dos semanas, así que el ritmo con el que realmente se golpea el mercado spot se está frenando a propósito. Por eso, no leas directamente “850,000 ETH en cola” como “850,000 ETH van a liquidar el precio de inmediato”. Lo que más conviene vigilar es, en sí, el indicador de “tiempo en cola”: si se sigue alargando, significa que la demanda de salidas supera la capacidad de procesamiento de la red, y la presión se transmitirá a los derivados de staking líquido, al descuento de esos productos, a la rentabilidad del staking y al calendario de reembolsos en protocolos relacionados.

Lo que de verdad se está revaluando ahora es “quién custodia tu staking”. Una decisión de control de riesgos de una billetera puede cambiar instantáneamente el flujo de fondos de toda la cadena. Esta reacción en cadena derivada de la concentración es, en realidad, más preocupante que cualquier K line.

¿Crees que esta marea de salidas es solo para cubrirse del riesgo, o también para materializar ganancias? Hablemos en los comentarios.

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Cada día te mantendré al tanto de los temas candentes de Ethereum y de datos on-chain. No solo mirar qué pasó en las noticias, sino ayudarte a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

Tres meses de atracción de 10.200 millones de dólares: Bitcoin se lleva 6.300 millones, pero su ritmo de crecimiento queda el último; el que más rápido fue apenas entró 480 millones 🦖

🔎 进群看完整分析

Los cripto-ETFs spot de EE. UU. registraron una entrada neta total de 10.200 millones de dólares en el tercer trimestre de 2026 (datos de SoSoValue). Dentro de ellos, los fondos de Bitcoin se quedaron con 6.300 millones y se mantienen en el primer lugar; los de Ethereum con 3.100 millones quedan segundos; los de Solana con 480 millones y los de XRP con 308 millones. Si solo miramos el monto, Bitcoin es el gran ganador.

Pero si cambiamos el enfoque al “ritmo de crecimiento”, la historia se invierte de inmediato 📈.

Según la entrada neta acumulada desde su salida al mercado, el fondo de Solana creció 42% en un trimestre (de 1.100 millones a 1.600 millones); Ethereum +28%; XRP +21%; mientras que Bitcoin solo +12%. Veámoslo con un criterio aún más directo: la proporción de la entrada neta de este trimestre respecto al patrimonio neto del propio fondo. Solana es 25,1%: el dinero que entró en tres meses equivale nada menos que a una cuarta parte de su tamaño total. Ethereum 17,3%; XRP 18,3%; pero Bitcoin apenas 5,9%.

¿De dónde viene el contraste? La respuesta está en la base. Para el cierre del trimestre, el patrimonio neto de los ETFs de Bitcoin ya es de 108.000 millones de dólares; Solana, en cambio, solo 1.900 millones: una diferencia de más de cincuenta veces. Cuanto más grande el “tamaño del plato”, menor el porcentaje que puede impulsar la misma cantidad de dinero; con un plato pequeño como el de Solana, una gran suma basta para disparar el crecimiento ⚠️.

Traducido a simple: el gran dinero sigue asumiendo por defecto la asignación a Bitcoin; el IBIT de BlackRock es la “posición estándar” de las instituciones. Pero el flujo incremental que realmente cambia de dirección está moviéndose hacia ETFs de menor tamaño: en esta ronda, Solana es el que más se lleva. Aun así, mantén la cabeza fría: dentro del ranking de mayor ritmo, una parte es efecto aritmético de base baja; no significa que la demanda absoluta de Solana ya haya alcanzado a la de Ethereum. Si el fondo de Solana quiere replicar otro 42% en el próximo trimestre, tendría que volver a registrar una entrada neta de alrededor de 680 millones de dólares: más que los 480 millones de esta vez; no es tarea fácil.

Para el jugador común, las entradas a los ETF son una variable lenta, pero son el “comprobante de depósito” del ánimo institucional. Si en el cuarto trimestre Solana aún puede captar más de 480 millones de dólares, entonces no sería solo una moda puntual, sino un cambio silencioso en la estructura del dinero hacia otra vía.

¿Qué crees: el dinero del próximo trimestre seguirá desplazándose hacia ETFs de menor tamaño como Solana, o volverá a Bitcoin? Hablemos en la sección de comentarios.

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Cada día te traigo los temas candentes de los ETF cripto: no solo ver qué noticias ocurren, sino también entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

#zcash现货etf首现周度净流出9360万美元
Hace dos semanas todavía captaba dinero por valor de 98,2 millones de dólares y encabezaba el ranking en todo el mercado de ETFs cripto; esta semana, sin embargo, ha registrado salidas netas de 93,6 millones de dólares. — ¡El ETF de Zcash es la primera vez que solo «sale» y no «entra»! 🦖

💡 群里更新数据解读

El ETF de Grayscale al contado sobre Zcash (código ZCSH), desde su lanzamiento en agosto, es la primera vez que registra una salida neta semanal: esta semana fue canjeado por 93,6 millones de dólares. En el mismo periodo, el precio de ZEC pasó de aproximadamente 1585 dólares al inicio de la semana hasta cerca de 1300. El flujo de fondos y el precio apuntan por primera vez en la misma dirección.

Más directo aún: al 3 de octubre, ZEC cotiza cerca de 1308 dólares, con una caída semanal de aproximadamente 17,5%; desde el máximo reciente de 1690 dólares, se ha retraído alrededor de 23%. Según datos de SoSoValue, este ETF no ha vuelto a mostrar entradas netas diarias después del 22 de septiembre. Los reembolsos han venido en cadena, no es un hecho aislado 💰.

La diferencia está justo hace dos semanas: entonces, el ZCSH captó 98,2 millones de dólares en una sola semana, el mayor ingreso de todas las ETFs cripto de ese periodo. Del campeón de entradas al motor de salidas: en esta única institución, el flujo se dio vuelta por casi 190 millones de dólares. Para tener una referencia, Zcash este año ha subido más de 20 veces; los fondos del ETF son uno de los combustibles clave en esta ronda de mercado. Si ese combustible se extrae al revés, al precio naturalmente le falta un soporte ⚠️.

Pero tampoco conviene culparle todo al ETF. El reporte lo dice con claridad: los reembolsos pueden explicar parte de la presión, pero no toda la caída. Lo que hay que vigilar de verdad es el precio en sí: de 1270 a 1300 dólares es la zona donde se vio la entrada de compras en el periodo reciente; en el gráfico de cuatro horas, las medias móviles de mayor duración también están presionando cerca de esa zona. Si se mantiene, hay base para un rebote. En caso de perderse, la siguiente referencia es 1155 dólares, aproximadamente un 12% por debajo del precio actual 📉.

Hacia arriba, la presión vendedora a corto plazo está disminuyendo; hay oportunidad de que primero rebote hacia 1320 a 1360 dólares. Si además logra volver a situarse por encima de 1380 a 1425 dólares y mantenerse, la lógica para retar los 1500 dólares en la segunda mitad de octubre volvería a tener sentido. En una frase: esta ronda se sostenía en dos piernas, la narrativa de «monedas de privacidad» y «los fondos del ETF»; ahora la pierna de los fondos se está aflojando.

¿Tú crees que este movimiento en ZEC fue un “deep squat” (sobreventa) por haberse subido demasiado, o que el mercado realmente tocó techo? Comenta en la sección de comentarios.

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Cada día te llevo a seguir los temas candentes de Zcash. No solo para ver qué pasa en las noticias, sino para que entiendas la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

El Senado dejó caer el proyecto de ley de cripto y el mercado enloqueció al alza: un token se disparó 104% en 15 días 📈

⚡ 有大动静群里说

Primero pongamos las cosas claras. El 15 de septiembre, el Senado de EE. UU. no logró avanzar el proyecto de ley CLARITY (Ley de Estructura del Mercado de Cripto). En ese momento, casi todo el mundo lo tomó como una mala noticia. Pero el director de inversiones de Bitwise, Matt Hougan, en un memorándum del 30 de septiembre, sacó una conclusión totalmente opuesta: el proyecto murió, pero en cambio soltó el cinturón a 4 tipos de negocios, y los precios de las monedas y de las acciones subieron juntos.

Los 4 tipos que señaló son: plataformas de stablecoins, exchanges veteranos, negocios de tokenización y proyectos que usan ingresos para recomprar sus propios tokens. En la parte de las stablecoins, Hougan apuntó directamente a que un gran exchange regulado en EE. UU. fue el gran ganador: se mantuvo la “recompensa por saldo”, que la ley pretendía endurecer; los exchanges veteranos también conservaron su ventaja competitiva que podría haberse recortado.

Lo que mejor lo demuestra son estos números. Del 15 al 30 de septiembre, en los proyectos que recompran tokens: NEAR subió 104%, Uniswap subió 49%, Pump subió 19%, Hyperliquid subió 15% y Lighter subió 10%. Y en la misma ventana, Bitcoin solo subió 8% y Ethereum subió 7% 🌊

El resumen de Hougan es muy directo: “Cripto ganó certidumbre a largo plazo a cambio de reglas más rápidas y mejores”. La lógica es esta: en las negociaciones legislativas, la industria ya aceptó restricciones; al no aprobarse el proyecto, esas restricciones no se materializaron. Pero, en cambio, la SEC actuó más rápido: abrió una vía de prueba de 5 años para los lugares de intercambio de acciones tokenizadas.

Mi opinión: esto es el típico “beneficio del vacío regulatorio”. No se celebren demasiado pronto. El propio Hougan también recordó que basarse en decisiones de las agencias regulatorias no es tan sólido como la legislación. Cuando en enero de 2029 cambie el gobierno, y con él los responsables de la SEC y la CFTC —posiblemente más duros—, el rumbo podría cambiar de la noche a la mañana ⚠️

Así que te pregunto: ¿prefieres reglas “rápidas ahora, pero que pueden cambiar en cualquier momento”, o reglas “más lentas, pero con certidumbre para diez años”? 🦖

Hablemos en los comentarios.

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Cada día te traigo lo más importante sobre el tema de regulación cripto. No solo ver qué noticias pasan: te ayudo a entender la lógica y las oportunidades que hay detrás 👀🚀

#比特币升至8.5万美元附近
Probabilidad de otra subida de tipos en octubre cae de 70% a 30% en una semana. Bitcoin sube cuatro días seguidos y alcanza 86.000 dólares 🦖

⚡ 有大动静群里说

Las declaraciones del vicepresidente de la Reserva Federal, Jefferson, el jueves hicieron que el mercado frenara de golpe sus expectativas de subidas de tipos: la probabilidad de una nueva subida en la reunión del 28 de octubre bajó del 70% al 30% en una semana. Además, la probabilidad de que, antes de fin de año, al menos haya otra subida volvió a caer, del 95% al 80%. Bitcoin subió por cuarto día consecutivo, cotizando alrededor de 86.200 dólares, un alza de aproximadamente 3% en 24 horas.📈

También respaldó este rebote el mercado de bonos. La rentabilidad de los bonos del Tesoro a 2 años cayó 12,3 puntos básicos en un día, hasta el 4,764%, y la de 10 años bajó 9,4 puntos básicos, hasta el 5,217%; durante la sesión llegó a tocar 5,36% en algún momento. Las palabras textuales de Jefferson fueron que, desde la reunión de septiembre, las rentabilidades a distintos plazos han seguido subiendo, lo que indica que los inversores están reevaluando el entorno macro. “Yo y mis colegas necesitamos formarnos nuestro propio criterio; esto puede requerir más tiempo” —en otras palabras: hay que esperar más datos, sin prisa por actuar.

Pero hay dos señales que no se pueden ignorar. Primero: el PMI manufacturero de ISM de septiembre fue 54,5 y sigue en expansión, mientras que el componente de pagos de precios se disparó de 71,1 a 77,9; la presión inflacionaria, en realidad, está empeorando. Segundo: el PCE interanual de agosto fue 3,4%, por debajo del 3,7% esperado, pero esta vez los datos ajustaron la metodología. Varias instituciones estiman que solo por el cambio de criterio, el PCE subyacente podría estar subestimado hasta en 20 puntos básicos. Y además, en julio ya se revisó a la baja en 30 puntos básicos. Así que las cuatro palabras “la inflación se enfría” el mercado las descuenta. ⚠️

En la cadena, sí hay un poco de alivio. Glassnode señaló que los contratos abiertos en moneda-coin (posiciones sin cerrar) han disminuido cerca de 20% desde el mínimo de agosto, mientras que el precio sube 35%. Los contratos abiertos ya están en su nivel más bajo desde marzo: con menos apalancamiento, este repunte no tiene por qué revertirse tan fácilmente como con una liquidación masiva. En el 3T, Bitcoin subió 42,7%, el mejor tercer trimestre desde 2017. Citibank también elevó su precio objetivo a 12 meses de 82.000 dólares a 113.000. El jueves, antes de la apertura en EE. UU., Strategy avanzó más de 3% y, en un exchange, Circle subió más de 2%.

Mi opinión: el núcleo de esta subida no es un asunto propio del mercado cripto, sino la posibilidad de que “las subidas de tipos se detengan”. Pero si esta noche, con el informe de empleo no agrícola de septiembre de EE. UU., el empleo sigue siendo fuerte, esa probabilidad de 30% de subidas puede rebotar de inmediato y el soporte clave de 82.500 dólares volvería a ponerse a prueba. Antes de actuar, mira los datos. 📉

¿Qué crees que pasará después del dato de esta noche: Bitcoin primero subirá hacia 90.000 o primero retrocederá hacia 82.000? Comenta en la sección de comentarios.

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Cada día te traigo los temas calientes de Bitcoin: no solo para ver qué ocurre en las noticias, sino para que entiendas la lógica y las oportunidades detrás 👀🚀

#以太坊三季度涨70.9% #比特币etf三季度净流入63.4亿美元
Un trimestre robado de 1.26 mil millones de dólares; sin embargo, el Bitcoin de ese mismo periodo subió un 40% 🦖

📈 进群一起分析行情

Acaba de concluir el tercer trimestre: Según los datos más recientes de CertiK, en el tercer trimestre de 2026 la industria cripto sufrió pérdidas de 1.26 mil millones de dólares por incidentes de seguridad, un salto del 53.9% frente a los 819.4 millones del segundo trimestre; el número de incidentes pasó de 219 a 247. De entre todos, el mayor robo en una sola operación fue contra una bolsa líder el 24 de septiembre por 387.5 millones de dólares, que por sí sola representó el 31% de las pérdidas del trimestre 💥

Pero en ese mismo trimestre, Bitcoin subió alrededor de un 40%, Ethereum ganó un 70.9% y los ETF de Bitcoin registraron entradas netas por 6.34 mil millones. Por un lado, es una cosecha para los hackers; por el otro, una fiesta para los alcistas: esta es la cara menos elegante de un mercado alcista ⚠️

Primero, expliquemos los logros de los hackers. Septiembre fue la zona más afectada: pérdida mensual de 769 millones de dólares, 99 incidentes, y el 96% provino del aprovechamiento de vulnerabilidades. Además de esos 387.5 millones de esa bolsa, Liquid Network perdió 319 millones, Tectonic sufrió 120 millones y Coldcard fue robado por 112.7 millones. Por suerte, unos 273 millones de dólares fueron congelados o recuperados, por lo que la pérdida neta de septiembre se redujo a 495.3 millones. Lo más problemático es la ruta de lavado: los fondos robados se están transfiriendo a través de pools de privacidad, y el rastreo on-chain es cada vez más difícil.

Ahora veamos el desempeño de los alcistas. Bitcoin volvió a superar los 84,000 dólares; 82,500 dólares es un soporte clave. Citigroup acaba de elevar su precio objetivo a 11.3万 dólares (desde 82,000) para los próximos 12 meses, mostrando confianza en el retorno de fondos hacia los ETF. El aumento trimestral de Ethereum fue del 70.9%, y el precio objetivo se situó en 3,028 dólares 📈

Mi opinión: este frío y este calor, en realidad, son dos caras de lo mismo. El capital institucional entra a gran escala a través de los ETF, impulsando el volumen de los criptoactivos, y también elevando al nivel de miles de millones de dólares el monto robado en operaciones individuales. Las ganancias contables de un mercado alcista son tentadoras, pero el riesgo de que "los activos están en manos de otros" también se amplifica al mismo tiempo. Para la gente común, la mayor lección de esta temporada no es perseguir subidas, sino aclarar en manos de quién está realmente tu moneda.

¿Crees que esta ola de ciberataques frenará el ritmo con el que entran las instituciones? ¿O que la demanda compradora de los ETF, en realidad, no se preocupa por esto? ¡Conversemos en los comentarios!

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Cada día te traigo el seguimiento de los temas candentes en cripto: no solo ver qué pasó en las noticias, sino ayudarte a entender la lógica y las oportunidades detrás 👀🚀

#美国10年期美债收益率逼近5.3%
Las rentabilidades de los Treasuries de EE. UU. superan el 5.342%, el nivel más alto desde 2002; sin embargo, Bitcoin se mantiene por encima de los 84.000 dólares y no quiere retroceder 🦖

🕐 最新解读群里更新

El jueves, al abrir la sesión en EE. UU., la rentabilidad del bono del Tesoro a 10 años llegó a tocar temporalmente el 5.342%; la última vez que se vio este nivel fue en abril de 2002. Al mismo tiempo, la del bono a 30 años también marcó máximos de varios años. En ese mismo momento, Bitcoin se situó por encima de los 84.000 dólares, con una subida ligera durante el día. Ante el costo de endeudamiento más caro del mundo, logró aferrarse a su posición.

Primero, pongamos los números en palabras sencillas: el 5.342% significa que el costo de endeudarse del gobierno de EE. UU. vuelve al nivel de hace 24 años. El mercado se está poniendo cada vez más nervioso por la deuda del gobierno; el subdirector europeo del ex FMI, Mahmood Pradhan, dijo a los medios que los inversores globales ahora están «muy tensos»: si las rentabilidades siguen subiendo, también suben los intereses que cada país tiene que pagar.

La reacción de Bitcoin, en realidad, es más contenida de lo que muchos esperaban. El índice de precios PCE de agosto, interanual, fue 3,4%, por debajo de lo previsto, pero el mercado casi no se emocionó. En general, los analistas creen que esta caída se debe en gran parte a ajustes en la metodología estadística. El analista de cripto Benjamin Cowen lo dijo con más claridad: «El mercado de bonos se ha rebelado. Antes de que la Fed controle de verdad la inflación, esto probablemente seguirá».

En el plano técnico, las posiciones clave que arrojan los datos de liquidaciones están en 84.500 y 82.900 dólares. En las últimas 24 horas, las liquidaciones en toda la red fueron de solo unos 25 millones de dólares; tanto compradores como vendedores contuvieron el impulso, y el precio quedó comprimido dentro de un rango, moviéndose de un lado a otro. Rekt Capital recuerda que, en términos generales, Bitcoin probablemente volverá a probar el área de soporte de 82.500 dólares; «este retroceso podría ser bastante caótico». Pero también dijo que, mientras se sostenga, aún existe la posibilidad de seguir subiendo.

Traducción ⚖️: cuando la rentabilidad del bono del Tesoro de EE. UU. a 10 años se acerca a 5,3%, el poder de fijar precios ya no está en manos del mercado cripto, sino en el mercado de bonos. Cada escalón que sube la rentabilidad comprime más la valoración de los activos de riesgo. Esta semana, el PCE estuvo algo flojo: es como si diera a los alcistas un respiro; por eso no vemos un desplome, sino una «consolidación en niveles altos, sin que nadie se atreva a moverse primero». Lo que realmente hay que vigilar son dos cosas: si la rentabilidad a 10 años puede mantenerse alrededor del 5,3% sin volver a escalar, y si la línea de 82.500 dólares aguanta. ⚠️

¿Crees que esta ola es Bitcoin siendo presionado por las tasas, o Bitcoin esperando un cambio en las tasas? Cuéntanos tu opinión en la sección de comentarios. 📈

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#美国10年期美债收益率逼近5.3%
La rentabilidad de los bonos del Tesoro de 10 años supera el 5,33% y marca el nivel más alto desde abril de 2002 — la última vez que vi este número fue en abril de 2002. Los mercados globales de bonos están siendo vendidos en masa.🦖

📈 进群看今日思路

El 1 de octubre (jueves), la rentabilidad del Tesoro de EE. UU. a 10 años subió 4 puntos básicos, hasta el 5,3338%, rompiendo el nivel de abril de 2002; la rentabilidad del Tesoro a 30 años subió 3 puntos básicos hasta el 5,6702%, el máximo desde julio de 2002; la rentabilidad a 2 años también aumentó 2 puntos básicos hasta el 4,91%. El mismo día, el petróleo Brent volvió a superar los 100 dólares. Esto no es un problema de un solo país: los costos de financiación de los gobiernos a nivel mundial subieron simultáneamente el jueves, impulsados por una triple presión: déficit fiscal sin control, la inflación que se resiste a bajar y las tasas que siguen en ascenso.

¿Por qué esto se relaciona con las criptomonedas? Porque la rentabilidad de los bonos del tramo largo del Tesoro es el “ancla” del tipo de descuento de los activos globales. Cuanto más alta sea, más bajo es el valor presente de los flujos de efectivo futuros; por tanto, el “techo” de valuación de los activos de riesgo de larga duración, como las acciones y las criptomonedas, queda aún más comprimido. Esta es la razón macro por la que, aunque el bitcoin cerró el tercer trimestre con una subida de aproximadamente 40% (el mejor trimestre desde 2024), en el arranque del cuarto trimestre sigue atascado en el rango de 82.000 a 85.000 dólares.

A la vez, queda un suspenso. En CNBC, Nomi Prins, fundadora de Prinsights Global, dijo que cuando las rentabilidades llegan a este nivel, en principio atraen a compradores que aprovechan caídas para presionarlas a la baja; pero, en probabilidad, los fondos soberanos y los bancos centrales —los tenedores a largo plazo— no harían esto. Su lectura es que solo una fuerte caída del precio del petróleo y un alivio sustancial de la situación en Oriente Medio podrían hacer que las rentabilidades del tramo largo bajen de verdad: en otras palabras, lo que podría salvar a los activos de riesgo a partir de ahora quizá sea la geopolítica, no la Reserva Federal.⚖️

Miremos la tensión entre ambos lados. Por un lado, el déficit fiscal y los precios altos del petróleo sostienen el tramo largo; por el otro, el índice del dólar también ha marcado un nuevo máximo desde mayo de 2025. Esta combinación de dólar fuerte y tasas altas históricamente ha sido un viento en contra para los mercados emergentes y los activos de riesgo.⚠️ Pero la lógica de precios del mercado también es muy sutil: durante los últimos dos años, la relación simple “a mayor tasa, bitcoin cae” se ha desmentido repetidamente; lo que realmente llevó al bitcoin de 75.000 a más de 80.000 no fue la tasa en sí, sino el dinero que entra a los ETF y el recubrimiento de posiciones cortas.

Mi opinión es que este número del 5,3% no merece pánico, pero sí es una restricción clara. Determina qué tan alta estará dispuesta una institución a valorar los activos de riesgo y, también, si el bitcoin puede empujar la puerta de 85.000 dólares. En la semana que viene, con vigilar tres cosas basta: si la rentabilidad a 10 años puede mantenerse en 5,3% o más; si el precio del Brent seguirá subiendo; y si la bolsa de EE. UU. y las criptomonedas mostrarán un “empantanamiento de tasas” (es decir, que las rentabilidades vuelvan a subir, pero los activos ya no caigan al mismo ritmo).📉

Hablemos en la sección de comentarios: ¿crees que el alza de las tasas del tramo largo es un obstáculo para el mercado alcista de cripto, o que el mercado ya lo ha digerido con anticipación?

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#山寨季指数连续五日守稳60上方
En un trimestre, Ethereum subió un 71%; le llevó a Bitcoin una ventaja de 28 puntos porcentuales sobre el 42,71% 🦖

🔍 进群聊行情

Cierre del tercer trimestre: aquí está el informe. Bitcoin subió 42,71%, el mayor incremento trimestral desde el 4T de 2024 y el trimestre con mejor rendimiento desde 2017; pero el verdadero protagonista cambió: las altcoins. En el mismo periodo, Ethereum subió cerca de un 71%, superando con claridad.

La diferencia no está solo en el precio. En el lado de los ETF spot en EE. UU., el dinero se distribuyó de forma muy clara: los ETF de Bitcoin registraron una entrada neta de unos 6.340 millones de dólares, revirtiendo la salida neta de alrededor de 5.000 millones del 2T; mientras que los ETF de Ethereum tuvieron una entrada neta de unos 3.050 millones de dólares, y en el 2T todavía era una salida neta de unos 714 millones. La participación de las altcoins también va en aumento: los ETF relacionados con XRP atrajeron aproximadamente 308 millones de dólares en el 3T, llevando la entrada neta acumulada a cerca de 1.790 millones; solo en septiembre, los ETF de SOL y ZEC registraron entradas netas de unos 272 millones y 246 millones de dólares, respectivamente.

Luces encendidas tanto en cadena como en los índices 📈. El índice de temporada de altcoins ya lleva cinco días por encima de 60; la señal de ciclo de altcoins de Glassnode cambió la semana pasada a una postura alcista; la proporción de la capitalización de mercado de Bitcoin ha estado atrapada entre 58% y 60,4% desde el 27 de mayo, sin poder superar el 60%. El 27 de septiembre, las altcoins fuera del top 10 ya representaban cerca del 9% del mercado total, el nivel más alto desde febrero de este año.

Pero no te apresures a gritar “llegó la temporada de altcoins” ⚠️. El boletín semanal de CryptoQuant mostró un conjunto de datos inversos: el 28 de septiembre, el total de transacciones de recarga (depósitos) de altcoins en siete días llegó a 78.000 operaciones, el máximo desde octubre del año pasado, alrededor de un 160% más que el 14 de septiembre. El número de direcciones que participaron en las recargas subió de unas 17.600 a unas 51.600, casi el triple. Su frase es bastante directa: «Los tenedores mueven sus monedas a las bolsas normalmente es para preparar una venta».

Esta es la contradicción más real del momento: el precio está superando, el dinero se está desviando, pero a la vez hay muchas fichas antiguas moviéndose hacia las bolsas.

Mi opinión es que, por ahora, no tomes “el índice por encima de 60” como el toque de inicio de la temporada de altcoins. 60 es solo el umbral aprobatorio; la temporada real suele mirarse por encima de 75. Ahora mismo se parece más a un ciclo de rotación por tandas que a una fiesta generalizada; y cuando la recarga se dispara, suele ocurrir en la segunda mitad de la rotación, no al comienzo. Lo que ahora hay que vigilar de verdad es esto: ¿esas fichas que entran a las bolsas están siendo absorbidas por la demanda del spot, o están soltando directamente una gran vela bajista? Lo primero es un recambio saludable; lo segundo es repetir el guion del máximo. 💥

Comenta en la sección: ¿crees que esta racha donde las altcoins superan es el preludio de la temporada de altcoins, o es una subida para atraer a quién?

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