¡Buenas, hermanas!
Hoy eché un vistazo a los datos de
#USD1 y
#USDC en
#Dolomite y me pareció bastante interesante.
Con los mismos parámetros de liquidación, la utilización de USD1 es 51.6%, mientras que la de USDC es 79.4%; hay una diferencia de 28 puntos porcentuales. Esto sugiere que cuando la gente pide prestado, prefiere más USDC. El problema no está en las reglas, sino en la demanda real.
Antes, al mirar las stablecoins, también me gustaba fijarme primero en la capitalización de mercado y en el respaldo. Pero ahora veo que la utilización es como el “voto” real del lado del préstamo: el dinero se guarda en el pool y se vuelve a usar una y otra vez cuando se presta. No es lo mismo.
El USD1 de @worldlibertyfi ya tiene la oferta y la entrada preparadas bastante rápido, pero la demanda de préstamos en Dolomite todavía no se ha puesto al día del todo. Esto no es malo: el pool aún tiene colchón, hay menos presión al retirar y el APR para los proveedores no será tan sensible.
Recuerdo que en abril, cuando el tesoro de WLFI depositó como colateral alrededor de 30 mil millones
$WLFI , y prestó 50.44 millones
$USD1 ; la utilización subió directo a 93%-100%, y el APR de la oferta llegó hasta 35.81%. En cuanto entra la demanda, las tasas reaccionan rápido.
Esta vez, en el lado de USDC se ve aún más claro: recientemente, cerca de 484 millones WLFI se usaron como colateral para pedir prestado USDC. El APY del pool de USDC llegó a estar en 13.5% en un momento, y el rendimiento promedio de suministro a 30 días de Dolomite Ethereum USDC fue de aproximadamente 9.07%.
Esto me hace pensar que, al final, lo que más “se compara” en las stablecoins no es quién emite más o quién tiene mejores historias, sino si en DeFi pueden ser tomadas prestadas por más gente de manera proactiva, usadas y luego devueltas.
La oferta de USD1 está creciendo; ahora habrá que ver si la demanda de préstamos natural puede salir por sí sola, y no depender solo de points, recompensas de Merkl y el bucle de pools calientes con ZAP.
Los rendimientos con alta utilización también traen más riesgo; con utilzación un poco menor no pasa nada, solo le damos un poco de margen de seguridad al sistema.