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Is AI entering a bubble?
Markets are reassessing the next phase of the AI cycle.
MM AI analyzes through three key perspectives:
capital expenditure, cash flow & profitability, and market expectations.
Our August Investment Monthly Report takes a broader view of the market, exploring three key questions:
Will the Fed need to raise rates this year?
What are the latest earnings telling us about the AI investment cycle?
As markets shift their focus from capital spending to cash flow and profitability, how should investors rethink asset allocation?
The AI trend remains intact, but the market's pricing logic is evolving.
Start with MM AI Now: https://pse.is/9fbwus
Markets are reassessing the next phase of the AI cycle.
MM AI analyzes through three key perspectives:
capital expenditure, cash flow & profitability, and market expectations.
Our August Investment Monthly Report takes a broader view of the market, exploring three key questions:
Will the Fed need to raise rates this year?
What are the latest earnings telling us about the AI investment cycle?
As markets shift their focus from capital spending to cash flow and profitability, how should investors rethink asset allocation?
The AI trend remains intact, but the market's pricing logic is evolving.
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The U.S.–Japan intervention is more symbolic than substantive, as Washington is unlikely to commit major funds to supporting the yen over time.
The U.S. appears focused on containing disorderly depreciation rather than engineering a sustained rally. Its direct capacity remains limited, with the Exchange Stabilization Fund far smaller than the USD 35–60 billion Japan has deployed in a single round of intervention. Even expanded Treasury resources would face funding and market constraints.
Support may therefore be temporary. Wide U.S.–Japan rate differentials, further Fed hike risks, and fiscal spending that could delay BOJ tightening still point to structural yen weakness. A sustained reversal has yet to emerge.
https://t.co/I7tzpXZ5PG
The U.S. appears focused on containing disorderly depreciation rather than engineering a sustained rally. Its direct capacity remains limited, with the Exchange Stabilization Fund far smaller than the USD 35–60 billion Japan has deployed in a single round of intervention. Even expanded Treasury resources would face funding and market constraints.
Support may therefore be temporary. Wide U.S.–Japan rate differentials, further Fed hike risks, and fiscal spending that could delay BOJ tightening still point to structural yen weakness. A sustained reversal has yet to emerge.
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MacroMicro’s Korea Fear & Greed Index edged up to 8.44 after hitting a record low last week. Despite the slight rebound, sentiment remains firmly in extreme fear territory.
Verifiziert
💴Japans Rekordintervention in Höhe von 8,45 Bio. JPY hat Zeit gekauft, nicht eine Wende beim Yen gebracht. Der größte einzelne Yen-Kauf an einem Tag in der Geschichte – plus Berichte über US-Treasury-Aktionen – drückte USD/JPY wieder in Richtung 157. Aber der ESF verfügt nur über etwa 13 Mrd. EUR und 24,5 Mrd. USD, und die breiten Zinsdifferenzen lassen den Yen strukturell schwach.
Der Liquiditätsdruck bei Big Tech ist eine Frage der Finanzierung, nicht der Nachfrage. Google, Meta und Amazon hoben ihre Capex-Leitlinien für 2026 auf 195–205 Mrd. USD, 130–145 Mrd. USD bzw. 220 Mrd. USD an und drehten den Q2-Free-Cashflow bei Google und Amazon ins Minus. Die Backlog-Abdeckung verbesserte sich weiterhin bei drei von vier Hyperscalern. Korea zeigt die gleiche Lücke: Der Umsatz von SK Hynix stieg um 257 %, aber die Aktie fiel um 9,6 % wegen einer erzwungenen ETF-Liquidation.
Der Fed-„Hold“ mit 9 zu 3 war die breiteste Spaltung seit 2016, doch mit der 10-jährigen Rendite bei 4,7 % und dem Juni-Core-PCE bei 0,13 % m/m machte das lange Ende die Straffung.
📥Die Kommentare dieser Woche behandeln den Yen, die Finanzierung der Hyperscaler, den Korea-Speicherbereich und die Fed👇
🔗 https://pse.is/9f36gr
Der Liquiditätsdruck bei Big Tech ist eine Frage der Finanzierung, nicht der Nachfrage. Google, Meta und Amazon hoben ihre Capex-Leitlinien für 2026 auf 195–205 Mrd. USD, 130–145 Mrd. USD bzw. 220 Mrd. USD an und drehten den Q2-Free-Cashflow bei Google und Amazon ins Minus. Die Backlog-Abdeckung verbesserte sich weiterhin bei drei von vier Hyperscalern. Korea zeigt die gleiche Lücke: Der Umsatz von SK Hynix stieg um 257 %, aber die Aktie fiel um 9,6 % wegen einer erzwungenen ETF-Liquidation.
Der Fed-„Hold“ mit 9 zu 3 war die breiteste Spaltung seit 2016, doch mit der 10-jährigen Rendite bei 4,7 % und dem Juni-Core-PCE bei 0,13 % m/m machte das lange Ende die Straffung.
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📈Der Juli war ein schwieriger Monat für Tech. Also lautet die Frage beim Start in den August nicht nur, ob sich Tech wieder erholt. Sondern ob das Management dabei ist, sich breiter aufzustellen.
Wir teilen unser neuestes Investment-Dashboard – aufgebaut auf 3 Themen:
1. Fed-Widerspruch nimmt zu
2. Geopolitische Volatilität ist zurück
3. Der KI-Handel verschiebt sich von CAPEX und Preismacht hin zu Cashflow und Erträgen
Unser Basisszenario: Wir bevorzugen weiterhin Aktien gegenüber Anleihen, weiten aber den Fokus von Tech auf Nicht-Tech-Bereiche wie Finanzen und die Inlandsnachfrage aus.
Außerdem beobachten wir 3 wichtige Signale ganz genau:
- Semi-Umsatz vs. Lagerbestand
- Wachstum der taiwanesischen Exporte
- WTI / Druck durch US-Iran
⏰Fühlt euch frei, es zu teilen oder neu zu posten.
Folgt MacroMicro, um Markt-Risiken vorauszusehen – bevor der nächste Schritt kommt:
https://en.macromicro.me
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1. Fed-Widerspruch nimmt zu
2. Geopolitische Volatilität ist zurück
3. Der KI-Handel verschiebt sich von CAPEX und Preismacht hin zu Cashflow und Erträgen
Unser Basisszenario: Wir bevorzugen weiterhin Aktien gegenüber Anleihen, weiten aber den Fokus von Tech auf Nicht-Tech-Bereiche wie Finanzen und die Inlandsnachfrage aus.
Außerdem beobachten wir 3 wichtige Signale ganz genau:
- Semi-Umsatz vs. Lagerbestand
- Wachstum der taiwanesischen Exporte
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