🔥 September 2026 FOMC-Sitzung: Die wichtigsten Erkenntnisse 🔎
📌 Die Fed erhöhte die Zinsen um 25 bp auf 3,75%-4,00%, einstimmig (12-0). Begründet wurde dies mit solider wirtschaftlicher Entwicklung und dem Bestreben, den Fortschritt hin zum Inflationsziel von 2% zu beschleunigen.
📌 Der Dot-Plot verschob sich deutlich in eine stärker „hawkische“ Richtung: Die Median-Prognosen für die Zinsentwicklung 2026–2027 stiegen auf 4,00%-4,25%. 16 bzw. 14 Mitglieder stützten weitere Zinserhöhungen, was bedeutet, dass in diesem Jahr und im nächsten ggf. 1–2 weitere Zinsschritte möglich sind, bevor der Zinsausblick wieder nach unten dreht – und sich schließlich in Richtung eines höheren langfristigen Zinssatzes von 3,25% bewegt.
📌 Die SEP-Prognosen zeigen, dass die Fed über das gesamte Spektrum hinweg „hawkischer“ wird: Das BIP für 2026–2027 wurde auf 2,3% und 2,4% angehoben, die Arbeitslosenquote auf 4,1% gesenkt (von 4,3%, unter dem langjährigen Durchschnitt), während die Inflation und die Kerninflation auf 3,7% bzw. 3,4% revidiert wurden (von 3,6% und 3,3%).
📌 Warsh sagte, die Wirtschaft befinde sich in Vollbeschäftigung und es gebe keinen Konflikt zwischen den beiden Zielen der Fed. Er bezeichnete es als schwierig, die aktuellen finanziellen Bedingungen als restriktiv zu beschreiben, und nannte drei Gründe für die Anhebung: widerstandsfähige Arbeitsmarktdaten, ungelöste zugrunde liegende Inflationsentwicklungen und steigendes geopolitisches Risiko.
📌 Die Fed bekräftigte ihre Politik der reichlichen Reserven, nachdem sie die Käufe kurzfristiger Bills im August beendet hatte. Die Bankreserven bleiben nahe bei 2,99 Bio. USD stabil. Die TGA wird voraussichtlich bis September/Oktober auf etwa 1 Bio. USD zusteuern – gestützt auf die Unternehmenssteuer-Einnahmen bis Ende des Jahres, deren Ziel bei 850 Mrd. USD liegt. Das impliziert eine Freisetzung von 100–200 Mrd. USD an Liquidität, um die Reserven gestützt zu halten.
📌 Märkte interpretieren es als hawkish: Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober stieg von 41% auf 51%, und die Wahrscheinlichkeit für drei Zinserhöhungen bis 2026 stieg von 28% auf 39% laut FedWatch. Gleichzeitig stieg die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe auf über 4,74% und die der 30-jährigen hielt sich bei 5,36% – dem höchsten Stand seit Juli 2007.
#FedRateWatch
📌 Die Fed erhöhte die Zinsen um 25 bp auf 3,75%-4,00%, einstimmig (12-0). Begründet wurde dies mit solider wirtschaftlicher Entwicklung und dem Bestreben, den Fortschritt hin zum Inflationsziel von 2% zu beschleunigen.
📌 Der Dot-Plot verschob sich deutlich in eine stärker „hawkische“ Richtung: Die Median-Prognosen für die Zinsentwicklung 2026–2027 stiegen auf 4,00%-4,25%. 16 bzw. 14 Mitglieder stützten weitere Zinserhöhungen, was bedeutet, dass in diesem Jahr und im nächsten ggf. 1–2 weitere Zinsschritte möglich sind, bevor der Zinsausblick wieder nach unten dreht – und sich schließlich in Richtung eines höheren langfristigen Zinssatzes von 3,25% bewegt.
📌 Die SEP-Prognosen zeigen, dass die Fed über das gesamte Spektrum hinweg „hawkischer“ wird: Das BIP für 2026–2027 wurde auf 2,3% und 2,4% angehoben, die Arbeitslosenquote auf 4,1% gesenkt (von 4,3%, unter dem langjährigen Durchschnitt), während die Inflation und die Kerninflation auf 3,7% bzw. 3,4% revidiert wurden (von 3,6% und 3,3%).
📌 Warsh sagte, die Wirtschaft befinde sich in Vollbeschäftigung und es gebe keinen Konflikt zwischen den beiden Zielen der Fed. Er bezeichnete es als schwierig, die aktuellen finanziellen Bedingungen als restriktiv zu beschreiben, und nannte drei Gründe für die Anhebung: widerstandsfähige Arbeitsmarktdaten, ungelöste zugrunde liegende Inflationsentwicklungen und steigendes geopolitisches Risiko.
📌 Die Fed bekräftigte ihre Politik der reichlichen Reserven, nachdem sie die Käufe kurzfristiger Bills im August beendet hatte. Die Bankreserven bleiben nahe bei 2,99 Bio. USD stabil. Die TGA wird voraussichtlich bis September/Oktober auf etwa 1 Bio. USD zusteuern – gestützt auf die Unternehmenssteuer-Einnahmen bis Ende des Jahres, deren Ziel bei 850 Mrd. USD liegt. Das impliziert eine Freisetzung von 100–200 Mrd. USD an Liquidität, um die Reserven gestützt zu halten.
📌 Märkte interpretieren es als hawkish: Die Wahrscheinlichkeit für eine Zinserhöhung im Oktober stieg von 41% auf 51%, und die Wahrscheinlichkeit für drei Zinserhöhungen bis 2026 stieg von 28% auf 39% laut FedWatch. Gleichzeitig stieg die Rendite der 10-jährigen Staatsanleihe auf über 4,74% und die der 30-jährigen hielt sich bei 5,36% – dem höchsten Stand seit Juli 2007.
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