福禄寿炒币版

SpaceX二季度未出售比特币，仍持有18712枚BTC，马斯克才是真正意义上的钻石手！这些$BTC 至少拿了5年左右。

2021年开始配置的BTC，不过早期卖了大约⅓币，IPO文件首次披露过成本，持有18712枚BTC，总成本约6.61亿美元，折合平均成本约35324美元/枚，目前浮盈5亿多美元。

KI verändert geistige Arbeit，Physik-KI verändert körperliche Arbeit; Speicher bestimmt die Effizienz der KI, Roboter entscheiden über die Umsetzung.

Deshalb verstehe ich bis heute nicht, warum manche langfristig Speicher leerverkaufen. Wenn man der Meinung ist, dass die Bewertung hoch ist, kann man ja reduzieren oder auf einen Rücksetzer warten und dann wieder kaufen. Aber wenn man langfristig Speicher leerverkauft, setzt man im Grunde darauf, dass der KI-Trend bereits zu Ende ist. Genau das Gegenteil sehe ich: Ich bin ebenfalls davon überzeugt, dass die Zukunftslinie Physik-KI ist.

GPU übernimmt das Rechnen, HBM übernimmt die Datenübertragung. Ohne Speicher kann selbst die stärkste KI nicht laufen. Die Entwicklung von Robotern, autonomem Fahren und intelligenter Fertigung wird den Bedarf an leistungsstarkem Speicher letztlich weiter nach oben treiben.

Meine Investition ist ganz einfach: nicht hinterherjagen, bei Rücksetzern in Tranchen kaufen, bei einem starken Kurssturz mutig kaufen. Ich empfehle nur die zwei stabilsten Aktien.

SK Hynix ($SKHYB ) ist der absolute globale HBM-Leader, der wichtigste Profiteur von KI-Speicher. Aktuell bei 142U.

Tesla ($TSLAB ) ist längst nicht mehr nur ein Autohersteller. Die reine Vision-Lösung für FSD beim autonomen Fahren ist im Grunde ein Roboter. Aktuell werden in den USA auch die beiden großen Fabriken parallel auf den Umbau hin zur Herstellung von humanoiden Robotern umgestellt; derzeit bei 322U.

Warum sagst du nicht, dass du letzte Woche 1638 BTC verkauft hast? Klar, das ist nicht gerade viel, aber wenn du es nicht sagst, habe ich das Gefühl, du bist unsicher.

Du verstehst nicht mal die grundlegenden Alltagskenntnisse! Wenn du einer fremden Person Geld auf ein Bankkonto überweist, kann das eine landesweite Warnung der Anti-Betrugs-Data-Überwachung auslösen – oder die andere Partei ist ein als betrugsrelevant markiertes Konto. Die Polizeilisten der in Ermittlungen betroffenen Konten sind landesweit vernetzt. Sobald du die Überweisung tätigst, löst das System sofort eine dringende Sperrung für 48 Stunden aus und schützt den Zahlenden für 48 Stunden durch eine vorbeugende Kontosperre. Ein Hinweis über einen Anruf von 96110 zur Warnung und zum Widerraten ist zwar „nur“ ein Anruf – in solchen Fällen wird dein Konto normalerweise nicht erneut für 6 Monate eingefroren. Eine gerichtliche Kontosperrung für 6 Monate setzt voraus, dass deine Karte Gelder aus einem mutmaßlichen Betrugsfall erhalten hat und dass du an einem Betrugs-„Runden“-/Weiterleitprozess beteiligt warst oder beim Empfangen/Weiterleiten von Zahlungsströmen mitgeholfen hast.

Laut dem <a>Financial Times</a>-Bericht hat das US-Finanzministerium über die Federal Reserve Bank of New York mithilfe von Goldman Sachs und Morgan Stanley Euro verkauft und Yen gekauft. Das sei eine äußerst seltene, direkte Unterstützung für den Yen durch die USA in den letzten rund 30 Jahren gewesen; die vergleichbare Aktion fand das letzte Mal 2011 im Rahmen der koordinierten Intervention der G7 statt. Gleichzeitig hat <a>Reuters</a> auch ein Notizbuch des US-Finanzministers Bessent fotografiert, auf dem steht: „Yen kaufen 5–10 Milliarden Dollar“. Ich möchte dir wissen lassen, dass ich dir wissen lassen möchte, was ich sagen will ^_^

Warum sollten die USA selbst eingreifen? Die USA machen sich nicht in erster Linie Sorgen um die reine Yen-Abwertung an sich, sondern darum, dass ein anhaltend schwacher Yen größere finanzielle Risiken auslösen könnte. Einerseits kann sich bei einer fortgesetzten einseitigen Yen-Abwertung leicht eine marktweite Erwartung bilden, dass man den Yen weiter leerverkaufen sollte; daraus kann letztlich eine Währungskrise entstehen. Andererseits leihen weltweit in großem Umfang viele Akteure langfristig Yen zu niedrigen Zinsen aus, um in riskante Vermögenswerte wie US-Aktien, KI und Kryptowährungen zu investieren. Wenn der Yen in der Zukunft dann schnell aufwertet, können Leerverkäufe im Rahmen von Carry Trades gebündelt geschlossen werden, was wiederum die globalen Finanzmärkte erschüttert.

Diese Intervention dient eher dazu, Markterwartungen zu stabilisieren, als den langfristigen Trend zu ändern. Schließlich sind 5 bis 10 Milliarden Dollar im Devisenmarkt, der durchschnittlich über 70 Billionen Dollar pro Tag umsetzt, nicht wirklich viel. Entscheidend für die Entwicklung des Yen bleibt nach wie vor die Zinsdifferenz zwischen den USA und Japan. Wenn die Federal Reserve hohe Zinsen beibehält, Japan aber nur begrenzt anhebt, fließt das Kapital weiterhin in Richtung Dollar; allein durch Devisenmarktinterventionen lässt sich die langfristige Richtung schwer umkehren.

Die Maßnahme wirkt eher wie eine Art „rote Linie“ für die Politik: Sie soll dem Kapital signalisieren, dass es nicht mehr länger kostenlos einseitig gegen den Yen wetten kann. Sie kann kurzfristige Risiken abmildern, löst aber nicht das Kernproblem. Was die Zukunft des Yen wirklich bestimmt, sind weiterhin die Veränderungen bei der Federal Reserve, bei der japanischen Notenbank (BOJ) und der Zinsdifferenz zwischen beiden.

Die Weltwirtschaft ist ein Schachbrett, Zug um Zug. Eine einzige Rakete kann den Ölpreis verändern, ein Fass Rohöl kann die Inflation beeinflussen, und eine Zinserhöhung kann die globalen Preise von Vermögenswerten verschieben. Auf den ersten Blick scheinen Ereignisse völlig unzusammenhängend zu sein, doch am Ende spiegeln sie sich über die Liquidität in den Geldbeuteln jedes Einzelnen wider.

Die letzten Monate, nachdem ich nach einem massiven Rückschlag alles fast halbiert hatte, haben mir etwas ganz Entscheidendes klargemacht.

Das Geld, das ich in den Jahren zuvor verdient hatte, war nicht vollständig Ergebnis meiner Erkenntnis—vielmehr verdankte ich vieles der Liquidität. In den vergangenen Jahren hat die US-Notenbank eine epische Geldflut gestartet: globale Liquidität schwappte überall hinüber, und in der Krypto-Szene kam die Clone-Season. Solange man nur Kapital hatte, bereit war zu kaufen und es auch durchhalten konnte, konnten am Ende viele Vermögenswerte profitabel werden.

Die eigentliche Prüfung kommt erst nach dem Rückzug der Liquidität.

Wenn der Markt nicht mehr überall gleichzeitig steigt, wenn die Bewertungen anfangen sich zusammenzuziehen und jede einzelne Transaktion nur dann Bestand hat, wenn sie durch Fundamentaldaten und Logik gestützt wird—dann versteht man, welche Gewinne dem Zeitgeist zu verdanken waren und welche wirklich die eigenen sind.

Für mich war dieser Drawdown kein reines Negativ: Er hat mich den Markt neu respektieren lassen. Und er hat mir gezeigt, dass man beim Investieren Glück nicht mit Können verwechseln darf, und auch einen Bullenmarkt nicht als den eigenen Beweisfähigkeit ausgeben kann.

In einem Bullenmarkt verdient man Geld aus der Liquidität—im Bärenmarkt verdient man Geld aus der Erkenntnis. Erst wenn man den kompletten Kreislauf aus Bulle und Bär durchquert hat und die Gewinne wirklich realisiert, gehören sie einem nachhaltig selbst.

尼玛刚发广场5分钟，特朗普刚在社交平台发文：美国已经做好准备，以自二战以来未曾见过的军事威慑、力量和实力的水平对抗伊朗。尽管如此，我们刚刚收到伊朗和其他中东国家的请求，希望我们暂缓任何攻击，因为已经达成了一项协议的框架。这将包括霍尔木兹海峡的立即、完全和彻底开放，以及结束伊朗的核威胁。基于这一请求，我同意为了世界的未来利益，以及成功和繁荣的伊朗的生存，取消攻击，前提是能够迅速达成协议。以色列与我共同承诺这一点。大家开始行动，完成这项工作。......

Wird die Lage im Nahen Osten eskalieren?

Das US-Außenministerium hat weitreichende Sicherheitswarnungen an US-Bürger in der Region ausgesprochen und ihnen nahegelegt, darüber nachzudenken, vor Ort wegzugehen, oder sich darauf vorzubereiten, bei einer weiteren Eskalation rasch evakuiert zu werden.

Washington erwägt, spätestens an diesem Wochenende einen neuen militärischen Schlag gegen den Iran auszuführen.

Auch aus dem Iran heißt es, man werde Länder weiter angreifen, die das Stationieren von US-Militärbasen erlauben.

Israelische Beamte sagen: Die aktuelle Spannung hat ihren Höhepunkt erreicht und befindet sich kurz vor dem Ausbruch.

US-Präsident Trump: So nah wie nie zuvor an der Entscheidung, einen großen Schlag gegen den Iran zu führen.

Irans Außenministerium: Entschlossen, weiter den Weg des Widerstands und Durchhaltens zu gehen.

Scheiß drauf, wer mit Worten prahlt: Wenn plötzlich der Himmel dunkel wird und es sich nach Regen anfühlt, dann muss man schnell die Decken einziehen und alles dicht machen.

Der US-amerikanische PCE-Preisindex im Juni sank im Monatsvergleich um 0,1 %, zum ersten Mal seit 2020 ins Minus gerutscht. Eigentlich ist das gut für die Märkte, denn die Renditen von US-Staatsanleihen müssten fallen. Die Reaktion des Marktes ist jedoch genau das Gegenteil: Die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe stieg zeitweise sogar auf 5,27 % und erreichte damit ein Hoch seit 2007.

Der Grund ist ganz einfach: Der Anleihemarkt handelt nicht die Vergangenheit, sondern die Zukunft. Im zweiten Quartal bleibt die US-Binnennachfrage stark. Zudem sind die internationalen Ölpreise im Juli um rund 20 % gestiegen. Außerdem unterstützen erstmals drei Zentralbank-Kommissare Zinserhöhungen. Daher macht sich der Markt viel mehr Sorgen, dass die Inflation in den kommenden Monaten wieder anzieht, als dass er sich über das konzentriert, was beim PCE im Juni bereits geschehen ist.

Noch beachtenswerter ist jedoch die finanzpolitische Ebene. Die US-Bundesverschuldung kommt inzwischen an die 40 Billionen US-Dollar heran. Die Zinsen für US-Staatsanleihen liegen bei rund 1,4 Billionen US-Dollar pro Jahr. Wenn die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe über 5 % liegt, bedeutet das: In der Zukunft müssen große Mengen fälliger Staatsanleihen zu höheren Zinssätzen refinanziert werden. Der finanzpolitische Druck wird dadurch zwangsläufig weiter steigen.

Das, was der Markt wirklich befürchtet, sind also nicht 40 Billionen US-Dollar an sich, sondern dass diese 40 Billionen auf langfristige Zinssätze von über 5 % treffen. Je höher die Verschuldung, desto mehr Anleihen werden begeben; je mehr Anleihen begeben werden, desto höher könnten die Renditen ausfallen. Und je höher die Renditen, desto stärker steigen wiederum die Zinsausgaben—so entsteht am Ende ein sich selbst verstärkender Kreislauf.

In den kommenden Monaten ist das, worauf es am meisten ankommt, nicht die Inflationsdaten, sondern die Rendite der 30-jährigen US-Staatsanleihe. Ob sie wieder unter 5 % zurückkehrt, dürfte sehr wahrscheinlich die Richtung der Bewertung globaler Risikoanlagen in der nächsten Phase mitbestimmen.

Trump hat erneut angeordnet, eine neue Angriffsrunde gegen den Iran zu starten. Das Ziel besteht darin, Teheran zur Kapitulation zu zwingen.

Warum sollte der Iran, der doch eher für kleinere Schläge bekannt ist, kapitulieren? Gerade darin ist der Iran besonders stark: Er versteht es, den Krieg so lange zu ziehen, bis die Vereinigten Staaten die langfristigen Kosten nicht mehr tragen wollen. Und für Teheran könnte es sogar von Vorteil sein, wenn es noch weiter dauert.

Trump hofft seit langem, mit einem begrenzten Krieg einen vollständigen Sieg zu erringen – doch das ist Wunschdenken. Einen umfassenden Krieg zu führen, ohne die letzte Karte zu ziehen, fehlt ihm die Entschlossenheit.

Der Krieg dauert an → Ölpreise bleiben hoch → Inflation flammt immer wieder auf → die US-Notenbank hält die Zinssätze hoch → die globale Liquidität bleibt angespannt → Bewertungen von riskanten Vermögenswerten geraten unter Druck.

Ein langes, zähes Patt im Krieg bedeutet für die globalen Finanzmärkte: ständige Aufzehrung. Also: einfach langsam durchhalten!

Die Volatilität an den US-Aktienmärkten ist derzeit noch aufregender als in der Krypto-Community.

In nur zwei Tagen ist SanDisk um 42,4 % gestiegen, SK Hynix sogar um 40,7 %.

Der Wechsel der Marktstimmung ist schneller als das Umblättern eines Buches.

Ich habe zwei Ansichten

1. Das habe ich vorher schon immer gesagt: Diese Runde der KI-Revolution ist keine Blase, sondern eine Neuverteilung von Vermögen.

Die US-Aktien sind in den letzten Jahren stark gestiegen – besonders die KI-Industriekette. Viele Unternehmen sind bereits um das Mehrfache oder sogar um das Zehnfache gewachsen. Wenn die Bewertung schneller läuft als die Geschäftsergebnisse, ist eine Korrektur zwangsläufig.

Ich neige dazu, den jüngsten Rückgang eher als Bereinigung von Gewinnmitnahmen, Enthebelung und eine Neubewertung zu verstehen – nicht als eine Veränderung der industriellen Logik.

Auch die jüngsten Quartalsberichte bestätigen das: Microsoft steigert weiter die KI-Einnahmen, SK Hynix baut die Investitionsausgaben weiter aus, und die langfristigen HBM-Bestellungen nehmen zu. Das zeigt, dass der Aufbau der KI-Infrastruktur nicht gestoppt wurde.

Wenn man den Zeitrahmen auf fünf oder sogar zehn Jahre erweitert: Bei jedem großen Rücksetzer, der durch Stimmung ausgelöst wird, handelt es sich oft um eine Gelegenheit, hochwertige Assets neu zu positionieren. Voraussetzung ist, die Positionsgröße zu kontrollieren – nicht alles auf einmal „zu verwetten“.

2. Meiner Meinung nach sind diese beiden Tage eine Erholung, nicht eine Trendwende.

Innerhalb von zwei Tagen hat der Speicher-Sektor um ein paar tausend Milliarden Dollar an Marktkapitalisierung zugelegt. Das ist vor allem eine Bewertungs-Korrektur nach einer vorherigen Überverkaufsphase.

Was wirklich darüber entscheidet, ob diese Runde den Markt wieder in einen Bullenlauf führen kann, hängt von zwei Bedingungen ab.

Erstens: Wann die US-Notenbank (Fed) wirklich in eine Phase von Zinssenkungen eintritt.

Zweitens: Ob KI-Investitionen sich kontinuierlich in Gewinne umwandeln lassen – und nicht nur zu Kapitalausgaben führen.

Aktuell sieht es so aus, als hätten sich die makroökonomischen Variablen wie hohe Zinsen, Ölpreise und geopolitische Konflikte nicht verbessert. Auch das Liquiditätsumfeld unterstützt nicht, dass die US-Aktien dauerhaft einseitig weiter steigen.

Daher neige ich dazu, dass es sich bei dieser Runde um eine Reparatur handelt, nicht um eine neue Phase des großen Aufwärtstrends.

Am schwierigsten beim Investieren ist nicht, die richtige Richtung zu erkennen, sondern auch in extremen Stimmungslagen den eigenen Takt beizubehalten. $SNDKB $SKHYB $MUB

Sobald eine Rakete einschlägt, steigt der Rohölpreis rasant!
Der Iran schießt ballistische Raketen auf einen US-Stützpunkt in Jordanien
Die Huthi-Milizen greifen ein saudisches Öltanker-Schiff im Roten Meer an
Die US-Streitkräfte führen ihrerseits präzise Luftangriffe auf Stellungen in Irak aus, die vom Iran unterstützt werden
Die Lage im Nahen Osten eskaliert erneut
Die direkteste Reaktion des Marktes: Das Rohöl setzt seinen Aufwärtstrend fort
Kurzfristig könnten die steigenden Ölpreise die Inflationserwartungen wieder nach oben drücken
und gleichzeitig die Erwartungen an eine Zinssenkung durch die US-Notenbank dämpfen
Das ist keine gute Nachricht für Wachstumsaktien, insbesondere für den AI-Sektor
Doch entscheidend für den AI-Aufschwung
sind vor allem die kommenden Quartalsberichte einiger Technologieriesen
Werfen wir einen Blick auf den Bericht von SK Hynix
Einige zentrale Kennzahlen:
Umsatz 79,3 Billionen Won, +257% im Jahresvergleich, neuer Höchststand
Betriebsgewinn 60,5 Billionen Won, +557% im Jahresvergleich, neuer Höchststand
Nettogewinn 93,9 Billionen Won, +mehr als das 13-Fache; dabei beträgt die Differenz zwischen Betriebs- und Nettogewinn rund 33 Billionen Won, hauptsächlich aus Erträgen aus der Beteiligung an Kioxia
Noch wichtiger sind jedoch die Signale, die das Management aussendet
Die Nachfrage nach KI bleibt unverändert, der Ausbau der KI-Infrastruktur läuft weiter
Langfristige Bestellungen nehmen fortlaufend zu
Die Investitionsausgaben (Capex) werden weiter erhöht
Dieser Quartalsbericht ist meiner Ansicht nach insgesamt dennoch ziemlich gut
Warum fällt der Kurs von SK Hynix noch immer?
Am Markt wird nicht mehr die Vergangenheit gehandelt, sondern die Erwartungen
SK Hynix war in den vergangenen Jahren zeitweise um das Zehn- bis mehrere Zehnfache gestiegen
Institutionelle Anleger haben bereits enorme Gewinne auf dem Papier angesammelt
Wenn der Aktienkurs das künftige Wachstum der nächsten Jahre bereits vorweg einpreist,
heißt das auch bei Rekordzahlen beim Bericht nicht unbedingt, dass die Bewertung weiter steigt
Die jüngste Korrektur
wirkt eher wie Gewinnmitnahmen und eine Neubewertung der Bewertung (valuation digestion)
und nicht wie eine Verschlechterung der Fundamentaldaten
Morgen nach Börsenschluss werden Microsoft, Meta und Qualcomm ihre Quartalsberichte veröffentlichen
Was den nächsten Abschnitt des Trends im AI-Sektor wirklich beeinflusst,
ist nicht, wer den höheren Gewinn erzielt
sondern ob einige Technologieriesen weiterhin bereit sind, mehrere hundert Milliarden US-Dollar in den Ausbau der KI-Infrastruktur zu investieren
Wenn die Capex weiter steigen,
dann zeigt das, dass die Nachfrage nach KI nach wie vor stark ist
Wenn sie dagegen zu sinken beginnen,
muss der Markt diese Runde des AI-Überhitzungs-/Aufschwungs erneut bewerten!

Ich habe mir für 220 gekauft und Corning ist auf 120 gefallen. Ich habe schon den Cut bei Scam-/Shitcoins erlebt: das erste Mal, dass ich einen hochwertigen US-Aktien-Börsenwert halbiert gesehen habe. Zum Glück hatte ich damals nur als kleinen Test eine erste Position aufgebaut. Ich hatte es wirklich gut vorausgesehen: Ich habe nie nachgekauft. Als es auf die 110er-Marke fiel – dem Halbierungsniveau – muss ich auf jeden Fall noch einmal 500.000 Yuan in physische Bestände nachkaufen. Bei 110 ist der Kurs sogar unter die Billion-Dollar-Marke gefallen. Wenn man bei 110 an der Halbierung noch einmal 500.000 nachlegt, dann ist die Gelegenheit eine, die aus dem Absturz heraus entsteht. Die Positionsgröße gut zu kontrollieren ist wirklich extrem wichtig! Danke, dass ich im diesjährigen Q1 nach dem Cut im Spot das Positionsmanagement so in mir verankert habe. $GLWB

Morgen wird SK Hynix die Q2-Geschäftszahlen veröffentlichen! Die Ergebnisse im Q2 dürften sehr wahrscheinlich die Erwartungen übertreffen, die Nachfrage nach HBM bleibt weiterhin sehr stark, und SK Hynix hält beim HBM-Marktanteil weiterhin den weltweiten Spitzenplatz. Wird das zukünftige Wachstum verlangsamt? Die glorreiche Vergangenheit bestimmt nicht die zukünftigen Kurschancen—wie wird sich der Kurs von SK Hynix morgen entwickeln? Unmöglich, dass er noch einmal fällt und wieder ausgesetzt wird wegen Kursuntergrenzen!

Die Börsennotierung von Changxin Technology hat den chinesischen DRAM offiziell in das globale Kapitalmarkt-Preissystem gebracht.

Am selben Tag wurde im laufenden Handel am koreanischen KOSPI ein Handelsstopp (Circuit Breaker) ausgelöst, die Speicheraktien wie SK Hynix und Samsung Electronics fielen stark. Auch US-Aktien aus der KI-Wertschöpfungskette wie Corning, SanDisk und Micron schwächten sich zeitgleich.

Viele führen die Ursache auf die Notierung von Changxin zurück, doch das ist nicht so einfach. Die Notierung von Changxin Technology war lediglich der Auslöser.

Changxin konzentriert sich derzeit vor allem auf DRAM. Kurzfristig hat das Unternehmen noch keine Fähigkeit aufgebaut, in großem Maßstab HBM in der Serienproduktion herzustellen.

HBM ist als High-End-DRAM der KI-Zeit der profitabelste Bereich und zugleich mit den höchsten technologischen Hürden. In diesem Segment ist SK Hynix derzeit weiterhin weltweit die Nummer eins.

Die echte Kernwettbewerbsfähigkeit von SK Hynix hat sich kurzfristig nicht wesentlich verändert.

Der Hauptgrund liegt darin, dass der Speichersektor in den vergangenen zwölf Monaten stark gestiegen ist und die Bewertung sehr hoch war. Sobald es ein wenig „Wind“ gibt, werden die Gewinnmitnahmen gebündelt umgesetzt.

Hinzu kommt, dass der Markt die zukünftige Wettbewerbslandschaft bei globalem DRAM neu bewertet, dass die einheimische Halbleiterindustrie immer weiter durchbricht und außerdem die US-Notenbank die Zinsen langfristig hoch hält. Im September besteht zudem noch die Erwartung weiterer Zinsschritte. Dadurch bleibt die Liquidität insgesamt weiterhin eher angespannt – gemeinsam verstärken sie den Verkaufsdruck in dieser Runde.

KI ist die größte Revolution der Menschheit. Die Chancen ergeben sich aus den Rücksetzern: gestaffelt aufbauen, einen Anlagehorizont von fünf bis zehn Jahren vorbereiten und die Neuverteilung von Wohlstand durch die KI-Revolution nutzen.

长鑫科技（688825）上市首日盘中最高55.03元，总市值一度达到约3.65万亿元，注意！是人民币，不是美元，折算下来约5400亿美元。有些人张口就是3万多亿美元，是不是跑错片场了？长鑫科技是中国企业、A股上市，单位当然是人民币。真要值3万多亿美元，那就不是A股市值王，而是全球断层第一了。别在美股里待久了，连币种都忘了切回来。 $CXMT

Eine neue Woche hat begonnen – und sie wird richtig lebendig!

Iran und der Iran – beide Seiten zeigen sich zurückhaltend, der Waffenstillstand wird erneut in den Blick genommen und damit auch die Hoffnung auf neue Verhandlungen. Der Brent-Ölpreis rutscht entsprechend unter 90 USD, sodass die Risiko-Märkte zumindest diese Woche etwas durchatmen können.

Heute ist in Hefei die Changxin-Technologie an der A-Aktienbörse gelistet worden. Changxin ist ein führender Hersteller von DRAM aus China und zudem eines der größten IPOs in der Geschichte der STAR Market (Science and Technology Innovation Board). Der Ausgabepreis liegt bei 8,66 Yuan, was einer Börsenbewertung von etwa 580 Milliarden Yuan entspricht.

Am Mittwoch veröffentlichte SK Hynix seinen Q2-Report. Ich denke, die Bedeutung dieses Berichts ist sogar nicht geringer als die von NVIDIA – er ist einer der wichtigsten Wegweiser für diesen AI-Zyklus.

Am Donnerstag werden die US-Daten zum PCE veröffentlicht. Wenn der Kern-PCE (Kernrate) im Monatsvergleich höher als erwartet ausfällt, könnte der Markt verstärkt darauf setzen, dass die hohen Zinsen länger aufrechterhalten werden. Dann dürften die Renditen von US-Staatsanleihen und der US-Dollar zulegen – mit möglichen Belastungen für Technologiewerte, BTC und Gold. Wenn der Kern-PCE im Monatsvergleich niedriger als erwartet ausfällt, wird der Markt hingegen wieder auf eine Verbesserung der Liquidität umschichten – das wäre gut für AI-Technologiewerte und Krypto-Assets.

Wenn der PCE zeigt, wie die Inflation gerade aussieht, dann ist die am selben Tag von der US-Notenbank (FOMC) veröffentlichte Zinsentscheidung die Botschaft, was die Fed als Nächstes vorhat.

Meta, Microsoft, Qualcomm und ARM werden alle am 29. Juli nach Börsenschluss ihre Q2-Ergebnisse für 2026 veröffentlichen. Zusammen mit SK Hynix werden sie gemeinsam darüber entscheiden, in welche Richtung sich im nächsten Quartal die globalen AI-Aktien und Risk Assets entwickeln.

Nach dem Ende dieser Woche gibt es dann weitere Daten und Prognosen für den wahrscheinlichen Verlauf der Risiko-Märkte in Q3 und Q4. AI ist die Zukunft – kein Blasenphänomen. Zumindest hat sich bisher noch keine Blase gebildet!

In der frühen Phase der Han-Dynastie folgten auf die Wirren am Ende der Qin-Zeit und den Krieg zwischen Chu und Han.

Die Staatskasse war leer, das Volk arm, und die Macht der Fürsten war stark. Im Norden drangen die Xiongnu zudem ständig nach Süden vor und verwüsteten das Gebiet.

Angesichts der inneren und äußeren Bedrohungen entschied sich der Kaiser Wen von Han nicht für eine Konfrontation auf die harte Tour, sondern setzte weiterhin auf Heirats- und Freundschaftspolitik sowie auf Erholung und Regeneration.

Über Jahrzehnte hinweg wurde Zeit genutzt, um die Wirtschaft zu entwickeln, die innere Stabilität zu sichern und die Staatsmacht aufzubauen.

Erst als der Kaiser Jing von Han die Nachfolge erfolgreich vollendete, wurde das große Han schließlich wirklich stark.

Als dann Kaiser Wu von Han den Thron bestieg, hatte er erst den nötigen Rückhalt, um eine umfassende Gegenoffensive gegen die Xiongnu zu starten und am Ende die Lage von Angriff und Verteidigung grundlegend zu wenden.

Heute liegt Amerikas größtes Problem vielleicht nicht unbedingt im Iran, sondern vielmehr in den hohen Schulden, dem hohen Defizit, dem Inflationsdruck und der innerpolitischen Zerreißprobe.

Wenn man in diesem Moment aus kurzfristigem politischen Kalkül einen Krieg auf breiter Front eskalieren würde, könnte das die Staatsfinanzen und die Wirtschaft sehr wahrscheinlich noch weiter auszehren.

Trump sollte jetzt abwarten, die Wirtschaft im Inland stabilisieren, die Rückverlagerung der Fertigung vorantreiben, das Haushaltsdefizit kontrollieren und die Zwischenwahlen gewinnen, um die Grundlagen im Inneren fest zu verankern.

Wenn sich dann die wirtschaftliche und politische Lage in den USA noch weiter stabilisiert hat, sollte man die Kräfte bündeln, um das Problem mit dem Iran anzugehen.

Wirklicher Wettbewerb unter Großmächten wird nicht dadurch gewonnen, wer zuerst ausholt, sondern dadurch, wessen „Fundament“ dicker ist und wessen „Nachschub“ stärker.

Temporäre Zurückhaltung auf strategischer Ebene ist nicht Schwäche, sondern das Abwarten auf eine Gelegenheitschance, bei der die Siegchance größer und die Kosten geringer sind.

Die Erwartungen an den Durchbruch des CLARITY-Gesetzes kühlen weiter ab

Mit hoher Wahrscheinlichkeit kann der Gesetzentwurf die Abstimmung kaum noch vor der Sommerpause im August abschließen

Trumpfs Krypto-Gewinne in Höhe von rund 1,4 Milliarden US-Dollar werden zum neuen umstrittenen Schwerpunkt

Die Demokraten sind der Ansicht, dass die bestehenden moralischen Leitplanken nicht ausreichen

Hinsichtlich der Durchsetzungsbefugnisse, der Regulierung indirekter Beteiligungen sowie der Laufzeit der Bestimmungen wird weiterhin erbittert gerungen

Auch die Banken befürchten, dass die Ertragsklauseln für Stablecoins den Abfluss von Einlagen beschleunigen, und üben weiter Druck aus

Dass dieses Jahr nicht entschieden wird, ist vielleicht nicht unbedingt schlecht

Der größte Widerspruch liegt derzeit nicht in der Regulierung, sondern in der Liquidität

Die US-Notenbank (Fed) hält weiterhin an hohen Zinsen fest

Die globale Liquidität hat sich noch nicht wirklich verbessert

Selbst wenn CLARITY diesmal durchgeht

ist es sehr schwierig, allein durch ein Gesetz direkt eine neue Bullenmarkt-Runde einzuleiten

Angenommen, man wartet ab, bis sich die Liquidität nächstes Jahr zu verbessern beginnt

Die Fed tritt in eine Phase der Zinssenkungen ein

CLARITY wird dann offiziell umgesetzt

Regulatorische Sicherheit und Liquidität bringen sich gegenseitig zum Klingen

Die Bereitschaft institutioneller Gelder, einzusteigen, wird stärker

und es entfaltet eine förderliche Wirkung für den gesamten Kryptomarkt wie ein zuschlagendes Stimulans

Wird die koreanische KI-Aktienkette morgen eine kollektive Party erleben?

Die Signale, die Hwang In-seon in den letzten Tagen ausgesendet hat, sind wichtiger als viele Gewinnberichte.

Neben der Ankündigung, dass die künftige Kooperationsgröße zwischen NVIDIA und der SK Group 5.000 Milliarden US-Dollar übersteigen wird und dass man die HBM-Einkäufe von SK Hynix über viele Jahre hinweg fest zusichert.

Auch Anthropic hat mit Samsung Electronics und SK Hynix eine langfristige Zusammenarbeit vereinbart. Die globalen KI-Giganten haben nahezu gleichzeitig die koreanische Speicherindustrie in ihre Kernlieferkette aufgenommen.

Hwang zufolge könnte sich die Größe der globalen Halbleiterindustrie in den nächsten zehn Jahren auf das Zehnfache des heutigen Niveaus ausweiten. Der echte Bedarf an Rechenleistung wird nicht mehr nur von Menschen kommen, sondern von KI-Agenten, Robotern und anderen intelligenten Endgeräten.

HBM, fortschrittliche Verpackungstechnologien, Rechenzentren, Strom und andere Infrastrukturen werden langfristig in einem Zustand von Angebotsknappheit bleiben.

Ich glaube außerdem, dass KI keine gewöhnliche Technologie-Phase ist, sondern die größte Produktivitätsrevolution in der Geschichte der Menschheit.

Kurzfristig mag es Bewertungsblasen geben, aber Blasen werden sich schließlich verflüchtigen, und die Technologie wird bleiben.

Wenn KI sich von der Bedienung des Menschen hin zur Bedienung von Milliarden KI-Agenten und Robotern entwickelt, wird sich die Art, wie die gesamte Gesellschaft produziert, grundlegend verändern.

Was die Welt in Zukunft wirklich verändern wird, ist die vollständige Integration von KI in alle Branchen. KI bringt nicht einfach ein Upgrade einer Industrie—sondern eine Revolution, die von einer reinen quantitativen Veränderung zu einer qualitativen Veränderung führt.

Und wir müssen das nutzen, um die Chancen zu ergreifen, die diese großartigste Revolution mit sich bringt!