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Der US-CPI für August lag bei 3,4% im 12-Monats-Zeitraum kumuliert, im Rahmen der Erwartungen und gleich wie im Vormonat. 🚨

Der Kernwert fiel ebenfalls auf 2,4%, ebenfalls im Rahmen, von 2,5%.

Bei der monatlichen Veränderung stieg der gesamte CPI um 0,4%. Größter monatlicher Anstieg seit Mai 2026.

Beachte, dass das Muster des Kernwerts WEITERHIN eine VERLANGSAMUNG ist.

Auch wenn die Doomers sagen, dass nun ein neuer inflationärer Schub käme. Denk immer daran, die Daten zu verstehen, nicht nur die Erzählungen aus Twitter.

Insgesamt gesehen sehr neutrale Werte. Das sollte die Unentschlossenheit des Marktes über Zinsen erhöhen, und der echte Effekt wird der Mittelweg sein.

Das heißt: Zinssätze unverändert. Ich werde dazu später eine Analyse bringen. #CPIWatch

Der Einzelhandel hat im Jahr 2023 früh verkauft. Und es scheint, jetzt genau das Gleiche zu machen. 🔥

Der realisierte Gewinn-Impuls der kurzfristigen Anleger ist auf den höchsten Stand seit Beginn 2024 explodiert.

Wer in den letzten Monaten Bitcoin gekauft hat, ist in die Verkaufsorder geraten, als sich der Preis ~US$ 79 mil näherte.

Das ist schon einmal passiert, und genauso wieder.

Januar 2023. Der Bitcoin verlässt die US$ 16 mil, während der Kadaver der FTX noch immer am Boden liegt.

Der gleiche Indikator ist explodiert. Der Einzelhandel lieferte Münzen bei dem ersten anständigen Hoch, überzeugt davon, dass es ein Rebound im Bärenmarkt war.

Etwas mehr als zwei Jahre später lag der Preis bei US$ 120 mil.

Wird es jetzt auch etwas Ähnliches geben?

Der globale Rohstoffindex ist seit Ende Februar um 30% gestiegen und steht auf dem höchsten Stand seit 18 Jahren.🚨

Er liegt nur 10% unter dem Rekord von 2008. Und es geht nicht nur um Energie.

Das internationale Öl liegt mehr als 30% über dem Niveau vor dem Krieg im Iran.

Europäisches und asiatisches Erdgas hat sich mehr als verdoppelt. Der Kupferpreis hat ein 7-Monats-Hoch erreicht.

Eine einfache Lesart wäre zu sagen, dass das den Fed dazu zwingt, die Zinsen anzuheben. Aber Zinsen beheben keine durch einen Krieg gebrochene Lieferkette.

Angebotsschocks reagieren nicht auf Geldpolitik: Sie tauchen nur im Index auf und verschwinden wieder, wenn sich das Angebot normalisiert.

Und da gibt es noch einen Punkt, den fast niemand berücksichtigt.

Die Kapitalkosten sind bereits aus eigenem Antrieb hoch: Die Rendite für 30-Jährige liegt nahe dem höchsten Stand seit 2007.

Die lange Zinskurve sorgt bereits für die Straffung, die die Fed überhaupt erst vornehmen müsste.

Die Zinsen werden jetzt nicht sinken, aber der Spielraum für weitere Erhöhungen wird zunehmend geringer. Higher for longer.

Ich habe über den Sturz des $XAU benachrichtigt, im Moment als ich die Operation eröffnet habe.

+ 74% Gewinn in ein paar Stunden ..

Jetzt, indem ich dem Management folge, das ich in dem anderen Post besprochen habe, positioniere ich meinen SL im Gewinn, in der Region von 4350.0 US-Dollar. Das ist der berühmte Break-even!

Somit ist diese Operation Gewinn oder Gewinn – ich werde weitersurfen und meinen Stop weiter nach unten bewegen, während der Goldkurs fällt.

Das PPI hat drei Lesarten. Das gesamte PPI ist der Index der Endnachfrage, die 5,4% der Schlagzeilen. Das Core PPI schließt Nahrungsmittel und Energie aus; das ist das, was auf den Bildschirmen als „Core PPI“ erscheint und worauf der Konsens abzielt. Das Core PPI ex Margins schließt zusätzlich zu Nahrungsmitteln und Energie auch die Margen im Groß- und Einzelhandel aus; der offizielle Name lautet „final demand less foods, energy, and trade services“, und das ist die Zeile, die das BLS in der Mitteilung selbst hervorhebt, weil die Handelsspanne der volatilste Bestandteil des Index ist. Ich betrachte „core“ als die zweite und „core ex margens“ als die dritte.

Im August erzählten Core und Core ex Margins im selben Monat nicht die gleiche Geschichte. Das Core stieg um 0,16% gegenüber 0,3% erwartet, im dritten Monat in Folge mit abnehmender Dynamik: 0,40 im Juni, 0,27 im Juli, 0,16 nun. Das Core ex Margins stieg um 0,27%, im Einklang mit dem Konsens von 0,3%, nach 0,4% im Juli. Der Unterschied zwischen beiden liegt in der Handelsspanne, die im Monat um 0,2% fiel und dem Core etwa 0,04 Prozentpunkt kostete. Die Einzelhandelsspanne bei Kraftstoff brach um 11,3% ein, und das ist mechanisch: Wenn Kraftstoff im Großhandel steigt, dauert es im Einzelhandel, bis die Weitergabe erfolgt, und die Marge schrumpft zunächst, bevor sie sich wieder erholt. In zwölf Monaten lag das Core bei 4,6% wie erwartet, und das Core ex Margins bei 4,7%, wie im Juli. Die 4,6% ergeben sich aus 4,3% durch Basisarithmetik: Aus dem Zeitfenster fiel das −0,2% von August 2025, und hineingekommen ist das +0,16% von August 2026. Der Höhepunkt lag bei 4,9% im April.

Das gilt auch für die Schlagzeile zur Beschleunigung, die das gesamte PPI heute hinzubekommen hat. In zwölf Monaten stieg es von 4,8% auf 5,4%, aber August 2025 lag bei −0,2% und August 2026 bei +0,4%; der Wechsel von einem negativen zu einem positiven Monat erklärt die vollen 0,6 Prozentpunkte. Der monatliche Rhythmus von 0,4% lag im Rahmen/unterhalb des monatlichen Durchschnitts des vergangenen Jahres (0,44%).

Das heißt: Die heutige Lesart brachte keine Beschleunigung (nur Energie, aus naheliegenden Gründen). Das Core verlangsamt sich seit drei Monaten, das Core ex Margins kam im Konsens an, und die 5,4% des gesamten PPI sind ein Basiseffekt-Tausch: ein −0,2, das rausging, und ein +0,4, das reinkam.

Meine Strategie für diesen Short im $XAU ..

Ich habe die Operation bei 4.360,0 US$ eröffnet, einen Stop mit niedrigem Risiko bei 4.400,0 US$ platziert und als Take Profit die Liquidität von 4.150,0 US$ eingestellt.

Ich bin bereits mit +17% Gewinn unterwegs. Wenn ich bei +50% ankomme, werde ich Break-even machen und meinen Stop des $XAU am Einstiegspunkt / Gewinn von 10% absichern.

So eliminiere ich mein Risiko: Wenn der Markt zurückkommt, gehe ich mit kleinem Gewinn raus; wenn es weitergeht, sichere ich mir einen größeren Gewinn in meinem Take.

📊 Die OECD-Länder zahlen jetzt mehr als US$ 2 Billionen pro Jahr nur an ZINSEN auf die öffentliche Schulden.

Diese Zahl blieb über mehr als ein Jahrzehnt nahe bei US$ 1,2 Billionen stehen.

Sie hat sich in etwa 4 Jahren verdoppelt.

Und die USA allein entfallen auf US$ 1,5 Billionen dieser Summe.

Auffällig ist nicht das Niveau, sondern die Kurve.

Jedes Jahr mit Defizit wird zu einem Bestand an neuen Schulden, die zu den heutigen Zinssätzen verlängert werden müssen, nicht zu denen von 2015.

Solange die Rendite 30-jähriger US-Staatsanleihen nahe dem Höchststand seit 2007 liegt, hat diese Entwicklung nur eine mögliche Richtung.

Genau deshalb hat das Finanzministerium im vergangenen Monat die Rückkäufe langlaufender Schulden verdoppelt.

Du hast ein kleines Zeitfenster – und es wird kürzer –, um zu verstehen, was das wirklich bedeutet.

Der Wettlauf um knappe Vermögenswerte wird sich noch verstärken!

Trump prometeu US$ 5.000 für jeden erwachsenen US-Bürger, falls die Republikaner das Repräsentantenhaus und den Senat behalten.🤡

Er nannte es den „Trump-Dividenden“.

Die Rechnung geht von US$ 1 Billion aus, laut Schätzungen auf Basis der Volkszählung. Es wurde nicht gesagt, woher das Geld kommt.

Jetzt ordne das in einen Kontext ein.

Die USA haben bereits US$ 40 Billionen an Bruttoschulden, etwa 123% des BIP.

Die jährlichen Ausgaben nur für Zinsen liegen bei US$ 1,25 Billionen.

Und das Finanzministerium musste im letzten Monat die Rückkäufe von langfristigen Schulden verdoppeln, gerade um die Finanzierungskosten in Schach zu halten.

Das heißt: Ein Scheck über US$ 1 Billion würde praktisch genauso viel kosten wie das, was die USA bereits in einem einzigen Jahr an Zinsen zahlen.

Unabhängig davon, wer an der Macht ist, ist die Richtung dieselbe, die ich hier schon seit einiger Zeit zeige.

Mehr Ausgaben, mehr Schulden, mehr Emissionen.

Bist du dir sicher, dass du genug knappe Vermögenswerte besitzt?

🚨 Anthropic hat eine Prognose veröffentlicht, wie sich KI bis 2030 auf die US-Wirtschaft auswirkt.

Und der Unterschied zwischen den Szenarien ist absurd.

Im Szenario ohne KI erreicht das US-BIP bis 2030 US$ 33,5 Billionen.

Im Extrem-Szenario erreicht es US$ 44,4 Billionen.

Fast US$ 11 Billionen Unterschied. Eine ganze Volkswirtschaft Japans – je nachdem, welche Kurve sich realisiert.

Aber das wichtigste Detail ist ein anderes.

Im bescheidenen Szenario erreicht das BIP US$ 34,1 Billionen.

Das heißt: praktisch nichts über dem Szenario ohne jegliche KI.

In diesem Fall wäre der KI-Effekt in den makroökonomischen Daten unsichtbar. Ähnlich wie das Internet.

Jetzt verbinden Sie das mit der Staatsverschuldung.

Die USA haben heute US$ 40 Billionen an Bruttoschulden. Rund 123% des BIP.

Im Extrem-Szenario wächst das BIP um 32% in vier Jahren und das fiskalische Problem löst sich gewissermaßen von selbst auf.

Im bescheidenen Szenario bleibt es exakt gleich.

Und hier liegt die stille Wette des Marktes.

Anleiheinvestoren verlangen hohe Renditen, und die Börse preist eine noch nie dagewesene Produktivität ein – beides gleichzeitig kann nicht richtig sein.

Wenn das bescheidene Szenario gewinnt, bleibt nur noch: Steuererhöhungen, Ausgabenkürzungen oder Inflation.

Keine der drei Optionen ist gut für alle, die Vermögen in Fiatwährung halten.

🚨 SCHATZAMT KÜNDIGT RÜCKKAUFE IM UMFANG VON 6 MILLIARDEN US-DOLLAR AN, AM DONNERSTAG

Das kratzt nur an der Oberfläche dieser aktuellen langfristigen Schulden. Das Volumen wird weiter steigen, bis es an der langen Laufzeit wirklich etwas bewirkt.

Ich hoffe, dass du zu diesem Zeitpunkt bereits weißt, was das bedeutet.

Tokenisierte Aktien handelten am Samstag und Sonntag US$ 1,01 Milliarden, etwa das gleiche Volumen wie in der gesamten Sitzung am Freitag.

Die US-Börsen waren während des Wochenendes zum Labor Day 89 Stunden lang geschlossen.

Der am stärksten gehandelte Vermögenswert war der Nasdaq-100-Token auf der BNB Chain: US$ 180,5 Millionen.

#BNBChain #bStocks

Und trotzdem schauen noch immer viele Anleger nur auf den Zinssatz der Fed, um den Markt zu verstehen.

Sie könnten gar nicht weiter danebenliegen. Tunnelblick, vielleicht.

Der Name des Spiels ist jetzt Duration.

Die Intervention, die Bessent an der langen Laufzeit vornimmt, findet genau dann statt, wenn sich BCs – wie Japan – weiterhin von Treasuries trennen.

Die angekündigten 4 BILLIONEN sind nur die Spitze des Eisbergs. Es wird sehr viel mehr Emission von T-Bills nötig sein (vielleicht das Dreifache, Vierfache?).

Und wenn T-Bills ausgegeben werden, um lange Titel zu kaufen, ist das ein Tausch von Duration im Sicherheitenbestand.

Vor allem MMFs und Shadow Bankings werden diesen Effekt spüren. Papiere, die „fast wie Geld“ funktionieren.

Folgst du dem Analysten und versuchst herauszufinden, nur was die Fed bei den Zinsen in der nächsten Sitzung macht? Dann weißt du schon: Du blickst nur auf die halbe Marktseite.

China hat in den 8 Monaten 2026 mehr Gold gekauft als im gesamten Jahr 2025.🚨

Es waren 80 Tonnen gegenüber 29 im vergangenen Jahr.

Allein im August waren es 20 Tonnen – das entspricht dem größten monatlichen Kauf seit Oktober 2023 – und markiert den 22. Monat in Folge.

Die gesamte Reserve erreichte mit 2.387 Tonnen einen Rekord, bzw. 76,73 Millionen Troy-Unzen.

Und das ist nur die offizielle Zahl.

Schätzungen von Goldman Sachs über den Londoner OTC-Markt deuten darauf hin, dass der tatsächliche Kauf in manchen Monaten mehr als doppelt so hoch ausfällt wie angegeben.

Der Wettlauf um knappe Vermögenswerte nimmt weiter zu.

Astra hat nicht die komplette Auktion gezogen. Sie hat nur den Teil gezogen, der am engsten war.

Das Launch von OpenAI am 3. September hat die Modell-Diskussion, die Tokens generiert, hin zu einem Agenten verschoben, der eine Aufgabe abschließt. Das erweitert die Rechnung: Compute, Speicher, Storage, Netzwerk, Equipment.

Am Freitag zeigte das Tape, wohin das Geld wirklich geflossen ist. Führung bei Speicher, Equipment und Interconnect. Die GPU blieb zurück. Das ist keine Agenten-Erzählung. Es sind kurze NAND- und DRAM-Kapazitäten, HBM4 ohne Puffer bei der Kapazität, Yield als Erleichterung und eine Position, die vorher flachgedrückt war, kommt wieder zurück.

$SOXL +9,6% und $SNDK +11,7% im Cash am Freitag. Als Korea am Montag öffnete, haben die Perps von Binance immer noch +5,9% und +2,8% draufgesetzt. Der Kurs hat nicht auf die Glocke gewartet.

Die nützliche Kennzahl ist nicht das Prozent. Es ist die Uhr. Die US-Session schließt. Das 24h-Buch markiert weiterhin die gleiche Bewegung über das ganze Wochenende.

Wer nur den Cash von Freitag liest, ist mit einem Handelstag im Rückstand.

Wall Street schließt noch immer. Bei Binance gibt es das nicht mehr.

In 8 Monaten sind Perps und bStocks von 1 Ticker im Januar abgerückt, um mehr als die Hälfte des US-Aktienmarkts abzudecken.

Schau dir den Ausschnitt der @Binance Research an:
• ~42 Bio. US$ von ~76 Bio. US$ Market Cap der USA sind bereits abgedeckt
• Von 2% im Jan/26 auf 55% jetzt
• Mega-Caps, Finanzwesen, Gesundheit, Konsum, Halbleiter und der Kern der KI der aktuellen Zyklusphase
• Markt 24×7. Kein Warten auf die Börseneröffnung.

Der Punkt, den fast niemand anspricht: Wer da einsteigt, ist nicht das Desk aus New York.

Es ist ein jüngeres Profil, ein Schwellenländer-Markt, der über Binance die Exponierung in US-Aktien aufbaut. Ein kleiner Anteil. Zugang, den die klassische Brokerstelle zu dieser Zeit nie geliefert hat.

Inhaber tokenisierter Aktien haben sich im August verdoppelt. BNB Chain ist mit dabei und konzentriert 95% dieser Inhaber – zusammen mit Solana und Robinhood Chain.

Die These ist simpel.
Es ist nicht „Krypto vs. Aktie“.
Es sind US-Aktien, die auf demselben Gleis laufen, auf dem du bereits operierst $BTC und $BNB

Wer immer noch erwartet, dass der Handel um 10 Uhr eröffnet, handelt den Markt von gestern. #bStocks