Der alte Hund hat kurz draufgeschaut: In den letzten 24 Stunden ist
$GLW um 12,68% gefallen, der aktuelle Kurs liegt bei 122.17000, das Handelsvolumen beträgt 52569763.9732. Ein Tagesrückgang in zwei Ziffern ist in den On-Chain-US-Aktienfutures nicht mehr bloß normales Wackeln. Entscheidend ist außerdem, dass das Open Interest noch bei 109914.05 hängt. Das zeigt, dass der Kursabfall im Markt nicht vollständig „ausgewaschen“ wurde—es steht also noch eine nächste Runde an Positionssignalen zwischen Long und Short bevor.
Die Funding Rate liegt derzeit bei 0.00000000. Von „Longs sind überfüllt“ kann man nicht wirklich sprechen, und man sieht auch nicht, dass die Shorts für ihre Positionen fortlaufend zahlen müssten. Die Richtung ist dabei ziemlich eindeutig: Funding Rate > 0 bedeutet Longs zahlen Shorts; Funding Rate < 0 bedeutet Shorts zahlen Longs. Wenn sie jetzt bei null liegt, lässt sich nicht allein über Funding bestätigen, dass eine Seite bereits ins Extrem gedrängt wurde. Der Kurs ist um 12,68% gefallen, aber das OI ist mit 109914.05 weiterhin hoch—was mich besonders beunruhigt: Positionen aus höheren Regionen sind möglicherweise noch nicht ausreichend ausgestiegen. Wenn der Kurs weiter schwach bleibt und das OI hoch bleibt, könnte es sein, dass neue Short-Orders reingehen, oder dass eingeklemmte Longs noch im „Durchhalten“ gefangen sind. Wenn der Kurs dagegen stoppt und gleichzeitig das OI deutlich zurückgeht, wirkt das eher wie Deleveraging, also nahe am Ende des Abbaus.
Für einen harten Vergleich innerhalb des gleichen Sektors habe ich aktuell keine Daten. Daher wäre es auch nicht sauber,
$GLW pauschal als Underperformer oder als Gegenbewegung zu bezeichnen.
Meine Schritte sind ganz konkret: 122.17000 lasse ich zunächst als Grenze zwischen Long und Short gelten und beobachte mit nur leichter Positionsgröße. Wenn der Kurs unter 120 fällt und nicht schnell zurückkommt, räume ich meinen Test-Trade raus—ich halte nicht stur „gegen den Kontrakt“. Erst wenn der Kurs wieder stabil über 122.17000 steht und das OI nicht weiter expandiert, denke ich darüber nach, auf etwa halbe Position aufzubauen. Der Markt sieht den Rückgang von 12,68% und ruft leicht „Top gesehen“. Das lehne ich vorerst ab: Eine Null-Funding-Rate zeigt keine Überfüllung der Longs; allein ein Tagesrutsch reicht nicht, um das Ende eines Trends zu bestätigen. Aber wenn der Kurs weiter nach unten gedrückt wird und das OI weiterhin hoch aufgebaut wird, wechsle ich die Denkweise und stelle den Schutz vor einem Ketten-Deleveraging in den Vordergrund.
Der alte Hund hat früher auch bei Null-Funding in seiner Selbstsicherheit unten „zu schlau“ gekauft—am Ende blieb er mit der Position stecken und kam nicht mehr raus. Diesmal soll erst der Kurs sprechen.
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