Die großen Tech-Unternehmen haben gerade beschlossen, in diesem Jahr 700 Milliarden Dollar in KI zu investieren.
Und zusätzlich 400 Milliarden Dollar zu leihen, um das zu tun.
Das ist das größte Kapitalallokationsereignis in der Unternehmensgeschichte.
Hier ist das volle Ausmaß dessen, was gerade passiert ist.
Microsoft. Google. Amazon. Meta.
Vier Unternehmen. 635–700 Milliarden Dollar in Capex. Ein Jahr.
Das ist ein Anstieg von 74% im Vergleich zu den bereits rekordverdächtigen 381 Milliarden Dollar von 2025.
Sie bremsen nicht. Sie setzen alles auf eine Karte.
Um das zu finanzieren, geben sie 400 Milliarden Dollar neue Schulden aus.
Mehr als das Doppelte von dem, was sie 2025 aufgenommen haben.
Alphabet hat nicht nur Schulden ausgegeben. Sie haben eine 100-jährige Anleihe ausgegeben.
Eine Anleihe, die 2125 fällig wird.
Weder der CFO, der sie unterzeichnet hat, noch ein aktueller Investor wird leben, um deren Rückzahlung zu sehen.
Das ist keine Finanzierungsentscheidung. Das ist eine zivilisatorische Wette.
Jetzt hier die Zahl, die die Aufmerksamkeit jedes Investors auf sich ziehen sollte:
90% des operativen Cashflows von Big Tech werden jetzt in die KI-Infrastruktur reinvestiert.
90%.
Keine Aktienrückkäufe. Keine Dividenden. Kein Spielraum für Fehler.
Jeder Dollar, den diese Unternehmen verdienen, wird zurück in die Maschine gepumpt.
Und dann leihen sie zusätzlich 400 Milliarden Dollar.
Google hat gerade 40 Milliarden Dollar in Anthropic investiert.
Amazon hat weitere 5 Milliarden Dollar zu seinem bestehenden Anteil hinzugefügt.
Der KI-Kreditmarkt, den wir Anfang dieser Woche angesprochen haben, hat 1,4 Billionen Dollar und wächst, und hat gerade seine größte Expansion in einer Woche erlebt.
Hier ist die Frage, die niemand an der Wall Street laut aussprechen möchte:
Was, wenn die KI-Einnahmen nie mit den KI-Ausgaben Schritt halten?
Nicht scheitern. Nicht zusammenbrechen.
Sondern... langsamer wachsen als die Schulden, die sie finanziert haben.
Die Ergebnisse dieser Woche sind die erste echte Antwort.
Die Inhaber der 100-jährigen Anleihen beobachten.
Das tun auch alle anderen.
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