Der koreanische Finanzaufsichtsrat hat diesmal eine Lektion von Stablecoins bekommen.
Am 17. September wurde der Yen-Stablecoin JPYC an der südkoreanischen Börse Upbit gelistet. Zum Handelsstart lag er bei 12 Won und schoss innerhalb von weniger als einer Stunde auf 37,6 Won – mehr als das Vierfache des Werts, an den er tatsächlich angebunden ist (etwa 8,8 Won). Nicht, weil JPYC plötzlich mehr wert wäre: Reine Frage der Liquidität – sie war zu dünn. Käufer drängten in Scharen hinein und trieben den Preis nach oben.
Noch schmerzhafter sind die Upbit-Daten: Nach der Listung haben in den ersten fünf Tagen 21219 Anleger zu einem Preis gekauft, der um mehr als 10 % über dem Referenzpreis lag, insgesamt im Volumen von 2599 Milliarden Won. Ähnlich betroffen waren auch PYUSD und EURC. Das zeigt: Es ist kein Einzelfall, sondern ein systemisches Problem beim Liquiditätsmanagement bei der Einführung neuer Coins.
Die Angelegenheit griff sogar direkt in die Hände der südkoreanischen Finanzdienstleistungskommission. Der Leiter der Abteilung für digitale Finanzpolitik, Yoo Young-joon (柳英俊), erklärte am 28. September in Seoul: Man werde die Einführung eines Market-Maker-Systems prüfen, um Markteffizienz und Stabilität zu verbessern. Derzeit bietet das südkoreanische Gesetz zum Schutz von Nutzern virtueller Vermögenswerte jedoch keine Ausnahmeregelungen für Market Maker. Market-Making-Handlungen könnten als Marktmanipulation eingestuft werden.
Wenn ein Stablecoin von seiner Anbindung um das Vierfache abweicht und Südkorea das Market-Maker-Modell wirklich institutionalisieren will, könnte das eine Lektion sein, mit der die Krypto-Marktstruktur in Asien nachgebessert wird.
Datenstand: 2026-09-29 00:00 UTC
Quelle: Cointelegraph; CryptoRank
Nur zur Informationsweitergabe, keine Anlageberatung.
#JPYC #Stablecoin