Bitwise: Bärenmarkt bei Bitcoin steht kurz vor dem Ende, mehrere Boden-Signale sind bereits sichtbar
Am 10. Juli hat die Investmentgesellschaft Bitwise analysiert, dass der aktuelle Bitcoin-Bärenmarktzyklus grundlegende Unterschiede zu früheren Zyklen aufweist. Das heißt: Obwohl der KI-Hype große Geldsummen abzieht und die US-Krypto-Gesetzgebung wiederholt aufgeschoben wird, schreitet die institutionelle Adoption schrittweise voran.
Wie der Anlagestratege Juan Leon erklärte, zeigt sich bei den Bitwise-Kunden zunehmend eine Polarisierung. Anleger, die Bitcoin seit mehr als zwei Jahren halten, betrachten den aktuellen Rückgang als Gelegenheit zum Nachkauf, während andere große Kapitalgeber abwarten, bis regulatorische Klarheit herrscht.
Er ist der Ansicht, dass sich die Frage im Vergleich zu 2022 gewandelt hat. Während sich damals viele Bitwise-Kunden vor allem sorgten „Kann Krypto überleben?“, lautet die Frage für 2026 nun „Wann einsteigen und wie viel zuweisen?“. Diese Veränderung im Gespräch selbst spiegelt die Reifung des Marktes wider.
Leon betonte, dass der derzeitige Rückgang von 50% als der „mildeste strukturierte“ Bärenmarkt bei Bitcoin bezeichnet werden kann. Im Vergleich zu den historischen Einbrüchen von 78% im Jahr 2022 und 84% im Jahr 2018 verdeutlicht dies den langfristigen Trend, dass sich „der Boden in jedem Zyklus nach oben bewegt“.
Derzeit beginnen in der Krypto-Branche mehrere Boden-Signale sichtbar zu werden. Dazu gehören technische Indikatoren, die eine Überverkauft-Situation anzeigen, dass etwa die Hälfte der Inhaber im Minus ist, dass langfristige Halter wieder mit dem Aufstocken beginnen, sowie Rekord-Abflüsse aus den ETFs im Juni.
Die Analyse führt aus, dass der aktuelle Druck im Kryptomarkt eher makroökonomische als fundamentale Ursachen hat. Hartnäckige Inflation verzögert die Erwartungen an Zinssenkungen, geopolitische Konflikte erhöhen die Unsicherheit, und der KI-Hype zieht zudem Hunderte Milliarden potenzieller Krypto-Gelder ab.
Leon geht jedoch davon aus, dass die Beziehung zwischen KI und Krypto künftig komplementär sein wird. Denn mit der Entwicklung von Agenten-KI steigt der Bedarf an programmierbaren Währungen sowie Zahlungen von Maschine zu Maschine. Dadurch wird die Stablecoin-Infrastruktur zur zentralen Verbindung zwischen beiden Bereichen.
Mit Blick auf das „CLARITY“-Gesetz erwartet er, dass selbst falls die Verabschiedung vor der Sommerpause im August nicht gelingt, die endgültige Umsetzung dennoch zu einer veränderten Beteiligungsstruktur führen könnte – hin zu „mehrere Billionen Dollar an neuem institutionellem Kapital“.
Insgesamt deuten diese Beobachtungen darauf hin, dass der Kryptomarkt sich derzeit näher am Ausgleichs- bzw. Aufräumphase des Zyklus befindet – nicht am Beginn eines strukturellen längerfristigen Niedergangs.
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