Riad Sir

中國8月CPI同比+0.8%，PPI同比+3.8%，都在預期內。 但有一件事值得單獨說： NBS原話——通脹回升的主要驅動是能源價格上漲。 今天布倫特$99。 中國是全球最大的原油進口國，能源漲價直接推高PPI，然後傳導到製造業成本，然後傳導到出口商品價格。 三年來中國一直在跟通縮作鬥爭，現在能源把CPI從0.5%推到0.8%——但這不是消費復甦帶來的，是油價輸入的。 區別很重要：消費復甦的通脹可以持續，能源輸入的通脹會隨油價漲跌而漲跌。 如果美伊局勢讓布倫特突破$100，中國9月CPI可能直接跳到1.2%以上——屆時中國貨幣寬鬆空間收窄，對亞洲市場是新的壓力。 中國央行今年還有機會降息嗎？ $BTC #中国8月cpi同比涨0.8%