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Fasanara Digital + Glassnode:2026年第四季度機構市場展望自上期報告以來的一年裏,價格處於熊市,除此之外幾乎別無其他。比特幣從去年10月的歷史高點回落,而股市卻不斷創出新高,資本流出網絡,成交量和波動率也降至本輪週期低點。在同一時期,穩定幣結算量、代幣化股票持有者數量以及基於傳統資產的永續期貨規模卻持續增長。隨後,8月一輪空頭擠壓扭轉了市場,而此後的數據表明,推動行情的不只是空頭回補。 在我們最新的《數字資產報告》中,我們與 Fasanara Digital 合作,從層層遞進的角度解讀這一轉折:宏觀背景、鏈上資本、現貨與訂單簿流動性、衍生品、遷移至加密通道的傳統資產,以及採用情況和機構配置。Glassnode 的鏈上與市場數據支撐了大多數圖表,而 Fasanara Digital 自身的訂單簿捕獲和交易量數據則支撐了流動性與傳統金融資產頁面。報告最後總結了能夠確認復甦的關鍵水平與信號。

Fasanara Digital + Glassnode:2026年第四季度機構市場展望

自上期報告以來的一年裏,價格處於熊市,除此之外幾乎別無其他。比特幣從去年10月的歷史高點回落,而股市卻不斷創出新高,資本流出網絡,成交量和波動率也降至本輪週期低點。在同一時期,穩定幣結算量、代幣化股票持有者數量以及基於傳統資產的永續期貨規模卻持續增長。隨後,8月一輪空頭擠壓扭轉了市場,而此後的數據表明,推動行情的不只是空頭回補。
在我們最新的《數字資產報告》中,我們與 Fasanara Digital 合作,從層層遞進的角度解讀這一轉折:宏觀背景、鏈上資本、現貨與訂單簿流動性、衍生品、遷移至加密通道的傳統資產,以及採用情況和機構配置。Glassnode 的鏈上與市場數據支撐了大多數圖表,而 Fasanara Digital 自身的訂單簿捕獲和交易量數據則支撐了流動性與傳統金融資產頁面。報告最後總結了能夠確認復甦的關鍵水平與信號。
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Coinbase + Glassnode:加密市場圖表分析 2026 年第四季度第三季度,比特幣從築底階段進入初步復甦,儘管美聯儲重啓緊縮政策,長期美國國債收益率也不斷攀升。我們與 Coinbase Institutional 合作發佈的《加密市場圖表分析》2026 年第四季度版,從三個方面解讀這輪復甦:宏觀環境與基金資金流向、比特幣鏈上數據與衍生品數據,以及以太坊市場與網絡活動。報告對本季度的展望偏積極,同時也說明了短期內需要保持謹慎的原因。圖表結合了截至 9 月底的 Glassnode 鏈上數據,以及市場和宏觀數據。

Coinbase + Glassnode:加密市場圖表分析 2026 年第四季度

第三季度,比特幣從築底階段進入初步復甦,儘管美聯儲重啓緊縮政策,長期美國國債收益率也不斷攀升。我們與 Coinbase Institutional 合作發佈的《加密市場圖表分析》2026 年第四季度版,從三個方面解讀這輪復甦:宏觀環境與基金資金流向、比特幣鏈上數據與衍生品數據,以及以太坊市場與網絡活動。報告對本季度的展望偏積極,同時也說明了短期內需要保持謹慎的原因。圖表結合了截至 9 月底的 Glassnode 鏈上數據,以及市場和宏觀數據。
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對加息預期“出價作廢”美聯儲加息兩週後,市場預計10月份還會再加一次。但本週,這種預期被“定價”掉了。美聯儲官員表示,他們並不急於再次加息;通脹數據走弱;9月份的就業報告也偏弱。到週五下午,期貨對10月份加息的概率爲22%,而週一時爲66%。在同一時段內,比特幣上漲約1%。本週最大的被動買盤浪潮出現在就業報告發布前一晚,當時做空者被迫離場,擠壓了他們的持倉。

對加息預期“出價作廢”

美聯儲加息兩週後,市場預計10月份還會再加一次。但本週,這種預期被“定價”掉了。美聯儲官員表示,他們並不急於再次加息;通脹數據走弱;9月份的就業報告也偏弱。到週五下午,期貨對10月份加息的概率爲22%,而週一時爲66%。在同一時段內,比特幣上漲約1%。本週最大的被動買盤浪潮出現在就業報告發布前一晚,當時做空者被迫離場,擠壓了他們的持倉。
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Glassnode Alpha Lab加密貨幣投資者如今能獲得比以往更多的數據。鏈上活動、交易所資金流、衍生品持倉、現貨市場、訂單簿以及網絡基本面,都可能揭示市場的不同側面。 這種廣度是 Glassnode 最突出的優勢之一。它也可能帶來一個棘手的第一個問題:我應該從哪裏開始? 當一個目錄包含數千項指標時,找到對特定投資決策真正重要的少數指標,可能會變成一個獨立的研究項目。經驗豐富的量化團隊可以搭建流水線來測試各種組合、變換和閾值。然而,對許多投資者來說,從 Studio 裏的圖表切換到一套系統化的決策規則,仍然需要太多時間、代碼以及專業知識。

Glassnode Alpha Lab

加密貨幣投資者如今能獲得比以往更多的數據。鏈上活動、交易所資金流、衍生品持倉、現貨市場、訂單簿以及網絡基本面,都可能揭示市場的不同側面。
這種廣度是 Glassnode 最突出的優勢之一。它也可能帶來一個棘手的第一個問題:我應該從哪裏開始?
當一個目錄包含數千項指標時,找到對特定投資決策真正重要的少數指標,可能會變成一個獨立的研究項目。經驗豐富的量化團隊可以搭建流水線來測試各種組合、變換和閾值。然而,對許多投資者來說,從 Studio 裏的圖表切換到一套系統化的決策規則,仍然需要太多時間、代碼以及專業知識。
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Bybit + Glassnode:加密衍生品的現狀加密衍生品市場的格局已經改變。在面向加密原生的交易場所,期權從配角變成了未平倉名義本金的近一半,而到期交割的期貨幾乎銷聲匿跡。在與 Bybit 聯合發佈的報告中,我們通過三個層次對這一變化進行了分析:整個市場、其內部的交易場所,以及新的結構正在如何進行定價。每一張圖表都基於 Glassnode 的衍生品與市場數據,覆蓋我們所追蹤的各交易所。 報告中的三張圖表講述了這一故事。 完整報告可免費下載,提供 PDF 格式。

Bybit + Glassnode:加密衍生品的現狀

加密衍生品市場的格局已經改變。在面向加密原生的交易場所,期權從配角變成了未平倉名義本金的近一半,而到期交割的期貨幾乎銷聲匿跡。在與 Bybit 聯合發佈的報告中,我們通過三個層次對這一變化進行了分析:整個市場、其內部的交易場所,以及新的結構正在如何進行定價。每一張圖表都基於 Glassnode 的衍生品與市場數據,覆蓋我們所追蹤的各交易所。
報告中的三張圖表講述了這一故事。
完整報告可免費下載,提供 PDF 格式。
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市場指南針:美元重新掌控市場指南針在一個視圖中讀取整個加密貨幣市場:七個鏡頭、一個綜合分數,每天更新。本文是最新的快照。 立即存取(進階與專業) 不熟悉市場指南針?在這裏瞭解更多。 本期完整報告可免費以PDF格式取得。 下載PDF版本 市場現況:The State of the Market 綜合分數下跌三點至23/100(防禦型),比一週前低兩點,比一個月前低五點。宏觀面在一週內下滑八點,且當美元指數回到其200日均線後,宏觀面重新切回「限制型」。因此,先前三週的宏觀修復在單一交易時段內被抵消。鏈上基本面升至52,本輪最佳;而資金流向、週期位置與投資者行爲皆維持在原本水準。只有一個鏡頭移動,而它讓整個版面都跟著改變。

市場指南針:美元重新掌控

市場指南針在一個視圖中讀取整個加密貨幣市場:七個鏡頭、一個綜合分數,每天更新。本文是最新的快照。
立即存取(進階與專業)
不熟悉市場指南針?在這裏瞭解更多。
本期完整報告可免費以PDF格式取得。
下載PDF版本 市場現況:The State of the Market
綜合分數下跌三點至23/100(防禦型),比一週前低兩點,比一個月前低五點。宏觀面在一週內下滑八點,且當美元指數回到其200日均線後,宏觀面重新切回「限制型」。因此,先前三週的宏觀修復在單一交易時段內被抵消。鏈上基本面升至52,本輪最佳;而資金流向、週期位置與投資者行爲皆維持在原本水準。只有一個鏡頭移動,而它讓整個版面都跟著改變。
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邊界處的懷疑執行摘要 8月空頭擠壓引發的反彈行情將現貨價格推升至8萬美元區間,隨後遇到預期中的上方阻力。 當價格重新測試5月水平時,鏈上盈利供給比例爲68%,高於此前的65%,反映了夏季的再分配,並帶來更大的潛在拋壓。 現貨比特幣ETF在峯值時每日報價吸收了2.9億美元,但二級換手在接近每天30億美元附近保持平靜,這符合新聞驅動型衝動但缺乏持續動能的特徵。

邊界處的懷疑

執行摘要
8月空頭擠壓引發的反彈行情將現貨價格推升至8萬美元區間,隨後遇到預期中的上方阻力。
當價格重新測試5月水平時,鏈上盈利供給比例爲68%,高於此前的65%,反映了夏季的再分配,並帶來更大的潛在拋壓。
現貨比特幣ETF在峯值時每日報價吸收了2.9億美元,但二級換手在接近每天30億美元附近保持平靜,這符合新聞驅動型衝動但缺乏持續動能的特徵。
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ARK Invest + Glassnode:去中心化譜系區塊鏈究竟在去中心化與中心化之間處於什麼位置?這兩個標籤常被當作二元選擇來對待,但現實要更爲細緻:從區塊大小到質押模型的每一次設計選擇,都會讓網絡在某個光譜上落位,而光譜上的每一個位置都伴隨着權衡。 “去中心化譜系(Decentralization Spectrum)”是由 ARK Invest 和 Glassnode 聯合發佈的一份新報告。報告通過四個設計特徵——可審計性、安全性、治理和所有權——來審視規模最大的三條區塊鏈網絡:比特幣、以太坊和 Solana。隨後,基於 Glassnode 的數據以及來自廣泛的網絡來源,報告採用六維評分框架來量化各個網絡在該譜系中的位置。

ARK Invest + Glassnode:去中心化譜系

區塊鏈究竟在去中心化與中心化之間處於什麼位置?這兩個標籤常被當作二元選擇來對待,但現實要更爲細緻:從區塊大小到質押模型的每一次設計選擇,都會讓網絡在某個光譜上落位,而光譜上的每一個位置都伴隨着權衡。
“去中心化譜系(Decentralization Spectrum)”是由 ARK Invest 和 Glassnode 聯合發佈的一份新報告。報告通過四個設計特徵——可審計性、安全性、治理和所有權——來審視規模最大的三條區塊鏈網絡:比特幣、以太坊和 Solana。隨後,基於 Glassnode 的數據以及來自廣泛的網絡來源,報告採用六維評分框架來量化各個網絡在該譜系中的位置。
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Market Compass:美元正在“擡升”局面Market Compass 可在一個視圖中通覽整個加密貨幣市場:七個視角、一個綜合評分,並且每天更新。本文是月度快照。 立即訪問(高級 & 專業) 第一次使用 Market Compass?在此瞭解更多。 本期完整報告可在PDF格式中免費下載。 下載PDF版本《市場狀態報告》 綜合評分爲25/100(防禦型),較一週前的21、一個月前的22有所上升,並已連續八個交易時段脫離“風險規避(Risk-Off)”。漲幅不大但確實發生,原因只有一個引擎:宏觀(Macro)。由於得分權重最高,宏觀得分在一個月內從13上升到23;與此同時,美元的長期下跌仍在延續。

Market Compass:美元正在“擡升”局面

Market Compass 可在一個視圖中通覽整個加密貨幣市場:七個視角、一個綜合評分,並且每天更新。本文是月度快照。
立即訪問(高級 & 專業)
第一次使用 Market Compass?在此瞭解更多。
本期完整報告可在PDF格式中免費下載。
下載PDF版本《市場狀態報告》
綜合評分爲25/100(防禦型),較一週前的21、一個月前的22有所上升,並已連續八個交易時段脫離“風險規避(Risk-Off)”。漲幅不大但確實發生,原因只有一個引擎:宏觀(Macro)。由於得分權重最高,宏觀得分在一個月內從13上升到23;與此同時,美元的長期下跌仍在延續。
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Agentic Payments:爲你的 AI 代理提供 Glassnode 數據 到目前爲止,將專業的鏈上數據接入 AI 助手,意味着完整的企業流程:註冊賬號、選擇套餐、生成 API 密鑰、把它粘貼進配置文件,並祈禱你選對了權限範圍。對 AI 代理來說,這是一堵牆,因爲代理並不能輕鬆地完成這些註冊步驟。 Glassnode 的數據目錄現在支持 x402,這是一種由 Coinbase 創建的開放支付標準,並由 Linux 基金會下的 x402 基金會進行治理。當請求打到某個付費接口時,服務器會返回價格;代理用 USDC 支付並獲得數據。不需要賬號、不需要密鑰、不需要發票。一個指標只要五美分。

Agentic Payments:爲你的 AI 代理提供 Glassnode 數據


到目前爲止,將專業的鏈上數據接入 AI 助手,意味着完整的企業流程:註冊賬號、選擇套餐、生成 API 密鑰、把它粘貼進配置文件,並祈禱你選對了權限範圍。對 AI 代理來說,這是一堵牆,因爲代理並不能輕鬆地完成這些註冊步驟。
Glassnode 的數據目錄現在支持 x402,這是一種由 Coinbase 創建的開放支付標準,並由 Linux 基金會下的 x402 基金會進行治理。當請求打到某個付費接口時,服務器會返回價格;代理用 USDC 支付並獲得數據。不需要賬號、不需要密鑰、不需要發票。一個指標只要五美分。
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比特幣向量 #64執行摘要

比特幣向量 #64

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The Altcoin Vector #63執行摘要

The Altcoin Vector #63

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超越數位資產的多元化數位資產市場的當前階段,正由明確的鏈上訊號所定義。當比特幣在 2025 年底推進至循環高峯時,長期持有者開始在走強時分批出貨——這是一種可衡量的供給再分配:由資深持有者轉向較新的市場參與者。到 2025 年 Q4,活躍供給上升至 BTC 的 37%,而長期沉寂的供給則僅小幅下降。 在 2026 年 Q1 的修正期間,整體圖景進一步變得清晰:不含穩定幣的整體加密市場總市值約下跌 18%,但穩定幣供給則由 3080 億美元成長至 3180 億美元。資本並沒有離開加密市場——它只是轉向類現金工具,等待更明確的訊號。

超越數位資產的多元化

數位資產市場的當前階段,正由明確的鏈上訊號所定義。當比特幣在 2025 年底推進至循環高峯時,長期持有者開始在走強時分批出貨——這是一種可衡量的供給再分配:由資深持有者轉向較新的市場參與者。到 2025 年 Q4,活躍供給上升至 BTC 的 37%,而長期沉寂的供給則僅小幅下降。
在 2026 年 Q1 的修正期間,整體圖景進一步變得清晰:不含穩定幣的整體加密市場總市值約下跌 18%,但穩定幣供給則由 3080 億美元成長至 3180 億美元。資本並沒有離開加密市場——它只是轉向類現金工具,等待更明確的訊號。
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超越數字資產的多元化數字資產市場當前階段正由明確的鏈上信號所界定。隨着比特幣在2025年末進入週期高點,長期持有者開始在強勢中分發——這是一次可衡量的供給再分配:從資深持有者轉向較新的市場參與者。2025年第四季度,活躍供給上升至BTC的37%,而長期沉睡的供給則小幅下降。 在2026年第一季度的回調過程中,這一圖景進一步變得清晰:剔除穩定幣後,整個加密市場總市值大約下跌了18%,但穩定幣供給從3080億美元增長到3180億美元。資金並沒有離開加密市場——它正在向類現金工具轉移,等待更明確的信號。

超越數字資產的多元化

數字資產市場當前階段正由明確的鏈上信號所界定。隨着比特幣在2025年末進入週期高點,長期持有者開始在強勢中分發——這是一次可衡量的供給再分配:從資深持有者轉向較新的市場參與者。2025年第四季度,活躍供給上升至BTC的37%,而長期沉睡的供給則小幅下降。
在2026年第一季度的回調過程中,這一圖景進一步變得清晰:剔除穩定幣後,整個加密市場總市值大約下跌了18%,但穩定幣供給從3080億美元增長到3180億美元。資金並沒有離開加密市場——它正在向類現金工具轉移,等待更明確的信號。
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山寨幣向量 #60執行摘要

山寨幣向量 #60

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比特幣向量 #61執行摘要

比特幣向量 #61

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比特幣向量 #60執行摘要

比特幣向量 #60

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比特幣向量 #59執行摘要

比特幣向量 #59

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山寨幣向量 #58執行摘要

山寨幣向量 #58

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Glassnode在Snowflake上:直接交付到您的倉庫的數字資產數據最頂尖的機構團隊不僅需要更好的數據。他們需要在已有的研究和執行工作流環境中獲取這些數據。 我們推出了Glassnode的Snowflake數據共享環境,成爲首個將全面鏈上分析引入Snowflake生態系統的供應商。 要開始或瞭解更多關於Glassnode數據共享的信息,請諮詢我們的產品專家。 請求訪問 直接在您的環境中訪問可信數字資產數據 Snowflake是機構金融首選的數據倉庫。但直到現在,將數字資產數據集成到這些工作流中意味着需要構建自定義API數據攝取管道,管理ETL作業,以及調整數據更新。這種工程負擔應該用於生成alpha。

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最頂尖的機構團隊不僅需要更好的數據。他們需要在已有的研究和執行工作流環境中獲取這些數據。
我們推出了Glassnode的Snowflake數據共享環境,成爲首個將全面鏈上分析引入Snowflake生態系統的供應商。
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Snowflake是機構金融首選的數據倉庫。但直到現在,將數字資產數據集成到這些工作流中意味着需要構建自定義API數據攝取管道,管理ETL作業,以及調整數據更新。這種工程負擔應該用於生成alpha。
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