幣圈往事 002。400 億美元在 72 小時裏蒸發。做這件事的人,此前公開嘲笑過每一個說它會崩的人。
2022 年 5 月 7 日,有人從 Anchor 裏提走了 3.75 億美元的 UST。
Anchor 是 Terra 生態裏的一個存款協議,給 UST 存款付大約 20% 的年化,這個數字在當時高得不正常。美聯儲在加息,正常的美元收益接近零。20% 從哪來,這個問題後來被反覆追問,但在那兩年,幾乎沒人問。
第二天 UST 跌破 0.99。Do Kwon 發推說正在部署更多資金,穩住。第三天跌破 0.95,Terra 的比特幣儲備開始往裏填,大約 30 億美元的額度,很快見底。
然後就是那個螺旋。
UST 一跌,套利機制就開始印 LUNA,拿新印的幣去接拋壓。印得越多,LUNA 越便宜,越便宜就越要印。供應量從 3.4 億枚,幾天裏漲到超過 6.5 萬億枚。5 月 13 日,它的價格是不足 0.0001 美元。
從 80 美元跌到那個位置,用了 72 小時。
我的判斷是,這件事真正值得記的地方,不在算法設計上。
算法有缺陷,這一點當時就有人講清楚了。UST 靠的是信心,不是儲備。信心一沒,機制本身就成了加速器。這類分析 2021 年就有人公開發過,寫得比崩盤之後的覆盤還準,而當時讀進去的人不多。
Do Kwon 的迴應是嘲笑。他有一句很有名的推,大意是你們那點倉位不配跟我談規模。他把質疑者叫做窮人。
這已經不只是傲慢了。一個創始人公開嘲諷提出正確質疑的人,說明他已經接收不到反對意見。到那一步,崩盤只是時間問題。
後面的事很快。Three Arrows 那家百億對衝基金爆了,Celsius、Voyager、BlockFi 陸續凍結提現,五個月後輪到 FTX。一顆算法穩定幣,最後把半個行業帶下去了。
2023 年 3 月,他在黑山被抓,用的是假護照。2024 年底引渡到美國。
2025 年 8 月認罪,12 月判了 15 年。法官宣判時說這是史詩級的詐騙,檢方原本要的是 12 年。
Terraform Labs 在 2024 年 6 月和 SEC 和解,罰了 44.7 億美元,永久關閉。
我拿不準的是那些被埋進去的錢還能追回多少。目前看,追回來的和虧掉的差着好幾個量級。
有一件事倒是清楚。LUNC 今天還在交易,價格大概是 0.000043 美元,市值兩億多。幣安的銷燬已經做到第 43 批。
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