LTP Research 中文

Nghiên cứu LTP
Mục lục
● Tóm tắt tháng 10 năm 2023
● Nhận định thị trường
● Tin tức
● Ngày biến động tháng 11
● Phụ lục
Tóm tắt tháng 10 năm 2023
Thị trường tiền điện tử cho thấy xu hướng “chấp nhận rủi ro” rõ ràng trong tháng 10. Nguồn cung lưu hành của stablecoin chính đã tăng đáng kể trong giai đoạn này, đạt 842 triệu USD. Đặc biệt, Bitcoin đã cho thấy khả năng phục hồi đáng kinh ngạc trước những đợt điều chỉnh của thị trường trên diện rộng, với mức tăng giá vượt quá 30%. Ngoài ra, mức độ biến động của các loại tiền điện tử lớn cũng tăng lên đáng kể, trong đó mức độ biến động của Bitcoin tăng 70% so với tháng trước.

Đánh giá tài sản kỹ thuật số tháng 9
Nghiên cứu LTP
Mục lục
● Tóm tắt tháng 9 năm 2023
● Nhận định thị trường
● Tin tức
● Ngày biến động tháng 10
● Phụ lục
Tóm tắt tháng 9 năm 2023
Vào tháng 9, các tài sản lớn đã thoái lui khi chỉ số đô la Mỹ tăng vọt lên mức cao nhất hàng năm vào năm 2023. S&P 500 giảm 5,3%, Nasdaq giảm 6,4% và vàng giảm 4,7%. Tuy nhiên, Bitcoin đã ghi nhận mức tăng 4%. Mối tương quan giữa hiệu suất của Bitcoin và các tài sản lớn này đáng được tiếp tục chú ý. Nói chung, đồng đô la Mỹ mạnh hơn dẫn đến khẩu vị rủi ro thị trường thấp hơn, khiến cổ phiếu và tài sản rủi ro, bao gồm cả tiền điện tử, hoạt động kém hiệu quả.

1. Fed tạm dừng tăng lãi suất trong tháng 9, lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn tăng vọt
Vào ngày 20 tháng 9, Cục Dự trữ Liên bang tuyên bố sẽ duy trì lãi suất ở mức mục tiêu từ 5,25% đến 5,5%, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Tại cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh rằng ủy ban đang theo dõi chặt chẽ dữ liệu kinh tế hiện tại để xác định xem liệu họ có đạt được quan điểm chính sách tiền tệ như dự kiến ​​hay không. Powell cũng lưu ý rằng lạm phát đang giảm bớt, bên cạnh giá thực phẩm và năng lượng không ổn định. Tuy nhiên, chi phí năng lượng tăng vẫn là một mối lo ngại, đặc biệt là khi giá xăng tăng vọt gần đây lên mức cao nhất vào năm 2023.

Tóm tắt tháng 8 năm 2023
Vào đầu tháng 8, khi đồng đô la Mỹ mạnh lên và khẩu vị rủi ro giảm, các loại tài sản lớn trải qua biến động. Chỉ số S&P 500 giảm 5,1% so với mức đỉnh và chỉ số Nasdaq Composite giảm tới 7,6%. Ngoài ra, mức thoái lui tối đa của vàng là 4,4% và mức thoái lui tối đa của Bitcoin là 11%. Sau đó vào cuối tháng, S&P 500, Nasdaq Composite và vàng có dấu hiệu phục hồi, trong khi Bitcoin vẫn yếu, báo hiệu khẩu vị rủi ro đối với tiền điện tử đang suy yếu.
Số liệu lạm phát hàng năm công bố vào tháng 8 cho thấy mức tăng rõ rệt đầu tiên sau 12 tháng giảm tốc liên tiếp. Chi phí năng lượng tăng cao đã làm dấy lên lo ngại về dự báo lạm phát trong ngắn hạn. Tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,8% trong tháng 8 (trước đó là 3,5%). Các nhà đầu tư vẫn thận trọng trước những lo ngại rằng tỷ lệ thất nghiệp gia tăng và lạm phát dai dẳng có thể dẫn đến tình trạng lạm phát đình trệ.

Lợi suất trái phiếu dài hạn của Mỹ tăng vọt khi mối lo ngại về lạm phát gia tăng.
Tính đến ngày 23/8, trái phiếu Chính phủ dài hạn đã vượt mức cao nhất năm 2022, với lãi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm đạt 4,34%, lợi suất trái phiếu kỳ hạn 20 năm đạt 4,45% và lợi suất trái phiếu kỳ hạn 30 năm đạt 4,64%, cho thấy tương lai có thể sẽ có lãi suất cao hơn. Các thị trường đang dự đoán một chính sách lãi suất cao hơn và bền vững hơn, điều này có thể khiến tài sản rủi ro tiếp tục sụt giảm nếu chỉ số giá PCE cốt lõi sắp tới của Hoa Kỳ cho thấy lạm phát gia tăng khi được công bố vào ngày 31 tháng 8.
Bitcoin theo sau sự suy giảm chung của thị trường

Chỉ số giá tiêu dùng tháng 7 năm 2023: Lạm phát theo năm tăng lần đầu tiên kể từ tháng 6 năm 2022, tăng từ 3% lên 3,299%.
Chỉ số giá tiêu dùng của Mỹ tháng 7 năm 2023 cho thấy tỷ lệ lạm phát tăng so với cùng kỳ năm trước, từ 3% vào tháng 6 năm 2023 lên 3,29%. Lạm phát tăng lần đầu tiên sau 12 tháng tăng liên tiếp Sự suy giảm bắt đầu vào tháng 6 năm 2022. Lạm phát trước đó đạt đỉnh 8,93% vào tháng 6 năm 2022 trước khi giảm dần trong 12 tháng sau đó. Lạm phát gia tăng xảy ra khi lãi suất trái phiếu kho bạc dài hạn đã tăng kể từ tháng 5 và gần đạt mức đỉnh vào tháng 11 năm 2022, báo hiệu mối lo ngại ngày càng tăng của nhà đầu tư về lạm phát ngắn hạn và các chính sách lãi suất cao dài hạn. Trong khi đó, tỷ lệ thất nghiệp vẫn tương đối ổn định ở mức 3,5% trong tháng 7.

Tóm tắt tháng 7 năm 2023
Khối lượng giao dịch tiền điện tử thường giảm trong tháng 7. Các cơ hội thương mại trên Sàn giao dịch hàng hóa Chicago (CME) giảm nhẹ trong tháng 7. Ngoài ra, mức độ biến động hàng năm của Bitcoin đã giảm xuống mức thấp hàng quý vào tháng 7 khi khối lượng giao dịch giảm. Giá Bitcoin vẫn nằm trong phạm vi giới hạn trong tháng 7, phù hợp với mô hình theo mùa lịch sử của nó. Sau phán quyết của Ripple trong vụ kiện SEC vào giữa tháng 7, một số loại tiền điện tử đã chứng kiến ​​khối lượng giao dịch tăng đáng kể nhờ thị trường XRP. Khối lượng giao dịch của tiền điện tử chính thống đã giảm trở lại vào nửa cuối tháng 7 và thị trường tiếp tục chậm lại.
Lập trường chính sách tiền tệ của Fed và khả năng xảy ra môi trường lãi suất “cao hơn và dài hơn” có thể dẫn đến nhiều bất ổn hơn và biến động thị trường tăng cao. Thị trường tiền điện tử có tính đầu cơ cao và giá cả có thể bị ảnh hưởng bởi nhiều yếu tố, bao gồm sự phát triển về quy định, tỷ lệ chấp nhận và chính sách tiền tệ, cùng nhiều yếu tố khác. Các nhà đầu tư và nhà giao dịch nên tiến hành đánh giá rủi ro một cách cẩn thận trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào.

Fed tăng lãi suất
Vào ngày 26 tháng 7 năm 2023, Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Mặc dù lạm phát đang có dấu hiệu chững lại với tỷ lệ lạm phát hàng năm giảm xuống 3% trong tháng 6, Chủ tịch Fed Powell cho biết vẫn còn một chặng đường dài để đưa lạm phát trở lại mức 2%. Mặt khác, Fed tiếp tục giảm tỷ lệ nắm giữ trái phiếu kho bạc, trái phiếu đại lý và chứng khoán đảm bảo bằng thế chấp bất động sản. Sau khi tin tức được công bố, công cụ CME FedWatch phản ánh rằng thị trường kỳ vọng FOMC sẽ tăng thêm lãi suất thêm 25 điểm cơ bản vào tháng 9.
Khối lượng tương đối và độ biến động của các loại tiền điện tử chính

Chỉ số CPI của Mỹ giảm xuống 3% so với cùng kỳ năm ngoái và thị trường kỳ vọng lần tăng lãi suất gần nhất vào tháng Bảy.
Vào ngày 12 tháng 7 năm 2023, Hoa Kỳ công bố dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) so với cùng kỳ năm trước, cho thấy mức 3,0%, thấp hơn mức 4% trước đó. Việc tăng lãi suất mạnh mẽ của Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lạm phát xuống mức thấp nhất vào năm 2023, với mục tiêu là 2%.
Chỉ số đô la Mỹ giảm nhanh chóng sau khi dữ liệu này được công bố. Ngoài ra, hợp đồng tương lai lãi suất quỹ của Fed phản ánh kỳ vọng của thị trường rằng sẽ có đợt tăng lãi suất cuối cùng vào tháng 7 năm 2023.
Sắp tới, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) sẽ họp vào ngày 26 tháng 7 năm 2023, khi Chủ tịch Fed Jerome Powell dự kiến ​​sẽ cung cấp thêm thông tin về kế hoạch thắt chặt định lượng và điều chỉnh lãi suất liên bang của Fed trong thời gian còn lại của năm.

Phí bảo hiểm 2,10 BTCTUSD/BTCUSDT - phí bảo hiểm âm
Giảm giá đặc biệt BTCUSD/BTCUSDT (từ ngày 1 tháng 6 đến ngày 15 tháng 6)
Giảm giá đặc biệt BTCUSD/BTCUSDT (15 tháng 6 đến 30 tháng 6)
Cặp BTCTUSD đang được giao dịch ở mức cao hơn so với cặp BTCUSDT của Binance.
Trong khoảng thời gian từ ngày 14 đến ngày 21 tháng 6, BTCTUSD ở mức chênh lệch âm so với BTCUSDT khi USDT FUD, TUSDUSDT tăng trên 1 đô la. Tuy nhiên, BTCTUSD nhanh chóng trở lại mức cao vài ngày sau đó.
Ngoài ra, Binance cũng đã triển khai sự kiện không tính phí xử lý cho các đơn đặt hàng TUSD, sẽ có hiệu lực vào lúc 00:00:000 (UTC) vào ngày 30 tháng 6.
3. Tin tức
Tin tức nổi bật

Theo nghiên cứu của LTP
Mục lục:
● Tổng kết tháng 6
● Nhận định thị trường
○ Triển vọng kinh tế vĩ mô
○ Bitcoin CME tương lai vị trí tổ chức thương mại CFTC
○ Mô hình giá Bitcoin LTP
○ Khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung
○ Luồng giao dịch bitcoin trong tháng 6
○ Đánh giá giá Bitcoin (Trình điều khiển giá tháng 6)
○ Bitcoin Cash ($BCH) - Mức tăng lớn nhất trong tháng 6
○ Hiệu suất của mã thông báo Lớp 1 (L1) và Lớp 2 (L2) phổ biến
○ Hiệu suất của GameFi/Metaverse phổ biến và mã thông báo tài chính phi tập trung
○ Hiệu suất của token sàn giao dịch phổ biến và token meme

BTCUSDT (Giao ngay), BTCTUSD (Giao ngay), Tiền mặt/tiền điện tử ký quỹ, Hợp đồng tương lai vĩnh viễn Mở lãi suất, TUSD Cung cấp lưu hành, BTCUSDT-BTCTUSD Phí bảo hiểm/Chiết khấu, Thanh lý mua/ngắn
1. Tuần trước là một tuần rất tăng giá đối với Bitcoin. Giá giao ngay của Bitcoin trên Binance đạt 31.432 USD vào ngày 23 tháng 6, đây là mức cao nhất từ ​​đầu năm đến nay. Sự gia tăng này bắt nguồn từ việc Blackrock nộp đơn đăng ký quỹ ETF Bitcoin giao ngay vào ngày 16 tháng 6 và giá Bitcoin sau đó đã tăng hơn 20%.
2. Vào ngày 20 và 22 tháng 6, WisdomTree, Invesco và Valkyrie cũng theo bước Blackrock và gửi đơn đăng ký quỹ ETF giao ngay Bitcoin, và giá Bitcoin đã tăng hơn nữa trong phiên giao dịch ở New York. Các ứng dụng ETF từ nhiều tổ chức truyền thống chứng tỏ sức hấp dẫn ngày càng tăng của Bitcoin.