Theo nghiên cứu của LTP

Mục lục:

● Tổng kết tháng 6

● Nhận định thị trường

○ Triển vọng kinh tế vĩ mô

○ Bitcoin CME tương lai vị trí tổ chức thương mại CFTC

○ Mô hình giá Bitcoin LTP

○ Khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung

○ Luồng giao dịch bitcoin trong tháng 6

○ Đánh giá giá Bitcoin (Trình điều khiển giá tháng 6)

○ Bitcoin Cash ($BCH) - Mức tăng lớn nhất trong tháng 6

○ Hiệu suất của mã thông báo Lớp 1 (L1) và Lớp 2 (L2) phổ biến

○ Hiệu suất của GameFi/Metaverse phổ biến và mã thông báo tài chính phi tập trung

○ Hiệu suất của token sàn giao dịch phổ biến và token meme

○ Phí bảo hiểm âm BTCTUSD/BTCUSDT

● Tin tức

● Ngày biến động tháng 7

● Phụ lục

Tóm tắt tháng 6 năm 2023

Kinh tế vĩ mô

Vào tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang đã đình chỉ tăng lãi suất lần đầu tiên trong năm nay và tiếp tục giảm lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Hầu hết các quan chức Cục Dự trữ Liên bang đều kỳ vọng sẽ tăng lãi suất trở lại vào cuối năm 2023; mặt khác, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản.

Sau khi đạt được thỏa thuận trần nợ vào tháng 5, Bộ Tài chính Hoa Kỳ bắt đầu bổ sung Tài khoản Tổng hợp Kho bạc (TGA). Nguồn vốn chủ yếu đến từ trái phiếu kho bạc ngắn hạn và quỹ mua lại ngược (RRP) của Cục Dự trữ Liên bang đáp ứng hầu hết nhu cầu về trái phiếu kho bạc ngắn hạn mới phát hành, giảm bớt tình trạng mất thanh khoản dự kiến ​​trên thị trường (xem Phụ lục A).

thị trường tiền điện tử

Vào tháng 6, ngoài các quyết định về lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu, một số sự kiện lớn cũng ảnh hưởng đến thị trường tiền điện tử. Vào ngày 6 và 7 tháng 6, SEC đã kiện Binance.US và Coinbase vì phát hành chứng khoán chưa đăng ký, sau đó Robinood đã hủy niêm yết nhiều loại tiền điện tử, gây ra tình trạng bán tháo.

Một tuần sau, một số tổ chức tài chính truyền thống, bao gồm Blackrock, WisdomTree, Invesco, Bitwise, Valkyrie Funds và Fidelity, đã gửi đơn đăng ký ETF Bitcoin giao ngay tới SEC, tạo ra tâm lý lạc quan cho thị trường tiền điện tử. Vào ngày 20 tháng 6, EDX Markets, một sàn giao dịch tiền điện tử được hỗ trợ bởi Fidelity, Charles Schwab và Citadel, đã hoạt động trực tuyến, cho phép các nhà giao dịch giao dịch Bitcoin ($BTC), Ethereum ($ETH), Litcoin ($LTC) và Bitcoin Cash ($BCH) .

Những sự kiện này tạo ra sự biến động lớn trên thị trường. Bitcoin đạt mức cao hàng năm trên 30.000 USD vào cuối tháng 6. Tổng khối lượng giao dịch trên các sàn tăng đáng kể trong tháng 6 so với tháng 5. $BCH là đồng tiền chiến thắng lớn nhất trong tháng 6 với mức tăng giá lớn 170%.

Trong khi Bitcoin đang đạt mức cao mới hàng năm thì Ethereum lại rơi vào tình trạng ảm đạm dưới 2.000 USD khi SEC kiểm soát các sàn giao dịch bán chứng khoán chưa đăng ký. Cho đến nay, SEC đã phân loại 68 loại tiền điện tử là chứng khoán và các loại tiền thay thế đã gây được tiếng vang lớn.

1. Kinh tế vĩ mô

thắt chặt định lượng

Cục Dự trữ Liên bang đang tiến hành thắt chặt định lượng và sẽ tiếp tục giảm lượng nắm giữ trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Tham khảo: https://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/monetary20230614a1.pdf

Lạm phát và lãi suất

CPI (so với cùng kỳ) tháng 5 giảm xuống 4%; nhưng CPI cơ bản (so với tháng) không giảm trở lại và duy trì ở mức 0,4% trong ba tháng liên tiếp.

Tại cuộc họp FOMC tháng 6, Cục Dự trữ Liên bang đã đình chỉ tăng lãi suất lần đầu tiên vào năm 2023. Tuy nhiên, tại cuộc họp báo FOMC, Chủ tịch Powell nói rằng hầu hết các thành viên ủy ban dự kiến ​​sẽ tăng lãi suất một lần nữa vào cuối năm nay, DXY tăng mạnh và Bitcoin giảm xuống dưới 25.000 USD sau tuyên bố của Chủ tịch Powell.

Lạm phát ở các nước châu Âu ở mức cao, với CPI (so với cùng kỳ năm trước) giảm xuống 6,1% trong tháng 5 và Ngân hàng Trung ương châu Âu đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng 6.

Bộ Tài chính Hoa Kỳ phát hành một lượng lớn chứng khoán Kho bạc ngắn hạn để tài trợ cho Tài khoản Tổng hợp Kho bạc (TGA)

Sau khi đạt được thỏa thuận trần nợ vào cuối tháng 5, Bộ Tài chính Hoa Kỳ bắt đầu cấp vốn cho TGA vào tháng 6, chủ yếu từ trái phiếu kho bạc ngắn hạn. Nguồn vốn từ chương trình mua lại đảo ngược (RRP) của Cục Dự trữ Liên bang đã đáp ứng hầu hết nhu cầu phát hành mới chứng khoán Kho bạc ngắn hạn, giảm thiểu tình trạng cạn kiệt thanh khoản mà thị trường dự kiến ​​(xem Phụ lục A).

2. Đánh giá thị trường tiền điện tử

2.1 Bitcoin vượt trội hơn vàng và Chicago Mercantile Exchange Các tổ chức thương mại tương lai Bitcoin chuyển sang vị thế mua ròng

Sau khi có tin tức vào giữa tháng 6 rằng các tổ chức tài chính truyền thống đã đăng ký quỹ ETF Bitcoin giao ngay, các tổ chức thương mại trên nền tảng giao dịch tương lai Bitcoin của Chicago Mercantile Exchange đã giảm vị thế bán và tăng vị thế mua của họ.

Giá Bitcoin gần đây đã khác biệt so với giá vàng, khi so sánh thì giá này vẫn ở mức thấp. Ngoài ra, chỉ số đô la Mỹ đang có xu hướng giảm và giá trị của Bitcoin đã tăng lên so với đô la Mỹ.

2.2 Mô hình giá Bitcoin, tổng nguồn cung lưu hành của 4 loại stablecoin hàng đầu và tổng nguồn cung lưu hành của stablecoin so với tổng giá trị thị trường của bộ dao động tỷ lệ Bitcoin

Vào tháng 6, giá Bitcoin đã bảo vệ đường trung bình động 200 tuần và đường cơ sở chi phí nắm giữ ngắn hạn, đồng thời giá tiếp tục tăng, phần lớn là do tin tức tích cực trong ngành.

Mặt khác, nguồn cung lưu hành của 4 stablecoin hàng đầu tiếp tục giảm.

Tính đến ngày 30 tháng 6, vốn hóa thị trường của Bitcoin là 592 tỷ USD, trong khi tổng số tiền bị khóa trong tài chính phi tập trung trên chuỗi Ethereum là 26 tỷ USD.

Tổng nguồn cung stablecoin cho tổng dao động tỷ lệ vốn hóa thị trường Bitcoin hiện đang ở mức trung bình đến cao và không biểu thị tình trạng mua quá mức hoặc bán quá mức.

2.3 Khối lượng giao dịch giao ngay và phái sinh trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung

Bị ảnh hưởng bởi tin tức tốt trong ngành, thị trường đang tăng giá và tổng khối lượng giao dịch của các sàn giao dịch tập trung trong tháng 6 đã vượt quá con số đó trong tháng 5. Vào ngày 16 tháng 6, khi USDT tách khỏi FUD và các nhà giao dịch đổi USDT lấy các stablecoin khác, khối lượng giao dịch của Curve Finance đã tăng đột biến, dẫn đến khối lượng giao dịch cao hơn bình thường.

Ngoài ra, sau khi Blackrock và các tổ chức tài chính truyền thống khác nộp quỹ Bitcoin ETF giao ngay, tâm lý thị trường rất lạc quan, hoạt động giao dịch tăng vọt và tổng khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch tập trung và phi tập trung tăng vọt.

2.4 Luồng giao dịch bitcoin (UTC)

Vào tháng 6, khoảng thời gian giao dịch bận rộn nhất của Bitcoin là từ 13:30 đến 18:00 (UTC), tương ứng với thời điểm kết thúc phiên giao dịch London và bắt đầu phiên giao dịch New York. Biến động giá trong giai đoạn này cũng tăng đáng kể, với mức biến động trung bình cao nhất trong khoảng thời gian từ 15:45 đến 16:45 (UTC) là 143,6 USD. Đây là thời điểm tốt nhất để các nhà giao dịch nắm bắt sự biến động và biến động giá.

Trong phiên giao dịch châu Á, giao dịch sôi động nhất diễn ra trong khoảng thời gian từ 00:15 đến 01:15 (UTC).

2.5 Đánh giá giá Bitcoin (Trình điều khiển giá tháng 6)

Đầu tháng 6, SEC đã kiện Binance (Mỹ), khiến thị trường hoảng loạn bán tháo và hơn 60 triệu USD vị thế mua bị thanh lý. Sau đó, Robinhood hủy niêm yết $ADA, $SOL và $MATIC, đồng thời Powell thông báo rằng ông sẽ tăng lãi suất thêm vào cuối năm nay, điều này cũng gây ra một đợt bán tháo.​

Tuy nhiên, vào giữa tháng 6, Blackrock và một số tổ chức tài chính truyền thống đã liên tiếp đăng ký quỹ ETF giao ngay Bitcoin, khiến Bitcoin phục hồi, với Bitcoin đạt mức cao nhất năm 2023 là 31.432 USD vào ngày 23 tháng 6 năm 2023.

Biến động giá chính của Bitcoin có xu hướng xảy ra vào cuối phiên giao dịch London và đầu phiên giao dịch New York. Đây là thời điểm dữ liệu kinh tế và tin tức quan trọng được công bố và các nhà giao dịch từ khắp nơi trên thế giới hoạt động tích cực nhất. trên thị trường.

Tính đến ngày 30 tháng 6, tổng số tiền lãi mở trên thị trường là khoảng 18 tỷ USD. Ngoài ra, tỷ lệ tài trợ là tích cực, cho thấy tâm lý thị trường tích cực.

2.6 Mức tăng lớn nhất của Bitcoin Cash ($BCH) trong tháng 6

Vào ngày 20 tháng 6, EDX Markets, một sàn giao dịch tiền điện tử được hỗ trợ bởi Citadel Securities, Fidelity Digital Assets và Charles Schwab Corp., đã công bố ra mắt Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Ethereum ($ETH) và Giao dịch Litecoin ($LTC).

Khi Bitcoin Cash ($BCH) thu hút được nhiều sự chú ý và cường điệu hơn, giá của nó đã tăng chỉ sau một tuần.

Ngoài ra, việc giảm một nửa của Litecoin ($LTC) dự kiến ​​​​sẽ diễn ra vào ngày 2 tháng 8, điều này có thể ảnh hưởng đến giá của nó trong những tuần tới.

Tuy nhiên, khi SEC phân loại nhiều altcoin hơn là chứng khoán, các nhà đầu tư lo ngại về việc liệu SEC có coi Ethereum là chứng khoán hay không. Kết quả là Ethereum hoạt động kém hơn so với Bitcoin.

2.7 Hiệu suất của các Token Lớp 1 và Lớp 2 Phổ biến

Vào tháng 6, chỉ Bitcoin ($BTC), Bitcoin Cash ($BCH), Litecoin ($LTC), Ethereum ($ETH) và Tron (TRX) ghi nhận mức tăng giá, trong khi hầu hết các altcoin vẫn có mức tăng trưởng âm.

Điều này có thể là do SEC kiện Binance (US) và Coinbase vì đã phát hành chứng khoán chưa đăng ký, cũng như phân loại nhiều altcoin hơn làm chứng khoán. Do đó, các nhà đầu tư đã chuyển sang các loại tiền điện tử không bảo mật trưởng thành hơn như Bitcoin và Bitcoin Cash. Có thể thấy rằng thị phần vốn hóa thị trường của Bitcoin đã đạt mức cao mới vào năm 2023.

2.8 Hiệu suất của GameFi/Metaverse phổ biến và mã thông báo tài chính phi tập trung

GameFi, Metaverse và các token tài chính phi tập trung gần đây đã hoạt động kém hiệu quả khi các nhà đầu tư chuyển sang các loại tiền điện tử không bảo mật lâu đời hơn như Bitcoin và Bitcoin Cash.

2.9 Hiệu suất của Token sàn giao dịch tập trung phổ biến và Token Meme

Vào tháng 6, cả token trao đổi tập trung và token meme đều hoạt động kém hơn tiền điện tử chính thống. Tuy nhiên, $PEPE, token meme phổ biến được ra mắt vào tháng 4, đã có hiệu suất mạnh mẽ trong tháng 6, với mức giá tăng 20% ​​kể từ đầu tháng.