得鹿梦鱼Delu

65 Bài đăng

得鹿梦鱼Delu

海外AI / Crypto / 科技信息 /投资思考

Trader tần suất thấp

{thời gian} năm

156 Đang theo dõi

94 Người theo dõi

81 Đã thích

Bài đăng

Tất cả

Trích dẫn

Video

PINNED

得鹿梦鱼Delu

Cuộc đời chính là phần mở đầu, tự mình và những chuyện đã qua của bản thân, cùng với người khác; dòng chảy lịch sử cuốn trôi mọi người buộc phải đưa ra những lựa chọn của riêng mình.

Sự bùng nổ của AI tăng tốc khiến nhiều vòng đời ngành công nghiệp bước vào thời kỳ mạt pháp, đồng thời cũng gieo mầm rất nhiều cơ hội.

Tin tức về việc thu hồi tên lửa của nước ta được đặt ưu tiên cao hơn tin tức về việc công ty của Unitree (宇树科技) niêm yết, nhất định phải sắp xếp phát hành đầu tiên,

Trong tương lai, trò chơi online thế giới với tiến độ 100 năm chỉ có hai tuyến cốt truyện chính:
Một là, trong thế giới ảo hiện thực hóa việc “sản nghiệp hóa” sự trường sinh tinh thần, tương ứng với AI.
Hai là, việc thăm dò các nguồn tài nguyên trên các hành tinh trong vũ trụ trở thành hoạt động thường nhật, tương ứng với tàu vũ trụ.

Việc trong thế giới ảo đạt được sự trường sinh như tiên nhân và việc du lịch thám hiểm liên sao trong thế giới thực là trải nghiệm sinh mệnh độc đáo nhất của con người thời đại này

得鹿梦鱼Delu

Robot chữa cháy Unitree
Vào nước sôi lửa bỏng, sinh ra vì con người

得鹿梦鱼Delu

Bài viết

Nhu cầu về năng lực tính toán AI đang chuyển từ “huấn luyện mô hình lớn” sang giai đoạn mới là “Agent làm việc liên tục”.

“Ngưỡng trần” thực sự của NVIDIA có thể không còn là nhu cầu nữa, mà là “hết hàng”.
Điều đáng sợ nhất trong lần công bố này của NVIDIA không chỉ là doanh thu lại tăng gấp đôi, mà là: trong bối cảnh vẫn đang tiến gần mốc 1.000 tỷ USD doanh thu theo quý, công ty vẫn nói “chúng tôi đang thiếu hàng”, chứ không phải “chúng tôi thiếu khách hàng”.
Điểm đáng chú ý nhất trong báo cáo tài chính FY27 Q2 lần này không phải là việc doanh thu lại tăng gấp đôi, mà là một tín hiệu lớn hơn:
Nhu cầu về năng lực tính toán AI đang chuyển từ giai đoạn “huấn luyện mô hình lớn” sang giai đoạn mới là “Agent làm việc liên tục”.
Doanh thu quý này của NVIDIA đạt 96,2 tỷ USD, tăng 106% so với cùng kỳ năm ngoái; doanh thu trung tâm dữ liệu đạt 89 tỷ USD, tăng 117%.

NVDAB-0,51%

得鹿梦鱼Delu

270 tỷ USD—đó chính là câu trả lời cuối cùng mà IPO của Shein đưa ra. Khu vực định giá cho IPO niêm yết Hồng Kông của Shein được ấn định ở mức 47,6–49,5 HKD, tương ứng với giá trị ước tính khoảng 2100 tỷ HKD, quy đổi ra vào khoảng 270 tỷ USD. Con số này thấp hơn kỳ vọng của rất nhiều người—bởi trong vòng gọi vốn tư nhân năm 2022, định giá của Shein từng chạm mốc 1000 tỷ USD. Chỉ trong bốn năm, giá trị đã “bốc hơi” 73%. Rốt cuộc điều gì đã xảy ra? Nhát cắt thứ nhất: giai đoạn bùng nổ lợi ích của thương mại điện tử xuyên biên giới kết thúc. Cuộc chiến thương mại đến nay đã khiến Mỹ và châu Âu lần lượt siết chặt chính sách miễn thuế cho bưu kiện nhỏ—các ưu đãi miễn thuế dưới 800 USD ở Mỹ và dưới 150 euro ở châu Âu đều bị cắt bỏ. Điều này trực tiếp “đánh sập” mô hình “gửi thẳng giá rẻ” của Shein. Nhát cắt thứ hai: Temu đối đầu sát nút. Pinduoduo dùng trợ cấp để giành người dùng, “đâm” thẳng vào địa bàn của Shein, khiến chi phí vận hành bị đẩy lên mạnh. Thể hiện ra con số thì càng nhói lòng: tốc độ tăng trưởng năm từng đạt 40%+ ở thời kỳ đỉnh cao của Shein, sang năm 2024 rơi xuống 20%, năm 2025 chỉ còn 8%, và quý 1 năm nay còn 1%. Không thể tiếp tục kể câu chuyện tăng trưởng cao nữa. Nhát cắt thứ ba: con đường lên sàn đầy khúc quanh. Cuối năm 2023, công ty bí mật “xông” vào sàn NYSE nhưng bị SEC chặn lại; sang năm 2024 chuyển sang sàn London nhưng lại bị trạm soát ở cửa bởi yêu cầu hồ sơ đăng ký niêm yết ở nước ngoài. Trải qua hơn hai năm “đi qua đi lại”, cuối cùng chỉ có thể chọn niêm yết ở Hồng Kông—nơi tính thanh khoản tương đối yếu—và đành nộp bản thành tích “bị chiết khấu nặng”. Giảm bảy phần trăm không có nghĩa là hiện tại đã an toàn—những bất lợi vừa nêu vẫn đang tiếp tục âm ỉ phát tác, và trong ngắn hạn chưa thấy tín hiệu đảo chiều. Sự so sánh khiến người ta tiếc nuối nhất ở đây: trong bảng xếp hạng kỳ lân chưa niêm yết năm 2022, ByteDance với định giá 3000 tỷ USD đứng vững ở vị trí đầu, SpaceX và Shein cùng xếp thứ hai–ba, đều quanh mốc 1000 tỷ USD. Bốn năm sau, định giá của SpaceX đã gấp 66 lần Shein. Sự phân rẽ của thời đại, đôi khi chính là lạnh lùng như vậy.

270 tỷ USD—đó chính là câu trả lời cuối cùng mà IPO của Shein đưa ra.

Khu vực định giá cho IPO niêm yết Hồng Kông của Shein được ấn định ở mức 47,6–49,5 HKD, tương ứng với giá trị ước tính khoảng 2100 tỷ HKD, quy đổi ra vào khoảng 270 tỷ USD. Con số này thấp hơn kỳ vọng của rất nhiều người—bởi trong vòng gọi vốn tư nhân năm 2022, định giá của Shein từng chạm mốc 1000 tỷ USD. Chỉ trong bốn năm, giá trị đã “bốc hơi” 73%.

Rốt cuộc điều gì đã xảy ra?

Nhát cắt thứ nhất: giai đoạn bùng nổ lợi ích của thương mại điện tử xuyên biên giới kết thúc. Cuộc chiến thương mại đến nay đã khiến Mỹ và châu Âu lần lượt siết chặt chính sách miễn thuế cho bưu kiện nhỏ—các ưu đãi miễn thuế dưới 800 USD ở Mỹ và dưới 150 euro ở châu Âu đều bị cắt bỏ. Điều này trực tiếp “đánh sập” mô hình “gửi thẳng giá rẻ” của Shein.

Nhát cắt thứ hai: Temu đối đầu sát nút. Pinduoduo dùng trợ cấp để giành người dùng, “đâm” thẳng vào địa bàn của Shein, khiến chi phí vận hành bị đẩy lên mạnh.

Thể hiện ra con số thì càng nhói lòng: tốc độ tăng trưởng năm từng đạt 40%+ ở thời kỳ đỉnh cao của Shein, sang năm 2024 rơi xuống 20%, năm 2025 chỉ còn 8%, và quý 1 năm nay còn 1%. Không thể tiếp tục kể câu chuyện tăng trưởng cao nữa.

Nhát cắt thứ ba: con đường lên sàn đầy khúc quanh. Cuối năm 2023, công ty bí mật “xông” vào sàn NYSE nhưng bị SEC chặn lại; sang năm 2024 chuyển sang sàn London nhưng lại bị trạm soát ở cửa bởi yêu cầu hồ sơ đăng ký niêm yết ở nước ngoài. Trải qua hơn hai năm “đi qua đi lại”, cuối cùng chỉ có thể chọn niêm yết ở Hồng Kông—nơi tính thanh khoản tương đối yếu—và đành nộp bản thành tích “bị chiết khấu nặng”.

Giảm bảy phần trăm không có nghĩa là hiện tại đã an toàn—những bất lợi vừa nêu vẫn đang tiếp tục âm ỉ phát tác, và trong ngắn hạn chưa thấy tín hiệu đảo chiều.

Sự so sánh khiến người ta tiếc nuối nhất ở đây: trong bảng xếp hạng kỳ lân chưa niêm yết năm 2022, ByteDance với định giá 3000 tỷ USD đứng vững ở vị trí đầu, SpaceX và Shein cùng xếp thứ hai–ba, đều quanh mốc 1000 tỷ USD. Bốn năm sau, định giá của SpaceX đã gấp 66 lần Shein.

Sự phân rẽ của thời đại, đôi khi chính là lạnh lùng như vậy.

SPCXB+0,23%

得鹿梦鱼Delu

Bản chất của con người là gì? Trên thế giới chỉ có năm loại nghề nghiệp nào?

得鹿梦鱼Delu

Thế nào là “ngày tận thế” của Tổng thống Hàn Quốc? Vì sao giao dịch đầu cơ ở Hàn Quốc lại thịnh hành?

Nghệ thuật bắt nguồn từ cuộc sống,
hiện trường Quốc hội Hàn Quốc hỗn loạn, mọi người đồng loạt hô “vô hiệu” và “từ chức”,
Chủ tịch quốc hội Woo Won-shik nhắm chặt hai mắt, không hề lay động.
Đại diện đảng Cộng đồng, Lee Jae-myung, bình thản bước đến thùng phiếu.
Có người cảm thán hành động của Hàn Quốc giống như đang quay phim, góc máy rất biết chọn chỗ,
đồng thời trêu rằng Hàn Quốc đáng lẽ nên được ghi danh di sản vì diễn xuất và kỹ thuật quay phim.
Quả nhiên là đất nước nơi giao dịch đầu cơ thịnh hành

得鹿梦鱼Delu

Làm thế nào để tự cách mạng?

Khi bạn không có quyền phát biểu, nói chân lý cũng như đang cãi vã
Khi bạn có quyền phát biểu, nói lời vô nghĩa cũng như đang triết lý
Thế giới này coi thực lực, coi quan hệ, coi lợi ích, chứ không coi đạo lý
Ám chấp muốn được người khác công nhận
Là một hình thức tự bạo lực tinh tế
Nếu không ai tặng bạn hoa, thì tự mình đi mua
Mua hoa là sự độc lập nhỏ bé
Mà độc lập chính là một cuộc cách mạng

得鹿梦鱼Delu

Làm thế nào để cứu cổ phiếu của Unitree Technology?

得鹿梦鱼Delu

Bốn mươi năm qua cùng với Công và Hầu Dù chỉ là mơ cũng phong lưu
Hứa lang khéo thi hành kế “không thành” Biết làm sao trước cảnh “san san” mười tám bước ngồi

得鹿梦鱼Delu

Khi nào có thể “bắt đáy” bất động sản? Giá nhà chưa chờ được “cơn nước lớn” của mùa cửu–ngân (Kim cửu – Ngân thập), thì trước mắt lại đón ngay giai đoạn đà tăng theo tháng chuyển yếu. Dữ liệu Cục Thống kê về 70 thành phố nhà ở cũ tháng 7 đã được công bố: số thành phố có mức tăng theo tháng chỉ còn 8, ít hơn 2 so với con số 10 của tháng 6. Đỉnh theo tháng của năm nay rơi vào tháng 3: 17 thành phố tăng, sau đó giảm dần—16, 13, 10, rồi còn 8; phe tăng đang tiếp tục rã ra, còn các thành phố giảm ngày càng dày đặc. Các thành phố hạng nhất vẫn là nhóm “chịu đựng” tốt nhất trong vòng điều chỉnh này. Bắc Kinh, Thượng Hải, Quảng Châu, Thâm Quyến liên tiếp nhiều tháng vẫn giữ mức tăng theo tháng trên 100, tạo sự tương phản rõ rệt so với tình trạng suy yếu kéo dài ở các thành phố hạng hai–ba. Tuy nhiên, các thành phố hạng hai–ba cũng không hoàn toàn đứng yên: mức giảm thực tế đang được thu hẹp. Nhiều nơi, mức biến động theo tháng đã hội tụ về trong vòng -1%; các thành phố có mức thuộc nhóm “chữ số 9” (đầu 9) đã một thời gian dài không còn xuất hiện—nói ngắn gọn bằng một câu: “Giảm chậm hơn, nhưng vẫn đang giảm.” Vấn đề là, giảm chậm vẫn rất “mài mòn”. Hiện lãi suất vay mua nhà nhìn chung quanh mức 3%, trong khi tỷ lệ cho thuê–bán hàng năm (tỷ lệ hoá cho thuê trên giá bán/cho thuê trên bất động sản) của nhà ở phổ biến không đạt 2%. Như vậy ngay từ đầu vốn dĩ đã là dòng tiền âm. Dù mỗi năm chỉ giảm 3–5 điểm phần trăm, cộng thêm chi phí nắm giữ thì cảm nhận vẫn không hề nhẹ nhàng. Khi nào “vũng nước” giá nhà ấm lại, ở một mức độ nhất định còn phải xem khi nào tiêu dùng thực sự khởi sắc—hai việc này về mặt logic gắn chặt với nhau, nên trong ngắn hạn, ngành tiêu dùng có lẽ cũng khó nói là lạc quan. Quan điểm cá nhân: nhìn từ phía trong, theo “tỷ lệ cho thuê–bán” thì điều này mình đã nói rồi—nguồn vốn tồn lượng. Nhìn từ phía bên ngoài, xem bao giờ Hồng Kông có thể trở thành trung tâm kinh tế của châu Á, để dòng vốn của các tập đoàn/quỹ ở châu Á có thể lan tỏa từ Hồng Kông vào nội địa. Con đường còn dài và gian nan; với các quỹ/tập đoàn thì Singapore, Seoul, Tokyo cũng là những phương án được cân nhắc. Hãy xem tình hình kinh tế năm 2028 đi.

Khi nào có thể “bắt đáy” bất động sản?
Giá nhà chưa chờ được “cơn nước lớn” của mùa cửu–ngân (Kim cửu – Ngân thập), thì trước mắt lại đón ngay giai đoạn đà tăng theo tháng chuyển yếu.

Dữ liệu Cục Thống kê về 70 thành phố nhà ở cũ tháng 7 đã được công bố: số thành phố có mức tăng theo tháng chỉ còn 8, ít hơn 2 so với con số 10 của tháng 6. Đỉnh theo tháng của năm nay rơi vào tháng 3: 17 thành phố tăng, sau đó giảm dần—16, 13, 10, rồi còn 8; phe tăng đang tiếp tục rã ra, còn các thành phố giảm ngày càng dày đặc.

Các thành phố hạng nhất vẫn là nhóm “chịu đựng” tốt nhất trong vòng điều chỉnh này. Bắc Kinh, Thượng Hải, Quảng Châu, Thâm Quyến liên tiếp nhiều tháng vẫn giữ mức tăng theo tháng trên 100, tạo sự tương phản rõ rệt so với tình trạng suy yếu kéo dài ở các thành phố hạng hai–ba.

Tuy nhiên, các thành phố hạng hai–ba cũng không hoàn toàn đứng yên: mức giảm thực tế đang được thu hẹp. Nhiều nơi, mức biến động theo tháng đã hội tụ về trong vòng -1%; các thành phố có mức thuộc nhóm “chữ số 9” (đầu 9) đã một thời gian dài không còn xuất hiện—nói ngắn gọn bằng một câu: “Giảm chậm hơn, nhưng vẫn đang giảm.”

Vấn đề là, giảm chậm vẫn rất “mài mòn”. Hiện lãi suất vay mua nhà nhìn chung quanh mức 3%, trong khi tỷ lệ cho thuê–bán hàng năm (tỷ lệ hoá cho thuê trên giá bán/cho thuê trên bất động sản) của nhà ở phổ biến không đạt 2%. Như vậy ngay từ đầu vốn dĩ đã là dòng tiền âm. Dù mỗi năm chỉ giảm 3–5 điểm phần trăm, cộng thêm chi phí nắm giữ thì cảm nhận vẫn không hề nhẹ nhàng.

Khi nào “vũng nước” giá nhà ấm lại, ở một mức độ nhất định còn phải xem khi nào tiêu dùng thực sự khởi sắc—hai việc này về mặt logic gắn chặt với nhau, nên trong ngắn hạn, ngành tiêu dùng có lẽ cũng khó nói là lạc quan.

Quan điểm cá nhân: nhìn từ phía trong, theo “tỷ lệ cho thuê–bán” thì điều này mình đã nói rồi—nguồn vốn tồn lượng. Nhìn từ phía bên ngoài, xem bao giờ Hồng Kông có thể trở thành trung tâm kinh tế của châu Á, để dòng vốn của các tập đoàn/quỹ ở châu Á có thể lan tỏa từ Hồng Kông vào nội địa. Con đường còn dài và gian nan; với các quỹ/tập đoàn thì Singapore, Seoul, Tokyo cũng là những phương án được cân nhắc. Hãy xem tình hình kinh tế năm 2028 đi.

得鹿梦鱼Delu

Đầu tư bùng nổ, ván cược hàng tỷ, bản chất là sự va chạm giữa Moutai và cổ phiếu công nghệ
Đoạn Vĩnh Bình dám lấy 1 trăm triệu để cược vào Moutai, nhưng Bành lại không nhận.

Luận điểm của Đoạn Vĩnh Bình rất đơn giản:
Moutai là một trong những doanh nghiệp xuất sắc nhất của Trung Quốc, đáng để nắm giữ dài hạn, thậm chí dám lấy 100 triệu để so lợi nhuận với các quỹ trong nước.

Nhưng quan điểm của Bành lại thú vị hơn:
Moutai vẫn là tài sản cốt lõi, nhưng đầu tư không thể chỉ nhìn vào quá khứ.
Bước vào kỷ nguyên AI, toàn cầu đang liên tục khai sinh những “đường đua” tăng trưởng cao mới. Thay vì cố thủ tài sản cốt lõi truyền thống, chi bằng mở rộng tầm nhìn ra thế giới, tìm kiếm thế hệ doanh nghiệp tiếp theo thực sự có khả năng tăng trưởng dài hạn.

Vì vậy, đây không phải là vấn đề “Moutai có tốt hay không”.
Thời đại đang thay đổi, ngành nghề đang thay đổi, và nhà đầu tư cũng nên liên tục vượt qua vùng an toàn của chính mình.

Câu trả lời thực sự có lẽ không nằm ở việc Moutai có thắng được hay không, mà nằm ở việc bạn có sẵn sàng chờ đợi trong mười năm cho một thương vụ mà bạn hiểu được hay không—dù là Moutai hay cổ phiếu công nghệ.

Thời gian là bạn của công ty vĩ đại, là kẻ thù của công ty tầm thường. Đội tuyển quốc gia đã dùng lá phiếu bằng… chân.

得鹿梦鱼Delu

Bùng nổ rồi, tiêu tan hết cả rồi! Lợi nhuận giảm, ngay cả “đội của Nhà nước” cũng rút lui.
Tối qua công bố báo cáo nửa năm của Kweichow Moutai, mùi vị không còn đúng nữa.
Kết quả tổng thể rõ ràng thấp hơn kỳ vọng.

Trong nửa đầu năm, doanh thu khoảng 907 tỷ NDT, tăng trưởng chỉ 1,47%; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không thường xuyên (扣非) khoảng 444 tỷ NDT, giảm 2,04% so với cùng kỳ.
Nếu chỉ nhìn riêng quý II, áp lực còn rõ hơn:
Doanh thu giảm khoảng 9,2% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không thường xuyên giảm khoảng 6,88%, thấp hơn kỳ vọng trước đó của các tổ chức khoảng 10% (xấp xỉ).
Đây không còn là chuyện “tốc độ tăng trưởng chậm lại” đơn thuần nữa, mà là lợi nhuận cốt lõi bắt đầu rơi vào tăng trưởng âm.

Nhưng tôi nghĩ trong báo cáo của Moutai, có vài thay đổi thực sự đáng chú ý:
Thứ nhất, kênh bán thẳng đang ngày càng mạnh, còn đại lý thì ngày càng yếu.
Doanh thu bán thẳng của Moutai nửa đầu năm khoảng 519 tỷ NDT, chiếm hơn một nửa tổng doanh thu. Trước đây dựa nhiều vào hệ thống đại lý cồng kềnh, nay đang tăng tốc chuyển sang bán trực tiếp và bán cho người tiêu dùng (kênh C).
Khi ngành đang thuận lợi, hệ thống đại lý có thể giúp trải thị trường; nhưng khi ngành bước vào giai đoạn điều chỉnh, các khâu trung gian lại biến thành chi phí và rủi ro. Vì vậy, việc Moutai đang làm về bản chất là đang sắp xếp lại hệ thống bán hàng của mình.
Thứ hai, dòng tiền mặt rất “đẹp” theo kiểu hơi khó tin.
Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh khoảng 707 tỷ NDT, tăng hơn 400%.
Tiền và các khoản tương đương tiền trên bảng cũng đã đạt khoảng 1848 tỷ NDT.
Một năm nữa vẫn kiếm được hơn 800 tỷ, mà trong tay lại “đỗ” một lượng tiền lớn như vậy.
Quan điểm của tôi rất đơn giản:
Tiền đừng để mãi nằm yên trên tài khoản.
Hoặc là tăng cổ tức, hoặc mua lại cổ phiếu; dù sao cũng nên tìm cách “trả” tiền mặt thật cho cổ đông.
Tất nhiên, cổ tức của Moutai những năm qua vốn đã không thấp, và lý do cốt lõi cũng rất dễ hiểu — Tập đoàn Moutai đang nắm giữ khoảng 60% cổ phần của công ty niêm yết.
Cổ tức càng nhiều, cổ đông lớn nhận được tiền mặt càng nhiều.
Vì vậy, so với mua lại cổ phiếu, chia cổ tức rõ ràng phù hợp hơn với nhu cầu dòng tiền của cổ đông lớn.

Thứ ba — và cũng là điều tôi thấy đáng chú ý nhất qua một tấm hình/biểu đồ này: “Đội của Nhà nước” rút lui.
Nhìn từ danh sách mười cổ đông lưu thông lớn trong lần này, Ngân hàng Trung ương (中央汇金) và Công ty Tài chính Chứng khoán Trung Quốc (中国证券金融股份有限公司) đã không còn xuất hiện.
Còn việc có phải đã bán sạch hoàn toàn hay lộ trình giảm nắm giữ cụ thể thế nào, vẫn cần thêm dữ liệu về toàn bộ cơ cấu nắm giữ để xác nhận.
Nhưng ít nhất xét theo cơ cấu cổ đông, tín hiệu đã rất rõ ràng:
Moutai đang trải qua một vòng thay đổi toàn diện từ kênh phân phối, lợi nhuận cho đến cơ cấu cổ đông.

得鹿梦鱼Delu

Bùng nổ rồi, tiêu tan hết cả rồi! Lợi nhuận giảm, ngay cả “đội của Nhà nước” cũng rút lui. Tối qua công bố báo cáo nửa năm của Kweichow Moutai, mùi vị không còn đúng nữa. Kết quả tổng thể rõ ràng thấp hơn kỳ vọng. Trong nửa đầu năm, doanh thu khoảng 907 tỷ NDT, tăng trưởng chỉ 1,47%; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không thường xuyên (扣非) khoảng 444 tỷ NDT, giảm 2,04% so với cùng kỳ. Nếu chỉ nhìn riêng quý II, áp lực còn rõ hơn: Doanh thu giảm khoảng 9,2% so với cùng kỳ; lợi nhuận ròng sau khi trừ các khoản không thường xuyên giảm khoảng 6,88%, thấp hơn kỳ vọng trước đó của các tổ chức khoảng 10% (xấp xỉ). Đây không còn là chuyện “tốc độ tăng trưởng chậm lại” đơn thuần nữa, mà là lợi nhuận cốt lõi bắt đầu rơi vào tăng trưởng âm. Nhưng tôi nghĩ trong báo cáo của Moutai, có vài thay đổi thực sự đáng chú ý: Thứ nhất, kênh bán thẳng đang ngày càng mạnh, còn đại lý thì ngày càng yếu. Doanh thu bán thẳng của Moutai nửa đầu năm khoảng 519 tỷ NDT, chiếm hơn một nửa tổng doanh thu. Trước đây dựa nhiều vào hệ thống đại lý cồng kềnh, nay đang tăng tốc chuyển sang bán trực tiếp và bán cho người tiêu dùng (kênh C). Khi ngành đang thuận lợi, hệ thống đại lý có thể giúp trải thị trường; nhưng khi ngành bước vào giai đoạn điều chỉnh, các khâu trung gian lại biến thành chi phí và rủi ro. Vì vậy, việc Moutai đang làm về bản chất là đang sắp xếp lại hệ thống bán hàng của mình. Thứ hai, dòng tiền mặt rất “đẹp” theo kiểu hơi khó tin. Dòng tiền thuần từ hoạt động kinh doanh khoảng 707 tỷ NDT, tăng hơn 400%. Tiền và các khoản tương đương tiền trên bảng cũng đã đạt khoảng 1848 tỷ NDT. Một năm nữa vẫn kiếm được hơn 800 tỷ, mà trong tay lại “đỗ” một lượng tiền lớn như vậy. Quan điểm của tôi rất đơn giản: Tiền đừng để mãi nằm yên trên tài khoản. Hoặc là tăng cổ tức, hoặc mua lại cổ phiếu; dù sao cũng nên tìm cách “trả” tiền mặt thật cho cổ đông. Tất nhiên, cổ tức của Moutai những năm qua vốn đã không thấp, và lý do cốt lõi cũng rất dễ hiểu — Tập đoàn Moutai đang nắm giữ khoảng 60% cổ phần của công ty niêm yết. Cổ tức càng nhiều, cổ đông lớn nhận được tiền mặt càng nhiều. Vì vậy, so với mua lại cổ phiếu, chia cổ tức rõ ràng phù hợp hơn với nhu cầu dòng tiền của cổ đông lớn. Thứ ba — và cũng là điều tôi thấy đáng chú ý nhất qua một tấm hình/biểu đồ này: “Đội của Nhà nước” rút lui. Nhìn từ danh sách mười cổ đông lưu thông lớn trong lần này, Ngân hàng Trung ương (中央汇金) và Công ty Tài chính Chứng khoán Trung Quốc (中国证券金融股份有限公司) đã không còn xuất hiện. Còn việc có phải đã bán sạch hoàn toàn hay lộ trình giảm nắm giữ cụ thể thế nào, vẫn cần thêm dữ liệu về toàn bộ cơ cấu nắm giữ để xác nhận. Nhưng ít nhất xét theo cơ cấu cổ đông, tín hiệu đã rất rõ ràng: Moutai đang trải qua một vòng thay đổi toàn diện từ kênh phân phối, lợi nhuận cho đến cơ cấu cổ đông.

得鹿梦鱼Delu

Người khác rút trúng là Yushu, còn bạn rút trúng là—tiếp tục bốc vác nhé.😂 978 vạn người theo đuổi, chỉ có 1,94 vạn người giành được “tấm vé” của công nghệ Yushu!🤖🎯 Kết quả trúng thầu (trúng đợt phát hành) của công nghệ Yushu đã được công bố chính thức: Vào tối ngày 11 tháng 8, công nghệ Yushu đã công bố kết quả quay số trực tuyến. Có tổng cộng 19.414 mã số trúng thầu được tạo ra, mỗi mã số trúng thầu có thể đặt mua 500 cổ phiếu. Theo tỷ lệ trúng thầu 0,0181%, cứ khoảng 5500 người thì mới có 1 người trúng. Lần chào bán lần này không còn là cuộc chơi “đấu vốn”, mà thuần túy là cược vào nhân phẩm. Muốn trúng 1 lô cần nộp khoảng 75,4 nghìn nhân dân tệ. Nếu sau khi niêm yết thị trường đủ điên cuồng, dựa theo kỳ vọng cao trước đó của thị trường đối với công nghệ Yushu, thì lợi nhuận tiềm năng khi trúng 1 lô có thể chạm mức 200.000 đến 300.000 nhân dân tệ cũng không phải là không có không gian tưởng tượng. Tất nhiên, cuối cùng kiếm được bao nhiêu còn phải xem giá giao dịch thực tế sau khi niêm yết; giá niêm yết của các mã liên quan trên chuỗi chỉ có thể coi như tham chiếu về mặt tâm lý. Những ai không trúng cũng đừng buồn: Người khác rút trúng là Yushu, còn bạn rút trúng là—tiếp tục bốc vác nhé.😂 Dù sao thì đánh mới trên A-shares vốn dĩ luôn là trò chơi theo xác suất. Có người trúng 1 lô ăn cả, có người với hàng triệu tiền đứng ngoài theo đuổi, 978 vạn tham gia, cuối cùng chỉ có 1,94 vạn người trở thành “con của số mệnh”. 75.000 chưa kịp nộp đi cũng coi như giúp dành cho tài khoản của mình một khoản vốn. Lần sau, tiếp tục quay số. 🎰

Người khác rút trúng là Yushu, còn bạn rút trúng là—tiếp tục bốc vác nhé.😂

978 vạn người theo đuổi, chỉ có 1,94 vạn người giành được “tấm vé” của công nghệ Yushu!🤖🎯

Kết quả trúng thầu (trúng đợt phát hành) của công nghệ Yushu đã được công bố chính thức:

Vào tối ngày 11 tháng 8, công nghệ Yushu đã công bố kết quả quay số trực tuyến. Có tổng cộng 19.414 mã số trúng thầu được tạo ra, mỗi mã số trúng thầu có thể đặt mua 500 cổ phiếu.

Theo tỷ lệ trúng thầu 0,0181%, cứ khoảng 5500 người thì mới có 1 người trúng.

Lần chào bán lần này không còn là cuộc chơi “đấu vốn”, mà thuần túy là cược vào nhân phẩm.

Muốn trúng 1 lô cần nộp khoảng 75,4 nghìn nhân dân tệ. Nếu sau khi niêm yết thị trường đủ điên cuồng, dựa theo kỳ vọng cao trước đó của thị trường đối với công nghệ Yushu, thì lợi nhuận tiềm năng khi trúng 1 lô có thể chạm mức 200.000 đến 300.000 nhân dân tệ cũng không phải là không có không gian tưởng tượng.

Tất nhiên, cuối cùng kiếm được bao nhiêu còn phải xem giá giao dịch thực tế sau khi niêm yết; giá niêm yết của các mã liên quan trên chuỗi chỉ có thể coi như tham chiếu về mặt tâm lý.

Những ai không trúng cũng đừng buồn:

Người khác rút trúng là Yushu, còn bạn rút trúng là—tiếp tục bốc vác nhé.😂

Dù sao thì đánh mới trên A-shares vốn dĩ luôn là trò chơi theo xác suất.

Có người trúng 1 lô ăn cả, có người với hàng triệu tiền đứng ngoài theo đuổi,
978 vạn tham gia, cuối cùng chỉ có 1,94 vạn người trở thành “con của số mệnh”.

75.000 chưa kịp nộp đi cũng coi như giúp dành cho tài khoản của mình một khoản vốn.

Lần sau, tiếp tục quay số.
🎰

得鹿梦鱼Delu

Siêu tuyệt vời! Gía phát hành IPO của công ty Unitree Technology đã được chốt chính thức. Do độ khó trúng thầu cao, cư dân mạng trêu rằng nếu trúng thì hẳn là “con của khí vận”.

Giá phát hành cuối cùng được ấn định ở mức 150,8 NDT/cổ phiếu. Với 1 lô gồm 500 cổ phiếu, sau khi trúng thầu cần nộp khoảng 75.400 NDT. Căn cứ vào lợi nhuận ròng không tính các khoản phi thường năm 2025 khoảng 5,91 tỷ NDT, hệ số P/E khi phát hành vào khoảng 103 lần. Đặt trong bối cảnh các ngành sản xuất truyền thống thì mức này không hề rẻ. Tuy nhiên, xét rằng thị trường robot hình người vẫn đang ở giai đoạn tăng trưởng nhanh, định giá của các tổ chức phản ánh nhiều hơn kỳ vọng về kết quả kinh doanh trong 2–3 năm tới.

Lần IPO này dự kiến huy động khoảng 6 tỷ NDT, phát hành khoảng 40 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 10% tổng vốn cổ phần; qua đó định giá tổng thể của công ty vào khoảng 60 tỷ NDT. Với các doanh nghiệp robot thu hút sự quan tâm cực cao trong những năm gần đây, nhiều nhà đầu tư cho rằng mức định giá này vẫn còn dư địa tăng trưởng, và diễn biến thị trường sau khi lên sàn là điều đáng theo dõi liên tục.

Thực ra, “điểm khó” không phải là định giá, mà là xác suất trúng.

So với đợt phát hành quy mô lớn của Changxin Storage trước đó, lần phát hành của Unitree lần này ít hơn gấp hơn trăm lần về số lượng cổ phiếu, quy mô lưu hành rõ ràng nhỏ hơn nhiều. Điều này đồng nghĩa độ khó trúng thầu tăng mạnh. Ảnh đính kèm có phần mô phỏng bằng AI về xác suất trúng; cư dân mạng còn trêu rằng, nếu trúng thì hoặc là “Thiên Long Nhân”, hoặc là “con của khí vận”.

Về lợi nhuận khi đặt mua mới (đăng ký IPO), thị trường cũng có nhiều luồng ý kiến trái chiều. Có người hô “mỗi lô lãi 300.000 NDT”, nhưng cũng có quan điểm cho rằng mục tiêu này quá lạc quan. Theo giá giao dịch khoảng 74 USD/cổ phiếu trên thị trường Pre-IPO theo dữ liệu on-chain hiện tại (quy đổi ra khoảng 500 NDT/cổ phiếu), lợi nhuận lý thuyết cho mỗi lô khoảng 170.000 NDT. Nhiều người trong thị trường cho rằng khoảng 150.000 đến 200.000 NDT có lẽ là kỳ vọng hợp lý hơn, còn 300.000 NDT thì cần đến việc sau khi lên sàn xảy ra sự “đổ xô” mạnh mẽ của dòng tiền.

Cần lưu ý rằng giá Pre-IPO trên on-chain là giao dịch ở thị trường OTC, biến động lớn; chỉ nên xem như tham chiếu về tâm lý và kỳ vọng thị trường, không phải là mức giá giao dịch thực sự sau cùng khi chính thức lên sàn.

Nhìn chung, điểm đáng chú ý lớn nhất của Unitree Technology có lẽ không còn là “định giá bao nhiêu”, mà là việc quy mô lưu hành khan hiếm cộng với độ nóng của đường đua robot, liệu có thể tiếp tục thúc đẩy mức chênh lệch (premium) sau khi lên sàn hay không. Thứ quyết định lợi nhuận cuối cùng, ngoài tâm lý thị trường, còn có một vấn đề thực tế hơn—liệu bạn có thể trúng hay không.

得鹿梦鱼Delu

Làm sao để biết một cậu bé sau này có “làm nên chuyện” hay không? Quỹ Sequoia Capital chắc hẳn ai cũng biết. Là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu toàn cầu, trong hơn 50 năm qua, họ gần như đã chứng kiến và đặt cược đúng vào hầu hết các doanh nghiệp quan trọng của kỷ nguyên công nghệ: từ Fairchild Semiconductor, Apple đến Google, WhatsApp, ByteDance, và hôm nay là OpenAI. Vì vậy, nếu muốn nghiên cứu “kiểu người nào dễ thành công hơn”, logic chọn người của Sequoia trong thời gian dài rất đáng để tham khảo. Tôi tóm lại, nhìn chung có vài đặc điểm như sau: Thứ nhất, có một cảm giác “bất an” mạnh mẽ. Cái “bất an” này gần với chữ desperation trong tiếng Anh—một nhu cầu chứng minh mãnh liệt. Những người thuộc nhóm này thường không phải đi suôn sẻ một đường. Họ có thể đã từng trải qua thất bại, bị vấp ngã, thậm chí lâu dài không được công nhận, nên từ sâu trong lòng luôn có một động lực: Tôi phải chứng minh bản thân, tôi vẫn có thể làm tốt hơn. Doug Leone—cựu chủ tịch đầu não của Sequoia—là một ví dụ điển hình. Xuất thân từ gia đình di dân người Italia, ông đến Mỹ từ năm 11 tuổi. Do không biết tiếng Anh, ông đã từng bị loại trừ và bắt nạt. Những trải nghiệm như vậy có thể để lại trong một người một “lỗ hổng”, nhưng cũng có thể chuyển hóa thành động lực mạnh mẽ. Điều thật sự đáng sợ không phải là một người có tham vọng, mà là anh ta vừa có tham vọng, vừa sẵn sàng chịu khổ lâu dài. Thứ hai, trên người anh ta nên đồng thời tồn tại một số đặc điểm “trông có vẻ mâu thuẫn”. Sequoia rất coi trọng các cặp tổ hợp sau: Aggressive but humble: có tính tấn công, nhưng vẫn khiêm tốn Demanding and supportive: vừa yêu cầu cao với bản thân và người khác, vừa sẵn sàng giúp đỡ người khác Strong under scrutiny: có thể chịu được sự nghi ngờ và các cuộc thảo luận cường độ cao High give-a-shit, zero bullshit: cực kỳ quan tâm đến kết quả, đồng thời không đùa cợt cho có Những người thực sự giỏi thường không nổi bật ở một chiều duy nhất, mà là có thể đặt tham vọng và sự khiêm tốn, sự cứng rắn và lòng tốt, sự kiên trì và sự cởi mở—đều cùng tồn tại trong chính bản thân họ. Điều này khiến tôi nhớ đến câu nói của Fitzgerald: “Trí tuệ hạng nhất là khả năng đồng thời dung nạp hai quan điểm đối lập, và vẫn giữ cho mọi thứ vận hành bình thường.” Thứ ba, xem anh ta có phải là kiểu “Fewer, Better Things” hay không. Ít việc thôi, nhưng làm cho đến cùng những điều thật sự quan trọng. Một trong những cái bẫy lớn nhất của thời đại này, chính là cơ hội quá nhiều. Muốn nắm lấy mọi thứ, muốn làm mọi thứ, cuối cùng thường là không làm sâu được việc nào.

Làm sao để biết một cậu bé sau này có “làm nên chuyện” hay không?

Quỹ Sequoia Capital chắc hẳn ai cũng biết. Là một trong những công ty đầu tư mạo hiểm hàng đầu toàn cầu, trong hơn 50 năm qua, họ gần như đã chứng kiến và đặt cược đúng vào hầu hết các doanh nghiệp quan trọng của kỷ nguyên công nghệ: từ Fairchild Semiconductor, Apple đến Google, WhatsApp, ByteDance, và hôm nay là OpenAI.

Vì vậy, nếu muốn nghiên cứu “kiểu người nào dễ thành công hơn”, logic chọn người của Sequoia trong thời gian dài rất đáng để tham khảo.

Tôi tóm lại, nhìn chung có vài đặc điểm như sau:

Thứ nhất, có một cảm giác “bất an” mạnh mẽ.

Cái “bất an” này gần với chữ desperation trong tiếng Anh—một nhu cầu chứng minh mãnh liệt.

Những người thuộc nhóm này thường không phải đi suôn sẻ một đường. Họ có thể đã từng trải qua thất bại, bị vấp ngã, thậm chí lâu dài không được công nhận, nên từ sâu trong lòng luôn có một động lực:

Tôi phải chứng minh bản thân, tôi vẫn có thể làm tốt hơn.

Doug Leone—cựu chủ tịch đầu não của Sequoia—là một ví dụ điển hình. Xuất thân từ gia đình di dân người Italia, ông đến Mỹ từ năm 11 tuổi. Do không biết tiếng Anh, ông đã từng bị loại trừ và bắt nạt.

Những trải nghiệm như vậy có thể để lại trong một người một “lỗ hổng”, nhưng cũng có thể chuyển hóa thành động lực mạnh mẽ.

Điều thật sự đáng sợ không phải là một người có tham vọng, mà là anh ta vừa có tham vọng, vừa sẵn sàng chịu khổ lâu dài.

Thứ hai, trên người anh ta nên đồng thời tồn tại một số đặc điểm “trông có vẻ mâu thuẫn”.

Sequoia rất coi trọng các cặp tổ hợp sau:

Aggressive but humble: có tính tấn công, nhưng vẫn khiêm tốn
Demanding and supportive: vừa yêu cầu cao với bản thân và người khác, vừa sẵn sàng giúp đỡ người khác
Strong under scrutiny: có thể chịu được sự nghi ngờ và các cuộc thảo luận cường độ cao
High give-a-shit, zero bullshit: cực kỳ quan tâm đến kết quả, đồng thời không đùa cợt cho có

Những người thực sự giỏi thường không nổi bật ở một chiều duy nhất, mà là có thể đặt tham vọng và sự khiêm tốn, sự cứng rắn và lòng tốt, sự kiên trì và sự cởi mở—đều cùng tồn tại trong chính bản thân họ.

Điều này khiến tôi nhớ đến câu nói của Fitzgerald:

“Trí tuệ hạng nhất là khả năng đồng thời dung nạp hai quan điểm đối lập, và vẫn giữ cho mọi thứ vận hành bình thường.”

Thứ ba, xem anh ta có phải là kiểu “Fewer, Better Things” hay không.

Ít việc thôi, nhưng làm cho đến cùng những điều thật sự quan trọng.

Một trong những cái bẫy lớn nhất của thời đại này, chính là cơ hội quá nhiều.

Muốn nắm lấy mọi thứ, muốn làm mọi thứ, cuối cùng thường là không làm sâu được việc nào.

得鹿梦鱼Delu

Hội nghị Robot Thế giới 2026 sắp khai mạc, chuỗi công nghiệp robot trong nước đón chờ một “đại tụ hội” Cá mặn vạn năng đã lên vé chim sớm, còn bạn cư dân mạng Tiểu Hồng Thư thì trêu rằng trước kia thấy robot còn phải 5 năm nữa mới bùng nổ, sau khi xem thì lại thấy còn 10 năm nữa Dưới đây là phần giới thiệu nội dung, cá nhân mình cũng khá mong chờ Thời gian: 19/8—23/8 Địa điểm: Trung tâm triển lãm quốc tế Bắc Nhân, Bắc Kinh Năm nay, hội nghị gần như quy tụ các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực trí tuệ thể hiện (embodied intelligence) và robot của Trung Quốc. Khu Trí Sáng (Tòa C) Các doanh nghiệp như Unitree, Xinghai Tu, UBTECH, Galaxy General, Ziyoubian, Minglue Technology, VITA Power, Zhishen Technology, Yundshenchu, Fuliye, Yuejiang, Xian gong, CAS Xilingling… sẽ trưng bày robot hình người, hệ thống trí tuệ thể hiện và các sản phẩm robot hoàn chỉnh. Khu Trí Hợp (Tòa B) Các đơn vị như Zhongqing, Xingdong Jiyuan, Jiasu Jinhua, Tân Tùng (XinSong), Leju, Songyan Power, Yuriiqi, Qianxun Intelligent, Pasini, Hê Chuan, Lingxin QiaoShou, Tianshan Technology… xuất hiện, bao phủ các phương hướng như điều khiển chuyển động, thân robot và tương tác thông minh. Khu Trí Tạo (Tòa A) Các doanh nghiệp như Jingcheng Jiadian, Luoshi, CITIC Heavy Industries, Haier, Feixi, Ruiliman, Yunj i, Qilong, Pudu… trưng bày hoạt động sản xuất robot và các kịch bản ứng dụng. Đồng thời, các nhà cung cấp linh kiện cốt lõi như Green Harmony (绿的谐波), Wolong Electric Drives, Mingzhi Electric, Lei Sai Intelligent, Wuzhou Xinchun… cũng sẽ tập trung góp mặt, thể hiện các đột phá công nghệ tầng nền trong chuỗi công nghiệp robot. Khu Trí Thú (Tòa D) Các doanh nghiệp như CAS YunGu, XinYan Technology, Moke Robotics, Hongke Zhixing, ChuanShanJia, Songling… mang đến nhiều ứng dụng đổi mới hơn; trong đó một số doanh nghiệp còn tổ chức biểu diễn tương tác với robot. Từ thân robot, đến “bộ não” AI, rồi đến linh kiện cốt lõi—chuỗi công nghiệp robot của Trung Quốc đang tăng tốc hoàn thiện. Trong vài năm qua, ngành vẫn còn dừng ở giai đoạn “khái niệm và trình diễn”; còn hiện nay, khi trí tuệ thể hiện, robot hình người, điều khiển chuyển động và các đột phá liên tục của mô hình AI đang diễn ra, robot đang chuyển từ phòng thí nghiệm sang thương mại hóa và triển khai thực tiễn. Ngày 19/8, Bắc Kinh sẽ chứng kiến vòng cạnh tranh mới của ngành robot Trung Quốc. Robot hình người—có lẽ đang trở thành “mặt trận” công nghệ mới của Trung Quốc, sau xe điện. #世界机器人大会

Hội nghị Robot Thế giới 2026 sắp khai mạc, chuỗi công nghiệp robot trong nước đón chờ một “đại tụ hội”

Cá mặn vạn năng đã lên vé chim sớm,
còn bạn cư dân mạng Tiểu Hồng Thư thì trêu rằng trước kia thấy robot còn phải 5 năm nữa mới bùng nổ, sau khi xem thì lại thấy còn 10 năm nữa

Dưới đây là phần giới thiệu nội dung, cá nhân mình cũng khá mong chờ
Thời gian: 19/8—23/8
Địa điểm: Trung tâm triển lãm quốc tế Bắc Nhân, Bắc Kinh
Năm nay, hội nghị gần như quy tụ các doanh nghiệp hàng đầu trong lĩnh vực trí tuệ thể hiện (embodied intelligence) và robot của Trung Quốc.
Khu Trí Sáng (Tòa C)
Các doanh nghiệp như Unitree, Xinghai Tu, UBTECH, Galaxy General, Ziyoubian, Minglue Technology, VITA Power, Zhishen Technology, Yundshenchu, Fuliye, Yuejiang, Xian gong, CAS Xilingling… sẽ trưng bày robot hình người, hệ thống trí tuệ thể hiện và các sản phẩm robot hoàn chỉnh.
Khu Trí Hợp (Tòa B)
Các đơn vị như Zhongqing, Xingdong Jiyuan, Jiasu Jinhua, Tân Tùng (XinSong), Leju, Songyan Power, Yuriiqi, Qianxun Intelligent, Pasini, Hê Chuan, Lingxin QiaoShou, Tianshan Technology… xuất hiện, bao phủ các phương hướng như điều khiển chuyển động, thân robot và tương tác thông minh.
Khu Trí Tạo (Tòa A)
Các doanh nghiệp như Jingcheng Jiadian, Luoshi, CITIC Heavy Industries, Haier, Feixi, Ruiliman, Yunj i, Qilong, Pudu… trưng bày hoạt động sản xuất robot và các kịch bản ứng dụng.
Đồng thời, các nhà cung cấp linh kiện cốt lõi như Green Harmony (绿的谐波), Wolong Electric Drives, Mingzhi Electric, Lei Sai Intelligent, Wuzhou Xinchun… cũng sẽ tập trung góp mặt, thể hiện các đột phá công nghệ tầng nền trong chuỗi công nghiệp robot.
Khu Trí Thú (Tòa D)
Các doanh nghiệp như CAS YunGu, XinYan Technology, Moke Robotics, Hongke Zhixing, ChuanShanJia, Songling… mang đến nhiều ứng dụng đổi mới hơn; trong đó một số doanh nghiệp còn tổ chức biểu diễn tương tác với robot.

Từ thân robot, đến “bộ não” AI, rồi đến linh kiện cốt lõi—chuỗi công nghiệp robot của Trung Quốc đang tăng tốc hoàn thiện.
Trong vài năm qua, ngành vẫn còn dừng ở giai đoạn “khái niệm và trình diễn”; còn hiện nay, khi trí tuệ thể hiện, robot hình người, điều khiển chuyển động và các đột phá liên tục của mô hình AI đang diễn ra, robot đang chuyển từ phòng thí nghiệm sang thương mại hóa và triển khai thực tiễn.
Ngày 19/8, Bắc Kinh sẽ chứng kiến vòng cạnh tranh mới của ngành robot Trung Quốc.
Robot hình người—có lẽ đang trở thành “mặt trận” công nghệ mới của Trung Quốc, sau xe điện.

#世界机器人大会

得鹿梦鱼Delu

Bafett không phải là không hiểu công nghệ, mà là đang chờ các công ty công nghệ trở thành những “câu chuyện kinh doanh” mà ông có thể hiểu được Berkshire cuối cùng cũng bắt đầu chi tiền Trong quý 2, Berkshire đã phát đi một tín hiệu rất quan trọng: Sau liên tiếp 14 quý ròng bán cổ phiếu, cuối cùng đã quay lại mua mạnh mẽ. Trong quý 2, Berkshire mua vào khoảng 23,5 tỷ USD cổ phiếu, bán ra khoảng 3,7 tỷ USD, qua đó đạt mức mua ròng khoảng 19,8 tỷ USD. Điểm đáng chú ý hơn là Alphabet (công ty mẹ của Google) chính thức lọt vào top 5 khoản nắm giữ lớn nhất của Berkshire, thay thế Chevron. Hiện top 5 danh mục nắm giữ bao gồm: ① Alphabet ② American Express ③ Apple ④ Bank of America ⑤ Coca-Cola Trong khi đó, Berkshire trong quý 2 cũng đã mua lại khoảng 4,53 tỷ USD cổ phiếu của chính mình, mức độ mua lại rõ rệt được tăng lên. Quỹ tiền mặt cũng giảm từ khoảng 397,4 tỷ USD vào cuối quý 1 xuống khoảng 364,7 tỷ USD vào cuối quý 2. Nói cách khác, Berkshire đang diễn ra một sự thay đổi rõ rệt: Trong vài năm qua, liên tục gom tiền mặt và chờ đợi cơ hội; nay bắt đầu đưa tiền mặt trở lại thị trường. Trong đó, đáng suy ngẫm nhất chính là khoản đầu tư Alphabet trị giá khoảng 10 tỷ USD này. Thời kỳ của Buffett, Berkshire lâu nay lấy các doanh nghiệp tiêu dùng và tài chính chất lượng như Apple làm trung tâm; còn hiện nay, Google đã bước vào nhóm “tài sản cốt lõi” trong danh mục. Sau lưng khoản cược này hiển nhiên không chỉ là hoạt động tìm kiếm truyền thống, mà là: Hào cản trong tìm kiếm + mô hình AI + tăng trưởng của Google Cloud. Vì vậy, báo cáo tài chính này thực sự đáng chú ý không phải là lợi nhuận tăng bao nhiêu, mà là hướng phân bổ vốn đã thay đổi: Berkshire cuối cùng đã bắt đầu quay lại thị trường từ trạng thái “giữ tiền chờ thời”. Thay đổi thú vị nhất là: vị thế công nghệ lớn hiếm thấy vào giai đoạn cuối đời của Buffett, có thể đang dần trở thành tài sản cốt lõi mới của Berkshire. Và Buffett đang đặt cược rằng Google có thể đi đến cùng trong cuộc đua AI giữa nhiều công ty công nghệ—xác suất lên tới 90%, đúng là nhãn quan quá sắc bén.

Bafett không phải là không hiểu công nghệ, mà là đang chờ các công ty công nghệ trở thành những “câu chuyện kinh doanh” mà ông có thể hiểu được

Berkshire cuối cùng cũng bắt đầu chi tiền
Trong quý 2, Berkshire đã phát đi một tín hiệu rất quan trọng:
Sau liên tiếp 14 quý ròng bán cổ phiếu, cuối cùng đã quay lại mua mạnh mẽ.
Trong quý 2, Berkshire mua vào khoảng 23,5 tỷ USD cổ phiếu, bán ra khoảng 3,7 tỷ USD, qua đó đạt mức mua ròng khoảng 19,8 tỷ USD.

Điểm đáng chú ý hơn là Alphabet (công ty mẹ của Google) chính thức lọt vào top 5 khoản nắm giữ lớn nhất của Berkshire, thay thế Chevron.
Hiện top 5 danh mục nắm giữ bao gồm:
① Alphabet
② American Express
③ Apple
④ Bank of America
⑤ Coca-Cola

Trong khi đó, Berkshire trong quý 2 cũng đã mua lại khoảng 4,53 tỷ USD cổ phiếu của chính mình, mức độ mua lại rõ rệt được tăng lên.
Quỹ tiền mặt cũng giảm từ khoảng 397,4 tỷ USD vào cuối quý 1 xuống khoảng 364,7 tỷ USD vào cuối quý 2.

Nói cách khác, Berkshire đang diễn ra một sự thay đổi rõ rệt:
Trong vài năm qua, liên tục gom tiền mặt và chờ đợi cơ hội; nay bắt đầu đưa tiền mặt trở lại thị trường.
Trong đó, đáng suy ngẫm nhất chính là khoản đầu tư Alphabet trị giá khoảng 10 tỷ USD này.

Thời kỳ của Buffett, Berkshire lâu nay lấy các doanh nghiệp tiêu dùng và tài chính chất lượng như Apple làm trung tâm; còn hiện nay, Google đã bước vào nhóm “tài sản cốt lõi” trong danh mục.
Sau lưng khoản cược này hiển nhiên không chỉ là hoạt động tìm kiếm truyền thống, mà là:
Hào cản trong tìm kiếm + mô hình AI + tăng trưởng của Google Cloud.
Vì vậy, báo cáo tài chính này thực sự đáng chú ý không phải là lợi nhuận tăng bao nhiêu, mà là hướng phân bổ vốn đã thay đổi:
Berkshire cuối cùng đã bắt đầu quay lại thị trường từ trạng thái “giữ tiền chờ thời”.

Thay đổi thú vị nhất là: vị thế công nghệ lớn hiếm thấy vào giai đoạn cuối đời của Buffett, có thể đang dần trở thành tài sản cốt lõi mới của Berkshire.

Và Buffett đang đặt cược rằng Google có thể đi đến cùng trong cuộc đua AI giữa nhiều công ty công nghệ—xác suất lên tới 90%, đúng là nhãn quan quá sắc bén.

得鹿梦鱼Delu

Báo cáo tài chính mới nhất của Alphabet, công ty mẹ của Google, đã phát ra một tín hiệu quan trọng: cuộc đua vũ trang AI vẫn chưa hạ nhiệt.
Alphabet công bố kết quả kinh doanh quý 2:
📌 Doanh thu: 119,8 tỷ USD, tăng 24%
📌 Lợi nhuận hoạt động: 40,8 tỷ USD, tăng 30%
📌 Lợi nhuận ròng: 112,1 tỷ USD, tăng 298%
Doanh thu và lợi nhuận hoạt động đều vượt kỳ vọng của thị trường.
Tuy nhiên, mức tăng mạnh của lợi nhuận ròng chủ yếu chịu tác động bởi các yếu tố một lần, trong đó có các khoản thu nhập đến từ việc đầu tư vào spcx và Anthropic, và không hoàn toàn phản ánh sự tăng trưởng của hoạt động kinh doanh cốt lõi.
Thứ mà thị trường thực sự quan tâm là: đầu tư cho AI.
Alphabet đã nâng dự báo chi tiêu vốn cả năm lên:
195-205 tỷ USD
Trước đó, chỉ dẫn là:
170 tỷ USD
Mức nâng lần này vào khoảng 17%.
Đối với toàn bộ chuỗi công nghiệp AI, đây là một tín hiệu quan trọng.
Trước đó, thị trường vẫn lo ngại rằng sau khi hạ tầng AI được đầu tư mở rộng nhanh chóng, liệu các “ông lớn” công nghệ có bắt đầu chậm lại chi tiêu vốn hay không.
Và việc Google tiếp tục gia tăng đầu tư ít nhất tạm thời dập tắt được một phần lo ngại của thị trường.
Nhưng đằng sau báo cáo tài chính cũng tồn tại những điều đáng lo.
Dòng tiền tự do của Alphabet trong quý 2 là:
-5,9 tỷ USD
Đây là lần đầu tiên kể từ khi công ty lên sàn xuất hiện dòng tiền tự do theo quý âm.
Nguyên nhân chính là do đầu tư hạ tầng AI rất lớn.
Thị trường vốn đã đưa ra nhận định riêng:
Sau khi báo cáo được công bố, cổ phiếu Alphabet giảm khoảng 5%.
Những gì nhà đầu tư lo không phải là việc Google không có cơ hội AI, mà là:
AI cần bao lâu để chuyển thành lợi nhuận thực tế?
Câu hỏi này cũng ảnh hưởng đến toàn bộ chuỗi cung ứng phần cứng cho AI.
Dù là:
chip AI, bộ nhớ HBM, mô-đun quang (quang module), cáp kết nối tốc độ cao, thiết bị làm mát bằng chất lỏng
Về bản chất, tất cả đều phụ thuộc vào việc các “ông lớn” điện toán đám mây như Microsoft, Google, Meta, Amazon tiếp tục tăng chi tiêu vốn.
Nếu các công ty này bắt đầu thu hẹp ngân sách, chu kỳ kinh doanh thuận lợi của chuỗi cung ứng thượng nguồn cũng có thể đạt đỉnh.
Vì vậy, thông điệp mà báo cáo của Alphabet truyền tải là khá mâu thuẫn:
Một mặt, nhu cầu AI vẫn rất mạnh, các “ông lớn” vẫn điên cuồng đổ tiền đầu tư;
Mặt khác, khoản chi tiêu vốn khổng lồ đang thử thách sự kiên nhẫn của nhà đầu tư.
Trong tương lai, vấn đề cốt lõi của ngành AI đã chuyển từ:
“Ai sẽ đầu tư nhiều hơn?”
Sang:
“Ai có thể chuyển khoản đầu tư thành lợi nhuận kinh doanh nhanh nhất?”
Điều này sẽ quyết định ai là người chiến thắng ở vòng tiếp theo của chuỗi công nghiệp AI.
#AI #Google #Alphabet #英伟达 #半导体 #科技投资 #人工智能

BRK.BUS+0,64%

GOOGLB+1,53%

得鹿梦鱼Delu

Quan hệ con người cũng là một khoản đầu tư dài hạn

Chủ động tránh xa ba kiểu người có thể khiến bạn ngày càng tụt xuống,
những kẻ mang tâm thế nạn nhân chỉ biết than vãn đổ lỗi,
những người thông minh nhưng không có giới hạn đạo đức,
và những người cố chấp không chịu học.
Vì họ sẽ làm hao mòn cảm xúc của bạn, phá hủy niềm tin và cản trở sự trưởng thành.

Hãy cố ý kết giao với những người ngay thẳng, giữ chữ tín, liên tục tiến bộ,
quảng đại không so đo, ổn định về mặt cảm xúc, theo chủ nghĩa dài hạn
và có cùng hệ giá trị.
Những mối quan hệ như vậy sẽ mang lại sự nâng cấp về nhận thức và lợi nhuận kép từ cơ hội.

Cách làm thực sự hiệu quả không phải là giao tiếp rộng rãi,
mà là tinh gọn vòng kết nối, nhận diện người thông qua các chi tiết,
phát hiện vấn đề kịp thời thì cắt lỗ,
và không ngừng nâng cao bản thân.
Bởi vì con người chỉ bị thu hút bởi những người có cùng “tầng lớp” với mình.
Giao tiếp chỉ để sàng lọc—tiết kiệm năng lượng một cách chủ động,
hãy đồng hành cùng người có cùng nhịp nhận thức,
và học lén từ những người có trình độ cao hơn.

Chúc một cuối tuần thật vui, chúc bạn cuối tuần hạnh phúc, cảm ơn

得鹿梦鱼Delu

Cơm ngon không sợ muộn; cánh cửa đầu tiên của <c-1/> ở Bồ Đào Nha đã khiến giá trị đội lên vọt 1000%

Hậu vệ 40 tuổi của Bồ Đào Nha là Wociniya dẫn dắt đội ở World Cup 2026 với màn “trắng” đối thủ đương kim vô địch Tây Ban Nha, đồng thời cầm hòa Argentina. Giá trị của anh từ 50.000 euro tăng vọt lên 500.000 euro—tăng 1000%. Sau cú bùng nổ đó, anh chính thức ký hợp đồng với CLB giàu truyền thống Colo Colo của Chile. Hiện tại, phiên bản quốc tế của nền tảng Xiaohongshu (Tiểu Hồng Thư) của anh có 30 triệu người theo dõi.

Lúc ấy tiếng cười nhạo rất lớn, suýt nữa át cả ý chí của bạn.

Ai cũng khinh thường bạn, nhưng lại là bạn chứng tỏ giỏi nhất.

Sau hai trận đấu đó, thiên hạ ai cũng biết tên anh.

Cơm ngon không sợ muộn—vàng thì sớm muộn cũng tỏa sáng.

Nếu bạn thật sự tin rằng mình có chút năng lực và bản lĩnh, bạn càng nên dựa vào chính khí thế này để tạo nên con đường của riêng mình.

Cố lên, những người bạn đồng hành của tôi.

得鹿梦鱼Delu

🏆 Tây Ban Nha trở lại đỉnh thế giới! Sau 16 năm, lần nữa nâng cao chiếc cúp World Cup!
Chung kết World Cup 2026 Mỹ - Canada - Mexico đã khép lại.
Tây Ban Nha đối đầu Argentina trong 120 phút căng thẳng, hai bên trong thời gian chính thức bất phân thắng bại khi mỗi đội đều không ghi được bàn thắng. Cho đến hiệp phụ, Fêran Torres đã đứng lên tỏa sáng, ghi bàn thắng duy nhất của cả trận, giúp Tây Ban Nha đánh bại đội đương kim vô địch Argentina với tỷ số 1-0, qua đó giành thành công chiếc cúp World Cup lần thứ hai trong lịch sử.
Đây là thời đại vàng mới của bóng đá Tây Ban Nha.
So với đội tuyển Tây Ban Nha ở năm 2010, nổi tiếng bởi lối chơi kiểm soát bóng của “Bò tót chiến đoàn”, thì hiện tại đội bóng này còn trẻ hơn và thực dụng hơn. Suốt cả giải đấu, họ phòng ngự vững chắc, kiểm soát nhịp độ xuất sắc, và những trận đấu then chốt chưa từng “vấp”.
📊 Hành trình vào vòng trong của Tây Ban Nha tại World Cup năm nay:
✅ Vòng bảng
0-0 Cabo Verde
4-0 Saudi Arabia
1-0 Uruguay
✅ Vòng knock-out
3-0 Áo
1-0 Bồ Đào Nha
2-1 Bỉ
2-0 Pháp
1-0 Argentina (hiệp phụ)
Điểm đáng chú ý là sau khi bước vào vòng loại trực tiếp, Tây Ban Nha đã giữ sạch lưới liên tiếp trong 4 trận, chỉ để thủng lưới đúng 1 bàn trước Bỉ. Cả hai mặt tấn công lẫn phòng ngự đều cho thấy sự ổn định đẳng cấp nhà vô địch.
Với Argentina, việc liên tiếp vào chung kết ở hai kỳ World Cup vừa qua đã là điều đáng kính. Nhưng lần này, họ đã không thể hoàn thành việc bảo vệ ngôi vương.
Còn với Tây Ban Nha, từ vô địch EURO đến vô địch World Cup, đội bóng trẻ trung này chính thức hoàn tất màn “lột xác”, lần nữa đứng trên bục vinh quang cao nhất của bóng đá thế giới.
⚽ Đợi chờ 16 năm, cuối cùng cũng chào đón ngôi sao thứ hai.
Lần này bạn đã “mua đúng kèo” chưa? Này anh em, nói đi cũng phải nói lại, World Cup kết thúc xong, thanh khoản quay trở lại. Các trader ở thị trường Mỹ nghỉ xong quay lại thì nhiều khả năng sẽ có một đợt行情 mang tính phục hồi.
#WorldCup #WorldCup #Spain #TâyBanNha #Argentina #BóngĐá #FIFAWorldCup

得鹿梦鱼Delu

Ngựa không có cỏ đêm thì không mập, người không có tài ngang thì không giàu. Người không có tài ngang thì số mệnh nghèo khó; ngựa không có cỏ đêm thì phải vất vả lao bệnh. Chữ “工” không nhô ra đầu; khi bạn trải nghiệm một ngày kiếm được vài nghìn, thậm chí cả chục nghìn, sa u khi trong trò chơi đầu tư kiếm được vài chục, thậm chí vài triệu, qu bạn sẽ thấy gần như mọi người hay mọi việc không quan trọng đều không còn khơi dậy nổi hứng thú của bạn. Vì sao? Vì bạn đã nắm được logic vận hành của thế giới này. 70% các mối quan hệ con người đều là đang tiêu hao năng lượng. 90% nỗi phiền muộn đều đến từ việc thấu cảm quá mức. Kiếm tiền mới là con đường tu hành hiệu quả nhất; nó bắt bạn nhìn rõ cái gì là giá trị, cái gì là nhiễu. Người thật sự đã kiếm được tiền lớn đều hiểu: Giàu ở nhận thức, quý ở tầm vóc. Tiền sẽ chảy về phía những người xứng đáng với nó—không phải dựa vào liều mạng, mà là dựa vào việc bạn xứng đáng, bạn xứng đáng. Ban đầu là sự hưng phấn, rồi sau đó trở về sự bình thản. Tất cả chỉ là xác suất đến đúng hẹn. Không còn muốn ra ngoài chứng minh điều gì nữa; ngoài núi còn có núi. Sau đó rất ít khi chụp màn hình “thành tích”. Trong đầu chỉ nghĩ đến việc cho mình “nhân vật trò chơi” tiếp tục được nâng cấp. Giữ giấc ngủ tốt, giữ tinh thần tốt, giữ lượng protein nạp vào tốt, giữ cân nặng tốt—duy trì phục hồi để mỡ thừa giảm xuống. Quan trọng hơn cả: liên tục cập nhật hệ thống nhận thức, định kỳ quay lại rà soát tổng kết, phát hiện và sửa lỗi bug.

Ngựa không có cỏ đêm thì không mập, người không có tài ngang thì không giàu.
Người không có tài ngang thì số mệnh nghèo khó; ngựa không có cỏ đêm thì phải vất vả lao bệnh.

Chữ “工” không nhô ra đầu; khi bạn trải nghiệm một ngày kiếm được vài nghìn, thậm chí cả chục nghìn,
sa u khi trong trò chơi đầu tư kiếm được vài chục, thậm chí vài triệu,
qu bạn sẽ thấy gần như mọi người hay mọi việc không quan trọng đều không còn khơi dậy nổi hứng thú của bạn.

Vì sao?
Vì bạn đã nắm được logic vận hành của thế giới này.
70% các mối quan hệ con người đều là đang tiêu hao năng lượng.
90% nỗi phiền muộn đều đến từ việc thấu cảm quá mức.
Kiếm tiền mới là con đường tu hành hiệu quả nhất; nó bắt bạn nhìn rõ cái gì là giá trị, cái gì là nhiễu.

Người thật sự đã kiếm được tiền lớn đều hiểu: Giàu ở nhận thức, quý ở tầm vóc.
Tiền sẽ chảy về phía những người xứng đáng với nó—không phải dựa vào liều mạng, mà là dựa vào việc bạn xứng đáng, bạn xứng đáng.

Ban đầu là sự hưng phấn, rồi sau đó trở về sự bình thản.
Tất cả chỉ là xác suất đến đúng hẹn.
Không còn muốn ra ngoài chứng minh điều gì nữa; ngoài núi còn có núi.
Sau đó rất ít khi chụp màn hình “thành tích”. Trong đầu chỉ nghĩ đến việc cho mình “nhân vật trò chơi” tiếp tục được nâng cấp.
Giữ giấc ngủ tốt, giữ tinh thần tốt, giữ lượng protein nạp vào tốt, giữ cân nặng tốt—duy trì phục hồi để mỡ thừa giảm xuống.
Quan trọng hơn cả: liên tục cập nhật hệ thống nhận thức, định kỳ quay lại rà soát tổng kết, phát hiện và sửa lỗi bug.

得鹿梦鱼Delu

Siêu tuyệt vời! Gía phát hành IPO của công ty Unitree Technology đã được chốt chính thức. Do độ khó trúng thầu cao, cư dân mạng trêu rằng nếu trúng thì hẳn là “con của khí vận”. Giá phát hành cuối cùng được ấn định ở mức 150,8 NDT/cổ phiếu. Với 1 lô gồm 500 cổ phiếu, sau khi trúng thầu cần nộp khoảng 75.400 NDT. Căn cứ vào lợi nhuận ròng không tính các khoản phi thường năm 2025 khoảng 5,91 tỷ NDT, hệ số P/E khi phát hành vào khoảng 103 lần. Đặt trong bối cảnh các ngành sản xuất truyền thống thì mức này không hề rẻ. Tuy nhiên, xét rằng thị trường robot hình người vẫn đang ở giai đoạn tăng trưởng nhanh, định giá của các tổ chức phản ánh nhiều hơn kỳ vọng về kết quả kinh doanh trong 2–3 năm tới. Lần IPO này dự kiến huy động khoảng 6 tỷ NDT, phát hành khoảng 40 triệu cổ phiếu, tương đương khoảng 10% tổng vốn cổ phần; qua đó định giá tổng thể của công ty vào khoảng 60 tỷ NDT. Với các doanh nghiệp robot thu hút sự quan tâm cực cao trong những năm gần đây, nhiều nhà đầu tư cho rằng mức định giá này vẫn còn dư địa tăng trưởng, và diễn biến thị trường sau khi lên sàn là điều đáng theo dõi liên tục. Thực ra, “điểm khó” không phải là định giá, mà là xác suất trúng. So với đợt phát hành quy mô lớn của Changxin Storage trước đó, lần phát hành của Unitree lần này ít hơn gấp hơn trăm lần về số lượng cổ phiếu, quy mô lưu hành rõ ràng nhỏ hơn nhiều. Điều này đồng nghĩa độ khó trúng thầu tăng mạnh. Ảnh đính kèm có phần mô phỏng bằng AI về xác suất trúng; cư dân mạng còn trêu rằng, nếu trúng thì hoặc là “Thiên Long Nhân”, hoặc là “con của khí vận”. Về lợi nhuận khi đặt mua mới (đăng ký IPO), thị trường cũng có nhiều luồng ý kiến trái chiều. Có người hô “mỗi lô lãi 300.000 NDT”, nhưng cũng có quan điểm cho rằng mục tiêu này quá lạc quan. Theo giá giao dịch khoảng 74 USD/cổ phiếu trên thị trường Pre-IPO theo dữ liệu on-chain hiện tại (quy đổi ra khoảng 500 NDT/cổ phiếu), lợi nhuận lý thuyết cho mỗi lô khoảng 170.000 NDT. Nhiều người trong thị trường cho rằng khoảng 150.000 đến 200.000 NDT có lẽ là kỳ vọng hợp lý hơn, còn 300.000 NDT thì cần đến việc sau khi lên sàn xảy ra sự “đổ xô” mạnh mẽ của dòng tiền. Cần lưu ý rằng giá Pre-IPO trên on-chain là giao dịch ở thị trường OTC, biến động lớn; chỉ nên xem như tham chiếu về tâm lý và kỳ vọng thị trường, không phải là mức giá giao dịch thực sự sau cùng khi chính thức lên sàn. Nhìn chung, điểm đáng chú ý lớn nhất của Unitree Technology có lẽ không còn là “định giá bao nhiêu”, mà là việc quy mô lưu hành khan hiếm cộng với độ nóng của đường đua robot, liệu có thể tiếp tục thúc đẩy mức chênh lệch (premium) sau khi lên sàn hay không. Thứ quyết định lợi nhuận cuối cùng, ngoài tâm lý thị trường, còn có một vấn đề thực tế hơn—liệu bạn có thể trúng hay không.

得鹿梦鱼Delu

Thời gian IPO của Unitree Technology được chính thức xác nhận: chào giá sơ bộ vào ngày 5/8, và bắt đầu đăng ký trực tuyến vào ngày 10/8.

Là một trong những doanh nghiệp được quan tâm nhất trong lĩnh vực robot tại Trung Quốc, Unitree Technology dự kiến niêm yết trên sàn Khoa học và Công nghệ (STAR), kế hoạch phát hành khoảng 40,44 triệu cổ phiếu, sau phát hành tổng số cổ phiếu vào khoảng 404 triệu cổ phiếu. Sáng lập viên Wang Xingxing vẫn nắm giữ gần 69% quyền biểu quyết, có lợi cho việc duy trì sự ổn định của chiến lược R&D dài hạn của công ty.

Trong năm nay, các IPO của nhóm cổ phiếu công nghệ thu hút sự chú ý rất lớn. ChangXin Memory đã là công ty đầu tiên khơi lửa sự nhiệt tình của thị trường; tiếp theo, các doanh nghiệp ngôi sao như Biron, Unitree… cũng sẽ lần lượt xuất hiện. Tuy nhiên, trong thời gian gần đây, các lĩnh vực AI và công nghệ trên toàn cầu đã trải qua những biến động mạnh, khiến tâm lý thị trường hạ nhiệt. Mặc dù cuộc họp về lãi suất của Fed sẽ giữ nguyên lãi suất và chính phủ Hàn Quốc đã có biện pháp cứu trợ, nhưng có thể vẫn sẽ ảnh hưởng nhất định đến định giá IPO của Unitree.

Unitree nhờ những robot bốn chân và robot hình người đã tích lũy được mức độ nhận diện cao trên toàn cầu, và đã nhiều lần lên các sân khấu lớn để trình diễn khả năng vận động. Tuy nhiên, cần lưu ý rằng hiện phần lớn các robot trong các màn trình diễn công khai vẫn chủ yếu dựa trên chương trình được cài sẵn hoặc điều khiển thủ công, vẫn còn một khoảng cách so với kỳ vọng của đại chúng về trí tuệ thể hiện hoàn toàn tự chủ.

Ngành công nghiệp robot vẫn đang ở giai đoạn đầu. Cuộc cạnh tranh thực sự sẽ phụ thuộc vào trí tuệ tự chủ, năng lực sản xuất hàng loạt và việc hiện thực hóa thương mại, chứ không chỉ dựa vào hiệu quả trình diễn.

#宇树科技 #机器人 #AI #科创板 #IPO

Đăng nhập để khám phá thêm nội dung

得鹿梦鱼Delu

Nhu cầu về năng lực tính toán AI đang chuyển từ “huấn luyện mô hình lớn” sang giai đoạn mới là “Agent làm việc liên tục”.

Chủ đề thịnh hành