treasury

BOND TRADERS ARE NOW BETTING ON A 5% 10-YEAR YIELD

Thị trường Treasury Mỹ vừa xuất hiện một giao dịch quyền chọn quy mô khoảng $14M, đặt cược lợi suất 10Y có thể vượt 5% khi đợt bán tháo trái phiếu tiếp tục.

Trong khi đó, lợi suất 30Y đã tăng lên 5,35%, mức cao nhất kể từ 2007. Giá dầu tăng đang làm gia tăng lo ngại lạm phát, khiến nhà đầu tư phải tăng cường hedge rủi ro lãi suất.

Theo cấu trúc giao dịch được đề cập, nếu lợi suất 10Y lên khoảng 5,1% thì vị thế hòa vốn; ở 5,2%, lợi nhuận có thể đạt khoảng $15M.

Góc nhìn của mình: 5% trên Treasury 10Y không còn là một con số xa vời nếu lạm phát và dầu tiếp tục gây áp lực. Và nếu lợi suất dài hạn thực sự breakout, đây sẽ không chỉ là câu chuyện của bond traders định giá cổ phiếu, USD và cả crypto đều sẽ phải phản ứng.

5% Treasury yield. That’s when risk assets start sweating.

Bạn nghĩ 10Y có thực sự vượt 5% trong đợt này, hay bond market đang hedge quá tay?

#Treasury #bondmarket #bitcoin

TRUMP JUST THREW ANOTHER WRENCH INTO THE BOND MARKET

Tổng thống Trump vừa đưa ra cam kết $5,000 cho mỗi người dân Mỹ nếu Đảng Cộng hòa giành chiến thắng trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ, nhưng không đưa ra chi tiết về cách triển khai.

Timing khá nhạy cảm: thị trường đang hướng tới phiên đấu thầu Treasury 30 năm trị giá $22B vào thứ Năm, với trái phiếu đáo hạn năm 2056.

Lợi suất Treasury 30Y hiện đang ở gần vùng cao nhất kể từ khủng hoảng tài chính toàn cầu, trong khi giới đầu tư vốn đã lo ngại về thâm hụt ngân sách và kỷ luật tài khóa của Mỹ.

Góc nhìn của mình: $5,000 nghe rất hấp dẫn với người nhận, nhưng với bond market thì câu hỏi đầu tiên sẽ là “tiền đâu ra?”

Nếu thị trường bắt đầu định giá thêm áp lực tài khóa và lạm phát, lợi suất dài hạn có thể tiếp tục chịu áp lực.

Và trớ trêu là CPI Mỹ cũng sắp được công bố nghĩa là Treasury market đang phải xử lý cả câu chuyện tài khóa lẫn lạm phát cùng lúc.

$5,000 for every American? Bond traders just found another reason to ask “who’s paying?”

Bạn nghĩ phiên đấu thầu Treasury 30Y $22B hôm nay sẽ hấp thụ tốt, hay lợi suất sẽ tiếp tục bị đẩy lên?

#BrainrotCrypto #Treasury #bondmarket #TRUMP

🚨 Chuông báo động thị trường trái phiếu đang vang lên.
Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 30 năm vừa chạm mức cao nhất kể từ năm 2007. Lợi suất kỳ hạn 10 năm đang tiến gần mốc 5,00% — mức chưa từng thấy kể từ cuối năm 2023.
Đây là phần đáng lo: điều này đang xảy ra ngay cả khi chương trình mua lại Trái phiếu Kho bạc (Treasury buyback) quy mô lớn thuộc hàng lớn nhất trong lịch sử. Thông thường, các đợt mua lại sẽ kéo lợi suất xuống. Nhưng hiện tại, chúng không phát huy tác dụng.
Trong khi đó, đồng đô la đang trượt giá, dầu đang ở mức cao, và PPI tăng nóng — một tổ hợp trong lịch sử hiếm khi kết thúc êm thấm. 📉
“Lãi suất cao kéo dài” không còn là khẩu hiệu nữa. Có thể đó là kịch bản cơ sở.
Bạn đánh giá thế nào — thị trường trái phiếu đang định giá cho một đợt lạm phát quay trở lại thực sự, hay chỉ là nhiễu? 👇
#Treasury #Bonds #Inflation #Macro #Markets
$NVDA
$BTC
$ETH

Lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ tăng vọt đáng kể trong các phiên giao dịch gần đây sau các hoạt động mua lại (buyback) của chính phủ, với lợi suất chuẩn Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm nhảy 10,52 điểm cơ bản lên mức 4,942%.

Đợt bứt tăng mạnh này phản ánh sự gia tăng căng thẳng của thị trường xung quanh nguồn cung nợ công và các áp lực vĩ mô đang diễn ra. Việc đẩy lợi suất hướng tới các mức cao kỷ hạn nhiều năm quan trọng cho thấy các nhà đầu tư thu nhập cố định đang định giá chi phí vay cao hơn trong thời gian dài và những lực cản tài khóa dai dẳng.

Trên các thị trường tài chính rộng hơn, lợi suất tăng cao trực tiếp củng cố đồng USD trong khi gây áp lực giảm mạnh lên các tài sản rủi ro truyền thống và định giá cổ phiếu. Khi lợi suất không rủi ro tiến gần ngưỡng 5%, nhu cầu đối với các công cụ tạo lợi suất phòng thủ thường có xu hướng hút thanh khoản khỏi các thị trường mang tính đầu cơ.

Với thị trường crypto, lợi suất Trái phiếu Kho bạc tăng cao nhìn chung sẽ siết chặt điều kiện thanh khoản toàn cầu và hạn chế đà tăng theo hướng “risk-on”. Trong ngắn hạn, $BTC và các tài sản kỹ thuật số nói chung có thể phải đối mặt với trạng thái tích lũy hoặc biến động khi vốn từ các nhà đầu tư tổ chức cân nhắc lợi suất trái phiếu chính phủ cao hơn so với mức nắm giữ kỹ thuật số biến động.

#treasury #yields #macro

U.S. 30-year Treasury yields surged to their highest levels since August 2001 during recent market trading, marking a significant milestone across global fixed-income markets.

This spike highlights intensifying pressure on long-duration debt, as investors demand higher premiums to hold long-term U.S. obligations amid persistent fiscal deficit concerns and recalibrated expectations around prolonged restrictive monetary policy.

Rising benchmark yields naturally tighten broader financial conditions, lifting borrowing costs across corporate credit and real estate while lending structural support to the U.S. dollar, which traditionally weighs on risk-on sentiment and alternative hedges like gold.

For the digital asset market, elevated risk-free yields continue to compete directly with capital allocation into risk assets. Unless institutional inflows into spot ETFs counterbalance the liquidity drain, $BTC and broader crypto markets may face short-term consolidation as macro liquidity remains constrained.

#treasury #macro #bonds

Bộ Tài chính Hoa Kỳ hôm nay đã chính thức xác nhận rằng hạn mức mua lại tối đa đối với trái phiếu Kho bạc kỳ hạn dài đã đạt 6 tỷ USD, thực hiện các hoạt động quản lý nợ và hỗ trợ thanh khoản theo lịch trình của mình trên thị trường thứ cấp.

Hoạt động mua lại này là một thành phần quan trọng trong chiến lược tổng thể của Bộ Tài chính nhằm tăng cường thanh khoản cho các trái phiếu Kho bạc “off-the-run”. Bằng việc can thiệp để mua tới 6 tỷ USD đối với các khoản nợ kỳ hạn dài cũ hơn, kém thanh khoản hơn, Bộ Tài chính hướng tới việc làm dịu hoạt động thị trường, giảm ma sát và cải thiện tính ổn định mang tính cấu trúc trong hệ sinh thái trái phiếu chính phủ.

Đối với các thị trường tài chính truyền thống, các đợt mua lại Kho bạc mạnh mẽ giúp giảm bớt “duration overhang” và ổn định lợi suất ở đoạn cuối của đường cong. Thanh khoản được cải thiện trong các chứng khoán chính phủ chuẩn mực thường nén biến động, giảm bớt căng thẳng cho thị trường Kho bạc và hỗ trợ cơ chế định giá lành mạnh hơn trên khắp cổ phiếu, tín dụng doanh nghiệp và các tài sản nhạy cảm với lãi suất.

Đối với thị trường crypto, lợi suất Kho bạc được ổn định và thanh khoản vĩ mô được cải thiện tạo nên bối cảnh thuận lợi. Khi áp lực thanh khoản mang tính cấu trúc suy giảm trong các thị trường nợ của chính phủ, tâm lý rủi ro có xu hướng cải thiện, giúp giảm “đệm” cho các đợt bán tháo trên diện rộng và duy trì dòng vốn chảy vào các tài sản kỹ thuật số như $BTC .

#Treasury #bonds #liquidity

Thị trường tài chính Mỹ chứng kiến nhiều thay đổi vĩ mô đáng chú ý trong hôm nay, được thể hiện qua sự gia tăng mạnh của lợi suất Trái phiếu Kho bạc ngắn hạn và việc công bố dữ liệu tồn kho năng lượng quan trọng. Lợi suất Trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 2 năm của Mỹ đã tăng 10 điểm cơ bản trong ngày lên mức 4,53%, trong khi Cơ quan Thông tin Năng lượng (EIA) cho biết lượng dự trữ khí tự nhiên trong tuần kết thúc ngày 4 tháng 9 đã tăng lên 400 tỷ feet khối, cao đáng kể so với dự báo 310 tỷ feet khối và mức trước đó là 300 tỷ.

Mức tăng 10 điểm cơ bản của lợi suất kỳ hạn 2 năm đặc biệt đáng chú ý vì phản ánh kỳ vọng lãi suất cao hơn và đà tăng trưởng kinh tế vẫn vững. Trong khi đó, mức gia tăng dự trữ khí tự nhiên lớn hơn dự kiến cho thấy áp lực cung năng lượng đang được nới lỏng, tạo nên bối cảnh đan xen cho xu hướng lạm phát trong ngắn hạn.

Trên các thị trường tài chính rộng hơn, sự bứt tăng của nhóm lợi suất ở đầu đường cong thường củng cố đồng USD và tạo áp lực lên các tài sản rủi ro, vì lợi suất thu nhập cố định cao hơn làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ cổ phiếu và các mặt hàng không mang lại lợi suất. Biến động trên thị trường trái phiếu đôi khi lan nhanh sang định giá của các tài sản khác.

Đối với thị trường crypto, lợi suất ở mức cao và điều kiện tài chính thắt chặt nhìn chung sẽ hạn chế thanh khoản mang tính đầu cơ trong ngắn hạn. Nếu lợi suất trái phiếu tiếp tục leo thang, $BTC và các altcoin khác có thể trải qua giai đoạn tích lũy/đi ngang, dù chi phí năng lượng ổn định hơn cuối cùng có thể giúp xoa dịu các lo ngại lạm phát vĩ mô trong thời gian tới. 📊

#macro #treasury #yields

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent gần đây đã khởi xướng một loạt nỗ lực phối hợp quản lý tiền tệ và lợi suất, cho thấy chính quyền Trump có thể đang thiết kế một kế hoạch suy giảm giá trị có quản lý và diễn ra dần dần đối với đồng USD. Thông qua các can thiệp phối hợp với Nhật Bản để củng cố đồng yên, gây sức ép lên Hàn Quốc thực hiện các biện pháp tiền tệ tương tự, và kiểm soát chặt lợi suất Trái phiếu Kho bạc Mỹ, Washington đang chủ động xử lý tình trạng USD bị định giá quá cao.

Sự thay đổi này đánh dấu một bước chuyển chiến lược sang các điều chỉnh tỷ giá song phương—như người quản lý tiền tệ Stephen Jen mô tả là một chuỗi các “thỏa thuận mini kiểu Mar-a-Lago”. Thay vì mạo hiểm gây biến động cho thị trường bằng một đợt phá giá quyết liệt duy nhất, chính quyền đang chọn cách tiếp cận phân mảnh để đưa USD đi xuống mà không kích hoạt dòng vốn rời khỏi các thị trường cổ phiếu và trái phiếu Mỹ một cách đột ngột.

Một USD yếu hơn bên cạnh lợi suất Trái phiếu Kho bạc bị kìm nén thường giúp nới lỏng đáng kể điều kiện tài chính toàn cầu, tạo lực đẩy ngắn hạn cho các mặt hàng như vàng và giảm bớt áp lực thanh khoản tại các thị trường mới nổi.

Đối với thị trường crypto, một USD yếu đi kết hợp với lợi suất được kiểm soát tạo ra bối cảnh vĩ mô cực kỳ thuận lợi. Khi sức mua fiat toàn cầu suy yếu, thanh khoản của các tổ chức có xu hướng chuyển sang các tài sản số khan hiếm, thiết lập một nền tảng mang tính tích cực cho $BTC và hệ sinh thái “risk-on” rộng hơn. 🌐

#USD #Treasury #Macro

Trước phiên đấu thầu Trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm trị giá 22 tỷ USD vào thứ Năm và dữ liệu CPI sắp công bố, sự chú ý của thị trường đang tập trung mạnh vào kỷ luật tài khóa của Mỹ sau đề xuất của Donald Trump nhằm phát hành các khoản trợ cấp 5.000 USD nếu Đảng Cộng hòa giành chiến thắng trong cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Khi lợi suất trái phiếu 30 năm hiện đã lơ lửng gần mức cao nhất kể từ sau khủng hoảng tài chính, những phát biểu này làm gia tăng thêm sự bất định cho thị trường nợ công.

Diễn biến này nhấn mạnh nỗi lo sâu sắc của nhà đầu tư trước việc nợ chính phủ mở rộng và tính bền vững tài khóa. Trước đó, chính phủ Mỹ chỉ dự kiến mua lại tối đa 6 tỷ USD trái phiếu dài hạn—khiến nhiều nhà đầu tư thất vọng—do đó thị trường vẫn dễ tổn thương trước các cú sốc cung lớn ở phần cuối đường cong lợi suất.

Lợi suất cao tiếp tục siết chặt các điều kiện tài chính chung, hạn chế đà tăng phía trước trên cả cổ phiếu và hàng hóa. Nếu nhu cầu đấu thầu suy yếu hoặc số liệu lạm phát vượt kỳ vọng, chi phí vay vốn tăng vọt có thể kích hoạt một đợt định giá lại rủi ro rộng hơn trên phạm vi toàn cầu.

Đối với crypto, triển vọng mở rộng tài khóa không bị ràng buộc củng cố luận điểm dài hạn về $BTC như một công cụ phòng hộ trước sự suy giảm giá trị (debasing) của tiền pháp định. Tuy nhiên, trong ngắn hạn, lợi suất “dính” có thể kìm hãm thanh khoản vĩ mô, khiến tài sản crypto duy trì trạng thái tích lũy thận trọng. ⚖️

#treasury #macro #inflation

Mỹ nâng kế hoạch mua lại trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài lên 6 tỷ USD, nhưng lợi suất vẫn tiếp tục leo thang

🏦 Bộ Tài chính Mỹ cho biết có thể sẽ mua lại tối đa 6 tỷ USD chứng khoán coupon kỳ hạn 10–20 năm trong hoạt động ngày 10 tháng 9, gấp ba so với mức 2 tỷ USD trước đó. Chương trình nhằm hỗ trợ thanh khoản thị trường và không phải QE cũng như không phải là sự mở rộng bảng cân đối của Cục Dự trữ Liên bang.

📉 Quy mô mới vẫn thấp hơn một phần kỳ vọng của Phố Wall, với một số ước tính khoảng 7–10 tỷ USD. Các trái phiếu kho bạc kỳ hạn dài tiếp tục bị bán tháo sau thông báo, đẩy lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm lên khoảng 4,85%, mức cao nhất kể từ cuối năm 2023.

📊 Với hơn 1 nghìn tỷ USD trái phiếu Kho bạc được giao dịch mỗi ngày và tổng nợ công của Mỹ vượt 40 nghìn tỷ USD, hoạt động 6 tỷ USD này vẫn ở mức tương đối nhỏ. Tác động chính nhiều khả năng là cải thiện thanh khoản ở các trái phiếu cũ hơn, thay vì tạo ra sự thay đổi rộng hơn trong xu hướng lợi suất dài hạn.

#Treasury $BTC

BỘ TÀI CHÍNH MỸ VỪA PHÁT TÍN HIỆU THANH KHOẢN 25 TỶ USD.
ĐỘC QUYỀN: Theo thông tin, Bộ Tài chính Mỹ đã mua lại 12,5 tỷ USD nợ do chính phủ phát hành, nâng tổng giá trị mua lại trong tháng này lên 25 tỷ USD.
Đây không chỉ là một hoạt động kỹ thuật trên thị trường nợ.
Các đợt mua lại của Kho bạc có thể làm giảm lượng một số khoản nợ đang lưu hành trên thị trường và cải thiện điều kiện thanh khoản ở những phần nhất định của thị trường Kho bạc.
Và đây là chỗ bắt đầu thú vị:
Thị trường thì ám ảnh với Cục Dự trữ Liên bang (Fed).
Nhưng các hoạt động của Kho bạc cũng có thể tác động đến thanh khoản, lợi suất và mức độ chấp nhận rủi ro.
25 tỷ USD mua lại trong một tháng gửi đi một thông điệp rõ ràng rằng Kho bạc đang ngày càng chủ động hơn trong việc quản lý danh mục nợ của mình.
Cách hiểu theo hướng lạc quan:
Thị trường vận hành tốt hơn, có thể thanh khoản được cải thiện và giảm áp lực lên các kỳ hạn Kho bạc mục tiêu.
Cách hiểu theo hướng bi quan:
Chính phủ vẫn đang gánh một gánh nặng nợ cực lớn, và mua lại không thể tự động giải quyết “bài toán tài khóa” cốt lõi.
Câu hỏi thật sự là điều gì sẽ đến tiếp theo.
Nếu việc mua lại của Kho bạc được đẩy nhanh trong khi chính sách tiền tệ dần trở nên dễ dãi hơn, thanh khoản có thể trở thành một lực đẩy mạnh mẽ phía sau cho các tài sản rủi ro.
Các nhà giao dịch Bitcoin và crypto nên theo dõi sát sao điều này.
Fed kiểm soát giá của tiền.
Kho bạc kiểm soát hình dạng của nợ.
Khi cả hai bắt đầu chuyển động mạnh mẽ, thị trường sẽ chú ý.
Thanh khoản là động cơ “ẩn”.
Và khi thanh khoản dịch chuyển, cuối cùng giá tài sản cũng sẽ nhận thấy.
#Bitcoin #Crypto #FederalReserve #Treasury #StockMarket

Bộ Tài chính Hoa Kỳ đã tiến hành phiên đấu thầu trái phiếu Kho bạc kỳ hạn 10 năm mới nhất vào ngày 9 tháng 9, trong đó lợi suất cao nhất tăng vọt lên 4,834%, nhảy đáng kể so với mức 4,68% của phiên trước. Dù chi phí vay mượn tăng lên rõ rệt, nhu cầu của nhà đầu tư vẫn tương đối vững, thể hiện qua tỷ lệ đặt thầu/được đáp ứng (bid-to-cover) tăng lên 2,71 so với 2,53 ở phiên đấu thầu trước.

Mức tăng vọt của lợi suất chuẩn này cho thấy các áp lực vĩ mô dai dẳng và lo ngại lạm phát vẫn tiếp tục đẩy chi phí tài trợ dài hạn lên cao. Ngay cả khi mức bao phủ đặt thầu ở mức tốt cho thấy các nhà đầu tư tổ chức sẵn sàng chốt mức lợi suất cao hơn, cú nhảy mạnh vượt mốc 4,83% cho thấy thị trường đang chủ động điều chỉnh kỳ vọng lãi suất theo hướng cao hơn trong thời gian dài, thay vì dự đoán sớm giai đoạn hạ nhiệt.

Trên khắp các thị trường tài chính truyền thống, lợi suất cao hơn trên nợ chính phủ Mỹ thường gây áp lực giảm lên cổ phiếu đồng thời hỗ trợ Chỉ số Sức mạnh Đồng USD. Với lợi suất chính phủ được đảm bảo ở gần 4,85%, dòng vốn có xu hướng quay trở lại các tài sản thu nhập cố định trú ẩn an toàn, làm siết chặt thanh khoản tổng thể và kéo theo chi phí vay mượn tăng trên thị trường tín dụng doanh nghiệp.

Đối với lĩnh vực crypto, môi trường lợi suất cao tạo ra những lực cản rõ rệt đối với khẩu vị rủi ro. Lãi suất phi rủi ro tăng làm gia tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ các tài sản đầu cơ không sinh lợi, có thể hạn chế dòng vốn từ cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức vào $BTC và các altcoin trong ngắn hạn.

#macro #treasury #interest_rates

Phố Wall đang theo dõi sát sao Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ Scott Bessent khi Bộ Tài chính chuẩn bị công bố quy mô của chương trình mua lại trái phiếu chính phủ dài hạn sắp tới. Các nhà phân tích từ Morgan Stanley, Barclays và Wrightson ICAP dự báo từng đợt mua lại có thể dao động từ 5 tỷ USD đến 10 tỷ USD, đánh dấu một bước chuyển quan trọng trong quản lý nợ.

Hoạt động này có vai trò then chốt đối với quản lý thanh khoản trên đoạn cuối của đường cong lợi suất. Nếu đợt mua lại chạm trần 10 tỷ USD, thì lượng phát hành ròng của Trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ có kỳ hạn trên 20 năm có thể giảm tương đương khoảng 55% mỗi quý. Mức giảm này sẽ loại bỏ một lượng cung dư rất lớn từng gây sức ép lên lợi suất trái phiếu dài hạn trong vài tháng gần đây.

Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, một chương trình mua lại tích cực đóng vai trò như một tín hiệu mạnh mẽ từ Kho bạc nhằm neo rủi ro kỳ hạn. Nguồn cung ròng thấp hơn nhiều khả năng sẽ thu hẹp chênh lệch swap kỳ hạn 30 năm và tạo áp lực giảm lên lợi suất chuẩn, từ đó làm đồng USD suy yếu và nới điều kiện vay vốn trên các thị trường tín dụng rộng hơn.

Đối với lĩnh vực crypto, lợi suất thấp hơn và thanh khoản thị trường Kho bạc tăng lên về mặt lịch sử là điều tích cực cho các tài sản rủi ro như $BTC . Nếu các đợt mua lại của Kho bạc có thể chặn được mức lợi suất dài hạn, thì điều kiện vĩ mô sẽ trở nên thuận lợi đáng kể hơn cho dòng vốn đầu tư ròng kéo dài vào tài sản kỹ thuật số. 📊

#treasury #liquidity #macro

🚨 I THINK I FIGURED OUT THE DOLLAR’S NEXT EVOLUTION.
They aren’t necessarily abandoning the dollar.
They may be REPLACING how the dollar moves.
Here’s the argument:
🇺🇸 STEP 1: WEAKEN THE TRADITIONAL DOLLAR
Tariffs, trade wars and geopolitical fragmentation encourage countries to diversify away from dollar-based trade and reserves.
The dollar’s global position weakens.
But what if that’s only half the strategy?
💻 STEP 2: STOP A GOVERNMENT DIGITAL DOLLAR
Trump’s 2025 executive order moved against the creation of a U.S. central-bank digital currency.
That leaves room for private-sector digital dollars.
🪙 STEP 3: MAKE STABLECOINS THE BRIDGE
The GENIUS Act established a federal framework for payment stablecoins, including reserve requirements tied heavily to highly liquid assets such as U.S. Treasury securities.
That creates something extremely important:
Stablecoin growth can create structural demand for U.S. government debt.
And the potential scale is enormous.
If stablecoins eventually reach trillions of dollars, their reserve requirements could translate into hundreds of billions potentially trillions of dollars of Treasury demand.
That’s where the thesis gets interesting.
The old dollar system:
🌎 Dollars circulate globally
⬇️
Foreign demand supports Treasury markets
The emerging system:
💻 Digital dollars circulate onchain
⬇️
Stablecoin reserves hold U.S. Treasuries
⬇️
Treasury demand becomes embedded in the crypto ecosystem
Same currency.
Different rails.
And this is where the biggest questions begin.
Who controls the stablecoins?
Who earns the yield on the reserves?
Who controls the infrastructure?
And who ultimately benefits if billions of people start using privately issued digital dollars instead of traditional bank money?
This could become one of the biggest financial transformations of the decade.
The dollar may not be disappearing.
It may be going DIGITAL.
#Dollar #Stablecoins #Crypto #Treasury #Finance

🚨 Kho bạc Mỹ theo dõi các tài sản liên quan đến Lực lượng Vệ binh Cách mạng và cảnh báo các công ty

Bộ Tài chính Hoa Kỳ cho biết đang triển khai các nỗ lực nhằm theo dõi các tài sản tài chính có liên quan đến Lực lượng Vệ binh Cách mạng Iran trên toàn thế giới. Động thái này diễn ra trong khuôn khổ một chiến dịch rộng hơn nhằm gia tăng sức ép lên các mạng lưới hỗ trợ các hoạt động được phân loại là mối đe dọa, đồng thời cảnh báo các công ty có giao dịch với các tổ chức này về những hậu quả có thể xảy ra.

━━━━━━━━━━━━━━
📊 Tác động: 📈 Cao
🏷️ QUY ĐỊNH

#USRegulation #GlobalCompliance #FinancialAction #Treasury

📰 Nguồn: cryptobriefing.com

BỘ TÀI CHÍNH MỸ VỪA “NÓNG” 12,5 TỶ USD TRÊN CHÍNH NỢ CÔNG CỦA MÌNH.
Đây không phải là một tiêu đề bình thường trên thị trường trái phiếu.
Bộ Tài chính Mỹ đã thực hiện chương trình mua lại (buyback) lên tới 12,5 tỷ USD trái phiếu Kho bạc kỳ hạn ngắn—quy mô mua lại tiền mặt theo kế hoạch lớn nhất.
Vì sao điều này quan trọng?
Về bản chất, chính phủ đang bước vào thị trường với tư cách là người mua chính khoản nợ của mình.
Các đợt mua lại của Kho bạc có thể cải thiện thanh khoản và giúp quản lý nguồn cung của các chứng khoán đang lưu hành.
Nhưng bức tranh lớn hơn là:
Nợ chính phủ Mỹ giờ đã vượt mốc 40 NGHÌN TỶ USD.
Trong khi đó, lợi suất trái phiếu Kho bạc vẫn ở mức cao và nhà đầu tư đòi hỏi mức bù rủi ro cao hơn để nắm giữ nợ Mỹ kỳ hạn dài.
Kho bạc ngày càng sử dụng các đợt mua lại như một công cụ khác để quản lý hoạt động thị trường, trong khi vẫn tiếp tục tài trợ cho các khoản thâm hụt khổng lồ.
Và đây là phần khiến thị trường trở nên thú vị.
Lợi suất Kho bạc giảm có thể nới lỏng điều kiện tài chính.
Đồng USD yếu hơn có thể hỗ trợ tài sản rủi ro.
Thanh khoản được cải thiện có thể tạo thêm lực gió thuận cho cổ phiếu, vàng và crypto.
Nhưng đừng nhầm một đợt buyback với việc giải quyết triệt để vấn đề nợ.
Nó không làm giảm thâm hụt cốt lõi.
Nó không xóa đi “núi” nợ 40T.
Nó chỉ thay đổi việc Kho bạc đang sở hữu những chứng khoán nào và có thể cải thiện thanh khoản ở các phân khúc mục tiêu của thị trường.
Câu hỏi thực sự là:
Việc Kho bạc can thiệp sẽ đi xa đến đâu nếu áp lực trên thị trường trái phiếu tiếp tục gia tăng?
Bởi vì một khi các chính phủ bắt đầu chủ động quản lý thị trường nợ của mình, ranh giới giữa “các hoạt động thị trường bình thường” và can thiệp tài chính sẽ trở nên rất đáng chú ý.
VẤN ĐỀ NỢ KHÔNG BIẾN MẤT.
CHÍNH PHỦ VỪA BIẾN SÁNG HƠN TRONG CÁCH QUẢN LÝ NÓ.
#Bitcoin #Crypto #Treasury #FederalReserve #Markets

📉 LỢI SUẤT THỰC THỰC CAO VẪN ĐANG CẢN TRỞ CRYPTO

Lợi suất thực trái phiếu Kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm ở mức khoảng 2,44% vào cuối tháng 8. Đầu tháng 1, con số này gần 1,94%.

Điều này quan trọng đối với crypto hơn là chỉ riêng lợi suất danh nghĩa của Kho bạc.
Khi nợ chính phủ trả cho nhà đầu tư mức 2%+ cao hơn lạm phát dự kiến, Bitcoin và đặc biệt là các altcoin phải cạnh tranh với một lựa chọn “không rủi ro” thực sự mang lại lợi suất thực có ý nghĩa.

Lợi suất thực cao thường có nghĩa là:
• vốn bám sát hơn vào Treasuries và BTC
• vay mượn và đòn bẩy vẫn đắt đỏ
• BTC Dominance có thể tiếp tục duy trì cao
• ETH/BTC và mức độ tham gia của altcoin nhìn chung vẫn yếu
Sự sụt giảm lợi suất thực sẽ giảm bớt một phần áp lực đó — nhưng chỉ việc lợi suất giảm không phải là tín hiệu của altseason.

Chuỗi diễn biến “sạch” hơn là:
2Y #Treasury ↓ → lợi suất thực 10Y ↓ → BTC giữ được cấu trúc → #BTC #dominance suy yếu → ETH/BTC tăng → độ rộng altcoin mở rộng
Nếu lợi suất giảm vì thị trường đang định giá chính sách Fed dễ dàng hơn trong khi lạm phát vẫn được kiềm chế, bối cảnh sẽ được cải thiện.

Nếu lợi suất sụp đổ vì có vấn đề gì đó trong hệ thống tài chính “gãy”, crypto vẫn có thể giảm giá cùng với cổ phiếu.

📊 Real #yields là bộ lọc theo “chế độ”, không phải tín hiệu vào lệnh.
Đối với các giao dịch thực sự, kinh tế vĩ mô cần được xác nhận trong chính crypto: Market Median, độ rộng, OI, thanh lý, khối lượng và cấu trúc thị trường.
#Macro cho bạn biết liệu gió có đang đổi hướng. Dữ liệu crypto sẽ cho bạn biết liệu dòng vốn thực sự đã bắt đầu dịch chuyển hay chưa.

$AKE $HEMI $PUFFER

Một “ông khổng lồ” kho bạc khác giảm $635M để phòng thủ cổ phiếu trong khi tiếp tục xếp thêm $BTC . Kiệt tác chiến lược hay chỉ là một màn trình thuật khác? 🤔

Chiến lược vừa được triển khai: $635M để bảo vệ các cổ phiếu ưu đãi quanh mức $97,48, đồng thời hấp thụ thêm 4,603 $BTC vào dự trữ. Đám đông thì mê mẩn các tiêu đề, nhưng câu hỏi thực sự là cuộc giằng co phân bổ vốn này tác động ra sao đến độ sâu thị trường thực tế.

Nếu việc mua lại cổ phiếu của công ty hút thanh khoản để giành lại mốc quan trọng $100, thì động lực của kho bạc có thể thay đổi. Hoặc có thể đám đông chỉ đang xếp hàng để trở thành thanh khoản “thoát hàng” của ai đó. Hãy theo dõi dòng lệnh của tổ chức và phần phòng thủ trên bảng cân đối trước khi bạn chọn phe.

Bạn nghĩ những thương vụ mua lại kho bạc của doanh nghiệp này sẽ thật sự thúc đẩy nhu cầu giao ngay, hay đà tăng sắp chững lại? 🤨

Không phải lời khuyên tài chính. Hãy luôn quản lý rủi ro của bạn.

#BTC #SmartMoney #Treasury #Crypto

Khi mọi người đều đồng ý, tôi lại tự kiểm tra thêm.