Úvod do mier financovania Binance Futures

1. Čo je miera financovania?

Miera financovania predstavuje pravidelné peňažné toky vymieňané medzi držiteľmi dlhých a krátkych pozícií. Absolútna výška za dávku vyplynie z rozdielu medzi cenou trvalého futures kontraktu a indexom. Keď je trh býčí, miera financovania je zvyčajne kladná. Obchodníci s dlhými pozíciami budú platiť obchodníkom na krátkych pozíciách. Naopak, miera financovania bude zvyčajne negatívna, keď je trh medvedí, a obchodníci s krátkymi pozíciami budú platiť obchodníkom na dlhých pozíciách.

Upozorňujeme, že Binance pomáha iba uľahčovať výmenu finančných prostriedkov medzi držiteľmi dlhých a krátkych pozícií. Binance si neúčtuje žiadne servisné poplatky.

2. Prečo je miera financovania dôležitá?

Na rozdiel od tradičných futures nemajú trvalé futures kontrakty dátum vypršania platnosti. Obchodníci môžu svoje pozície držať natrvalo, pokiaľ nie sú zlikvidovaní. Aby sa zabezpečilo, že ceny trvalých kontraktov zodpovedajú ich podkladovým trhom, vytvorili kryptoburzy mechanizmus známy ako miera financovania.

Miera financovania predovšetkým pomáha približovať ceny trvalých kontraktov k cene podkladového aktíva. Pri dostatočnej likvidite je obchodovanie s trvalými kontraktmi veľmi podobné obchodovaniu na spotovom trhu.

Kryptoburzy ako také vytvorili mechanizmus, ktorý zabezpečuje, aby ceny trvalých kontraktov zodpovedali indexu. Toto je známe pod názvom miera financovania.

3. Ako sa vypočítavajú miery financovania na Binance?

Výška financovania sa vypočíta pomocou nasledujúceho vzorca:

Suma financovania = nominálna hodnota pozícií × miera financovania

Kde

• Nominálna hodnota pozícií = referenčná cena * veľkosť kontraktu (pre kontrakty s maržouUSDⓈ-M)
• Násobiteľ kontraktu * veľkosť kontraktu/referenčná cena (pre kontrakty COIN-M)
• Referenčná cena tu bude presnejšia a vypočítaná v reálnom čase a môže sa líšiť od referenčnej ceny, ktorá sa každú sekundu zobrazuje na obchodnej stránke.

Platby za financovanie s frekvenciou vyrovnania každých osem hodín začínajú o 00:00 (UTC), 08:00 (UTC) a 16:00 (UTC). Platby za financovanie s frekvenciou vyrovnania každé štyri hodiny začínajú o 00:00 (UTC), 04:00 (UTC), 08:00 (UTC), 12:00 (UTC), 16:00 (UTC) a 20:00: 00 (UTC).

V závislosti od počtu pozícií, ktoré majú používatelia, môže systém požadovať až 1 minútu na dokončenie vyrovnania všetkých poplatkov za financovanie na platforme. Spoločnosť Binance nezaručuje presný čas na zaplatenie poplatku za financovanie na dokončenie vyrovnania na konkrétnom symbole. Ak napríklad obchodník otvorí pozíciu o 08:00:59 hod. UTC, poplatok za financovanie sa môže na obchodníka stále vzťahovať (buď ako úhrada alebo prijatie poplatku za financovanie).

Upozorňujeme, že otvorenie alebo zatvorenie pozície pred vyrovnaním poplatku za financovanie by bolo zahrnutím/vylúčením na získanie/vyplatenie vyrovnania poplatkov za financovanie. Napríklad obchodník otvorí pozíciu o 07:59:59 UTC a zatvorí pozíciu o 08:00:01 UTC. Ak sa úhrada financovania vyrovná o 08:00:02 hod. UTC, poplatok za financovanie sa nemôže na obchodníka vzťahovať (buď ako úhrada alebo prijatie poplatku za financovanie).

Počnúc 12. 10. 2023 08:00 (UTC) sa frekvencia zúčtovania sadzby financovania nasledujúcich trvalých kontraktov Ⓢ-M USD upravila (z každých 8 hodín na každé štyri hodiny):

Obchodníci zodpovedajú za platby financovania v oboch smeroch iba vtedy, ak majú otvorené pozície vo vopred určených časoch financovania. Ak nemáte pozíciu, nenesiete žiadnu zodpovednosť za financovanie. Ak zatvoríte svoju pozíciu pred časom financovania, nebudete platiť ani prijímať žiadne financovanie.

V skutočnom čase transakcie poplatku za financovanie je odchýlka 1 minúty. Ak napríklad obchodník otvorí pozíciu o 08:00:59 hod. UTC, poplatok za financovanie sa môže na obchodníka stále vzťahovať (buď ako úhrada alebo prijatie poplatku za financovanie).

Miery financovania a časovač odpočítavania do ďalšieho financovania si môžete pozrieť v rozhraní Binance Futures nad sviečkovým grafom:

Upozorňujeme, že uvedená miera financovania predstavuje odhad indexu prémie za posledných 8 hodín. Napríklad, od 09:00 UTC výpočet miery financovania používa súbor údajov indexu prémie od 01:00 UTC do 09:00 UTC (namiesto od 08:00 UTC do 09:00 UTC).

4. Ako získať prístup k aktuálnym a historickým mieram financovania?

Aktuálne a historické miery financovania môžete zobraziť kliknutím na [Údaje] – [Údaje futures] – [História mier financovania]. Prípadne kliknite priamo tu.

5. Ako prijímať oznámenia o poplatkoch za financovanie?

1. Prejdite do obchodného rozhrania [USDⓈ-M Futures] a kliknite na ikonu nastavení.

2. Prejdite na kartu [Oznámenie] a prepnite na tlačidlo [Spúšťač poplatkov za financovanie]. Percento poplatkov za mieru financovania môžete nastaviť medzi 0,0001 % až 0,75 %. Momentálne je predvolené nastavenie na 0,25 %. To znamená, že budete upozornení, keď očakávané poplatky za mieru financovania dosiahnu 0,25 %.

Dôležitá poznámka: Informáciu dostanete prostredníctvom e-mailu, SMS alebo upozornenia v aplikácii. Táto funkcia slúži ako varovanie pred rizikom a spoločnosť Binance nezaručuje jej včasné doručenie. Súhlasíte s tým, že počas vášho využívania služby nemusíte za určitých okolností (vrátane prípadov preťaženia osobnej siete alebo zlého sieťového prostredia) dostať alebo dostanete oneskorené pripomienky. Binance si vyhradzuje právo bez povinnosti doručovať oznámenia.

6. Čo určuje mieru financovania?

Miera financovania má dve zložky: úrokovú sadzbu a ážio. Spoločnosť Binance používa paušálnu úrokovú sadzbu za predpokladu, že držba hotovostného ekvivalentu vráti vyšší úrok ako je ekvivalent BTC.

Na Binance Futures je úroková sadzba pevne stanovená na 0,03 % denne (0,01 % na interval financovania, keďže financovanie prebieha každých 8 hodín). Upozorňujeme, že to však neplatí pre niektoré kontrakty, ako napríklad ETHBTC, pre ktoré je úroková sadzba nastavená na 0 %. Spoločnosť Binance si vyhradzuje právo v nepravidelných intervaloch upraviť úrokovú sadzbu v závislosti od podmienok na trhu.

Medzi trvalým kontraktom a referenčnou cenou môže byť významný rozdiel v cene. V takýchto situáciách sa na presadzovanie cenovej konvergencie medzi týmito dvoma trhmi použije premium index. Históriu premium indexu si môžete prezrieť tu. Vypočítava sa osobitne pre každý kontrakt:

Premium Index (P) = [max (0, vplyv Bid ceny - cenový index) - max (0, cenový index - vplyv Ask ceny)] / cenový index

Vplyv Bid ceny = priemerná cena plnenia na vykonanie vplyvu nominálnej marže na Bid cenu

Vplyv Ask ceny = priemerná cena plnenia na vykonanie vplyvu nominálnej marže na Ask cenu

• Index cien je vážená priemerná hodnota podkladového aktíva uvedeného na hlavných spotových burzách.
• Vplyv nominálnej marže (IMN) sa používa na vyhľadanie priemernej ceny bid alebo ceny ask v knihe objednávok. IMN pre kontrakty s maržou v USDⓈ je nominálna hodnota dostupná na obchodovanie s maržou v hodnote 200 USDT (cenová ponuka v USDT). IMN pre kontrakty s coinovou maržou je nominálna hodnota dostupná na obchodovanie s maržou v hodnote 200 USD (cenová ponuka v USD).

Vplyv nominálnej marže (IMN) = 200 USDT / počiatočná miera marže pri maximálnej úrovni finančnej páky

Napríklad, ak maximálna finančná páka trvalého kontraktu BNBUSDT je 20-násobok a jej zodpovedajúca počiatočná miera marže je 5 %, potom je vplyv nominálnej marže (IMN) 4 000 USDT (200 USDT / 5 %) a systém zaznamená IMN vo výške 4 000 USDT každú minútu do knihy objednávok na zmeranie priemerného vplyvu ceny Bid/Ask.

Viac informácií nájdete na stránke Finančná páka a marža futures v USDⓈ-M.

7. Ako vypočítať mieru financovania?

1. krok: Nájdite sériu vplyv Bid/Ask ceny v danom období financovania

Ako príklad použijeme nasledujúcu knihu objednávok na strane ponuky pre kontrakt s maržou USDⓈ:

Ak multiplikátor *∑px*qx> IMN na úrovni x a multiplikátor *∑px-1*qx-1 < IMN na úrovni x-1, potom môžeme nájsť vplyv Bid ceny z knihy objednávok úrovne x:

Vplyv Bid ceny = IMN / [(IMN-multiplikátor *∑px-1*qx-1) / px+multiplikátor * ∑qx-1]

*IMN: Vplyv nominálnej marže

Na získanie série vplyvu Bid/Ask ceny zrealizuje systém v tomto období financovania vyššie uvedenú metodiku nad snímkami knihy objednávok:

Kniha objednávok Ask cien je zhrnutá nižšie:

*Predpokladajme, že maximálny pákový efekt trvalého kontraktu BNBUSDT je 125-násobok a predvolená hodnota vplyvu nominálnej marže (IMN) je 25 000 USDT.

Z vyššie uvedenej tabuľky získavame tieto čísla:

• Cena na úrovni x = 279,71
• Akumulované nominálne množstvo kotácie na úrovni x - 1 = 22 704,65
• Akumulované základné množstvo na úrovni x-1 = 41,86 + 6,26 + 1,42 + 31,64 = 81,18

Nahradenie do vzorca:

Vplyv Ask ceny = IMN / [(IMN-násobiteľ * ∑px-1 * qx-1)/px + násobiteľ * ∑qx-1]

= 25 000 / [(25 000 – 22 704,65) / 279,71 + 81,18]

= 279,69 USDT

Analýza:

• Zodpovedajúce množstvo, keď dosiahne INM na úrovni x: (IMN-multiplikátor *∑px-1 *qx-1) / px = (25 000 - 22 704,65) / 279,71 = 8,206
• Akumulované základné množstvo, keď dosiahne INM: 8,206 + 81,18 = 89,386
• Vplyv ceny dopytu = 25 000 / 89,386 = 279,69

2. krok: Nájdite sériu premium indexov v sledovanom období financovania

Binance počíta index prémie každých päť sekúnd (12 údajových bodov premium indexu za minútu).

Počet údajových bodov použitých na výpočet miery financovania n = 60/5 * 60 * hodín intervalu financovania

Miera financovania sa napríklad vypočíta tak, že sa vezme časovo vážený priemer zo všetkých 5 760 údajových bodov prémiového indexu pre 8-hodinový interval financovania.

Kliknutím zobrazíte históriu premium indexov .

Vzorec pre premium index:

Premium Index (P) = [max (0, vplyv Bid ceny - cenový index) - max (0, cenový index - vplyv Ask ceny)] / cenový index

(Max(0,bpn-ipn)-Max(0,ipn-apn))/ipn

3. krok: Vážený priemer za časové obdobie k financovaniu premium indexu za sledované obdobie financovania

V tomto období financovania (od 2. kroku) používajte sériu premium indexov, nahrádzame ju vzorcom na priemerný premium index:

Priemerný index prémie (P) = (1*Premium_Index_1 + 2*Premium_Index_2 + 3*Premium_Index_3 +···+ n*Premium_Index_n) / (1+2+3+···+n)

*Premiový index 1: prvý údajový bod prémiového indexu

n = 60/5 * 60 * 8 = 5 760 (predpokladajme, že interval financovania je 8 hodín)

4. krok: Vypočítajte mieru financovania

Miera financovania sa potom vypočíta s touto 8-hodinovou zložkou úrokovej sadzby a 8-hodinovou zložkou premium. Tiež je pridaný tlmič +/- 0,05 %. Napríklad, miery financovania vypočítané od 00:00 do 08:00 hod. sa vymieňajú o 08:00 hod.

• Kliknutím zobrazíte históriu miery financovania.
• Kliknutím zobrazíte aktuálne miery financovania a úrokové sadzby.

Vzorec na mieru financovania:

Miera financovania (F) = priemerný premium index (P) + svorka (úroková sadzba - premium index (P), 0,05 %, - 0,05 %)

*Premium Index (P) odkazuje na aktuálny priemer

Poznámka:

Funkčná svorka (x, min, max) znamená, že ak (x <min), potom x = min; ak (x > max), potom x = max; ak max ≥ x ≥ min, potom sa vráti x.

Inými slovami, pokiaľ je premium index medzi -0,04 % až 0,06 %, miera financovania sa bude rovnať 0,01 % (úroková sadzba).

Ak sa (úroková sadzba (I) - premium index (P)) pohybuje v rozmedzí +/- 0,05 %, potom F = P + (I - P) = I. Inými slovami, miera financovania sa bude rovnať úrokovej sadzbe.

Príklad 1:

Časová pečiatka: 2020-08-27 20:00:00 UTC

Cenový index: 11 312,66 USDT

Vplyv Bid ceny: 11 316,83 USDT

Vplyv Ask ceny: 11 317,66 USDT

Premium Index (P) = [Max (0, vplyv Bid ceny - cenový index) - Max (0, cenový index - vplyv Ask ceny)] / cenový index

= Max (0, 11 316,83 - 11 312,66) - Max (0,11 312,63 - 11317,66) / 11 312,66

= (4,17 - 0) / 11,312,66

= 0,0369 %

Príklad 2:

Časová značka: 2020-08-28 08:00:00 UTC

Referenčná cena: 11 329,52 USDT

Toto je koniec obdobia financovania 00:00 – 08:00 hod. UTC , 8 hodín = 480 minút, takže 8-hodinový vážený priemer premium indexu (P) = 0,0429 %

Priemerný index prémie = (1*Premium_Index_1+2*Premium_Index_2+3*Premium_Index_3+···+ n*Premium_index_n)/(1+2+3+···+n)

Premium_Index_1: prvý údajový bod prémiového indexu

Miera financovania (F) = premium index (P) + svorka (úroková sadzba - premium index (P), 0,05 %, - 0,05 %)

= 0,0429 % + svorka (0,01 % - 0,0429 %， 0,05 %， -0,05 %)

= 0,0429 % + (-0,0329 %)

= 0,0100 %

5. krok: Výpočet obmedzenej sadzby financovania pre trvalé kontrakty Ⓢ-M USD**

Stropová miera financovania = svorka (miera financovania, dno, strop)

Dátum účinnosti: 9. október 2023 08:30 (UTC)

Obmedzená miera financovania pre trvalé kontrakty v USDⓈ-M sa kategorizuje na základe maximálnej finančnej páky súvisiacej s kontraktmi (≥ 30x alebo ≤ 25x).

Tu je komplexný rozpis:

• V prípade trvalých kontraktov USDⓈ-M s maximálnou finančnou pákou 30x alebo vyššou sa limitná miera financovania jednotlivých kontraktov vypočíta na základe zodpovedajúceho pomeru udržiavacej marže na maximálnej úrovni finančnej páky. Viac podrobností nájdete v sekcii Finančná páka a marža USDⓈ-M futures.
• Na druhej strane, v prípade trvalých kontraktov USDⓈ-M s maximálnou finančnou pákou 25x alebo nižšou je limitná sadzba financovania pevne stanovená na ± 3 % a nevypočítava sa na základe zodpovedajúceho pomeru udržiavacej marže na maximálnej úrovni finančnej páky.
• Ak sa maximálna finančná páka kontraktu zníži na 25-násobok alebo menej, automaticky sa použije ± 3 % limitovaná sadzba financovania. Samostatné oznámenie nebude vydané.

Príklad 1:

Na výpočet spodnej hranice a stropu trvalého kontraktu ADAUSDT sú zodpovedajúce paramentre „Počiatočný maržový pomer“ a „Údržbový maržový pomer“ v tabuľke pri maximálnej úrovni finančnej páky 75x 1,3 % a 0,5 %.

• Dno = -0,75 * 0,5 % = -0,375 %
• Cenový strop = 0,75 * 0,5 % = 0,375 %

Príklad 2:

Spodná hranica a horná hranica trvalého kontraktu STMXUSDT je ± 3 %, pretože maximálna úroveň finančnej páky STMXUSDT trvalého kontraktu je 25x a nižšia.

**V prípade extrémnych trhových podmienok si Binance vyhradzuje právo upraviť parametre stropu a dna miery financovania.

8. Úprava intervalu financovania

V prípade extrémnej volatility trhu si Binance vyhradzuje právo aktualizovať dolnú hranicu a strop sadzby financovania, ako aj interval financovania trvalého kontraktu, ktorý sa líši od predvoleného 8-hodinového intervalu financovania. Ak chcete zistiť najaktuálnejší interval financovania a mieru financovania dna alebo stropu, môžete navštíviť stránky Miera financovania v reálnom čase a História miery financovania. Upozorňujeme, že poplatky za financovanie (ak nejaké existujú) budú odpočítané z dostupného zostatku vo vašej peňaženke futures. Ak nemáte vo svojej peňaženke dostatočný disponibilný zostatok, poplatky za financovanie (ak nejaké existujú) budú odpočítané z vašej marže pozícií, čo môže ovplyvniť vašu likvidačnú cenu. Podľa toho spravujte svoje pozície, aby ste sa vyhli akýmkoľvek rizikám likvidácie.