浪漫土狗

Братва, ваша поддержка — просто огонь! Устрою для вас небольшой денежный подарочек (´･ω･ʃƪ)🧧

#币安神算子 Сегодня я на этой сделке потерял целое состояние — за один заход всё спустил! Боже, спаси меня!

#币安神算子 , братва, во что сейчас играете, есть что-нибудь интересное? Мне кажется, GEN — очень надёжный вариант, минимум гарантирован.

#币安神算子 Братва, рискнём? Я в последнее время просто кучу денег поднял. Сегодня вечером будет шанс?

#币安神算子 Братья, есть сегодня вечером шанс сорвать большой куш? Мне кажется, у этого «Льва» с шансом 7% есть возможность крупного выигрыша.

#币安神算子 Кто вообще выигрывает в этой игре? Кто-нибудь, спасите меня! Я даже в первые несколько десятков тысяч попасть не могу.

#币安神算子 Почему, хотя я отправил так много текста, мне всё равно не удаётся выполнить задание? В чём проблема? Нужно написать побольше?

#币安神算子 Ребята, погнали-погнали-погнали! На кого сегодня вечером ставить? Мне кажется, Liquid просто непобедимы.

#币安神算子 Смотри, как я, деревенщина, изменю судьбу вопреки всему! Не верю, что не сорву крупный куш.

#币安神算子 Какой вариант лучше? Кажется, особых неожиданностей не будет. T1 ведь не может проиграть, правда?

#币安神算子 , ребята, что делать? Может, поставить на T1? Кажется, они точно выиграют.

#币安神算子 Это мероприятие действительно отличное. Тем, кто ничего не делал во время медвежьего рынка, можно добавить немного азарта и играть каждый день — тоже неплохо.

#币安神算子 Конкуренция тут всё ещё очень высокая — без нескольких крупных побед подряд не обойтись.

#币安神算子 пока ещё не попал в таблицу лидеров. Надеюсь, на этой неделе получится получить последний приз 🥺

#币安神算子 вчера ушёл в ноль, сегодня отыгрался обратно — не подкинете ли на пропитание?

#币安神算子 Эта акция «Шэньсуаньцзы» — настоящий свет в медвежьем рынке, вложения не нужны.

Сегодня днем BTC достиг 79500: до 80 000 оставалось всего 500 долларов, почти коснулся — и снова откатился. В чате все кричат «ну почти», а я думаю, что это вполне нормально. Когда утром я смотрел на котировки TermMax по ставкам, заметил: ставка по краткосрочным займам подпрыгнула сильнее, чем по долгосрочным. На 3 дня она заметно дороже, чем на 90 дней. Этот сигнал мне слишком знаком. Когда краткосрочные деньги безумно «разметают», значит, все набивают плечи и идут штурмовать пробой. После этой волны, вероятно, потребуется корректировка.
Вот что я хотел сегодня сказать: по кривой ставок смотреть — это на одно измерение больше, чем смотреть на свечи. Свечи говорят тебе, что цена сдвинулась; ставки говорят, насколько сильно напряжены деньги. Цена может обманывать, а денежный рынок — нет. На TermMax у каждого срока ставка указана в явном виде: 3 дня, 7 дней, 30 дней, 90 дней. Если разложить по полкам, получается как бы живая таблица рыночных настроений. Резкий рост краткосрочных ставок — значит, спрос на плечи взорвался, и рынок перегрелся. При этом долгосрочные ставки остаются более ровными — значит, большие деньги не паникуют, просто наблюдают. Такая структура в последний раз появлялась в ту вершину в ноябре прошлого года — а дальше всем известно, что произошло.
Я пришел к этому через убытки. Раньше, если смотреть только на свечи и объем, можно «выловить» в полпути вниз и «убежать» с вершины уже перед самым взлетом. Позже стало ясно: цена — это результат, а причина — в деньгах. Кривая ставок как раз раскладывает причину перед тобой. TermMax — это пока самое наглядное окно, которое я нашел: у других либо нет четкой структуры по срокам, либо ставка спрятана за кучей параметров, а тут кривая прямо и понятно перед глазами.
Конечно, это не хрустальный шар. Кривая ставок показывает, насколько напряжены деньги именно сейчас, и не означает, что завтра обязательно вырастет или упадет. Сегодня утром я видел всплеск краткосрочных ставок — но все равно нельзя утверждать, что 80 000 точно не возьмут; просто вероятность стала выше. Еще момент — вопрос выборки: ставки TermMax в основном отражают спрос и предложение капитала на собственной платформе, и это не всегда 1:1 совпадает с общей картиной по всему рынку — нужно наблюдать дальше. Самое страшное — когда кто-то видит сигнал по ставкам и воспринимает его как «вердикт», и тогда одной сделкой «все в котел» — это не анализ, это азарт.
Как использую сам: кривую ставок — как вспомогательный индикатор, смотреть вместе со свечами. Добавляется одно измерение — и появляется чуть больше уверенности, но я не рассчитываю, что она одна поможет сделать что-то «большое».
А вы обычно, кроме цены, следите за данными по денежному рынку? Что именно смотрите? #termmax @TermMax

Вчера вечером этот рывок вверх пришёл слишком резко. Около восьми вечера BTC начал набирать силу, я как раз хотел добавить плечевую позицию и по старой привычке вручную сделать циклическую операцию через протокол. Но уже на первом шаге — авторизация — пришлось ждать две минуты подтверждения; дальше на каждом шаге нужно было следить за всплывающими окнами кошелька и подписывать. Пока я дошёл до третьего круга, цена уже была выше, чем когда я только начал действовать, на заметную величину. Позицию построить удалось, но стоимость открытия вышла дороже на несколько процентов — по сути, значительную часть роста сегодняшней ночи я просто «сделал впустую».
Позже в чате выяснилось, что ещё один парень вошёл в то же время: он просто один раз ткнул «one-click build position» на TermMax, одной транзакцией всё закрыл — у него позиция уже легла в момент, когда у меня ещё шли подписи. При одинаковом бычьем взгляде и одинаковом действии разница в прибыли у меня — это всего лишь те несколько десятков минут задержки.
Почему ручной цикл медленный — знают те, кто играл. На каждом шаге нужно подтверждение on-chain, а между шагами цена постоянно двигается. С того момента, как ты занял U, и до момента покупки — всё, что «улетает» по пути, превращается в реальные деньги. Когда рынок обычно спокойный — можно не спешить, но сегодня панель менялась буквально по минутам, и ручная работа в таких условиях — как будто весь путь на голом проводе. One-click сборка вжимает всю последовательность действий в одну транзакцию: либо всё проходит сразу, либо всё откатывается обратно, без щелей, куда цене можно «протиснуться».
Но быстро — это не только плюс. Есть несколько важных слов. One-click решает проблему скорости, а не слипиджа. Сам шаг покупки всё равно идёт по рыночной цене; когда рынок резко колеблется, цена исполнения всё равно будет уходить в сторону. Сжимается пакет действий — да, но колебания не исчезают. И ещё: сегодня по всему интернету все «на перегоне» — gas взлетел в разы. Если крупная сделка зависнет или упадёт, цена повторной попытки тоже будет не маленькой. Ещё одна вещь, которую чаще всего упускают: чем быстрее функция, тем выше шанс, что человек начнёт действовать импульсивно. Раньше ручная операция была медленной — хотя бы давала тебе десятки минут на охлаждение. Сейчас палец быстрее головы: нажал one-click — и плечо уже открыто, даже буфера на сожаление нет.
Так что правильное использование этой штуки такое: план позиции заранее продумать, а когда приходит время — она просто экономит тебе время, но не принимает решения за тебя.
Эта ночь: ваша позиция была собрана заранее или вы гнались за ценой на ходу? #termmax @TermMax

Несколько дней назад кто-то в чате скинул скрин: мол, у нового депозитного протокола APY 20%, можно ли “влетать”. Я ответил: сначала не спрашивайте, можно ли “влетать” — сначала спросите, откуда взялись эти 20%. В итоге никто не смог ответить. За столько лет я повидал слишком много предложений с высокой доходностью: разбираешься — и оказывается, что это самодельные токены и субсидии “изнутри” их печатают. Прекращают субсидии — доходность сразу становится нулевой. Важно не только то, насколько большие цифры, но и насколько “чистый” источник прибыли.
С этим же “синдромом” я, когда копался в том, как TermMax формирует доход, в первую очередь подумал: а кто вообще платит проценты? Разобрался — дорожка оказалась довольно приличной. Они сделали интеграции с Aave, Morpho и Pendle: если в протоколе пока нет подходящих встречных ордеров, простаивающие средства автоматически роутятся на эти зрелые платформы, где они приносят доход. На Aave и Morpho проценты платят реальные заёмщики. В Pendle разница — это спред по фиксированным доходным активам: там всё держится на реальном рыночном спросе.
Плюс этого интегрирования в том, что доход “имеет подложку”. Даже если собственный рынок подбора в TermMax временно пустой, ваши деньги не простаивают — пока лежат, вы всё равно получаете плавающую доходность от зрелых больших протоколов. Один депозит, несколько источников дохода, гигант работает за вас — а вы забираете деньги.
Но “толщина” дохода не равна его стабильности — есть несколько моментов, которые нужно прояснить. Первое: интеграция — это страховка, а не премия. Простаивающие средства получают нормальную плавающую ставку Aave: эту же часть вы могли бы просто положить в Aave напрямую и так же получать. Реальный “сверхдоход” зависит от того, как TermMax сам зарабатывает на своём подборе по фиксированной ставке — если там нет объёма, то даже с кучей интеграций итог будет не впечатляющим. Второе: эта подложка живая, а не “железная”. Когда на Aave “погода” по ставкам слабая, доходность падает на 1–2 пункта; и тогда даже интеграционная страховка будет скорее формальностью. Третье: такие интеграции превращают залог в PT — то есть в приносящие доход токены. Это когда один слой актива оборачивается в другой протокол: и чем дальше цепочка, тем больше трение, особенно в моменте ликвидации.
Так что к интеграциям нужно относиться осознанно: они про то, чтобы ваши деньги не простаивали, но не гарантируют, что доходность будет высокой. Хотите заработать больше — в итоге нужно смотреть на глубину и активность рынка подбора.
Вы при размещении денег разбираете источники доходности или просто смотрите на цифру APY и заходите? #termmax @TermMax

前两天翻链上记录的时候发现一件怪事。我在 TermMax 上挂的一笔出借单，价格一直没到，挂单躺了快两周，结果这段时间居然天天有收益进账。钱在等人接单的空档，居然也没闲着。
这个体验对我来说挺新鲜的。玩限价单这么多年，挂单资金就是死钱，交易所里挂低价单等接针，一挂半个月不成交是常事，那笔钱躺在保证金里一分不生息。链上借贷也一样，出借单挂出去，撮合不上就干等。等得起的人才有资格赚限价的钱，这几乎成了一种隐性成本。
它的做法其实不复杂。存款挂单没撮合上之前，协议自动把钱路由到 Morpho、Aave 这些成熟借贷平台吃浮动收益，一旦有人接单，资金抽回来转成固定利率借出。等的时候赚浮动的，成交了赚固定的，两头都不空。
这套设计的厉害的地方就在于把等待的代价打掉了。订单簿模式最大的死穴就是流动性冷启动，谁都不愿意拿真金白银陪着挂单，因为闲置就是亏损。现在挂单本身也生息，耐心成本直接归零，愿意留在盘口上的钱自然就多了，这对整个市场的深度是正循环。说实话，这比收益本身更让我看好这个模式。
但有两层风险必须掰开看。第一，路由出去的钱，风险敞口就多了一层。你以为自己承担的只是 TermMax 一个协议的风险，实际承担的是它加底层借贷平台的叠加风险，哪一层的合约出问题都连坐。第二，挂单期间吃的是浮动收益，这部分是不锁定的，所见即所得是从撮合成功那一刻才开始算的，别把整个周期的收益都当成固定的。另外资金从底层平台抽回再撮合，中间有执行时点，极端行情下会不会有摩擦，还得看链上实测。
你手里挂着等成交的钱，一般是怎么处理的，干等还是另找出路。
#termmax @TermMax