Сегодня днем BTC достиг 79500: до 80 000 оставалось всего 500 долларов, почти коснулся — и снова откатился. В чате все кричат «ну почти», а я думаю, что это вполне нормально. Когда утром я смотрел на котировки TermMax по ставкам, заметил: ставка по краткосрочным займам подпрыгнула сильнее, чем по долгосрочным. На 3 дня она заметно дороже, чем на 90 дней. Этот сигнал мне слишком знаком. Когда краткосрочные деньги безумно «разметают», значит, все набивают плечи и идут штурмовать пробой. После этой волны, вероятно, потребуется корректировка.
Вот что я хотел сегодня сказать: по кривой ставок смотреть — это на одно измерение больше, чем смотреть на свечи. Свечи говорят тебе, что цена сдвинулась; ставки говорят, насколько сильно напряжены деньги. Цена может обманывать, а денежный рынок — нет. На TermMax у каждого срока ставка указана в явном виде: 3 дня, 7 дней, 30 дней, 90 дней. Если разложить по полкам, получается как бы живая таблица рыночных настроений. Резкий рост краткосрочных ставок — значит, спрос на плечи взорвался, и рынок перегрелся. При этом долгосрочные ставки остаются более ровными — значит, большие деньги не паникуют, просто наблюдают. Такая структура в последний раз появлялась в ту вершину в ноябре прошлого года — а дальше всем известно, что произошло.
Я пришел к этому через убытки. Раньше, если смотреть только на свечи и объем, можно «выловить» в полпути вниз и «убежать» с вершины уже перед самым взлетом. Позже стало ясно: цена — это результат, а причина — в деньгах. Кривая ставок как раз раскладывает причину перед тобой. TermMax — это пока самое наглядное окно, которое я нашел: у других либо нет четкой структуры по срокам, либо ставка спрятана за кучей параметров, а тут кривая прямо и понятно перед глазами.
Конечно, это не хрустальный шар. Кривая ставок показывает, насколько напряжены деньги именно сейчас, и не означает, что завтра обязательно вырастет или упадет. Сегодня утром я видел всплеск краткосрочных ставок — но все равно нельзя утверждать, что 80 000 точно не возьмут; просто вероятность стала выше. Еще момент — вопрос выборки: ставки TermMax в основном отражают спрос и предложение капитала на собственной платформе, и это не всегда 1:1 совпадает с общей картиной по всему рынку — нужно наблюдать дальше. Самое страшное — когда кто-то видит сигнал по ставкам и воспринимает его как «вердикт», и тогда одной сделкой «все в котел» — это не анализ, это азарт.
Как использую сам: кривую ставок — как вспомогательный индикатор, смотреть вместе со свечами. Добавляется одно измерение — и появляется чуть больше уверенности, но я не рассчитываю, что она одна поможет сделать что-то «большое».
А вы обычно, кроме цены, следите за данными по денежному рынку? Что именно смотрите? #termmax @TermMax
Вот что я хотел сегодня сказать: по кривой ставок смотреть — это на одно измерение больше, чем смотреть на свечи. Свечи говорят тебе, что цена сдвинулась; ставки говорят, насколько сильно напряжены деньги. Цена может обманывать, а денежный рынок — нет. На TermMax у каждого срока ставка указана в явном виде: 3 дня, 7 дней, 30 дней, 90 дней. Если разложить по полкам, получается как бы живая таблица рыночных настроений. Резкий рост краткосрочных ставок — значит, спрос на плечи взорвался, и рынок перегрелся. При этом долгосрочные ставки остаются более ровными — значит, большие деньги не паникуют, просто наблюдают. Такая структура в последний раз появлялась в ту вершину в ноябре прошлого года — а дальше всем известно, что произошло.
Я пришел к этому через убытки. Раньше, если смотреть только на свечи и объем, можно «выловить» в полпути вниз и «убежать» с вершины уже перед самым взлетом. Позже стало ясно: цена — это результат, а причина — в деньгах. Кривая ставок как раз раскладывает причину перед тобой. TermMax — это пока самое наглядное окно, которое я нашел: у других либо нет четкой структуры по срокам, либо ставка спрятана за кучей параметров, а тут кривая прямо и понятно перед глазами.
Конечно, это не хрустальный шар. Кривая ставок показывает, насколько напряжены деньги именно сейчас, и не означает, что завтра обязательно вырастет или упадет. Сегодня утром я видел всплеск краткосрочных ставок — но все равно нельзя утверждать, что 80 000 точно не возьмут; просто вероятность стала выше. Еще момент — вопрос выборки: ставки TermMax в основном отражают спрос и предложение капитала на собственной платформе, и это не всегда 1:1 совпадает с общей картиной по всему рынку — нужно наблюдать дальше. Самое страшное — когда кто-то видит сигнал по ставкам и воспринимает его как «вердикт», и тогда одной сделкой «все в котел» — это не анализ, это азарт.
Как использую сам: кривую ставок — как вспомогательный индикатор, смотреть вместе со свечами. Добавляется одно измерение — и появляется чуть больше уверенности, но я не рассчитываю, что она одна поможет сделать что-то «большое».
А вы обычно, кроме цены, следите за данными по денежному рынку? Что именно смотрите? #termmax @TermMax
