MacroMicro
5 Публикации
MacroMicro
Global Data and AI Decision Platform. Over 100 million data points and years of research to help you make smarter decisions: https://en.macromicro.me
0 подписок(и/а)
6 подписчиков(а)
14 понравилось
Посты
Входит ли ИИ в пузырь?
Рынки пересматривают следующий этап цикла развития ИИ.
MM AI рассматривает ситуацию через три ключевые перспективы:
капитальные затраты, денежный поток и прибыльность, а также ожидания рынка.
В нашем августовском Инвестиционном ежемесячном отчете представлен более широкий взгляд на рынок — мы рассматриваем три ключевых вопроса:
Нужно ли ФРС повышать ставки в этом году?
Что последние отчеты о прибыли говорят нам о цикле инвестиций в ИИ?
Поскольку рынки смещают фокус с капитальных расходов на денежный поток и прибыльность, как инвесторам следует по-новому осмыслить распределение активов?
Тренд в области ИИ сохраняется, но логика ценообразования на рынке меняется.
Начните с MM AI Now: https://pse.is/9fbwus
Рынки пересматривают следующий этап цикла развития ИИ.
MM AI рассматривает ситуацию через три ключевые перспективы:
капитальные затраты, денежный поток и прибыльность, а также ожидания рынка.
В нашем августовском Инвестиционном ежемесячном отчете представлен более широкий взгляд на рынок — мы рассматриваем три ключевых вопроса:
Нужно ли ФРС повышать ставки в этом году?
Что последние отчеты о прибыли говорят нам о цикле инвестиций в ИИ?
Поскольку рынки смещают фокус с капитальных расходов на денежный поток и прибыльность, как инвесторам следует по-новому осмыслить распределение активов?
Тренд в области ИИ сохраняется, но логика ценообразования на рынке меняется.
Начните с MM AI Now: https://pse.is/9fbwus
См. перевод
The U.S.–Japan intervention is more symbolic than substantive, as Washington is unlikely to commit major funds to supporting the yen over time.
The U.S. appears focused on containing disorderly depreciation rather than engineering a sustained rally. Its direct capacity remains limited, with the Exchange Stabilization Fund far smaller than the USD 35–60 billion Japan has deployed in a single round of intervention. Even expanded Treasury resources would face funding and market constraints.
Support may therefore be temporary. Wide U.S.–Japan rate differentials, further Fed hike risks, and fiscal spending that could delay BOJ tightening still point to structural yen weakness. A sustained reversal has yet to emerge.
https://t.co/I7tzpXZ5PG
The U.S. appears focused on containing disorderly depreciation rather than engineering a sustained rally. Its direct capacity remains limited, with the Exchange Stabilization Fund far smaller than the USD 35–60 billion Japan has deployed in a single round of intervention. Even expanded Treasury resources would face funding and market constraints.
Support may therefore be temporary. Wide U.S.–Japan rate differentials, further Fed hike risks, and fiscal spending that could delay BOJ tightening still point to structural yen weakness. A sustained reversal has yet to emerge.
https://t.co/I7tzpXZ5PG
См. перевод
MacroMicro’s Korea Fear & Greed Index edged up to 8.44 after hitting a record low last week. Despite the slight rebound, sentiment remains firmly in extreme fear territory.
Проверено
💴Японское рекордное вмешательство на 8,45 трлн иен выиграло время, но не стало разворотом курса иены. Самая крупная разовая покупка иены за всю историю, плюс сообщаемые действия Казначейства США, вернули пару USD/JPY ближе к 157. Но у ESF лишь около EUR 13 млрд и $24,5 млрд, а широкие различия в процентных ставках делают иену структурно слабой.
Сжатие денежного потока у Big Tech — это вопрос финансирования, а не спроса. Google, Meta и Amazon повысили прогноз по capex на 2026 год до $195–205 млрд, $130–145 млрд и $220 млрд соответственно, доведя свободный денежный поток во 2К до отрицательного уровня у Google и Amazon. Покрытие бэклога улучшилось всё же у трех из четырех гиперскейлеров. В Корее наблюдается тот же разрыв: выручка SK Hynix выросла на 257%, но акции упали на 9,6% из‑за вынужденной ликвидации ETF.
Решение ФРС «9–3» было самым широким расколом с 2016 года, но при доходности 10-летних облигаций на уровне 4,7% и июньском core PCE 0,13% м/м именно «длинный конец» и сделал ужесточение.
📥Комментарий на этой неделе — про иену, финансирование гиперскейлеров, корейскую память и ФРС👇
🔗 https://pse.is/9f36gr
Сжатие денежного потока у Big Tech — это вопрос финансирования, а не спроса. Google, Meta и Amazon повысили прогноз по capex на 2026 год до $195–205 млрд, $130–145 млрд и $220 млрд соответственно, доведя свободный денежный поток во 2К до отрицательного уровня у Google и Amazon. Покрытие бэклога улучшилось всё же у трех из четырех гиперскейлеров. В Корее наблюдается тот же разрыв: выручка SK Hynix выросла на 257%, но акции упали на 9,6% из‑за вынужденной ликвидации ETF.
Решение ФРС «9–3» было самым широким расколом с 2016 года, но при доходности 10-летних облигаций на уровне 4,7% и июньском core PCE 0,13% м/м именно «длинный конец» и сделал ужесточение.
📥Комментарий на этой неделе — про иену, финансирование гиперскейлеров, корейскую память и ФРС👇
🔗 https://pse.is/9f36gr
📈Июль выдался непростым месяцем для технологий. Поэтому, заходя в август, реальный вопрос — не только в том, отскочит ли сектор. Вопрос в том, начинает ли руководство расширять охват.
Мы делимся нашим последним Инвестиционным дашбордом, построенным вокруг 3 тем:
1. Растущее несогласие в ФРС
2. Геополитическая волатильность возвращается
3. Сделка по ИИ смещается с capex и ценовой силы на денежный поток и прибыль
Наш базовый сценарий: мы по-прежнему предпочитаем акции облигациям, но расширяемся с технологий на не-технологические области — например, финансовый сектор и внутренний спрос.
Мы также внимательно следим за 3 ключевыми сигналами:
- Выручка полупроводников vs. запасы
- Рост экспорта Тайваня
- Давление WTI / США—Иран
⏰Не стесняйтесь делиться или делать репост.
Подписывайтесь на MacroMicro, чтобы быть на шаг впереди рыночных рисков до следующего шага:
https://en.macromicro.me
Мы делимся нашим последним Инвестиционным дашбордом, построенным вокруг 3 тем:
1. Растущее несогласие в ФРС
2. Геополитическая волатильность возвращается
3. Сделка по ИИ смещается с capex и ценовой силы на денежный поток и прибыль
Наш базовый сценарий: мы по-прежнему предпочитаем акции облигациям, но расширяемся с технологий на не-технологические области — например, финансовый сектор и внутренний спрос.
Мы также внимательно следим за 3 ключевыми сигналами:
- Выручка полупроводников vs. запасы
- Рост экспорта Тайваня
- Давление WTI / США—Иран
⏰Не стесняйтесь делиться или делать репост.
Подписывайтесь на MacroMicro, чтобы быть на шаг впереди рыночных рисков до следующего шага:
https://en.macromicro.me
Войдите, чтобы посмотреть больше материала