Cycle Trading

Событие: Маленький олень (Btdr.US) опубликовал отчет за первый квартал 2025 финансового года. Выручка компании в первом квартале составила 70.1 миллиона долларов, что на 41.3% ниже по сравнению с предыдущим годом, но на 1.6% выше по сравнению с предыдущим кварталом. Из них выручка от собственного бизнеса составила 37.2 миллиона долларов, что на 10.4% ниже по сравнению с прошлым годом; общая валовая прибыль составила -3.2 миллиона долларов, валовая маржа составила -4.6%, что связано с повышением цен на электроэнергию из-за маловодья в Бутане, что привело к временному закрытию шахты в Бутане, но во втором квартале, когда начнется период изобилия воды, цена на электроэнергию вернется на уровень 0.042 долларов за кВтч; продажи шахт составили 4.1 миллиона долларов, что ознаменовало начало официальных продаж шахт компании. Скорректированный EBITDA составил -56.1 миллиона долларов, в 2024 году за аналогичный период составил 27.3 миллиона долларов. Чистая прибыль составила 410 миллионов долларов, что в основном связано с оценкой конвертируемых облигаций (448.7 миллиона долларов) и справедливой стоимостью опционов Tether (58.4 миллиона долларов), отраженной в четвертом квартале 2024 года.

Событие: Bitdeer (Btdr.US) опубликовал отчет за четвертый квартал 2024 финансового года. Выручка компании в четвертом квартале составила 69 миллионов долларов, что на 40% ниже показателя за аналогичный период 2023 года, который составил 114.8 миллиона долларов. Из них доход от собственной деятельности составил 41.5 миллиона долларов, что на 11.5% меньше по сравнению с предыдущим годом. Валовая прибыль составила 5.1 миллиона долларов, а валовая маржа составила 7.4%, что значительно ниже 27 миллионов долларов и 23.5% за аналогичный период 2023 года. Скорректированный EBITDA составил -3.8 миллиона долларов, в то время как в аналогичном периоде 2023 года он составил +3.8 миллиона долларов. Чистый убыток составил 531.9 миллиона долларов, в основном из-за убытков от не денежных производных инструментов в размере 479.8 миллиона долларов, включая убыток в 55.8 миллиона долларов от опционов Tether и 413.7 миллиона долларов от конвертируемых облигаций.

Автор: Джой Лу
Событие: Cang.us сделал три важных объявления в ноябре, приобретя у Bitmain машину для майнинга криптовалюты с производительностью 32Eh/s за 256 миллионов долларов США; планируя выпустить акции на сумму 144 миллиона долларов США для финансирования последующих приобретений машин для майнинга криптовалюты с производительностью 18Eh/s в общей сложности; Биткойны были добыты в ноябре.
Комментарии:
1. На первом этапе Cangu приобрела действующую машину для майнинга криптовалюты с производительностью 32 Эх/с, стоимость остановки которой составляет примерно 70 000 долларов США за штуку (включая эксплуатационные расходы на хостинг Bitmain). Проект в основном распространяется в пяти странах, включая США. На Ближнем Востоке и в Африке в майнинговых машинах в основном используется флагманская майнинговая машина Bitmain S19, цикл амортизации которой в настоящее время составляет около 4 лет.

Автор: Джой Лу

BitDeer (биржевой код США: BTDR) обновил свои операционные показатели за ноябрь. Майнинговая машина A2 (Sealminer A2), на которую обращает внимание рынок, начала массовое производство, первая партия из 30 000 единиц была продана внешнему миру.
Первая кривая роста: чипы собственной разработки, продажи машин для майнинга и шахты с самостоятельным управлением.
Способность разрабатывать чипы собственной разработки всегда была основным конкурентным преимуществом производителей горнодобывающего оборудования. За последние шесть месяцев компания Xiaolu успешно завершила производство чипов для майнинговых машин A2 и чипов для майнинговых машин A3.

Рисунок 1. Дорожная карта технологии BitDeer

Источник: официальный сайт BitDeer.

Рисунок 2: Прогноз основных параметров майнинг-машины BitDeer

Источник: модельные прогнозы, рекомендации компаний.

Автор: Cycle Capital, Лиза
После «Нового курса 924» фондовый рынок Китая пережил эпический всплеск. Политика трех финансовых министерств и заседания Политбюро ЦК КПК превзошли ожидания и повысили настроения рынка. Фондовые рынки A-share и Гонконга пережили сильный отскок, став лидерами мирового рынка. Однако после Национального дня рынок начал снижаться под общим ожиданием ультраоптимизма. Так является ли нынешний рынок кратковременной вспышкой или наступило дно? В этой статье мы попытаемся вынести суждение с точки зрения анализа основных экономических показателей, политики и общего уровня оценки фондового рынка.
1. Основы
В целом, внутренние фундаментальные показатели в целом остаются слабыми, с некоторыми признаками незначительного улучшения, но явного поворотного сигнала нет. Во время Национального дня благосостояние потребления росло из года в год и из месяца в месяц, но это еще не отразилось на некоторых основных экономических показателях. В ближайшие кварталы экономический рост Китая, вероятно, продемонстрирует умеренное восстановление, обусловленное усилением экономической политики.

1. Возобновление цикла смягчения через четыре года
В 2 часа ночи 19 сентября по пекинскому времени Федеральная резервная система объявила о снижении процентной ставки на 50 базисных пунктов. Целевой диапазон ставки по федеральным фондам был сокращен с 5,25% до 5,50%, до 4,75% до 5,0%. Новый раунд. Цикл снижения процентных ставок официально начался. Снижение ставки на 50 б.п. соответствовало ожиданиям CME по фьючерсам на процентные ставки, но превзошло прогнозы многих инвестиционных банков Уолл-стрит. Исторически первое снижение процентной ставки на 50 б.п. происходило только во время экономических или рыночных чрезвычайных ситуаций, таких как технологический пузырь в январе 2001 года, финансовый кризис в сентябре 2007 года и эпидемия COVID-19 в марте 2020 года. Поскольку снижение процентной ставки на 50 б.п. приведет к еще большей обеспокоенности рынка по поводу экономической «рецессии», Пауэлл подчеркнул в своем выступлении, что не видит никаких признаков рецессии, и продолжал использовать этот метод, чтобы застраховаться от опасений рынка по поводу рецессии.

Введение:
Open Netwotk (TON), ранее известная как Telegram Open Network, была создана командой Telegram в 2018 году. После того, как SEC обвинила SEC в проведении незарегистрированного выпуска ценных бумаг в эпоху ICO, команда Telegram заплатила штраф для достижения мирового соглашения и отказался от проекта, который был создан сообществом TON Foundation и продолжает развиваться и действовать. Хотя номинально он отделен от Telegram, фактическая связь между ними по-прежнему прямая. TON всегда была единственной публичной сетью, официально поддерживаемой Telegram, и продолжает глубоко интегрироваться с Telegram. TON будет продолжать извлекать выгоду из огромной базы пользователей Telegram. Будучи порталом трафика, Telegram построит децентрализованную цифровую экосистему со свободой и конфиденциальностью, поддерживая TON.

Обзор рынка
С третьего квартала активы, показавшие лучшие результаты: RUT (индекс Рассела 2000) и XAUUSD (цена на золото), а также SPF (финансовые акции) и облигации США, и активы, показавшие худшие результаты: Ethereum, сырая нефть, и доллар США. Рынок почти стабилен, Nasdaq 100.

Что касается акций США, текущий рынок по-прежнему находится на бычьем рынке, и основной тренд по-прежнему восходящий. Тем не менее, торговая среда в месяцы до конца года будет относительно лишена показателей производительности, а потенциалы роста и падения рынка будут ограничены. Рынок продолжает пересматривать в сторону понижения ожидания прибыли за третий квартал:

В последнее время оценки скорректировались, но быстро восстановились. Значение PE в 21 раз все еще намного выше среднего за 5 лет:

Общее количество стейблкоинов
Несмотря на недавние вялые рыночные транзакции и низкие настроения, общая сумма стейблкоинов на рынке все еще медленно накапливается и в настоящее время достигла самого высокого уровня с этого цикла, примерно 168 миллиардов долларов США.

BTC.D достиг нового максимума, коснувшись уровня дневного давления
BTC.D достиг нового максимума с текущего рынка, коснувшись уровня дневного давления, и может произойти коррекция дневного уровня. Если BTC сможет поддерживать относительно умеренные колебания, у альткойнов будет возможность превзойти BTC на дневном уровне.

позиции CME
Закрытие коротких позиций CME BTC изменилось. В целом, закрытие позиции все еще ниже, чем ожидалось, и арбитражные средства будут постепенно выводиться после снижения процентной ставки.

Самая нестабильная неделя 2019 года
Хотя фондовый рынок США на прошлой неделе практически не изменился, рынок превратился в настоящие американские горки.
Панические продажи в понедельник, ответный отскок во вторник, технические продажи и очередное снижение на рынке судоходства в среду, тогда как первоначально скромное снижение первичных заявок на пособие по безработице в четверг вызвало желание покупать дно рынка, хотя эти данные не стоят того, чтобы их получать. слишком взволнован, потому что число людей, продолжающих подавать заявки на пособие по безработице, продолжает расти. В пятницу рынок продолжил тенденцию восстановления, но его темпы замедлились.
На прошлой неделе фондовый рынок и рынок криптовалют были очень тесно связаны между собой: рецессия в Соединенных Штатах и ​​прекращение арбитражной торговли японской иеной были двумя основными темами в средствах массовой информации. Однако я лично считаю, что это две». ложные предложения». На самом деле настоящая паника тоже очень. В течение короткого периода времени не было распродажи всего, включая облигации и золото, что обычно происходит, когда разразится кризис.

Обзор рынка

За последние две недели цифровые активы (особенно Биткойн) показали хорошие результаты. Вторая по величине цифровая валюта Ethereum потеряла свои предыдущие достижения после запуска ETF. Это похоже на тенденцию после запуска BTC ETF.

Как мы напоминали на встрече две недели назад, рынок продемонстрировал очевидную смену стиля: большой на маленький, циклический на оборонительный. На фондовом рынке США акции компаний с малой капитализацией выдержали давление более широкого рынка, и акции RUT выросли на 3,3%. Индекс Dow Jones 30 вырос на 1%. %. Отрасли коммунального обслуживания и здравоохранения также были относительно сильными (Goldman Sachs продолжает оптимистично относиться к финансовому сектору, потенциал роста больше, чем потенциал снижения). Хуже всего показали себя акции технологических компаний: индекс NYFANG+ (десятка крупнейших технологических компаний) упал на 8%, Nasdaq 100 упал на 6,8%, а индекс SPX, в котором содержание технологий несколько ниже, упал на 3%.

Автор: Цикл Капитал
Обзор актуальных тем рынка
[Недавние макрофоновые попутные ветры]
Инфляция снизилась по всем направлениям: последние два месяца продемонстрировали явную тенденцию к снижению. В июне индекс потребительских цен США стал отрицательным впервые за четыре года, а базовый годовой рост достиг нового минимума за более чем три года. По мнению GS, в ближайшие два года оба показателя будут иметь тенденцию к снижению. Жилищная инфляция то ускоряется, то замедляется.
Рынок труда: четырехнедельное скользящее среднее число первичных заявок на пособие по безработице увеличилось примерно на 10% с апреля, что указывает на то, что рынок труда немного смягчился, но в целом он все еще находится в относительно сбалансированном и стабильном состоянии.
Индекс экономических неожиданностей: последние два месяца он находился на низком уровне, что указывает на то, что последние экономические данные оказались ниже ожидаемых.

Автор: Лиза, LD Capital
1. Обзор всеобщих выборов
28 июня по пекинскому времени Байден и Трамп провели первые дебаты на выборах 2024 года. Показатели Трампа были значительно лучше, а плохие результаты Байдена вызвали широко распространенные опасения по поводу его умственных способностей в его преклонном возрасте. Рейтинг одобрения Трампа резко вырос после дебатов. В то же время Трамп также имеет подавляющее преимущество в колеблющихся штатах, лидируя в семи основных колеблющихся штатах (Северная Каролина, Аризона, Джорджия, Невада, Висконсин, Мичиган и Пенсильвания).

Описание Проекта:
Lista DAO — это протокол ликвидности с открытым исходным кодом для получения прибыли от обеспеченных криптоактивов и заимствования под залог их децентрализованных стейблкоинов (также известных как «Destablecoin»).
Он использует модель двух токенов (lisUsD и LISTA) и расширяет модель MakerDAO, предоставляя децентрализованную, объективную, обеспеченную залогом стабильную монету, одновременно используя децентрализованные ликвидные активы.
ListaDAO был создан экспертами по DeFi и смарт-контрактам, чтобы позиционировать lisuSD как ведущую стабильную монету с упором на децентрализацию, эффективность использования капитала и более широкое внедрение блокчейна за счет интеграции вознаграждений с доказательством ставки и доходных активов.

Автор: Цикл Капитал
С начала выборов в США появилась серия мемов-токенов, связанных с выборами. После того, как предвыборный штаб Трампа публично поддержал пожертвования криптовалюты, особенно ТРАМПА, рыночная стоимость на пике достигла 775 миллионов долларов. Из-за более консервативного подхода Байдена к криптовалюте внимание рынка токенов, связанное с ним, относительно невелико. После того, как Трамп был признан виновным по делу о деньгах за тайну, цена токенов, связанных с Трампом, упала, а мем-токенов, связанных с Байденом, выросла. Во время выборов, кто может стать президентом США, и публичные заявления об отношении к шифрованию — все это влияет на динамику цен соответствующих токенов.

<br /><br />
Автор: Альфред @GametoRich, Cycle Capital
1. Что такое руны?
Начиная с начала 2023 года стандарт BRC-20, предложенный на основе протокола Ordinals, вызвал волну строительства и спекуляций вокруг активов BTC, а также способствовал пристальному вниманию и притоку капитала в экологическую инфраструктуру, такую ​​​​как второй уровень BTC и Defi. положительную роль в долгосрочном развитии экологии. Однако шумиха вокруг BRC-20 также привела к перегрузке сети Биткойн и избыточным данным. В ответ на это Кейси Родармор, создатель протокола Ordinals, в сентябре 2023 года предложил в блоге протокол Runes, который построит BTC UTXO. -основанный Протокол взаимозаменяемых токенов — это «Протокол Рун».

Описание Проекта:
Notcoin — игра, основанная на Telegram. Игроки могут зарабатывать внутриигровую валюту, нажимая на «монеты» на картинке.
Игру разработал Саша Плотвинов, основатель Open Builders. Игра не является известным всем ААА-шедевром. Это небольшая игра, похожая на некоторые социальные приложения Web2.
Его изюминкой является то, что он поддерживается публичной сетью $Ton (которая долгое время остается в топ-20 по рыночной капитализации). В настоящее время Notcoin насчитывает более 30 миллионов участников, а средняя ежедневная активность достигает 5 миллионов. А Telegram имеет более 900 миллионов активных пользователей в месяц, причем каждый день регистрируется более 2,5 миллионов новых пользователей.

Описание Проекта:
BounceBit — это протокол рестейкинга биткойнов и собственная цепочка ретейкинга BTc, разработанная как дочерняя компания Bounce Finance. Он использует систему ставок с двумя токенами, совместно гарантированную токенами Биткойн и BounceBit, и представляет уникальную комбинацию механизмов получения доходов DeFi и CeFi, позволяющую держателям BTC получать доход за счет собственных ставок валидатора, экосистемы DeFi и механизмов зеркалирования CeFi.
финансирование проекта:
В конце февраля 2024 года BounceBit завершил начальный раунд финансирования на сумму 6 миллионов долларов под руководством Blockchain Capital и Breyer Capital при участии dao 5, CMS Holdings, Bankless Ventures, NGC Ventures, Matrixport Ventures, DeFiance Capital, OKX Ventures и HTX. Среди венчурных и частных инвесторов — директор по стратегии EigenLayer Кэлвин Лю и другие. Подробности: https://twitter.com/bounce_bit/status/1762874894520656120

На прошлой неделе были опубликованы многочисленные финансовые отчеты крупных компаний, данные по ВВП и показателям инфляции, на которые обращало внимание Федеральная резервная система. Инвесторы столкнулись с огромным притоком информации и были вынуждены постоянно переоценивать свои активы. В целом рынок демонстрировал большие колебания. N-образный тренд, наконец, завершился ростом, особенно благодаря акциям технологических компаний (Microsoft и Google сообщили об многообещающих доходах. Фондовый рынок восстановил половину падения в апреле). После падения на 5,4% на прошлой неделе индекс Nasdaq 100 на этой неделе поднялся на 4%, S&P Russell 2000 с малой капитализацией вырос более чем на 2%, и только индекс Dow вырос менее чем на 1%.