#GLOBAL M2 ЛГАЛИ НАС!!!!!
Помните, в прошлом году, когда M2 отслеживал
$BTC идеально… пока это не прекратилось? Да — я тоже это пропустил. Но я думаю, что понял, что на самом деле сломало корреляцию и почему следующие несколько месяцев могут выглядеть очень сильно для крипто.
Корреляция закончилась около июля. Глобальный M2 продолжал расти, но крипто упало — и никто не мог полностью объяснить это.
Вот что, вероятно, изменилось:
В то время как глобальная ликвидность росла, M2 Японии снижался с июля (недолго после шокового тарифа в апреле 2025 года). И это имеет большое значение — потому что ликвидность Японии отражает deployable leverage (топливо для carry trade), а не просто пассивное денежное предложение.
Вот почему M2 Японии имеет особое значение:
Валюта финансирования carry trade 🇯🇵 — Ультранизкие
#Japanese ставки делают йену глобальной валютой финансирования. Инвесторы занимают йену, чтобы вложиться в активы с более высокой доходностью. Когда M2 Японии растет, это часто сигнализирует о том, что в глобальные рынки поступает больше дешевого рычага.
Крупнейшая страна-кредитор 🌍 — Япония экспортирует капитал в огромных масштабах. Изменения в ее денежном предложении, как правило, отражаются в глобальных потоках активов, а не только в внутреннем спросе.
Система ликвидности, управляемая банками 🏦 — В отличие от систем с большим количеством QE в других местах, японская ликвидность в основном проходит через каналы банковского кредитования — тип, наиболее тесно связанный с ралли активов с риском.
Теперь с задержкой около ~10 недель, M2 Японии снова начинает расти 📈
Исторически, именно тогда активы с риском начинают ускоряться 🚀
Проверьте график: максимумы (зеленый) и минимумы (красный) M2 Японии совпадают с поворотами цикла BTC.
СЛЕДИТЕ ЗА РЫЧАГОМ, А НЕ ЗА НОВОСТЯМИ.