Circle только что купила у IBM почти 1,000 блокчейн-патентов, с одного скачка став крупнейшим в США держателем блокчейн-патентов.
680+ патентных семейств, охватывающих технологии блокчейна, банки, страхование, верификацию в цепочках поставок и облачную безопасность. Сама IBM — один из крупнейших держателей блокчейн-патентов в мире: к концу 2025 года по данным PatSnap — 790 патентов. А дальше все права переходят к Circle.
Зачем Circle покупать? Снаружи это похоже на оборону — чтобы защитить USDC, блокчейн Arc и Circle Payments Network от исков. Но если копнуть глубже, 1,000 патентов — это не только защита, а стратегический запас.
Рынок стейблкоинов уже вынесен на сцену. Visa только что запустила платформу OpenUSD, чтобы перетянуть банковских клиентов — и акции Circle сразу просели на 5%. А теперь Circle владеет наибольшим в США пакетом блокчейн-патентов. На фоне Visa и Mastercard, которые как раз сейчас платежным гигантам подходят ближе всего, появляется дополнительный аргумент на переговорах: патентное лицензирование либо перекрёстные лицензии.
Этот шаг напоминает то, что в 2010-х делал Google: за $12.5B купил Motorola Mobility, чтобы получить патенты против патентной войны с Apple/Samsung. Когда против тебя более крупные оппоненты, IP — единственный “язык”, который они действительно уважают. Отличие в том, что Google в итоге продал Motorola, но сохранил патенты — это доказывает: сами патенты и есть актив, а не “железо”.
Но патенты не равны победе. IBM держит эти патенты годами и при этом так и не использовала их по-настоящему в коммерциализации. Ключевой вопрос: будет ли Circle использовать эти патенты? Или это чисто оборонительная покупка? В объявлении нет информации о том, сохраняет ли IBM право на лицензирование, также не сказано, будет ли Circle лицензировать патенты вовне или вести активное правоприменение. Без этих данных сложно определить, это покупка скорее атакующая или скорее оборонительная.
Акции CRCL перед открытием рынка выросли на 2.5%, и первые реакции рынка выглядят позитивно. Но реальная ценность патентного портфеля зависит от стратегии исполнения, а не от количества. Если не использовать 1,000 патентов, то чем они отличаются от 0 — по сути, немного.
Есть ещё одна деталь, на которую стоит обратить внимание: Circle говорит, что патенты поддержат “финансовые инструменты AI agent”. На прошлой неделе Brian Armstrong как раз говорил, что Agentic Finance — направление будущего, и что крипто — это платежная инфраструктура для AI agent. Стейблкоины + блокчейн-патенты + платежи от AI agent — Circle прямо сейчас выстраивает полноценный ров, составленный из IP, стейблкоинов и платежного “трейка”. Это не одна линия обороны продукта, а многоуровневая комбинация.
Смотрим на более широкий контекст: в этом месяце SEC продвигает исключение в рамках Reg Crypto, DTCC запустила live trading токенизированных ценных бумаг, а Vanguard наняла Head of Digital Assets. Граница между традиционными финансами и crypto постепенно исчезает. Время покупки патентов Circle — не случайность: они знают, что правила скоро изменятся, и при новых правилах именно позиция по IP определяет, ты платформа или ответчик.
В Гонконге законопроект о регулировании стейблкоинов местного регулятора в этом году проходит этапы принятия, а лицензирование на месте вот-вот начнётся. Если Circle применит патентный портфель, чтобы взимать лицензионные сборы с азиатских лицензированных эмитентов или устанавливать технические требования, то первым противником новых игроков в Гонконге, вероятно, будет не Tether — а юридический отдел Circle.
#Circle #Stablecoin #Blockchain #Patents #Crypto