В три часа ночи встаю по нужде и попутно натыкаюсь на сообщение про Stellar.
В этом году масштаб RWA в его сети вырос — если в начале года было всего немного, то теперь уже почти 4 миллиарда долларов, то есть больше чем в четыре раза.
Сначала поясню это попроще.
Эту сеть Stellar старожилы и так знают: она не из тех, кто лучше всех умеет рассказывать истории, и не из тех, кто сильнее всего накручивает эмоции.
Раньше она делала ставку на дешёвые переводы и быстрое расчётное время — стиль всегда больше про платежи и финансы.
Теперь, когда RWA разогрелся, все хотят перенести на блокчейн всё: US treasuries, доли фондов, отображение акций и прочее.
Когда за дело берутся институционалы, обычно выбирают не самую горячую сеть. Они смотрят на места, где ниже цена ошибки, расчёты идут гладко и в плане комплаенса путь выглядит менее запутанным.
То, что Stellar сумела нарастить масштаб, по-моему, не значит, что она вдруг резко стала сильнее. Просто её прежняя инфраструктура как раз удачно совпала с требованиями этого этапа.
Но я и не настолько воодушевился, чтобы сразу начинать гнаться за связанными концепциями.
Смотрите:
$BTC сейчас всё ещё болтается около 78262, а 24-часовые минимум и максимум — примерно от 78330 до 77255, волатильность не такая уж большая.
Спотовые объёмы — 611 млн, фьючерсы — 4,547 млрд, всё ещё в 7,4 раза больше; при этом ставка финансирования всего лишь +0.01%.
По стакану всё довольно прямолинейно: деньги крутятся во фьючерсах, а по споту пока нет эффекта «горит и плавится».
В такой среде RWA — история скорее институциональная — легко может быть использована как долгосрочный сюжет, но в краткосроке не факт, что она сразу порадует.
Чего я боюсь.
Боюсь, что все, увидев фразу «масштаб 4 млрд», мысленно решат, что взлетит сразу весь сектор. А по факту окажется, что вначале деньги хлынут только в самые известные активы, чтобы урвать хайп, а остальные, если будут идти «вслед», проторчат пару дней — и затихнут.
Я лично буду сначала смотреть, появятся ли дальше новые активы, которые продолжат выкладывать на Stellar.
Если это просто недельная новостная жара, я, скорее всего, не буду двигаться.
Если сейчас выбирать позицию, я склоняюсь к бычьему сценарию для линии RWA, но без погони за эмоциями — лучше подожду, пока рынок реально проголосует спотом.
Если выйдет в минус — не cue меня, если в плюс — приходите, я угощу вас кофе.
$BTC #RWA #BinanceSquare