688981

📌 全线跳水，原因找到了

🍖 乔巴说：
这新闻说的是今天A股盘中突然大跌，但很快又有分析找理由，比如说是某些板块短期涨多了回调，或者外部消息干扰。其实这种“跳水”最近挺常见，不用太慌。

具体到板块，比如今天跌得比较狠的可能是科技类，像$中芯国际(688981)$这类芯片股，之前涨了一波，现在回调到70块上下。短期看空是因为市场情绪谨慎，加上部分资金在等业绩落地。但长期逻辑还是国产替代，关键看三季度财报能不能兑现。

风险是这种急跌可能还没完，别急着抄底。对比一下，同样做芯片的$华虹半导体(01347)$港股今天跌幅差不多，但中芯A股溢价高，波动更大。如果非要选，我会更关注业绩确定性强的那类，而不是纯炒概念的。

#688981 #A股

📌 快讯：中芯国际A股总市值超越贵州茅台

🍖 乔巴说：
中芯国际（688981）今天A股总市值突破8500亿，超过了茅台（600519）。这轮半导体涨势挺猛，主要是资金从港股回流，加上国产替代政策预期。目前中芯股价在历史高位附近，PE大概70倍左右，短期涨幅过大。

拿它跟台积电（TSM）比，台积电PE不到30倍，毛利更高，但中芯有国产替代的想象空间。不过估值已经打得很满，一旦市场情绪退潮，回调幅度也不会小。

币圈有个类似逻辑：比特币减半前矿机股先涨，但挖矿成本上升后利润会被压缩。中芯现在也是靠政策预期撑着，业绩能不能跟上是个问号。风险在于，如果三季度财报不及预期，资金可能会很快撤退。

#688981 #600519 #A股

📌 韩国股市暴跌近5%！A股半导体却逆势大涨！

🍖 乔巴说：
刚看到这新闻，第一反应是有点懵，韩国那边跌这么惨，咱这边半导体居然还能涨，挺分裂的。今天A股半导体板块$512480大概涨了接近3%，像中芯国际(688981)这种也跟着往上拉。

主要原因是韩国半导体过度集中，受全球需求波动影响大，而咱们这边有国产替代的逻辑撑着，再加上中报预告有些公司业绩不错，资金就抱团炒了。不过这种逆势上涨持续性不好说，如果韩国继续跌，恐慌情绪早晚会传导过来。

风险在于，反弹可能就一两天的事，别追高。对比的话，韩国三星电子今天跌了接近4%，咱们这边韦尔股份(603501)涨了2%多，一个靠外部需求，一个靠内需替代，逻辑不太一样，但估值都不便宜了。

#512480 #688981 #603501 #A股

📌 Индекс SSE потерял уровень 4000 пунктов — как долго ещё продлится ралли в технологических акциях?

🍖 Чоппер (Джоба) говорит:
В новости говорится, что индекс SSE потерял уровень 4000 пунктов, но в реальности сейчас индекс SSE (000001.SH) находится примерно на отметке 3200 пунктов — такой заголовок больше похож на способ привлечь внимание. Судя по историческим закономерностям, когда индекс опускается ниже круглого уровня или появляются заголовки в духе «потеря уровня», в краткосрочной перспективе часто наблюдаются панические распродажи, но затем в течение одной-двух недель вероятность отскока довольно высока. Например, в прошлом октябре и в январе этого года были похожие ситуации.

Если перейти к технологическим акциям, то в этот раз лидировали, прежде всего, секторы AI и полупроводников. Например, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) (688981) за последний месяц выросла почти на 15%. Однако проблема в том, что оценка (valuation) технологических акций уже не является дешёвой: у части бумаг P/E превышает 50. Их поддерживают главным образом эмоции и ожидания. В сравнении, например, Leadsec Precision (立讯精密) (002475) — лидер потребительской электроники. Да, его тоже можно отнести к техсектору, но оценка более разумная: P/E ниже 20. Риск в том, что если Федеральная резервная система долго не будет снижать ставки или если стимулирующая политика внутри страны окажется слабее ожиданий, технологические акции могут столкнуться с откатом примерно на 20%. Рекомендация: не гнаться за ценой — дождитесь отката и тогда уже рассматривайте вход в позицию.

#000001 #688981 #002475 #A股

📌 明起，A股交易规则有变！超150只股票受影响（附名单）

🍖 乔巴说：
这条新闻一出来，大家第一反应肯定是"又要变天了"。我猜明天开盘前，很多人会盯着那150多只股票名单，想看看自己手里有没有踩雷的。其实这种规则调整本质上是给市场定规矩，短期可能会让部分个股波动加大，但长期看是好事。

比如$宁德时代(300750.SZ)这类大市值票，受影响相对小，因为流动性好、机构持仓多；反倒是那些中小盘股、尤其是日均换手率偏低的，可能会被新规卡得更紧。如果你手里拿着$隆基绿能(601012.SH)这种前期调整比较多的光伏龙头，最近价格大概在28块前后晃悠，得看看成交量够不够。

注意啊，别看到名单里有自己持仓就慌，先冷静分析规则到底怎么变。同类对比的话，$比亚迪(002594.SZ)和$特斯拉(TSLA)这种高成交量的，受规则影响就比$中芯国际(688981.SH)这种科创板小票小得多。风险在于，规则第一天执行时容易引发误读，导致部分股票被错杀。

#300750 #601012 #002594 #688981 #A股