📌 Срочные новости: рыночная капитализация SMIC на A-акциях превысила Kweichow Moutai
🍖 Чопа говорит:
Сегодня рыночная капитализация SMIC (688981) на A-акциях превысила 850 млрд юаней, обогнав Moutai (600519). Эта волна роста в полупроводниках довольно мощная: в основном капитал возвращается из Гонконга, а также есть ожидания от политики импортозамещения. Сейчас акции SMIC торгуются вблизи исторических максимумов, а P/E — около 70 раз; краткосрочный рост оказался слишком большим.
Если сравнивать с TSM (Taiwan Semiconductor Manufacturing), то P/E у TSM меньше 30 раз, а валовая маржа выше, но у SMIC есть потенциал «импортозамещения» и соответствующих ожиданий. Однако оценка уже «закрепилась» на высоком уровне: как только рыночный настрой пойдет на спад, коррекция может быть ощутимой.
В криптосфере похожая логика: перед халвингом биткоина первыми растут акции майнинговых компаний, но когда растут затраты на майнинг, прибыль сжимается. Сейчас SMIC тоже во многом поддерживают ожидания политики; сможет ли динамика результатов догнать прогнозы — вопрос. Риск в том, что если отчетность за 3-й квартал окажется хуже ожиданий, деньги могут быстро уйти.
#688981 #600519 #A股
🍖 Чопа говорит:
Сегодня рыночная капитализация SMIC (688981) на A-акциях превысила 850 млрд юаней, обогнав Moutai (600519). Эта волна роста в полупроводниках довольно мощная: в основном капитал возвращается из Гонконга, а также есть ожидания от политики импортозамещения. Сейчас акции SMIC торгуются вблизи исторических максимумов, а P/E — около 70 раз; краткосрочный рост оказался слишком большим.
Если сравнивать с TSM (Taiwan Semiconductor Manufacturing), то P/E у TSM меньше 30 раз, а валовая маржа выше, но у SMIC есть потенциал «импортозамещения» и соответствующих ожиданий. Однако оценка уже «закрепилась» на высоком уровне: как только рыночный настрой пойдет на спад, коррекция может быть ощутимой.
В криптосфере похожая логика: перед халвингом биткоина первыми растут акции майнинговых компаний, но когда растут затраты на майнинг, прибыль сжимается. Сейчас SMIC тоже во многом поддерживают ожидания политики; сможет ли динамика результатов догнать прогнозы — вопрос. Риск в том, что если отчетность за 3-й квартал окажется хуже ожиданий, деньги могут быстро уйти.
#688981 #600519 #A股