HNIW30

Embora o desenvolvimento de inteligência artificial de ponta continue concentrado nos Estados Unidos e na China, a adoção da IA é um fator determinante para o crescimento futuro da produtividade europeia. O investimento digital em toda a área do euro cresceu 73 por cento em termos reais desde 2014, passando de 2,3 por cento para 3,3 por cento do produto interno bruto. Embora o investimento digital tenha crescido a um ritmo mais acelerado nos Estados Unidos, os gastos com a adoção de tecnologia estão a dar um impulso mensurável à atividade económica europeia.

A composição do investimento digital europeu concentra-se sobretudo em ativos intangíveis, enquanto o investimento físico em centros de dados representa uma parcela relativamente pequena. Os dados de inquéritos empresariais indicam que a inteligência artificial acrescentou cerca de 10 por cento aos planos de investimento das empresas em bens de capital este ano. Os indicadores setoriais refletem este dinamismo desigual: os equipamentos tecnológicos registam uma produção, um nível de emprego e novas encomendas superiores aos de outros segmentos da indústria transformadora. No setor dos serviços, a produção do subsetor do software superou a de áreas comparáveis, embora sem ganhos equivalentes no emprego ou nas novas encomendas.

As empresas europeias também participam diretamente na cadeia internacional de abastecimento tecnológico, contribuindo para os fluxos de equipamentos, enquanto os investidores ajudam a financiar a expansão das infraestruturas através dos mercados de ações e de dívida e do sistema bancário. Os dados comerciais mostram um rápido crescimento das exportações e importações da área do euro de bens essenciais para centros de dados, incluindo equipamentos utilizados para computação, armazenamento e capacidade de rede. A possibilidade de estas tendências de adoção se traduzirem em ganhos sustentados de produtividade agregada continua a depender da amplitude com que as empresas integram estas ferramentas nas operações existentes.

#AIAdoption #DigitalInvestment

As stablecoins estão passando rapidamente de garantias para negociações a infraestrutura financeira essencial para operações institucionais. Um acordo recente entre a Ripple e a Robinhood leva a moeda digital de dólar da Ripple, a RLUSD, diretamente para a liquidação de operações institucionais, canais de financiamento corporativo e gestão automatizada de tesouraria. Essa integração reflete como a liquidez ininterrupta e a liquidação quase instantânea permitem que as instituições gerenciem seu caixa sem depender do horário bancário tradicional.

Para a Robinhood, a adoção da RLUSD apoia seu objetivo de criar um superaplicativo financeiro global que centralize a atividade dos clientes nos segmentos de varejo e institucional. Em vez de tratar tokens atrelados ao dólar apenas como pares de negociação estáticos, o acordo reúne tecnologia de gestão de caixa e liquidação em fluxos de trabalho unificados de back-office. Os emissores veem cada vez mais esse modelo integrado como essencial, à medida que clientes institucionais buscam eficiência operacional ao longo de ciclos contínuos de mercado.

Apesar desses esforços de expansão, ainda há obstáculos significativos no mercado. O setor mais amplo de stablecoins já ultrapassa 300 bilhões de dólares em capitalização total, mas o USDT da Tether e o USDC da Circle continuam dominando a liquidez em todo o setor. A capitalização de mercado da RLUSD ultrapassou 2,5 bilhões de dólares, mas superar concorrentes consolidados exige adoção institucional sustentada e integração perfeita entre redes. Se os modelos de infraestrutura com múltiplos serviços conseguirão superar as redes de liquidez de stablecoins já estabelecidas continua sendo uma questão em aberto para os participantes do mercado.

$RLUSD $HOODB #Stablecoins #TreasuryManagement

Uma mudança linguística está surgindo nas teleconferências de resultados das principais empresas de tecnologia, à medida que os executivos ponderam se devem adotar uma reformulação política em torno da inteligência artificial.

O CEO da Meta, Mark Zuckerberg, e o CEO da Tesla, Elon Musk, adotaram o termo superinteligência em suas teleconferências de resultados do terceiro trimestre, após uma ordem que determinou que departamentos e agências do Poder Executivo substituíssem o termo inteligência artificial. Musk mencionou a sigla SI ao falar sobre os robôs humanoides da Tesla, após a mudança de nome de uma divisão de foguetes para SpaceXSI. Zuckerberg destacou o objetivo de oferecer superinteligência pessoal aos usuários, dando continuidade ao trabalho da Meta Superintelligence Labs, criada no ano passado.

Em contrapartida, outros líderes importantes do setor de tecnologia mantiveram, em grande parte, a terminologia convencional de IA em suas declarações trimestrais. O CEO da Amazon, Andy Jassy, usou repetidamente a sigla IA em seus comentários iniciais; o CEO da Alphabet, Sundar Pichai, atribuiu o crescimento do número de usuários aos investimentos em IA; e o CEO da Microsoft, Satya Nadella, apresentou as prioridades da empresa como voltadas a projetar IA para capacitar as pessoas.

Ainda assim, a terminologia está se disseminando nas divulgações corporativas. A Microsoft incluiu oito menções à superinteligência na carta aos acionistas de seu relatório anual; o CEO da IBM, Arvind Krishna, mencionou SI juntamente com IA; e o CEO da Intel, Lip-Bu Tan, apontou a demanda por superinteligência em meio à escassez de chips no setor.

Embora a comunicação corporativa divirja entre a adoção direta e a manutenção da linguagem tradicional, as divulgações dos executivos continuam vinculadas ao desempenho comercial, às limitações de infraestrutura e à demanda por hardware.

$METAB $TSLAB #ArtificialIntelligence #Earnings

Os elevados preços globais do diesel impulsionaram os lucros do terceiro trimestre da Chevron e da ExxonMobil, enquanto ambas as empresas operaram suas refinarias domésticas perto da capacidade máxima. Ataques da Ucrânia e do Irã a refinarias na Rússia e no Oriente Médio interromperam o abastecimento internacional e elevaram os preços do diesel em todo o mundo, levando as refinarias dos Estados Unidos a intensificar as operações para suprir a escassez.

A Chevron reportou lucro líquido de 9,9 bilhões de dólares no terceiro trimestre, uma alta de quase 200% em relação aos 3,5 bilhões de dólares do mesmo período do ano anterior. Os lucros de sua divisão de refino subiram mais de 300%, chegando a 4,9 bilhões de dólares, ante 1,1 bilhão de dólares. As refinarias domésticas da Chevron processaram um volume recorde de pouco mais de 1 milhão de barris de petróleo bruto por dia, operando a 98% da capacidade e elevando em mais de 10% a produção de diesel e combustível de aviação. A produção total da empresa recuou ligeiramente, para 3,9 milhões de barris por dia, afetada por seu segmento internacional e pelo conflito no Oriente Médio.

A ExxonMobil dobrou seu lucro no terceiro trimestre, para 15,4 bilhões de dólares, ante 7,5 bilhões de dólares um ano antes. Sua divisão de refino gerou aproximadamente 7,2 bilhões de dólares, superando os ganhos de 7,1 bilhões de dólares de seu negócio de produção. A ExxonMobil operou suas refinarias na Costa do Golfo com 100% de utilização, registrando sua segunda maior produção de diesel já registrada.

As duas empresas superaram as expectativas dos analistas para lucros e receitas, apesar de pequenas quedas na produção total de exploração e produção. A Chevron reportou lucro ajustado por ação de 5,28 dólares e receita de 67,8 bilhões de dólares, enquanto a ExxonMobil registrou lucro ajustado por ação de 4,23 dólares e receita de 113,2 bilhões de dólares.

#Earnings #OilRefining

Uma recente ação de fiscalização destaca um risco operacional para investidores em criptomoedas, mostrando que divulgações regulatórias públicas podem ser manipuladas para enganar os participantes. A Securities and Exchange Commission acusou a BG Wealth Sharing Ltd e a DSJ Exchange Pty Ltd de orquestrarem um suposto esquema fraudulento de mais de 130 milhões de dólares, que afetou dezenas de milhares de investidores de varejo em dezenas de jurisdições.

De acordo com a denúncia, o esquema atraiu capital de investidores de varejo ao promover um programa de compartilhamento de riqueza que prometia retornos extraordinários e sem risco por meio de sinais de negociação de criptoativos. Para parecer legítima, a BG Wealth alegou ser o maior fundo de hedge do mundo registrado junto ao órgão regulador e afirmou ter parceria com uma suposta plataforma de negociação licenciada, a DSJ Exchange. Os réus apresentaram declarações falsas nos formulários ADV e D, exibindo esses registros públicos e certificados regulatórios falsos para convencer os usuários de que tinham aprovação oficial.

Essa ação demonstra o risco de presumir que um registro público representa uma avaliação regulatória. O envio de formulários a um banco de dados público não constitui endosso oficial, licenciamento ou verificação de um programa de investimento. Neste caso, os registros falsos foram combinados com marketing em aplicativos de mensagens criptografadas, videoconferências ao vivo, um aplicativo para celular e pagamentos periódicos para manter a confiança enquanto os fundos eram desviados.

Os investidores devem reconhecer que promessas de retornos sem risco, acompanhadas de alegações sobre negociação, continuam sendo sinais de alerta importantes. Ao avaliar plataformas, os usuários devem verificar as informações sobre seu histórico em fontes oficiais, em vez de confiar em documentos, selos ou registros de apresentação exibidos pelos promotores.

A Linde reportou vendas trimestrais, lucro operacional e ganhos recordes no terceiro trimestre, impulsionados pela procura de infraestruturas de inteligência artificial e pela comercialização espacial. A receita aumentou 9,2%, para 9,4 mil milhões de dólares, apoiada pelo aumento do volume e pelos ganhos de preços.

O lucro por ação ajustado subiu 9% em termos homólogos, para 4,59 dólares, superando as expectativas. Embora a Linde tenha apresentado previsões ligeiramente abaixo do esperado para o quarto trimestre, as perspetivas para o ano inteiro mantiveram-se em linha com as expectativas. O crescimento das receitas refletiu um aumento de 2% no volume e um efeito favorável de 3% dos preços e da composição das vendas.

Entre os mercados finais, o setor eletrónico liderou o crescimento resiliente, com um aumento de 15% nas vendas, graças à forte procura por gases utilizados no fabrico de semicondutores, que passaram a representar 10% das vendas totais. As vendas nos setores químico e energético subiram 12%, correspondendo a 22% das vendas, enquanto os setores da indústria transformadora e dos metais e mineração representaram 21% e 12%, respetivamente.

As vendas de alimentos e bebidas subiram 3%, enquanto as do setor da saúde aumentaram 2%. Por região, as vendas na Ásia-Pacífico cresceram 12%, devido ao aumento do volume e dos preços; nas Américas subiram 11%; e na Europa, no Médio Oriente e em África aumentaram 7%. O segmento independente de engenharia da Linde também cresceu 12%.

Para fazer face às pressões sobre as margens da Lincare, a unidade de cuidados de saúde ao domicílio, a Linde registou uma despesa de reestruturação de 425 milhões de dólares, cerca de metade relativa a indemnizações. A administração transferiu a Lincare para a alçada do diretor financeiro e passou a reportar os seus resultados na rubrica «Outros», enquanto avalia alternativas estratégicas.

A inovação tecnológica e a chegada de novos prestadores de serviços de pagamento estão a transformar rapidamente os sistemas de pagamento modernos. À medida que surgem novas soluções, os bancos centrais têm de analisar como adaptar os seus instrumentos de política para preservar a segurança e a eficiência dos sistemas e a confiança do público na moeda, num cenário em constante evolução.

A expansão dos sistemas de pagamentos rápidos, dos prestadores não bancários, dos depósitos tokenizados, das stablecoins e das plataformas programáveis cria oportunidades claras para a concorrência e a eficiência do mercado. No entanto, estas estruturas emergentes também introduzem novas interdependências e alteram a forma como se propagam os riscos de crédito, de liquidez, operacionais e cibernéticos.

A moeda dos bancos centrais continua a ser a âncora fundamental da confiança em todo o sistema financeiro. Oferece o ativo de liquidação mais seguro e líquido para as redes de importância sistémica, ao mesmo tempo que sustenta a convertibilidade ao valor nominal entre instrumentos de pagamento privados concorrentes que respondem às diversas necessidades dos utilizadores.

As autoridades podem responder a estas mudanças através de quatro responsabilidades principais. Enquanto emissores, determinam as condições de acesso às contas. Enquanto operadores, modernizam as infraestruturas de liquidação. Enquanto entidades de supervisão, avaliam os riscos sistémicos e a governação nos novos modelos. Enquanto catalisadores, reúnem as partes interessadas para estabelecer normas comuns.

Uma vez que as políticas dos bancos centrais podem variar consoante a jurisdição, é essencial manter uma cooperação internacional sólida e contínua. A colaboração transfronteiriça permanente ajuda as autoridades a enfrentar desafios comuns e a apoiar a estabilidade financeira num ecossistema de pagamentos cada vez mais digital e interligado.

Os pagamentos de financiamento são trocados entre titulares de posições compradas e vendidas em contratos futuros perpétuos, e não constituem retornos garantidos. Quando a taxa de financiamento é positiva, normalmente as posições compradas pagam às posições vendidas. Quando a taxa de financiamento é negativa, as posições vendidas pagam às posições compradas.

A principal função desse mecanismo é ajudar a manter os preços dos contratos perpétuos próximos dos preços dos mercados subjacentes. No entanto, o mecanismo não garante que os preços dos contratos perpétuos sejam idênticos aos preços dos mercados subjacentes. O alinhamento entre os mercados nunca é absoluto nem garantido.

Uma taxa de financiamento exibida não representa lucro garantido. As taxas de financiamento e os intervalos de liquidação podem variar de um contrato para outro, e ambos podem mudar ao longo do tempo. Como os pagamentos de financiamento são transferidos entre posições, o financiamento afeta diretamente os saldos de margem e o risco geral.

Os participantes do mercado devem distinguir a mecânica das taxas de financiamento dos retornos previsíveis. Como as taxas podem mudar e os intervalos de liquidação variam entre contratos, uma taxa exibida não pode ser considerada um retorno confiável ou um pagamento garantido. O financiamento continua sendo um mecanismo que influencia os saldos de margem e o risco, não uma promessa de lucro.

A Meta divulgou resultados excecionais esta semana, mas as preocupações com as despesas de expansão da sua inteligência artificial retiraram 135 mil milhões de dólares à sua capitalização bolsista ao longo de quatro sessões. Os dados indicam que a capitalização bolsista atual da Meta é de 1,65 biliões de dólares e que as ações são negociadas a pouco menos de sete vezes a receita, cerca de 20 vezes os lucros do ano fiscal e menos de 17 vezes os lucros estimados para o ano fiscal de 2027.

A oportunidade do produto continua condicionada. O Muse é descrito como um agente pessoal de inteligência artificial que poderia abrir navegadores, preencher formulários, enviar e-mails, marcar consultas, reservar viagens e, potencialmente, fazer compras. O número de pessoas ativas diariamente nos produtos Facebook, Instagram, WhatsApp e Messenger da Meta é indicado como sendo de 3,6 mil milhões. Se o Muse criasse 120 dólares de valor anual e chegasse a um por cento desse público, a oportunidade anual implícita seria de cerca de 4,3 mil milhões de dólares. Se criasse metade desse valor e chegasse a 20 por cento, a oportunidade implícita seria de cerca de 43,2 mil milhões de dólares. Estes são cenários, não receitas divulgadas.

Os dados também identificam várias preocupações para além das despesas com inteligência artificial. Entre elas estão um processo judicial de 25 mil milhões de dólares no Novo México, um possível problema de relações públicas relacionado com um acordo com o fundador, que envolve potenciais obrigações fiscais na Califórnia, e preocupações com a dívida contraída para financiar o investimento da empresa em inteligência artificial. Um exemplo de opções citado utiliza uma estratégia de short strangle com vencimento em dezembro e preços de exercício de 580 e 745, com um prémio de cerca de 21,30 dólares por ação aos preços de fecho indicados. Estes detalhes descrevem o exemplo e não garantem um determinado resultado.

#Crypto

A Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos anunciou, em 23 de outubro de 2026, as prioridades da Divisão de Exames para o ano fiscal de 2027. As prioridades anuais identificam as áreas de foco da Divisão no cumprimento da sua missão de promover a conformidade, prevenir fraudes, identificar e monitorizar riscos e fundamentar as políticas da Comissão.

As prioridades abrangem atividades de exame de mais de 34.000 entidades registadas, incluindo consultores de investimento, sociedades de investimento, corretoras, organizações autorreguladoras, agências de compensação, consultores municipais, agentes de transferência, portais de financiamento e entidades que negoceiam swaps baseados em valores mobiliários. Entre as principais áreas estão os deveres fiduciários e os conflitos de interesses, a proteção dos investidores de retalho, os produtos complexos e ilíquidos, os fundos privados e o crédito privado, a responsabilidade financeira e as práticas de negociação das corretoras, a supervisão, a conformidade com as normas de combate ao branqueamento de capitais, a resiliência operacional, a cibersegurança e a proteção das informações dos clientes.

A Divisão também identificou as tecnologias emergentes, incluindo a superinteligência e outras tecnologias avançadas, como áreas que podem afetar o funcionamento dos mercados, a conformidade, a prevenção de fraudes e a proteção dos investidores. Outras prioridades incluem a evolução das infraestruturas de mercado, as reformas da compensação de títulos do Tesouro, a tokenização e desenvolvimentos relacionados.

As prioridades não constituem uma lista exaustiva dos assuntos que os examinadores poderão analisar. A Divisão afirmou que continuará a avaliar os riscos ao longo do ano fiscal e poderá ajustar o seu foco em resposta a acontecimentos do mercado, preocupações dos investidores, tecnologias emergentes, novos produtos e serviços e outros desenvolvimentos. Espera-se que as empresas mantenham programas de conformidade sólidos e baseados no risco, adaptados às suas atividades.

#Crypto