Há poucas semanas, a história principal sobre o petróleo era:
Tensão no Irã.
Risco de Ormuz.
Medo de uma interrupção no fornecimento.
Prêmio de guerra.
Mas agora o mercado começou a precificar outra coisa:
O petróleo está realmente chegando?
Os petroleiros estão saindo?
A produção da OPEP está aumentando?
O pânico com a oferta está diminuindo?
Porque, às vezes, no petróleo, o dado mais importante não é o preço.
É o tráfego de petroleiros.
Se o fluxo por Ormuz estiver se recuperando e a produção da OPEP estiver aumentando, o mercado pode estar lendo isto:
“O risco ainda existe, mas o pânico está um pouco menor.”
Por isso, hoje a pergunta principal no petróleo não é apenas quanto o Brent vale em dólares.
A pergunta principal é:
O mercado ainda está precificando uma guerra ou está precificando o retorno da oferta?
Petróleo não é só petróleo.
Às vezes, é o pulso da inflação.
Não é recomendação de investimento.
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