追风Lab

看到 Aethir更新了代币学挺有亲切感的，毕竟当年空投给的还是比较大方的。

这次更新关注点是 ATH 终于尝试把真实算力业务收入和代币价值联系起来。毕竟，DePIN 项目最怕的就是一边讲业务增长，一边靠代币排放维持网络。真实客户带来的收入，才是判断项目能不能走远的重要指标。

当然，销毁不等于一定会涨。ATH 的原有排放计划没有改变，最终能不能改善供需关系，还得看真实订单有多少、网络收入有多大，以及销毁规模能否抵消新增供给。

目前 $AGPU 也是 Aethir 的客户，而且 AGPU 持有大量 ATH。这就让我多了一层期待。

如果未来 AGPU 的 AI 算力业务持续落地，带来更多真实需求；Aethir 的收入和 ATH 销毁机制也逐步跑通，那么 ATH 的价值表现，理论上也可能对 AGPU 持有的 ATH 资产规模形成正向影响。

理想状态下，两边业务互相促进，形成一个正向循环，有点像左脚踩右脚往上走。

但这毕竟只是理想推演，能不能实现，还要看算力交付、实际收入和代币供需数据，不能光靠故事想象。

对我这个两个曾经被套的人来说，肯定希望它们能走出这样的行情。
不过，比起短期价格涨跌，我更想看到的是11 月机制上线后，究竟有多少真实收入进入销毁机制，实际销毁量有多少，新增算力又能带来多少持续订单。

公告可以讲预期，链上数据和真实收入才是最终答案。
接下来就边看边验证吧。希望这次不只是画饼，是真能把业务增长和代币价值连接起来。

現時点で、運営停止が確認されているL2／Rollupプロジェクトは少なくありません。ただし、その事情は大きく異なります。
·自主的な閉鎖／戦略転換
·経済モデルの維持が困難
·攻撃を受けて閉鎖
·破産
·チームと連絡が取れない／資金を持ち逃げした疑い

そして、BlastのTVLが2B➡️32Mまで縮小した後に閉鎖に至った主な原因は、やはり

L2の運営コスト ＞ L2が生み出す収益

ということです。
これは、非常に現実的な問題を示しています。
TVL ≠ 収益 ≠ ビジネスモデル

「終了した原因」で分類し直すと、もっと興味深いことがわかります。
① 経済モデルが持続できなかった
Blast、Botanix、Redstone

共通点は、技術があり、資金調達もでき、ユーザーやTVLもあった一方で、実際の手数料収入では継続的な運営コストを賄えなかったことです。

Blastは特に典型的です。一時はTVLが$2B超に達したものの、約$32Mまで減少し、最終的に運営側が収益ではコストを賄えないと認めました。

② ハッキング／セキュリティインシデント

Kintoの問題は、ユーザーがいなかったことではなく、
エクスプロイト → 資産の損失 → トークン価格の暴落 → 債務／資金調達の圧力 → 閉鎖
という流れでした。

③ 戦略転換
Aztec Connect、Fluence、Sophon、ZERO

これらを「資金を持ち逃げした」と呼ぶのは適切ではありません。より正確には、自社でL2を維持することをやめ、より収益性の高い事業にリソースを移したということです。

たとえばFluenceはL2を閉鎖し、資産をEthereumに戻しました。Sophonはチェーン移行戦略を転換し、Base上のアプリケーションに注力しています。

④ 破産

現時点で、特に分けて挙げるべきなのはMovement Labsです。

これは厳密には企業レベルでのChapter 11（米連邦破産法第11章）に基づく破産ですが、従来の意味での「資金を持ち逃げした」ケースではありません。

⑤ 資金持ち逃げ／Rugの疑い

Gemholic／GemSwap：プロジェクトでは以前、スマートコントラクトの問題により約921 ETHがロックされました。資金が回収された後、チームは約$3.3M相当の資産を移動し、SNSアカウントを削除、または姿を消したため、その後Rug Pullの疑いが持たれています。

この相場で生き残るのは本当に大変です。毎月、毎週のように、さまざまな分野のプロジェクトが運営を停止しています。結局のところ、資産の管理には十分注意を。安全を常に最優先にしましょう！

中秋の月見を楽しむ中、ビナンスはまた「月面着陸計画」を整えてきました。

要するに難しくありません：イベントのタスクを全部こなせば、10,000Uの分け前に参加できます。さらに170件のプレゼントがランダムで当たります——30足の特製中秋シューズ、iPhone Duo、Apple Watch、それに加えてレッドパケットやグッズ…

今朝ちょうど靴を受け取りました。中秋限定で、外に出るときの“儀式感”がかなりあります。ルールもシンプルで、このメイン投稿を転送して、イベントリンクと話題（ハッシュタグ）を添えるだけです #ビナンス中秋月面着陸計画

月餅は後で食べればいい、まずはタスクを先にさっと片付けました。こういうイベント、参加しないなんてもったいないです。まずは自分で月面に一歩踏み出して、当たるかどうかは運次第。

ここ数年で起きた取引所の盗難事件をまとめてみました。公に開示されているのはその一部にすぎず、いまだに完全には外部に明かされていないものもあります。

実際、この数年を見てみると、ほとんどのCEXは多かれ少なかれセキュリティ上のインシデントを経験しています。違いは、問題が起きた後にどれだけ耐えられるか、そしてユーザーの損失と信頼をどれだけ安定させられるかにあります。

CEXのセキュリティについては、永遠に問題が起きないと誰も保証できません。重要なのは、問題が起きた後に、そのプラットフォームに十分な準備（備え）、仕組み、そして責任ある対応があるかどうかです。

結局のところ、ユーザーにとって安全はスローガンではなく、肝心なときにどれだけ踏ん張れるかということなのです。

最近、DeAgentAIのある製品「AI Token Smart Router」に注目しています。多くの人が「AI Token Smart Routerって結局なに？」とまだ質問しています。

シンプルに言うと、これは新しい大型言語モデルを作るのではなく、企業が本来、別々に接続して呼び出していたさまざまなAIモデルを、1つの統一された入口にまとめるものです。

従来、企業は複数のモデルを使うために、それぞれ異なるベンダーと個別に連携する必要がありました。いまRouterは、まるで「AIモデルの総合ルーター」のように、多モデルの呼び出しを統一してくれます。その結果、企業は「選べる」「計測できる」「照合（会計）もできる」ようになります。さらに重要なのは、このプロダクトがPPTの段階で止まっていないことです。

公式が最近開示したデータによれば、AI Token Smart Routerは試運転段階ですでにB2Bの顧客が利用しています。加えて、公式の最新開示では、プロダクトの内部テスト開始以降、8社のB2B顧客にサービス提供し、累計で外部モデル呼び出しが5400万回以上に達しており、月間収益も100万米ドルを超えたとのことです。さらに、現在はプロダクトがB2B向けに正式に公開されています。

そのため、今本当に注目すべきポイントは次のようなことだと思います。
・企業は実際にどれだけ使っているのか？
・Routerは継続的に収益を生み出せるのか？
・最終的な収益がどのように$AIAにつながっていくのか？

これこそが、私が「AI Token Smart Router」と「$AIA」の関係を面白いと感じる点です。

いま進んでいるのは、比較的ストレートなバリューチェーンです。
企業がAIを呼び出す → Routerがビジネス収益を生む → 契約/業務側が収益を得る → 一部の資金が$AIAの買い戻し・バーン（消却）に使われる。

DeAgentAIは以前にも、実際の契約収益に基づく$AIAの買い戻し・バーンの仕組みを公表しています。

つまり、今後RouterのB2B顧客数、モデル呼び出し量、収益が引き続き伸びるなら、実際には「AIの利用量」を徐々に「本当の商業収益」に変換し、さらに進んで$AIAへの価値の還流を形成していくことになります。

私は今、特に次の3つのデータを重点的に見たいです。
① B2B顧客数が継続的に増えているか
② モデル呼び出し量が「数千万回」規模からさらに上に伸びていくか
③ 収益 → 買い戻し/バーンで$AIAにつながる、この連鎖が継続的に実現されているか

単にAIプロジェクトの“物語”を語るだけより、検証しやすいからです。

要するに、AI Token Smart Routerが本当に証明すべきことは一言です。
「本物の企業が実際に使っているのか？そして、その実際の呼び出しが最終的に本物の収益を生み出せているのか？」

最近看币安 TradFi Perp，我越来越觉得，竞争已经从“谁先上线”，进入“谁能把市场做深”。

以 SNDKUSDT 为例，币安单边 OI 約 6.26 億ドル，占所选主流场所約 59.5%，約为第二名的 3 倍；过去 7 天成交量约 167 亿美元。OI 与成交量同时领先，说明资金沉淀和交易活跃度都形成了明显优势。
この背后には典型的な規模の効果があります：より多くの資産→より多くのユーザー→より深い流動性→新しい銘柄がより簡単に深い市場を作れる。

如今币安已覆盖 135+ TradFi 永续交易对，从美股、港股、韩股、日股到商品，并进一步扩展至 CXMT 等中国科技资产。

所以，TradFi Perp 真正的竞争已经不是“谁能上线”，而是谁能把资金、成交和流动性真正聚集起来。

古からの3つのプロジェクトに共通点がある。上場に失敗したあと、自分たちのトークンを出すと公表して、さらにPua（パワー・ユーザー獲得）ラウンドを再開する。自分の得意でないことを無理にやり、肝心の自社の得意分野（自分たちの土俵）をきちんと育てない。最後は“四不像”……。

Opensea は18年に設立。メインの領域はNFT。25年10月に SEA を公開し、その後DEXに進出してオデッセイを開始。チームの退職者は20人以上！！

Polymarket は20年に設立。メインの領域は予測。26年5月に POLY をほのめかし、Soon。26年4月に Perp をリリース。チームの退職者は15人以上。

Metamask は16年に設立。メインの領域はウォレット。25年10月に Metamask を確定し、その後ポイント報酬プランを開始。ウォレットにはクロスチェーンブリッジ、DEX、Perp……が内蔵。チームの退職者は9人以上。

ハーモニー、だめになった。最初は鋳造されて40億だと思ったのに、今は3兆。前にこの「億万」級を見たとき、私は $LUNA を思い出した

また別の老舗Layer 1チェーンHarmonyがバグを起こし、$ONE が数十ポイント暴落！

攻撃者は未使用の空ブロックを無許可で利用して40億$ONE を鋳造し、97%のベバイザー（代筆）分がすでにCEXに送金されて売り崩しを行い、価格が急落。プロジェクト側は、局面をコントロールしようとして、いくつかの送金先CEXアドレスを凍結するよう呼びかけた。しかし最も傷ついたのはコミュニティだ。

$ONE の最高価格は0.38Uで、現在はわずか0.0008U。下落率は99%超。どういうことかというと、最高値で1万ドル（/円でも1万でも）分を買っていた場合、今はもう20しか残っていない！

過去3年間にWeb3で発生した、記録のある事件は322件。57の国が関与し、そのうち101件が誘拐、69件が強盗、12件が殺人に関連しており、累計の被害額は6.25億米ドルを超えています。

場合によっては、最も危険なのはあなたの秘密鍵が漏れることではありません。むしろ、あなたの財産・身元・住所が同時に漏れることです。

ウォレットの安全＝人身の安全ではありません。

将来の本当に成熟した資産セキュリティ体制は、少なくとも4層で構成されるべきです。
第1層：資産の安全
・コールドウォレット、マルチシグ、MPC、権限の分離。

第2層：アカウントの安全
・2FA、ハードウェアキー、独立端末、メールの分離。

第3層：プライバシーの安全
・公開される資産、アドレス、住所、家族情報の表示を減らす。

第4層：人身の安全
・チェーン上の資産と現実の身元、住所、家族が、あまりにも明確に結び付かないようにする。

やはり泰達は本当にお金持ちだと言わざるを得ない。今年のQ2だけで金を14トン買った。

現在は世界最大の個人保有の金持ちとなり、総量は146トンに達している。価値は188億ドル。現在の流通USDTは約183.55億USDTで、総供給量（無制限）は約189.09億USDTだ。基本的に金の価値と連動している。

これだけの金は、10トン積みのトラックなら15台でも全部運び出すのに足りない。

SpaceX 26年Q2決算：売上高78.14億ドル、前年同期比で92%急増。純損失5.41億ドルで、昨年同期に比べて大幅に改善。調整後EBITDAは35.38億ドルで、前年同期比で191%増。

この3つの指標は、コア事業がすでに健全であることを示しています。Starlink、Ai、ロケット打ち上げの3大事業はいずれも成長。

現在のSpaceXは「スターリンクで稼いで生活を支える + AIが狂気じみて拡大 + ロケットは引き続き火星に向けて資金を燃やす」という三段構えの駆動構造です。

今夜、SpaceXが最初に解禁する9.1億株が到来し、流通株式数は6.4億株から15.5億株へと拡大します！値崩れして、個人投資家にも乗るチャンスがあるのか？

早くも2つの退職の知らせを目にした。偶然にも、どちらも現職を辞めて、引き続きアドバイザー役を務めることになった。

一：Xプラットフォームのプロダクト責任者Nikita Bierが、Xのプロダクト責任者の職を辞し、アドバイザー役に転身

二：Mysten Labsの共同創業者兼CTO（最高技術責任者）Sam Blackshearは、Mysten Labsを離れてAnthropicに加わり、防御的セキュリティ研究に取り組む。引き続きMystenおよびSuiエコシステムのアドバイザーを務め、準備中のMove財団にも参加する。

皆がSam Blackshearの器の大きさに感謝すべきだ。だからこそ、$SUI は“エピック級の大当たり”になった。何かをする必要もなく、DCに早期加入するだけで資格を満たす。

こんな機会は滅多にない。次のプロジェクトでまた会えることを願っている！

この数日、テック株と市場全体が本当に勢い凄いですね！第2四半期の売上と調整後の1株利益が全面的に予想を上回ったという大きな好材料の刺激で、巨大成長株 Palantir の株価は引け後および翌日にかけて、なんと約30%もの狂気じみた急騰を直接見せました。市場のセンチメントを一気に燃やし、AI がやはり世界の資本が最も注目している主要テーマの一つであることを改めて証明しました。

注目すべきは、資金の流れが米国株の現物市場にとどまらず、急速に暗号資産市場の $PLTR にも向かっている点です。CoinGlass のデータによると、PLTR の全ネットワークのオープン・コントラクト残高はすでに約3,820万ドルに迫っており、tradeXYZ、バイナンス、Bitget が保有量上位3社で、合計で市場シェアの約64%を占めています。どうやら多くの人が、先に先物（契約）で布陣するか、あるいは追いかけて買いに入ったようです。

従来の金融と暗号資産市場の境界線は、さらに融合が進んでいます。人気の米国株が好材料を出すと、資金は 7×24 時間、オンチェーン上で価格発見やリスクヘッジを完了でき、従来の取引時間に縛られなくなります。これは、次の段階における世界の資産取引の発展方向を示しているのかもしれません。

最近、人々はどうやら美股や香港株へ資金を動かしているようだ。Binance Wallet は直接大技を投入し、ONDO のトークン化証券に対して「二重免除」キャンペーンを開始した：手数料 0 + オンチェーンのガス代 0！

バイナンスは本当にユーザーのことをよく分かっている。ホットな話題がどこにあるか、サービスもそこにある。ONDO 自体が、不動産や債券といった伝統的な資産をチェーン上にのせる代表であり、いわゆる新たなセクターの一つでもある。今なら RWA の安定した収益を体験できるうえに、手数料の心配もいらない。

もちろん、2か月のキャンペーン期間が終わった後は、ガス代＋サービス手数料が必要になる。それでもキャンペーン中のうちにぜひチェックしてみよう。少しでも節約できるなら、それに越したことはない。早めに動けば、もしかしたら追加で恩恵（リターン）をもう一口多く食べられるかもしれない。

バイナンスの新しいクライアントアプリを試してみたけど、確かに使いやすくなった。
古株のトレーダーとして、デスクトップ版に求めるものはシンプル：安定性、スピード、全機能。正直、以前のバージョンは「愛憎」が入り混じっていた。接続切れや遅延が本当に心の安定を揺るがしていた。でも、新バージョンではそういう問題は一切出ていない！

今回の体験で一番直感的に感じたのは、そのスムーズさ。以前は一番恐れていたカクつきや遅延、さらには予告なしのクラッシュが、今回のアップデートでほとんど影を潜めた。基盤の最適化によって、操作の論理が非常に快適になり、そのミリ秒単位の反応速度はプロ用ツールとしてのあるべき姿。

資産配置が必要な方やAPIを使って戦略を走らせる友達にとって、サブアカウント機能の復活はまさに「久旱の甘露」。今ではデスクトップでアカウント権限の一元管理、資産の移動、APIの設定ができるので、ウェブサイトとアプリの間を行ったり来たりする必要がなくなって、コントロール感が非常に心地よい。

Pay機能がナビゲーションバーにクイックアクセスとして追加され、支払いプロセスが極限まで短縮された。これは、バイナンスが進化している「スーパー金融アプリ」への大きな方向性を反映している。

唯一の欠点は、クライアントでK線のスクリーンショットを撮ろうとすると、どうやらできないらしい。この点は今後改善されるべき。

バイナンスが常に行っているのは、ユーザーの基本体験を最適化すること。本次デスクトップ版のパフォーマンスの全面的な向上や機能の追加・改善は、バイナンスが「スーパー金融アプリ」を目指すマクロビジョンを体現している。ユーザーの製品体験を様々な面から磨き上げ、ユーザーが各プラットフォームの利便性を全方位で感じられるようにすることは、金融平等の理念を実践し、製品の使用ハードルを下げている。

興味がある方はぜひダウンロードして体験してみてください。
https://binance.com/zh-CN/download?utm_source=copylink&utm_campaign=app_square_share_link

パンダ王これはどうしたんだ、天地針を描いちゃった！
最高値から99%超も下落したのに、かつて誰もが認めた #ZK はどこへ行った？

AIエージェント = LLM + ツール使用 + エージェントループ + ルール