Aethirのトークノミクス更新を見て、なんだか親しみを感じました。何しろ、当時のエアドロップはかなり気前がよかったので。

今回の更新で注目したいのは、ATHがようやく実際のコンピューティング事業の収益とトークン価値を結びつけようとしている点です。DePINプロジェクトにとって一番怖いのは、事業の成長を語る一方で、トークンの放出に頼ってネットワークを維持することです。実際の顧客から得られる収益こそ、プロジェクトが長く続けられるかを判断する重要な指標です。

もちろん、トークンをバーンすれば必ず価格が上がるわけではありません。ATHの既存の放出計画に変更はなく、最終的に需給関係が改善するかどうかは、実際の注文がどれだけあるか、ネットワーク収益がどれほどか、そしてバーンの規模が新規供給を相殺できるかにかかっています。

現在、$AGPUもAethirの顧客であり、さらにAGPUは大量のATHを保有しています。だから、期待がもう一段増しました。

今後、AGPUのAIコンピューティング事業が継続的に実現し、実際の需要がさらに増えていくこと。そしてAethirの収益とATHのバーンの仕組みが徐々に機能し始めること。そうなれば、理論上、ATHの価値が上がることで、AGPUが保有するATH資産の価値にもプラスの影響を与える可能性があります。

理想的には、両者の事業が互いを後押しして好循環を生み出す。自分の足を踏み台にして上へ進むようなイメージです。

ただ、これはあくまで理想的なシナリオにすぎません。実現できるかどうかは、コンピューティング能力の提供、実際の収益、トークンの需給データ次第であり、ストーリーだけで期待するわけにはいきません。

この2つでかつて含み損を抱えたことのある私としては、もちろん、こんな相場展開になってほしいと思っています。
でも、短期的な価格の上下よりも、11月に仕組みが稼働した後、実際にどれだけの収益がバーンに回るのか、実際のバーン量はどれくらいなのか、新たなコンピューティング能力がどれだけ継続的な注文につながるのかを見たいです。

発表では期待を語れますが、最終的な答えはオンチェーンデータと実際の収益にあります。
これから、見ながら確かめていきましょう。今回は絵に描いた餅ではなく、事業の成長とトークン価値を本当に結びつけてくれることを願っています。