龙心盐期权
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龙心盐期权
WEIBO百万粉丝博主，创业纳斯达克IPO已躺平 专注德州扑克和web3领域研究 擅长高杠杆期权卖方
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《牛来》というこの映画は全部で86分。冒頭で鳥が5分間飛ぶのは、寄り付きの気配値（集合競争）からの引けまでの5分を意味する寓意だと言える。そして、これは史上最高の、現実を題材にしたアニメ映画だ——これ以上ない！誰もがその粗いモデリングや映画としての質感を嘲笑する一方で、映画が表そうとする核となる精神こそ、共感を最も呼ぶのは今の何千万もの株主たちだと、気づいていないのだ。現実の世界では彼らは頭を打たれるように叩きのめされ、夢の中で大きく願い、やって来るのは「牛来（うしが来る）」——それは零細投資家が30年という長い歳月で抱えてきた、集合的な隠喩（メタファー）そのもの。題名『牛来』は同音で『牛市来（強気相場が来る）』。まさに、無数のA株（中国の株式市場）の零細投資家が長年胸の奥にしまい込んできた期待を、ちょうど胸のど真ん中に刺している。
物語の大半は、ひとつの夢の中で起きる。生まれたばかりの小さな子牛「牛来」は、草原への憧れを胸に抱くのに、乾燥、厳寒、そして危機に次々と見舞われる。苦難の中で臆病さが薄れ、しなやかな強さと責任感を身につける。そして、つらさを耐え抜けば、きっと夜明けが来ると信じる。だが、その夢は、轟く列車の一撃で唐突に打ち砕かれる。目覚めた後もただ「たしかに夢の中の望みは叶ったように見える」だけで、万人が喜ぶような満ち足りた結末にはならない。
A株で30年以上にわたって繰り返されてきた、実にそのままの実態そのものだ。世代を超えて零細投資家たちは期待を抱いて市場に入っていき、牛相場と熊相場の波がくるたびに経験を重ね、損失や相場の乱高下の中で心のあり方を磨き上げ、精神的な成長を遂げていく。かけたのは時間と元本なのに、肝心の自分の「牛来」がなかなか来ない。
この映画は株式市場の話をしているわけではないが、普通の投資家たちの集団的な心境を映し出している。苦難は必ずしもすぐに報われるとは限らない。修行は完了しても、なお、その遅れて到来する希望を待ち続けなければならない。映画の中で、何度も「牛来だ！」と叫ぶ場面は、極めて衝撃的で、胸を打つ！
時間が、この作品が歴史に刻まれる、時代を画する本当に良い映画だと証明してくれるだろう。
物語の大半は、ひとつの夢の中で起きる。生まれたばかりの小さな子牛「牛来」は、草原への憧れを胸に抱くのに、乾燥、厳寒、そして危機に次々と見舞われる。苦難の中で臆病さが薄れ、しなやかな強さと責任感を身につける。そして、つらさを耐え抜けば、きっと夜明けが来ると信じる。だが、その夢は、轟く列車の一撃で唐突に打ち砕かれる。目覚めた後もただ「たしかに夢の中の望みは叶ったように見える」だけで、万人が喜ぶような満ち足りた結末にはならない。
A株で30年以上にわたって繰り返されてきた、実にそのままの実態そのものだ。世代を超えて零細投資家たちは期待を抱いて市場に入っていき、牛相場と熊相場の波がくるたびに経験を重ね、損失や相場の乱高下の中で心のあり方を磨き上げ、精神的な成長を遂げていく。かけたのは時間と元本なのに、肝心の自分の「牛来」がなかなか来ない。
この映画は株式市場の話をしているわけではないが、普通の投資家たちの集団的な心境を映し出している。苦難は必ずしもすぐに報われるとは限らない。修行は完了しても、なお、その遅れて到来する希望を待ち続けなければならない。映画の中で、何度も「牛来だ！」と叫ぶ場面は、極めて衝撃的で、胸を打つ！
時間が、この作品が歴史に刻まれる、時代を画する本当に良い映画だと証明してくれるだろう。
翻訳参照
一开始以为是玩梗，仔细一想我草这回答真的是个天才···
翻訳参照
美股的硬件已经成了死局了，openai自己已经无法贷款，所以必须通过最优势的公司进行增信。英伟达去贷款建算力中心，租给客户，本质是客户没钱进行资本支持，他进行垫资。这样把收益前置，风险后置。
英伟达是不错的公司，但这么玩下去，玩得和恒大没有任何区别，大而不能倒。但美股是必崩的，因为AI就是一个文本助手，根本不可能产生互联网时代这样的繁荣，他的商务模型就有问题，没那么需求。
英伟达是不错的公司，但这么玩下去，玩得和恒大没有任何区别，大而不能倒。但美股是必崩的，因为AI就是一个文本助手，根本不可能产生互联网时代这样的繁荣，他的商务模型就有问题，没那么需求。
一部該当
韓国同業PE中央値32.68倍、サムスン10.55倍のほうがむしろ最安のレンジ。だが、これは「過小評価」のシグナルではない——市場はサムスンに「複合施設ディスカウント」（携帯＋家電＋受託製造の足かせによるバリュエーション）を付ける一方で、HBMの競争力がSKハイニックスに後れを取っていることも罰している。
サムスンは純粋なバリュエーション観点では高くない（半導体におけるPE10倍は低い水準）が、問題は自社の過去におけるバリュエーションの分位が高い点であり、かつSKハイニックスとの効率差が明確に大きい。1nm High NA EUVは良いカードだが、HBMが逆転するかどうかがはっきりするのは2027年まで待たねばならない。
サムスンは純粋なバリュエーション観点では高くない（半導体におけるPE10倍は低い水準）が、問題は自社の過去におけるバリュエーションの分位が高い点であり、かつSKハイニックスとの効率差が明確に大きい。1nm High NA EUVは良いカードだが、HBMが逆転するかどうかがはっきりするのは2027年まで待たねばならない。
翻訳参照
台积电昨天公布了2026年7月营收数据，值得留意：
7月合并营收约4675.8亿新台币，环比+5.6%，同比+44.7%；1-7月累计约2.872万亿新台币，同比+37%。
同比增速依然很猛，说明先进制程需求和AI芯片拉货节奏没有放缓迹象。
7月合并营收约4675.8亿新台币，环比+5.6%，同比+44.7%；1-7月累计约2.872万亿新台币，同比+37%。
同比增速依然很猛，说明先进制程需求和AI芯片拉货节奏没有放缓迹象。
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只要与AI相关，产能两年后才能投放，意味着景气可以持续；只要与AI无关，产能两年后投放，就意味着景气即将结束。
「どんな“株神”も、軽々しく信じないでください」
（この3か月で、株神に付いて売買して“半値”になった人が多い）
ただし、あなたが質の高い取引習慣を身につけられる“先生”には注目してください
人を渡すことは、自分を渡すことです
（この3か月で、株神に付いて売買して“半値”になった人が多い）
ただし、あなたが質の高い取引習慣を身につけられる“先生”には注目してください
人を渡すことは、自分を渡すことです
調査の結果、アルファベット、マイクロソフト、アマゾン、メタ、オラクルには、貸借対照表に計上されていない負債が1.65兆ドル存在し、それは同社らが正式に報告している1.35兆ドルを上回っています。
これらはGPUの契約、データセンターのリース、合弁事業であり、会計ルール上は、施設が稼働するまで負債としては計上されません。
メタの「隠れた負債」は4200億ドルで、報告されている負債の3倍です。オラクルの負債は4年で30倍に増加しました。
これらはGPUの契約、データセンターのリース、合弁事業であり、会計ルール上は、施設が稼働するまで負債としては計上されません。
メタの「隠れた負債」は4200億ドルで、報告されている負債の3倍です。オラクルの負債は4年で30倍に増加しました。
一部該当
米国株で最も投資価値のある3つのセクターETF
予想PER（前方PE）が最も低い
XLE（エネルギー）12.0倍 — 段違いで最安。原油価格の上昇の恩恵を受け、Q2の利益予想の増速は+76%にも。PEGはわずか0.2で、全セクターの中で最も割安かつ成長力が強い組み合わせ。年初来で+25.5%。
XLF（金融）15.9倍 — 2番目に安いセクター。利益成長は堅調で+7.2%、PEG 2.2は妥当。銀行セクターは金利環境の恩恵（FF金利は3.75%を維持）と取引収益による。年初来で+3.2%。
XLB（素材）17.6倍 — 3番目に低い。利益成長+30.2%は非常に目を引く。PEGは0.6のみでコスパが非常に高い。年初来で+10.2%
予想PER（前方PE）が最も低い
XLE（エネルギー）12.0倍 — 段違いで最安。原油価格の上昇の恩恵を受け、Q2の利益予想の増速は+76%にも。PEGはわずか0.2で、全セクターの中で最も割安かつ成長力が強い組み合わせ。年初来で+25.5%。
XLF（金融）15.9倍 — 2番目に安いセクター。利益成長は堅調で+7.2%、PEG 2.2は妥当。銀行セクターは金利環境の恩恵（FF金利は3.75%を維持）と取引収益による。年初来で+3.2%。
XLB（素材）17.6倍 — 3番目に低い。利益成長+30.2%は非常に目を引く。PEGは0.6のみでコスパが非常に高い。年初来で+10.2%
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7000万和23亿
1 我们聊聊一个商业战场的老故事。
乔丹第二次复出前，因为是奇才队的股东，但是nba规定股东不能作为球员参赛，于是他和奇才老板口头约定，退役后按照原价买回来股份，他复出来打2年前把奇才商业价值提上去。于是底薪加盟奇才。
结果2年后，奇才因为乔丹价值飙升，原先的股份涨到快7000万价值。乔丹要回购结果奇才老板反悔，只愿意赔他1000万现金，结果乔丹气炸了。直接没要，工资也捐了，这一下子把奇才商业价值给打没了，后门也一蹶不振，好像最火的是二轮秀阿里纳斯？但这老板是真的没巨星敢和他处了。
后来乔丹运作了山猫队（今黄蜂队），2个多亿接手了后前几年高位30亿美金卖掉了。赚了23亿美金，现在看来奇才老板亲自惹了全联盟最狠摇钱树，砸了口碑坏了市场，这辈子和nba顶流老板无缘。
至于有人问为什么当年没有协议，我估计nba对股份代持也是表面禁止的，但是你君子协定是没办法的。因为这出自彼此的善意，而非商业的规定，但恰恰这份善意就容易被有心人利用，从而引发更大的灾难。
（这里举两个君子协定
邓肯在马刺待一辈子，退役继续有工作可以上，就是一个双赢的君子协定，nba肯定不允许降薪夺冠+包退休的阴阳合同存在，但是马刺履行了这个承诺，今年你看文班亚马就敢降薪5000万总额，来让球队补强，要是在奇才他敢吗？
今年夺冠的纽约队主力布伦森，提前续了一个短约（较低顶薪）方便球队招募他的老队友来补强，一方面是纽约只有球员坑他，很少坑球员的超高商誉，一方面是他老爹是队内助教，球员一个老板是他教父，这内部关系不是一般的铁。不用担心被（莱利那种）老板被刺）
2 如果当年乔丹旁边有个人每天絮絮叨叨揪着这个7000万美金的商业损失喷他20年不会识人，他还能有这个23亿吗
1 我们聊聊一个商业战场的老故事。
乔丹第二次复出前，因为是奇才队的股东，但是nba规定股东不能作为球员参赛，于是他和奇才老板口头约定，退役后按照原价买回来股份，他复出来打2年前把奇才商业价值提上去。于是底薪加盟奇才。
结果2年后，奇才因为乔丹价值飙升，原先的股份涨到快7000万价值。乔丹要回购结果奇才老板反悔，只愿意赔他1000万现金，结果乔丹气炸了。直接没要，工资也捐了，这一下子把奇才商业价值给打没了，后门也一蹶不振，好像最火的是二轮秀阿里纳斯？但这老板是真的没巨星敢和他处了。
后来乔丹运作了山猫队（今黄蜂队），2个多亿接手了后前几年高位30亿美金卖掉了。赚了23亿美金，现在看来奇才老板亲自惹了全联盟最狠摇钱树，砸了口碑坏了市场，这辈子和nba顶流老板无缘。
至于有人问为什么当年没有协议，我估计nba对股份代持也是表面禁止的，但是你君子协定是没办法的。因为这出自彼此的善意，而非商业的规定，但恰恰这份善意就容易被有心人利用，从而引发更大的灾难。
（这里举两个君子协定
邓肯在马刺待一辈子，退役继续有工作可以上，就是一个双赢的君子协定，nba肯定不允许降薪夺冠+包退休的阴阳合同存在，但是马刺履行了这个承诺，今年你看文班亚马就敢降薪5000万总额，来让球队补强，要是在奇才他敢吗？
今年夺冠的纽约队主力布伦森，提前续了一个短约（较低顶薪）方便球队招募他的老队友来补强，一方面是纽约只有球员坑他，很少坑球员的超高商誉，一方面是他老爹是队内助教，球员一个老板是他教父，这内部关系不是一般的铁。不用担心被（莱利那种）老板被刺）
2 如果当年乔丹旁边有个人每天絮絮叨叨揪着这个7000万美金的商业损失喷他20年不会识人，他还能有这个23亿吗
翻訳参照
CNXT
是美股今年内地资产走势仅次于科创板的指数
是美股今年内地资产走势仅次于科创板的指数
一部該当
翻訳参照
港股牛市有望开启
2026年7月17日，商务部正式确认：美方已终止2020年签署的第13936号行政令。该行政令强制要求美国养老金、主权基金、大型投行将港股中资企业划定为高风险资产，倒逼机构下调港股配置上限，是过去五年港股估值持续承压、外资持续回避的核心制度枷锁。
过去几年港股失去了什么？
不仅是资金，更是长期配置意愿。2020年至2022年，港股累计外资净流出约1.28万亿港元，其中美国长线资金流出约7000亿港元；外资持股比例从62%降至43%，美资从31%降至14%。13936号行政令使港股风险溢价额外提高约1.2—1.5个百分点，对应整体估值出现地缘折价。
政策终结后，资金会回来多少？
短期看，单日外资净流入约80—120亿港元，市场可能出现2%—4%的快速反弹。若美国长线资金持续回流（月净流入300—500亿港元、持续两月以上），恒生指数有望迎来10%—15%的估值修复，恒生科技因受压更深，修复空间可能达20%—28%。若更长周期累计回流4000—6000亿港元，地缘折价有望得到较大程度修复。
当然，影响市场的关键是边际资金。只要长期配置资金重新开始流入，哪怕比例不大，边际影响却可能显著，估值修复也将从此刻开始。
"大空头"原型Michael Burry近日公开表态：现在是港股寻找廉价股票的"绝佳时机"，逻辑是AI芯片股热潮降温后资金将流出日韩及半导体板块，转而寻找估值洼地。
13936号行政令终止不意味着港股高枕无忧——利率、经济基本面、企业盈利仍是变量。但它拆除了压制港股估值的重要制度性因素，让全球长期资金重新具备配置港股的制度基础。放眼全球，港股仍是价值洼地，而从洼里爬出来的有利因素正在到来。
本文仅为信息分享，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
2026年7月17日，商务部正式确认：美方已终止2020年签署的第13936号行政令。该行政令强制要求美国养老金、主权基金、大型投行将港股中资企业划定为高风险资产，倒逼机构下调港股配置上限，是过去五年港股估值持续承压、外资持续回避的核心制度枷锁。
过去几年港股失去了什么？
不仅是资金，更是长期配置意愿。2020年至2022年，港股累计外资净流出约1.28万亿港元，其中美国长线资金流出约7000亿港元；外资持股比例从62%降至43%，美资从31%降至14%。13936号行政令使港股风险溢价额外提高约1.2—1.5个百分点，对应整体估值出现地缘折价。
政策终结后，资金会回来多少？
短期看，单日外资净流入约80—120亿港元，市场可能出现2%—4%的快速反弹。若美国长线资金持续回流（月净流入300—500亿港元、持续两月以上），恒生指数有望迎来10%—15%的估值修复，恒生科技因受压更深，修复空间可能达20%—28%。若更长周期累计回流4000—6000亿港元，地缘折价有望得到较大程度修复。
当然，影响市场的关键是边际资金。只要长期配置资金重新开始流入，哪怕比例不大，边际影响却可能显著，估值修复也将从此刻开始。
"大空头"原型Michael Burry近日公开表态：现在是港股寻找廉价股票的"绝佳时机"，逻辑是AI芯片股热潮降温后资金将流出日韩及半导体板块，转而寻找估值洼地。
13936号行政令终止不意味着港股高枕无忧——利率、经济基本面、企业盈利仍是变量。但它拆除了压制港股估值的重要制度性因素，让全球长期资金重新具备配置港股的制度基础。放眼全球，港股仍是价值洼地，而从洼里爬出来的有利因素正在到来。
本文仅为信息分享，不构成投资建议。市场有风险，投资需谨慎。
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